日本がドイツにトップのグローバル債権者の座を奪われる

34年ぶりに、日本は世界最大の債権国の地位をドイツに譲ったと、日本の財務省が発表したデータによる。

日本のネット対外資産が記録的な水準に達したにもかかわらず、ユーロの強化、円の価値の下落、そしてドイツの輸出主導の黒字がバランスを傾けた。

2024年末、日本の純対外資産は¥533.1兆(、約$3.73兆)と財務省が火曜日に発表しました。この数字は昨年からほぼ13%の増加を示しており、日本企業による外国投資の増加を示しています。

しかし、ドイツの純外部資産はさらに急増し、¥569.7兆($3.99兆)に達しました。これにより、ドイツは地球上で最大の債権国となりました。

中国は3位で、純対外資産は516.3兆円( 3.62 trillion)。

ドイツのトップへの上昇は、主にその巨額の経常収支黒字によるものです。2024年には、特に高級機械、automobiles、産業用機器の堅調な輸出に支えられて、2829.9億ドルに達しました。

対照的に、日本の経常収支の黒字は29.4兆円、つまり約2050億ドルでした。これは健全な数字ですが、ドイツに追いつくには全く不十分です。

弱い円が日本の資産成長を促進するが、リードするには十分ではない

円の切り下げは、日本の対外資産が成長した大きな要因でした。通貨の資産価値は、円がユーロとドルに対して弱くなったため、円に戻すと上昇しました。

2024年、円は米ドルに対して約11.7%下落し、ユーロに対して5%下落しました。これにより、ユーロ建てのドイツ資産は円換算で大きく見えるようになりました。

2024年末までに、日本の対外総資産は¥1,659兆($11.61兆)であり、前年度より¥169兆($1.18兆)増加しました。それにもかかわらず、負債も急増し、¥109兆($0.76兆)増加して¥1,126兆($7.88兆)に達しました。

日本が強い数字を示したにもかかわらず、ドイツの外部黒字の急増と好ましい通貨の動きが最終的にドイツに優位を与えました。

貿易圧力が日本を海外投資へと押しやっています

日本の企業は2024年において、特に金融、保険、小売業での海外投資の積極的な勢いを維持しました。アメリカ合衆国とイギリスは、これらの投資の主要なターゲットのままでした。

日本の海外における合併と買収は特に強い成長を見せました。これらの投資は全体的な外国資産を増加させるのに役立ちましたが、短期的な利益にはつながらない可能性があります。

将来的には、日本の世界的な債権者としての地位は、特に高まる地政学的緊張と進化する関税ルールが迫る中で、同国の企業が世界経済でどのように成功するかにかかっています。

ドナルド・トランプ大統領の復活と貿易政策は、日本企業がどこでどのように投資を増やすかにも影響を与えるかもしれません。一部の企業は、将来の関税やその他の貿易障壁に対する保険として、製造や資産をアメリカに移動させるかもしれません。

日本は依然として世界で最も財政的に健全な国の一つです。しかし、国がその経済的成功を維持できるかどうかは不確かであり、高齢化社会の影響、頑固な低賃金、持続的なデフレーションといった長期的な課題が、その経済成長を長期的に妨げる脅威となっています。

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