毎月10億を焼き、マスクのxAI「株 + 債券」が再び100億ドルを調達

xAIは100億ドルの資金調達を完了しました。これには50億ドルの債務と50億ドルの株式投資が含まれ、債務ファイナンスには12.5%の利回りの債券とローンが含まれています。この資金は、xAIがGrokプラットフォームを含む最先端のAIソリューションの開発を続けるために使用されます。

執筆：ロン・ユエ

出典：ウォールストリートジャーナル

テクノロジーの巨人たちがAIの未来に賭ける中、マスク傘下のxAIは財務の氷火二重天に陥っている：それは成功裏に100億ドルの資金を調達したが、その背後には毎月10億ドルに達する「金を焼く」ブラックホールがあり、その速度はOpenAIなどの競合をはるかに上回っている。

7月1日、モルガン・スタンレーはXプラットフォーム上で発表し、マスク氏の人工知能会社xAIが合計100億ドルの新たな資金調達を完了したと伝えた。この中には50億ドルの債務調達と50億ドルの株式投資が含まれている。この「株 + 債」の組み合わせによる資金調達方法は、全体的な資本コストを削減し、利用可能な資本プールを大幅に拡大することを目的としている。

この投資銀行は、xAIの50億ドルの債務ファイナンスのアドバイザーを務め、今回の債務ファイナンスが過剰申込を受け、著名なグローバル債務投資家の参加を引き付けたと述べました。モルガン・スタンレーは、調達した資金がxAIの最先端AIソリューションの継続的な開発を支援するために使用されるとし、世界最大のデータセンターの一つの建設や、そのフラッグシップ製品であるGrokプラットフォームの開発に充てられるとしました。GrokはChatGPTの競合として位置付けられ、xAIが生成型AI市場に進出するためのコア製品です。

The Information の情報筋によると、債務ファイナンスには具体的に次のものが含まれます：300億ドルの利回り12.5%の債券、100億ドルの金利12.5%の固定金利定期貸付、そして100億ドルの基準金利に7.25ポイント上乗せされた定期貸付、後者は96セントのディスカウント価格で発行されます。

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そしてこれは、xAI にとって短期間での二度目の大規模な資金調達です。以前の報道によると、同社は昨年 12 月に 600 億ドルの株式資金調達を完了したばかりで、投資家には Andreessen Horowitz、ブラックロック、Lightspeed Venture Partners、MGX などの著名な機関が含まれています。

2回の資金調達の合間に、xAIは全株式取引方式でマスクのSNS企業Xを買収し、合併後の企業評価額は1130億ドルに達した。密集した資金調達と買収活動は、xAIのAIインフラ構築と製品開発における巨額の資本需要を反映している。

xAI は毎月10億ドルを超える支出をしているが、収入はそれを上回っている

百億の資金調達を受けたにもかかわらず、xAIの財務的困難は依然として際立っています。

以前、ウォールストリートジャーナルは、xAIの毎月の資金消耗が10億ドルに達し、主に高度なAIモデルとインフラの構築に使用されていること、収益は依然として限られていることを指摘しました。xAIは、今年の収益がわずか5億ドルにとどまると予想しています。それに対して、競合のOpenAIは2024年の収益を127億ドルと予想しています。

xAIの資金調達のペースは支出にかろうじて追いついている——2023年に140億ドルの株式を調達した後、今年第一四半期には40億ドルしか残っておらず、第二四半期には使い果たすと予想されている。関係者によると、xAI社は今後3ヶ月以内にその半分以上の資金を使う計画だ。会社は2025年全体で約130億ドルの資金を消費すると予想しており、2026年に再度64億ドルの資金調達を計画している。

同時に、xAIは2027年に利益を上げると予想しており、メディアの以前の報道によると、OpenAIの目標は2029年までに正のキャッシュフローを実現することです。

これらの成長予測とマスクのスター効果、政治的影響力により、xAIは資金調達市場において依然として魅力的です。最近、マスクとアメリカのトランプ大統領との関係が悪化したにもかかわらず、投資家は引き続き魅了されています。会社は投資家に対し、2025年第一四半期末までにxAIの評価額が2024年末の510億ドルから800億ドルに上昇したことを明らかにしました。投資者にはAndreessen Horowitz、セコイアキャピタル、VY Capitalなどが含まれています。