Dalam semua keadilan, apakah berlebihan untuk mengkritik "Paradigma membelot ke revolusi Web3" dan reaksi serupa? Artikel ini akan menganalisis mengapa Paradigma perlu melakukan reposisi dari tataran praktis dan portofolio investasi yang ada.
Ditulis oleh: Nian Qing, Gu Yu, Penangkap Rantai
Blok mengeluarkan artikel yang menyatakan bahwa Paradigm, sebuah perusahaan modal ventura cryptocurrency, telah mengubah deskripsi situs webnya sejak awal bulan ini, dan deskripsi yang relevan telah berubah dari "Paradigma mendukung enkripsi yang mengganggu/perusahaan Web3 dan Perjanjian" diubah menjadi "Paradigma adalah perusahaan investasi teknologi yang berorientasi penelitian."
Selain itu, Paradigm mengalihkan fokusnya hanya pada cryptocurrency untuk juga memasukkan teknologi "perbatasan" seperti kecerdasan buatan, kata orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Tentu saja, Paradigm tidak mengubah misinya secara mendasar, dan akan terus fokus pada cryptocurrency dan Web3. Salinan situs web yang diperbarui hanya ingin menekankan "penelitian teknis". Paradigm telah lama mulai mengeksplorasi beberapa perusahaan yang mengembangkan teknologi baru, seperti AI Arena.
Bahkan dengan penjelasan yang lebih masuk akal, "rebranding" Paradigm masih berdampak besar bagi pengguna crypto. Beberapa orang menuduh Paradigm, yang berfokus pada bidang enkripsi, menginvestasikan miliaran di bidang Web3/enkripsi ke bidang teknologi lain, dan mempertanyakan apakah langkah Paradigm mendapat persetujuan dari piringan hitam lain. Beberapa orang juga mengkritik bahwa perusahaan enkripsi percaya yang telah menganjurkan bahwa "kami percaya bahwa cryptocurrency akan menentukan beberapa dekade mendatang" tiba-tiba menghapus posisi Web3 sama saja dengan "mengkhianati revolusi enkripsi."
Lebih dari sebulan yang lalu, tanda tangan langsung salah satu pendiri Meituan, Wang Huiwen, berubah dari "belajar Crypto" menjadi "belajar kecerdasan buatan", yang juga memicu gelombang diskusi. Sekelompok orang yang pernah meneriakkan All in Crypto beralih ke AI satu demi satu, dan sulit untuk tidak dikritik karena antusiasme dan perhatian mereka. Namun, hal negatif yang ditimbulkan oleh hal-hal kecil seperti mengubah tanda tangan dan mengubah deskripsi situs web resmi juga mencerminkan dari sisi bahwa pasar enkripsi saat ini sedang menghadapi kurangnya kepercayaan yang serius.
Sejujurnya, apakah terlalu berlebihan untuk mengkritik reaksi serupa seperti "Paradigma membelot dari revolusi Web3"? Artikel ini akan menganalisis mengapa Paradigma perlu melakukan reposisi dari tataran praktis dan portofolio investasi yang ada.
1. Mulai dari tingkat realitas
Untuk dana yang tumbuh cepat, merupakan strategi klasik dan berkelanjutan bagi lembaga modal ventura untuk fokus pada bidang tertentu pada tahap awal untuk mendapatkan pengembalian yang tinggi, dan untuk memperluas cakupan investasi dan mendiversifikasi risiko setelah jatuh tempo. Selain itu, revisi posisi Paradigm tidak berarti mengumumkan penarikannya dari investasi di bidang enkripsi. Sebelumnya hari ini, salah satu pendirinya Matt Huang mengatakan di akun Twitter pribadinya: "Tidak pernah lebih bersemangat tentang cypto (tidak pernah lebih bersemangat tentang cypto)", mencoba menanggapi keraguan "pergeseran paradigma" Paradigm.
Inilah realitas pasar investasi utama, dan narasi baru di garis depan adalah untuk mendapatkan lebih banyak perhatian pasar. Kami dapat membandingkan situasi pembiayaan terkini di bidang AI dan bidang enkripsi:
Dua hari lalu, Anthropic, yang didirikan oleh mantan eksekutif OpenAI, baru-baru ini menerima pembiayaan US$450 juta lagi; pada akhir April, OpenAI menyelesaikan pembiayaan US$10,3 miliar, dengan valuasi US$27 miliar hingga US$29 miliar; dan itu adalah melaporkan pada bulan Maret bahwa itu didirikan bersama oleh DeepMind Inflection AI, sebuah startup AI yang didirikan oleh pendiri Renhe dan LinkedIn, berencana untuk mengumpulkan sebanyak $675 juta.
Jumlah pembiayaan di jalur AI sangat besar, dan rasio pembiayaan juga meningkat. Beberapa proyek start-up di bidang Web3 juga mencoba mengejar AI.Menurut RootData, proyek Web3 dengan konsep AI telah menerima total 10 pembiayaan dalam beberapa bulan terakhir. Worldcoin, yang baru saja menyelesaikan pendanaan putaran C sebesar US$115 juta dalam beberapa hari terakhir, masih merupakan proyek enkripsi yang terkait dengan OpenAI.
Menurut statistik dari RootData, sejak April 2022, jumlah dan frekuensi pembiayaan di pasar enkripsi telah menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan. Di antara mereka, jumlah pembiayaan kumulatif pada bulan April hanya 815 juta dolar AS, yang tidak hanya jauh lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu, tetapi juga jauh lebih rendah dari data jalur AI periode yang sama.
Selain itu, lembaga modal ventura di bawah pasar crypto bear dihadapkan pada dilema risiko investasi yang tinggi, tingkat pengembalian yang rendah, atau bahkan tidak ada proyek untuk diinvestasikan. Sebelumnya di artikel Shenchao "Menghapus ekspresi mata uang enkripsi situs web resmi, memasuki AI, apa itu pergeseran paradigma Paradigma?" “Disebutkan juga bahwa sebagai VC, Paradigm perlu menginvestasikan uang. Ketika penggalangan dana terlalu banyak, pilihan investasi akan berkurang, dan perlu untuk mendapatkan keuntungan yang diharapkan.
Alasan yang lebih realistis adalah Paradigm masih berusaha menghilangkan kabut badai FTX.
Setidaknya delapan karyawan telah pergi sejak awal Oktober, termasuk dua mitra investasi dan empat insinyur, menurut penghitungan The Information berdasarkan situs web perusahaan Paradigm. Keberangkatan terutama dari divisi teknik dan investasi Paradigm. Paradigma kehilangan $278 juta dari bencana FTX akhir tahun lalu.
Pada November 2021, sebelum Paradigm mengumumkan penyelesaian pembiayaan baru sebesar $2,5 miliar, Paradigm melakukan putaran ekspansi besar-besaran, menggandakan jumlahnya menjadi 31 orang. Di tahun berikutnya, Paradigm terus berkembang, dan jumlah karyawan di perusahaan pernah mencapai 70 orang.
Selain pertimbangan dari perspektif operasional perusahaan, ketidakpastian kebijakan regulasi di Amerika Serikat juga menjadi alasan penting dilakukannya rebranding Paradigm.
Setelah runtuhnya FTX, SEC AS mulai meninjau dan menuntut beberapa proyek enkripsi yang mungkin melanggar undang-undang sekuritas, termasuk perusahaan enkripsi terkemuka seperti Binance, Coinbase, dan Kraken, banyak di antaranya merupakan portofolio investasi Paradigm. Salah satu pendiri paradigma Fred Ehrsam juga mengungkapkan keprihatinannya tentang peraturan AS di Twitter-nya berkali-kali.
Selain itu, di bawah berbagai faktor seperti regulasi, mitra terbatas dari institusi AS memiliki "pendapat yang sangat kuat" pada label seperti "Crypto" atau memiliki masalah risiko tertentu, terutama beberapa dana besar tradisional.
2. Temperamen tim paradigma tidak berubah
"Paradigm is a research-oriented technology investment company"—deskripsi yang diganti merek ini memang tidak bertentangan dengan temperamen tim Paradigm.
Paradigma selalu mengikuti filosofi investasi penelitian terlebih dahulu, dan penelitian teknologi selalu menjadi kekuatan inti keras utamanya, yang memungkinkan mereka untuk secara aktif berintegrasi ke dalam pembangunan proyek tim pemula.
Padahal di semester pertama tahun ini, Paradigm sudah meliburkan empat engineer. Tetapi ada juga pergantian personel yang penting: Pada bulan Februari, Paradigm menunjuk dua mitra umum, Charlie Noyes dan Dan Robinson, keduanya tokoh teknologi enkripsi yang dipimpin oleh penelitian, dan penunjukan ini juga melanjutkan konsep investasi berorientasi penelitian sampai batas tertentu.
Bacaan terkait: "Paradigma menunjuk dua mitra umum baru, apa dampaknya terhadap strategi investasinya?" "
Selain itu, kedua pendiri, Matt dan Fred, telah mengalami banyak siklus cryptocurrency, dan mereka bersikeras pada idealisme enkripsi, tetapi strategi investasi mereka lebih rasional dan realistis. Paradigma menghasilkan banyak uang sejak awal dengan membeli Bitcoin dengan penjualan terbawah, dan di pasar bearish tahun 2018, mereka menggunakan sebagian besar dari dana $400 juta pertama yang terkumpul untuk membeli Bitcoin dan Ethereum. Baru pada bulan Mei, Paradigm One LP, sebuah entitas di bawah Paradigm, membeli 810.000 saham Coinbase dengan harga rata-rata $61, atau total sekitar $50 juta, dan juga berpartisipasi dalam investasi saham.
Oleh karena itu, dana kripto yang bertahan sejak tahap awal, termasuk Paradigma, harus realistis dan fleksibel dalam strategi investasinya: berinvestasi di pasar sekunder jika pasar primer tertekan, dan melebarkan jangkauan yang lebih luas jika bidang kripto tidak berfungsi Sekarang.
Selain itu, dari perspektif temperamen tim, ahli teknologi seperti Paradigm selalu mudah tertarik dengan teknologi baru. Sejak ChatGPT menjadi populer, baik pendiri maupun insinyur Paradigm telah meningkatkan perhatian mereka pada AI. Tim juga meluncurkan alat Terkait ChatGPT flux.paradigm. xyz. Mungkin dari sudut pandang investor sendiri, investasi di bidang AI juga menjadi pilihan yang wajar bagi tim.
3. Analisis Portofolio Paradigma
Perubahan arah investasi Paradigma kali ini sebagian besar tercermin dari situasi investasinya belakangan ini. Sebagai salah satu dana penggalangan dana terbesar di industri enkripsi, Paradigm hanya mengungkapkan partisipasinya dalam 2 pembiayaan sejak insiden FTX pada November tahun lalu (Conduit dan Code4rena), yang jumlahnya sangat rendah di antara dana enkripsi lapis pertama dan kedua. Sebaliknya, Paradigm berinvestasi dalam 1-3 proyek hampir setiap bulan.
Selanjutnya, bab ini akan melakukan analisis terperinci tentang strategi dan gaya investasi Paradigm di masa lalu berdasarkan laporan publik dan data RootData.
Menurut data RootData, Paradigm telah mengungkapkan 92 putaran investasi eksternal, 55 di antaranya adalah putaran investasi utama, dengan tingkat investasi utama 59,8%, yang menempati peringkat kedua di antara semua dana modal ventura kripto dengan lebih dari 10 investasi. Selain itu, Paradigma berada di posisi terdepan dalam proporsi investasi besar, tingkat investasi ulang, dan data lainnya.Pada saat yang sama, jumlah total investasi tidak tinggi, mempertahankan gaya "halus dan indah" dan berani bertaruh besar .
Di jalur NFT, proyek investasi tipikal Paradigm termasuk pasar NFT Opensea, Blur, Magic Eden, Zora, dll. Di antara mereka, Blur dipimpin oleh Paradigm pada Maret tahun lalu. Saat itu, Blur masih merupakan proyek anonim yang tidak diketahui. Tahun ini , Blur pecah Paradigma telah menghasilkan banyak uang.
Namun, investasi Paradigm di Opensea hampir tidak berhasil. Investasi tersebut terjadi pada 22 Januari, dan Paradigm memimpin pembiayaan sebesar US$300 juta dengan valuasi US$13,3 miliar. Namun, jika dilihat dari kondisi pasar saat ini, investasi ini juga dapat menjadi investasi kerugian serius. Baru pada bulan April tahun ini, media asing melaporkan bahwa Tiger Global telah menurunkan valuasi OpenSea menjadi $3 miliar. Baru-baru ini, Tessera, protokol fragmentasi NFT yang dipimpin oleh Paradigm berkali-kali, juga mengumumkan akan berhenti beroperasi.
Di jalur DeFi, proyek investasi tipikal Paradigm termasuk Uniswap pertukaran terdesentralisasi, perjanjian jaminan likuiditas Lido, perjanjian derivatif terdesentralisasi dydx, dll. Namun, sebagian besar investasi tersebut terjadi pada tahun-tahun sebelumnya, sejak awal tahun 2022 hanya ada beberapa proyek DeFi baru, dan hanya ada dua proyek, Eksponensial dan Pembiayaan Pita.
Di jalur CeFi, Paradigm telah berinvestasi dalam serangkaian proyek terkenal seperti FTX, FTX US, Amber Group, Matrixport, Bitso, dan Rain Ekonomi dan reputasi telah mengalami kerusakan besar.
Di jalur infrastruktur, Paradigm telah berinvestasi dalam proyek terkenal seperti Optimism, StarkWare, Mina, dan Fireblocks. Baru-baru ini, Paradigm telah berinvestasi dalam infrastruktur Conduit, yang digunakan untuk meluncurkan Rollup tingkat produksi berdasarkan OP Stack, dan indeks blockchain dan platform infrastruktur data Nxyz , Ulvetanna, platform akselerasi bukti tanpa pengetahuan tingkat perusahaan.
Perlu dicatat bahwa Paradigm juga mempertahankan sikap yang sangat terkendali selama ledakan "rantai publik baru" dalam dua tahun terakhir, dan belum mengungkapkan investasi yang relevan, yang sangat jarang terjadi di antara lembaga modal ventura lini pertama.
Dalam game, jejaring sosial, DAO, dan trek lainnya, frekuensi investasi Paradigm bahkan lebih sedikit, dengan total hanya sekitar 10 kesepakatan, dan tidak ada kasus investasi khusus.
Investasi jalur Crypto telah mengalami kemunduran dan pasar lesu Arah baru seperti AI mungkin merupakan cara terbaik bagi Paradigm untuk memberikan kinerja dan pengembalian piringan hitam. Adapun investasi di jalur AI, Paradigm berinvestasi di Numerai, proyek dana lindung nilai berdasarkan teknologi kecerdasan buatan, beberapa tahun yang lalu, tetapi belum mengungkapkan investasi yang relevan baru-baru ini.
Saat ini, institusi seperti Polychian dan a16z masih dalam proses untuk membesarkan Crypto, sementara Paradigm telah memutuskan untuk memperlambat laju investasi dan memperluas tentakelnya ke jalur yang lebih besar seperti kecerdasan buatan. Masa depan apa yang akan dituju oleh rute baru ini Paradigma? Mungkin hanya waktu yang akan menjawabnya.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Kabur dari revolusi Web3? Kesulitan dan Situasi Paradigma
Ditulis oleh: Nian Qing, Gu Yu, Penangkap Rantai
Blok mengeluarkan artikel yang menyatakan bahwa Paradigm, sebuah perusahaan modal ventura cryptocurrency, telah mengubah deskripsi situs webnya sejak awal bulan ini, dan deskripsi yang relevan telah berubah dari "Paradigma mendukung enkripsi yang mengganggu/perusahaan Web3 dan Perjanjian" diubah menjadi "Paradigma adalah perusahaan investasi teknologi yang berorientasi penelitian."
Selain itu, Paradigm mengalihkan fokusnya hanya pada cryptocurrency untuk juga memasukkan teknologi "perbatasan" seperti kecerdasan buatan, kata orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Tentu saja, Paradigm tidak mengubah misinya secara mendasar, dan akan terus fokus pada cryptocurrency dan Web3. Salinan situs web yang diperbarui hanya ingin menekankan "penelitian teknis". Paradigm telah lama mulai mengeksplorasi beberapa perusahaan yang mengembangkan teknologi baru, seperti AI Arena.
Bahkan dengan penjelasan yang lebih masuk akal, "rebranding" Paradigm masih berdampak besar bagi pengguna crypto. Beberapa orang menuduh Paradigm, yang berfokus pada bidang enkripsi, menginvestasikan miliaran di bidang Web3/enkripsi ke bidang teknologi lain, dan mempertanyakan apakah langkah Paradigm mendapat persetujuan dari piringan hitam lain. Beberapa orang juga mengkritik bahwa perusahaan enkripsi percaya yang telah menganjurkan bahwa "kami percaya bahwa cryptocurrency akan menentukan beberapa dekade mendatang" tiba-tiba menghapus posisi Web3 sama saja dengan "mengkhianati revolusi enkripsi."
Lebih dari sebulan yang lalu, tanda tangan langsung salah satu pendiri Meituan, Wang Huiwen, berubah dari "belajar Crypto" menjadi "belajar kecerdasan buatan", yang juga memicu gelombang diskusi. Sekelompok orang yang pernah meneriakkan All in Crypto beralih ke AI satu demi satu, dan sulit untuk tidak dikritik karena antusiasme dan perhatian mereka. Namun, hal negatif yang ditimbulkan oleh hal-hal kecil seperti mengubah tanda tangan dan mengubah deskripsi situs web resmi juga mencerminkan dari sisi bahwa pasar enkripsi saat ini sedang menghadapi kurangnya kepercayaan yang serius.
Sejujurnya, apakah terlalu berlebihan untuk mengkritik reaksi serupa seperti "Paradigma membelot dari revolusi Web3"? Artikel ini akan menganalisis mengapa Paradigma perlu melakukan reposisi dari tataran praktis dan portofolio investasi yang ada.
1. Mulai dari tingkat realitas
Untuk dana yang tumbuh cepat, merupakan strategi klasik dan berkelanjutan bagi lembaga modal ventura untuk fokus pada bidang tertentu pada tahap awal untuk mendapatkan pengembalian yang tinggi, dan untuk memperluas cakupan investasi dan mendiversifikasi risiko setelah jatuh tempo. Selain itu, revisi posisi Paradigm tidak berarti mengumumkan penarikannya dari investasi di bidang enkripsi. Sebelumnya hari ini, salah satu pendirinya Matt Huang mengatakan di akun Twitter pribadinya: "Tidak pernah lebih bersemangat tentang cypto (tidak pernah lebih bersemangat tentang cypto)", mencoba menanggapi keraguan "pergeseran paradigma" Paradigm.
Inilah realitas pasar investasi utama, dan narasi baru di garis depan adalah untuk mendapatkan lebih banyak perhatian pasar. Kami dapat membandingkan situasi pembiayaan terkini di bidang AI dan bidang enkripsi:
Dua hari lalu, Anthropic, yang didirikan oleh mantan eksekutif OpenAI, baru-baru ini menerima pembiayaan US$450 juta lagi; pada akhir April, OpenAI menyelesaikan pembiayaan US$10,3 miliar, dengan valuasi US$27 miliar hingga US$29 miliar; dan itu adalah melaporkan pada bulan Maret bahwa itu didirikan bersama oleh DeepMind Inflection AI, sebuah startup AI yang didirikan oleh pendiri Renhe dan LinkedIn, berencana untuk mengumpulkan sebanyak $675 juta.
Jumlah pembiayaan di jalur AI sangat besar, dan rasio pembiayaan juga meningkat. Beberapa proyek start-up di bidang Web3 juga mencoba mengejar AI.Menurut RootData, proyek Web3 dengan konsep AI telah menerima total 10 pembiayaan dalam beberapa bulan terakhir. Worldcoin, yang baru saja menyelesaikan pendanaan putaran C sebesar US$115 juta dalam beberapa hari terakhir, masih merupakan proyek enkripsi yang terkait dengan OpenAI.
Menurut statistik dari RootData, sejak April 2022, jumlah dan frekuensi pembiayaan di pasar enkripsi telah menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan. Di antara mereka, jumlah pembiayaan kumulatif pada bulan April hanya 815 juta dolar AS, yang tidak hanya jauh lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu, tetapi juga jauh lebih rendah dari data jalur AI periode yang sama.
Selain itu, lembaga modal ventura di bawah pasar crypto bear dihadapkan pada dilema risiko investasi yang tinggi, tingkat pengembalian yang rendah, atau bahkan tidak ada proyek untuk diinvestasikan. Sebelumnya di artikel Shenchao "Menghapus ekspresi mata uang enkripsi situs web resmi, memasuki AI, apa itu pergeseran paradigma Paradigma?" “Disebutkan juga bahwa sebagai VC, Paradigm perlu menginvestasikan uang. Ketika penggalangan dana terlalu banyak, pilihan investasi akan berkurang, dan perlu untuk mendapatkan keuntungan yang diharapkan.
Alasan yang lebih realistis adalah Paradigm masih berusaha menghilangkan kabut badai FTX.
Setidaknya delapan karyawan telah pergi sejak awal Oktober, termasuk dua mitra investasi dan empat insinyur, menurut penghitungan The Information berdasarkan situs web perusahaan Paradigm. Keberangkatan terutama dari divisi teknik dan investasi Paradigm. Paradigma kehilangan $278 juta dari bencana FTX akhir tahun lalu.
Pada November 2021, sebelum Paradigm mengumumkan penyelesaian pembiayaan baru sebesar $2,5 miliar, Paradigm melakukan putaran ekspansi besar-besaran, menggandakan jumlahnya menjadi 31 orang. Di tahun berikutnya, Paradigm terus berkembang, dan jumlah karyawan di perusahaan pernah mencapai 70 orang.
Selain pertimbangan dari perspektif operasional perusahaan, ketidakpastian kebijakan regulasi di Amerika Serikat juga menjadi alasan penting dilakukannya rebranding Paradigm.
Setelah runtuhnya FTX, SEC AS mulai meninjau dan menuntut beberapa proyek enkripsi yang mungkin melanggar undang-undang sekuritas, termasuk perusahaan enkripsi terkemuka seperti Binance, Coinbase, dan Kraken, banyak di antaranya merupakan portofolio investasi Paradigm. Salah satu pendiri paradigma Fred Ehrsam juga mengungkapkan keprihatinannya tentang peraturan AS di Twitter-nya berkali-kali.
Selain itu, di bawah berbagai faktor seperti regulasi, mitra terbatas dari institusi AS memiliki "pendapat yang sangat kuat" pada label seperti "Crypto" atau memiliki masalah risiko tertentu, terutama beberapa dana besar tradisional.
2. Temperamen tim paradigma tidak berubah
"Paradigm is a research-oriented technology investment company"—deskripsi yang diganti merek ini memang tidak bertentangan dengan temperamen tim Paradigm.
Paradigma selalu mengikuti filosofi investasi penelitian terlebih dahulu, dan penelitian teknologi selalu menjadi kekuatan inti keras utamanya, yang memungkinkan mereka untuk secara aktif berintegrasi ke dalam pembangunan proyek tim pemula.
Padahal di semester pertama tahun ini, Paradigm sudah meliburkan empat engineer. Tetapi ada juga pergantian personel yang penting: Pada bulan Februari, Paradigm menunjuk dua mitra umum, Charlie Noyes dan Dan Robinson, keduanya tokoh teknologi enkripsi yang dipimpin oleh penelitian, dan penunjukan ini juga melanjutkan konsep investasi berorientasi penelitian sampai batas tertentu.
Selain itu, kedua pendiri, Matt dan Fred, telah mengalami banyak siklus cryptocurrency, dan mereka bersikeras pada idealisme enkripsi, tetapi strategi investasi mereka lebih rasional dan realistis. Paradigma menghasilkan banyak uang sejak awal dengan membeli Bitcoin dengan penjualan terbawah, dan di pasar bearish tahun 2018, mereka menggunakan sebagian besar dari dana $400 juta pertama yang terkumpul untuk membeli Bitcoin dan Ethereum. Baru pada bulan Mei, Paradigm One LP, sebuah entitas di bawah Paradigm, membeli 810.000 saham Coinbase dengan harga rata-rata $61, atau total sekitar $50 juta, dan juga berpartisipasi dalam investasi saham.
Oleh karena itu, dana kripto yang bertahan sejak tahap awal, termasuk Paradigma, harus realistis dan fleksibel dalam strategi investasinya: berinvestasi di pasar sekunder jika pasar primer tertekan, dan melebarkan jangkauan yang lebih luas jika bidang kripto tidak berfungsi Sekarang.
Selain itu, dari perspektif temperamen tim, ahli teknologi seperti Paradigm selalu mudah tertarik dengan teknologi baru. Sejak ChatGPT menjadi populer, baik pendiri maupun insinyur Paradigm telah meningkatkan perhatian mereka pada AI. Tim juga meluncurkan alat Terkait ChatGPT flux.paradigm. xyz. Mungkin dari sudut pandang investor sendiri, investasi di bidang AI juga menjadi pilihan yang wajar bagi tim.
3. Analisis Portofolio Paradigma
Perubahan arah investasi Paradigma kali ini sebagian besar tercermin dari situasi investasinya belakangan ini. Sebagai salah satu dana penggalangan dana terbesar di industri enkripsi, Paradigm hanya mengungkapkan partisipasinya dalam 2 pembiayaan sejak insiden FTX pada November tahun lalu (Conduit dan Code4rena), yang jumlahnya sangat rendah di antara dana enkripsi lapis pertama dan kedua. Sebaliknya, Paradigm berinvestasi dalam 1-3 proyek hampir setiap bulan.
Selanjutnya, bab ini akan melakukan analisis terperinci tentang strategi dan gaya investasi Paradigm di masa lalu berdasarkan laporan publik dan data RootData.
Menurut data RootData, Paradigm telah mengungkapkan 92 putaran investasi eksternal, 55 di antaranya adalah putaran investasi utama, dengan tingkat investasi utama 59,8%, yang menempati peringkat kedua di antara semua dana modal ventura kripto dengan lebih dari 10 investasi. Selain itu, Paradigma berada di posisi terdepan dalam proporsi investasi besar, tingkat investasi ulang, dan data lainnya.Pada saat yang sama, jumlah total investasi tidak tinggi, mempertahankan gaya "halus dan indah" dan berani bertaruh besar .
Di jalur NFT, proyek investasi tipikal Paradigm termasuk pasar NFT Opensea, Blur, Magic Eden, Zora, dll. Di antara mereka, Blur dipimpin oleh Paradigm pada Maret tahun lalu. Saat itu, Blur masih merupakan proyek anonim yang tidak diketahui. Tahun ini , Blur pecah Paradigma telah menghasilkan banyak uang.
Namun, investasi Paradigm di Opensea hampir tidak berhasil. Investasi tersebut terjadi pada 22 Januari, dan Paradigm memimpin pembiayaan sebesar US$300 juta dengan valuasi US$13,3 miliar. Namun, jika dilihat dari kondisi pasar saat ini, investasi ini juga dapat menjadi investasi kerugian serius. Baru pada bulan April tahun ini, media asing melaporkan bahwa Tiger Global telah menurunkan valuasi OpenSea menjadi $3 miliar. Baru-baru ini, Tessera, protokol fragmentasi NFT yang dipimpin oleh Paradigm berkali-kali, juga mengumumkan akan berhenti beroperasi.
Di jalur DeFi, proyek investasi tipikal Paradigm termasuk Uniswap pertukaran terdesentralisasi, perjanjian jaminan likuiditas Lido, perjanjian derivatif terdesentralisasi dydx, dll. Namun, sebagian besar investasi tersebut terjadi pada tahun-tahun sebelumnya, sejak awal tahun 2022 hanya ada beberapa proyek DeFi baru, dan hanya ada dua proyek, Eksponensial dan Pembiayaan Pita.
Di jalur CeFi, Paradigm telah berinvestasi dalam serangkaian proyek terkenal seperti FTX, FTX US, Amber Group, Matrixport, Bitso, dan Rain Ekonomi dan reputasi telah mengalami kerusakan besar.
Di jalur infrastruktur, Paradigm telah berinvestasi dalam proyek terkenal seperti Optimism, StarkWare, Mina, dan Fireblocks. Baru-baru ini, Paradigm telah berinvestasi dalam infrastruktur Conduit, yang digunakan untuk meluncurkan Rollup tingkat produksi berdasarkan OP Stack, dan indeks blockchain dan platform infrastruktur data Nxyz , Ulvetanna, platform akselerasi bukti tanpa pengetahuan tingkat perusahaan.
Perlu dicatat bahwa Paradigm juga mempertahankan sikap yang sangat terkendali selama ledakan "rantai publik baru" dalam dua tahun terakhir, dan belum mengungkapkan investasi yang relevan, yang sangat jarang terjadi di antara lembaga modal ventura lini pertama.
Dalam game, jejaring sosial, DAO, dan trek lainnya, frekuensi investasi Paradigm bahkan lebih sedikit, dengan total hanya sekitar 10 kesepakatan, dan tidak ada kasus investasi khusus.
Investasi jalur Crypto telah mengalami kemunduran dan pasar lesu Arah baru seperti AI mungkin merupakan cara terbaik bagi Paradigm untuk memberikan kinerja dan pengembalian piringan hitam. Adapun investasi di jalur AI, Paradigm berinvestasi di Numerai, proyek dana lindung nilai berdasarkan teknologi kecerdasan buatan, beberapa tahun yang lalu, tetapi belum mengungkapkan investasi yang relevan baru-baru ini.
Saat ini, institusi seperti Polychian dan a16z masih dalam proses untuk membesarkan Crypto, sementara Paradigm telah memutuskan untuk memperlambat laju investasi dan memperluas tentakelnya ke jalur yang lebih besar seperti kecerdasan buatan. Masa depan apa yang akan dituju oleh rute baru ini Paradigma? Mungkin hanya waktu yang akan menjawabnya.