オンチェーン操作は複雑ですか？BybitでUSDeとUSDCを使ったアービトラージで「U」を年率30%の安定した収益にすることができます。
作者: Route 2 FI
翻訳：リトル・キング
注記：この記事は翻訳および交流の目的のみであり、投資のアドバイスは一切ありません。関連する行為にはリスクが伴うため、投資リスクを慎重に検討してください。
Bybit プラットフォームで USDT または USDC を使用して USDe に対してアービトラージ操作を行うことができるかどうかご存知ですか？
この戦略はまだ広く知られていないが、実際にはAaveプラットフォームの操作ロジックを参考にし、Bybitの貸出機能を通じてステーブルコイン間の利ざやアービトラージを実現することができる。
この戦略の核心は、低金利で安定したコインを借り入れ、それをより高い利回りを得られる別の安定したコインに交換することで、利鞘収益を得ることです。
基本原理は、BybitでUSDeを保有することで10%の年利を得ることができ、同時に6%の金利でUSDCを借りることができるということです。
直接始めましょう。
まず、KYC認証を完了したBybitアカウントが必要で、アカウントにはいくつかのUSDTが必要です。
Bybit ユーザーは毎日 USDe の報酬を獲得でき、これらの報酬は USDe 形式で直接 Bybit アカウントに配布されます。毎日 UTC 時間の午前 6 時に配布されます。
USDeは保有量の制限がなく、ユーザーは手数料ゼロのUSDe/USDC現物市場でUSDeを売買することができ、また直接USDeを鋳造および償還することもできます。
利回りは毎週金曜日の朝に更新され、その後1週間固定されます。プロジェクトのルールに従い、USDeの報酬は宣伝された利率を下回る可能性がありますが、過去6ヶ月以上そのようなことは発生していないため、宣伝された利回りを得られると考えています。
Bybit ユーザーは Bybit から時間単位の利率で USDC を借りることができます。
レバレッジスプレッドアービトラージを行う方法を例を使って説明しましょう。初期資金が 1000 USDT で、レバレッジ倍率が 6 倍だとします。
初期資金調達
1000 USDT から始めます。
USDCを借り入れる
「現物マージントレード」機能が有効になっており、USDe、USDT、USDCがすべてUTAアカウントの担保として設定されていることを確認してください。
1,000 USDTを担保として、5,000 USDCを借り入れ、BybitのUSDC/USDTスポット市場で約5,000 USDCを売却します。
こうして、利差アービトラージ取引に使用できる合計資金が6,000 USDTになります。
USDTをUSDeに変換
この 6,000 USDT を手数料ゼロの USDe/USDT 現物市場または鋳造 / 引き換え機能を通じて USDe に交換します。
USDeの収益を取得
仮に USDe の利回りが 10% であれば、あなたは得られる：
6,000ドルの10% = 毎年600ドル
USDC 借入コストの支払い
仮に USDC の借入金利が 6% の場合、支払う必要があるのは：
5,000 USDC の 6% = 300 ドル
ネット利益の計算
600ドル（収益） - 300ドル（コスト） = 年間300ドルの純利益
資本利益率
1,000ドルの自己資金を使用したため：
300 ÷ 1,000 = 年率換算で約 30% の収益率
ポジションの決済
USDe の利回りが USDC の借入コストを下回る場合、逆操作を行うだけです：USDe を売却して USDC に変え、その後 USDC を USDT に変えるか、または直接 USDe を売却して USDT に変えます。
まず、USDT、USDC、USDeを担保として追加する必要があります。
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Bybit 操作スクリーンショット
USDC/USDTのスポット証拠金取引インターフェースに移動し、レバレッジを10倍に設定し、取引を実行して5,000 USDCを売り、5,000 USDTを借ります。
借りたUSDTでUSDeを購入する。
この5%の借入利率は、USDC/USDT現物マージントレードペアのショートポジションから来ています。
背後の操作ロジックは次のようになります：1,000 USDTから始まり、5,000 USDCを借りてこれらの資産を得たと仮定します。
はい、Bybitでは、あなたはUSDC/USDTのマージントレードを行っています。1,000 USDTを使って5,000 USDCのショートポジションを取得できます。
これで、5,000 USDC の資産を取得でき、別の資産 USDe に交換できます。
まずは負の金利差リスクです。BybitでUSDeの利回りがUSDCの借入コストを下回る場合、このアービトラージ戦略は純損失を生むことになります。
さらに、USDeのデペッグリスク、中央集権型取引所、リスクとしては2025年2月のBybitがハッキングされた事件や清算リスクを思い出してください。ただし、USDe/USDT/USDCは20%のデペッグが発生しなければトリガーされません。
特に注意すべきは、SDe報酬とUSDC借入金利はどちらも変動することです。また、現物取引や発行/償還機能を通じてポジションを開閉する価格も変動します。
USDC/USDT、USDe/USDT、USDC/USDT の現物注文簿の価格および鋳造/償還手数料に基づき、ポジションのオープンおよびクローズには、1日の利益が必要になる可能性があります。
Bybitの取引量はすでに十分大きく、USDTまたはUSDCの借入金利に大きな変動はないでしょう。
最後に、この戦略の利点は大きな資金で運用できることです。AAVEと比較すると、ガス代が急上昇した場合、一回の取引に200ドルかかり、ポジションを作るために三回行う必要があります。また、借入金利がすぐに高くなるため、この戦略はほぼ初日から損失を出す可能性があります。
現在の借入金利に基づくと、この戦略は30%の利回りを得ることができ、単にUSDeを保持するだけでは10%になります。
しかし、市場が上昇すると、借入需要が増加し、金利が上昇します。
この戦略の最適な利益を上げるタイミングは、USDeの利回りとUSDTまたはUSDCの借入金利の差が広がるときにポジションを取ることです。差が縮小するときにポジションを閉じて退出し、次の機会を待ちます。
以下は、Bybitの過去1.5年間のUSDCおよびUSDTの過去の金利データです。
以下にUSDCアービトラージ戦略の利益期間を示します。
USDC金利チャート
以下は USDT に関する同じ分析です。USDC を借りる方が USDT よりも利益が出やすいようです。これは Bybit の USDT 取引ペアの流動性が最も高いため、USDT を借りる方が意味があるからかもしれません。
USDT金利チャート
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30% の年利安定収益を簡単に得たいですか？この記事では、USDe と USDC ステーブルコインを使用したベースアービトラージの方法を教えます。
作者: Route 2 FI
翻訳：リトル・キング
注記：この記事は翻訳および交流の目的のみであり、投資のアドバイスは一切ありません。関連する行為にはリスクが伴うため、投資リスクを慎重に検討してください。
アービトラージ機構の概要
Bybit プラットフォームで USDT または USDC を使用して USDe に対してアービトラージ操作を行うことができるかどうかご存知ですか？
この戦略はまだ広く知られていないが、実際にはAaveプラットフォームの操作ロジックを参考にし、Bybitの貸出機能を通じてステーブルコイン間の利ざやアービトラージを実現することができる。
この戦略の核心は、低金利で安定したコインを借り入れ、それをより高い利回りを得られる別の安定したコインに交換することで、利鞘収益を得ることです。
基本原理は、BybitでUSDeを保有することで10%の年利を得ることができ、同時に6%の金利でUSDCを借りることができるということです。
直接始めましょう。
まず、KYC認証を完了したBybitアカウントが必要で、アカウントにはいくつかのUSDTが必要です。
Bybit ユーザーは毎日 USDe の報酬を獲得でき、これらの報酬は USDe 形式で直接 Bybit アカウントに配布されます。毎日 UTC 時間の午前 6 時に配布されます。
USDeは保有量の制限がなく、ユーザーは手数料ゼロのUSDe/USDC現物市場でUSDeを売買することができ、また直接USDeを鋳造および償還することもできます。
利回りは毎週金曜日の朝に更新され、その後1週間固定されます。プロジェクトのルールに従い、USDeの報酬は宣伝された利率を下回る可能性がありますが、過去6ヶ月以上そのようなことは発生していないため、宣伝された利回りを得られると考えています。
Bybit ユーザーは Bybit から時間単位の利率で USDC を借りることができます。
ステップ
レバレッジスプレッドアービトラージを行う方法を例を使って説明しましょう。初期資金が 1000 USDT で、レバレッジ倍率が 6 倍だとします。
初期資金調達
1000 USDT から始めます。
USDCを借り入れる
「現物マージントレード」機能が有効になっており、USDe、USDT、USDCがすべてUTAアカウントの担保として設定されていることを確認してください。
1,000 USDTを担保として、5,000 USDCを借り入れ、BybitのUSDC/USDTスポット市場で約5,000 USDCを売却します。
こうして、利差アービトラージ取引に使用できる合計資金が6,000 USDTになります。
USDTをUSDeに変換
この 6,000 USDT を手数料ゼロの USDe/USDT 現物市場または鋳造 / 引き換え機能を通じて USDe に交換します。
USDeの収益を取得
仮に USDe の利回りが 10% であれば、あなたは得られる：
6,000ドルの10% = 毎年600ドル
USDC 借入コストの支払い
仮に USDC の借入金利が 6% の場合、支払う必要があるのは：
5,000 USDC の 6% = 300 ドル
ネット利益の計算
600ドル（収益） - 300ドル（コスト） = 年間300ドルの純利益
資本利益率
1,000ドルの自己資金を使用したため：
300 ÷ 1,000 = 年率換算で約 30% の収益率
ポジションの決済
USDe の利回りが USDC の借入コストを下回る場合、逆操作を行うだけです：USDe を売却して USDC に変え、その後 USDC を USDT に変えるか、または直接 USDe を売却して USDT に変えます。
実際操作ガイド
まず、USDT、USDC、USDeを担保として追加する必要があります。
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Bybit 操作スクリーンショット
USDC/USDTのスポット証拠金取引インターフェースに移動し、レバレッジを10倍に設定し、取引を実行して5,000 USDCを売り、5,000 USDTを借ります。
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借りたUSDTでUSDeを購入する。
この5%の借入利率は、USDC/USDT現物マージントレードペアのショートポジションから来ています。
背後の操作ロジックは次のようになります：1,000 USDTから始まり、5,000 USDCを借りてこれらの資産を得たと仮定します。
はい、Bybitでは、あなたはUSDC/USDTのマージントレードを行っています。1,000 USDTを使って5,000 USDCのショートポジションを取得できます。
これで、5,000 USDC の資産を取得でき、別の資産 USDe に交換できます。
では、ここにはどんなリスクがありますか？
まずは負の金利差リスクです。BybitでUSDeの利回りがUSDCの借入コストを下回る場合、このアービトラージ戦略は純損失を生むことになります。
さらに、USDeのデペッグリスク、中央集権型取引所、リスクとしては2025年2月のBybitがハッキングされた事件や清算リスクを思い出してください。ただし、USDe/USDT/USDCは20%のデペッグが発生しなければトリガーされません。
特に注意すべきは、SDe報酬とUSDC借入金利はどちらも変動することです。また、現物取引や発行/償還機能を通じてポジションを開閉する価格も変動します。
USDC/USDT、USDe/USDT、USDC/USDT の現物注文簿の価格および鋳造/償還手数料に基づき、ポジションのオープンおよびクローズには、1日の利益が必要になる可能性があります。
まとめ
Bybitの取引量はすでに十分大きく、USDTまたはUSDCの借入金利に大きな変動はないでしょう。
最後に、この戦略の利点は大きな資金で運用できることです。AAVEと比較すると、ガス代が急上昇した場合、一回の取引に200ドルかかり、ポジションを作るために三回行う必要があります。また、借入金利がすぐに高くなるため、この戦略はほぼ初日から損失を出す可能性があります。
現在の借入金利に基づくと、この戦略は30%の利回りを得ることができ、単にUSDeを保持するだけでは10%になります。
しかし、市場が上昇すると、借入需要が増加し、金利が上昇します。
この戦略の最適な利益を上げるタイミングは、USDeの利回りとUSDTまたはUSDCの借入金利の差が広がるときにポジションを取ることです。差が縮小するときにポジションを閉じて退出し、次の機会を待ちます。
以下は、Bybitの過去1.5年間のUSDCおよびUSDTの過去の金利データです。
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以下にUSDCアービトラージ戦略の利益期間を示します。
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USDC金利チャート
以下は USDT に関する同じ分析です。USDC を借りる方が USDT よりも利益が出やすいようです。これは Bybit の USDT 取引ペアの流動性が最も高いため、USDT を借りる方が意味があるからかもしれません。
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USDT金利チャート