ビットコインは市場のプルバックの中で下落に対する抵抗力を示し、12万ドルの重要な抵抗を突破するのを静かに待っています。

全体市場が一日で5%以上下落したにもかかわらず、ビットコインは今週珍しい強さを示しています。発表時点で、BTC価格はわずか0.6%下落し、118,000ドル付近で安定しており、明らかな抗下落特性を示しています。しかし、ショートポジションの圧力が弱まっても、相場はまだ本当に反転を始めていません。現在の動きは「一時停止」のようであり、「無効化」ではありません。

売り圧力退潮：テイカーの売却量が93%急減 7月25日、ビットコインの“Taker Sell Volume”（主动売出成交量）は近178億ドルの局部高点に達しました。しかし、現在までに、このデータは約12億ドルに急降下しており、下落幅は93%に達しています。

! このデータの急激な下落は、市場における積極的な売却行為が明らかに減少しており、ショートポジションが徐々に退場していることを示しています。

Taker Sell Volumeは、売り手主導の取引の資金総量（つまり、市場価格での売り注文の成約）を反映しています。通常、このデータの減少は市場の恐慌感情が和らぎ、ショートポジションの動力が枯渇し、相場の反転に技術的な前提を提供することを示します。

しかし、ビットコインの価格はそれに伴って上昇せず、現在上方向への突破の「トリガーポイント」が不足していることを示しています——市場は新しい触媒を待って買いを点火するために。

NUPL指標が高位で反転を繰り返し、なぜ突破がなかなか来ないのかを説明する ビットコインの突破を妨げる原因は心理的要因に関連している可能性があり、NUPL（未実現損益）指標が手がかりを提供しています。過去2週間で、BTCは119,000–120,000ドルの領域（7月14日、17日、22日、27日）に何度も挑戦しましたが、その都度NUPLは0.57–0.58近くに上昇し、その後価格は下落しました。

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これは120,000ドルの領域が明らかに利益確定ゾーンとなり、投資家がここでポジションを減らす傾向があることを示しています。

現在、NUPLはやや下落していますが、価格は高位に維持されており、一部の利益が確定され、売り圧力が初期段階で解放されたことを示しています。市場は新たな方向性の選択を待っています。

NUPL指標は全体市場の未実現利益状況を測定し、保有者の潜在的な売却動機を反映します。NUPLが高く、価格が停滞している場合、市場は調整する傾向があります。一方、NUPLが下落し、価格が安定している場合は、新たな上昇の兆しを示す可能性があります。

ビットコインは依然として重要なサポートを守り、120,000ドルを突破することが強気の前提となる 構造的に見ると、BTCは119,000ドルを何度も突破しようとしましたが、117,000–118,000ドルの範囲の重要なサポートはしっかりと守られています。この領域にはフィボナッチの0.382と0.5のリトレースメントレベルが重なっており、テクニカルサポートは明確です。

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本当に上昇を抑えているのは、120,000ドルの「技術と心理の二重抵抗」：

• この位置はフィボナッチ0.786のリトレースメントに対応しています
• NUPLの最近の高値はこの範囲内に何度も現れています
• 効果的に何度も突破できず、強い心理的圧力を形成する

もしその抵抗帯が有効に突破されれば、ビットコインは迅速に122,000ドル、さらにはそれ以上に上昇する見込みです。

しかし、117,000ドルのサポートが失われれば、短期的な構造は完全にショートポジションに転じ、114,000ドルまたはそれ以下の領域まで下落する可能性があります。

エピローグ：

ビットコインの現在の動きは珍しい下落耐性を示しています。ショートポジションは退場しましたが、120,000ドルの突破には明確な触媒が必要です。117,000ドルのサポートが崩れない限り、強気の構造は有効です。投資家は価格が118,000–120,000の範囲での動きに注目する必要があり、一旦突破が確認されれば、BTCは新たな上昇局面を迎える可能性があります。