Jumat lalu, Trump secara resmi menandatangani "Undang-Undang GENIUS" di Gedung Putih, undang-undang stablecoin pertama dalam sejarah Amerika Serikat lahir.
Stablecoin — selama ini dianggap sebagai pilar keuangan on-chain oleh pengguna asli cryptocurrency — kini telah mendapatkan status hukum di mata regulator AS.
Dalam jangka panjang, ini adalah "momen ChatGPT" untuk cryptocurrency — produk cryptocurrency pertama yang memiliki utilitas arus utama dan kejelasan institusional.
01 Ringkasan Legislasi Baru
Undang-Undang GENIUS mungkin adalah legislasi yang paling berpengaruh dalam sejarah cryptocurrency.
Rancangan undang-undang yang didukung oleh dua partai ini menetapkan kerangka regulasi federal pertama untuk stablecoin berbasis pembayaran, bertujuan untuk memberikan kepercayaan, kejelasan, dan legitimasi institusi kepada pasar stablecoin senilai 260 miliar dolar.
Poin kunci:
Penyertaan Aset: Penerbit harus sepenuhnya mendukung stablecoin mereka dengan aset likuid berkualitas tinggi 1:1. Aset cadangan yang dapat diterima terbatas pada uang tunai dolar AS, deposito bank yang diasuransikan, reksa dana pasar uang, atau obligasi pemerintah jangka pendek. USDT saat ini tidak memenuhi persyaratan ini.
Hanya untuk Pembayaran: Dilarang bagi penerbit untuk membayar bunga kepada pemegang stablecoin. Ini memastikan bahwa stablecoin hanya berfungsi sebagai ekuivalen uang digital. Kami percaya ini adalah "konsesi" strategis terhadap bank, untuk memberi waktu kepada bank sebelum stablecoin menyebabkan gangguan yang lebih dalam pada sistem keuangan.
Perlindungan Kebangkrutan: Jika penerbit bangkrut, pemegang stablecoin memiliki hak klaim prioritas terhadap aset cadangan.
Transparansi dan Audit: Penerbit harus mengungkapkan kondisi cadangan setiap bulan dan secara berkala menjalani audit.
Langkah-langkah Pemberantasan Pencucian Uang: Undang-undang ini menyertakan aturan pencucian uang dan KYC yang ketat, penerbit harus melaksanakan program kepatuhan sesuai dengan Undang-Undang Kerahasiaan Bank, memverifikasi identitas pelanggan, dan melaporkan aktivitas yang mencurigakan.
Struktur Pengawasan: RUU ini memberikan wewenang kepada lembaga pengawas federal dan negara bagian (dengan aset di bawah 10 miliar dolar) untuk mengawasi penerbit, dengan Departemen Keuangan AS sebagai lembaga pengawas utama.
Kualifikasi Penerbit: RUU tersebut secara jelas mengizinkan bank, perusahaan teknologi finansial, bahkan pengecer besar untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri di bawah aturan yang jelas. Namun, RUU tersebut melarang perusahaan terdaftar yang sebagian besar bergerak di bidang teknologi, media sosial, atau e-commerce dan tidak "terutama terlibat dalam aktivitas keuangan" untuk menerbitkan stablecoin. Ini berarti raksasa media sosial seperti Meta, Twitter, dan Instagram dilarang untuk meluncurkan stablecoin.
Dengan menggabungkan keandalan dolar dengan jaringan blockchain publik modern, undang-undang ini membuka jalan bagi adopsi luas stablecoin dalam bisnis dan keuangan, sambil berada di bawah pengawasan ketat dari regulator AS.
02 Dampak terhadap USDC dan USDT
Apakah RUU GENIUS akan memberikan keuntungan bagi Circle?
Kami rasa tidak. Beberapa orang mungkin berpikir bahwa karena undang-undang baru mengharuskan dukungan aset dolar 1:1, dan Tether saat ini tidak memenuhi persyaratan ini (80-85% dari asetnya memenuhi persyaratan, tetapi emas, bitcoin, dan utang perusahaan tidak termasuk), Circle akan memiliki keuntungan.
mengapa ini bukan masalah bagi Tether?
Menurut undang-undang, jika penerbit luar negeri ingin memasuki pasar AS, Departemen Keuangan AS dapat melakukan pengujian perbandingan kepatuhan. Jika aturannya konsisten dengan aturan AS, mereka dapat terus beroperasi di pasar AS.
Oleh karena itu, Tether memiliki berbagai cara untuk mematuhi peraturan. Kami memperkirakan mereka akan melakukannya.
Siapa yang akan memenangkan pasar Amerika, USDC atau USDT?
Mungkin pertanyaan yang lebih baik adalah: Perusahaan teknologi keuangan mana yang akan terlebih dahulu mengintegrasikan stablecoin ke dalam produk mainstream? Circle? Tether? Stripe? Paypal?
Saya tidak tahu jawabannya, juga tidak tahu seperti apa produk itu. Tetapi sepertinya akan ada banyak penerbit stablecoin, yang akan menekan tarif mereka.
Ini berarti pemenangnya kemungkinan besar adalah perusahaan yang menyediakan layanan tambahan di sekitar stablecoin.
Pembayaran gaji?
Kemampuan pemrograman kontrak pintar + stablecoin untuk pembayaran gaji/pembayaran kontraktor, saya merasa ini akan menjadi peluang bisnis besar yang muncul dalam beberapa tahun ke depan. Bayangkan saja, pencapaian dan penundaan waktu memicu pembayaran otomatis untuk karyawan dan kontraktor. Kontrak pintar dan blockchain publik menangani pekerjaan administratif dan akuntansi.
Kecepatan pembayaran yang lebih cepat, kecepatan peredaran mata uang yang lebih tinggi, mata uang yang menghasilkan keuntungan, dan stablecoin pada akhirnya akan membuka potensi ini.
Pasar Berkembang
Pasar baru bukanlah "persaingan bawah". Ini adalah pasar blue ocean yang lebih menarik. Dan Tether mendominasi pasar-pasar ini.
Di pasar-pasar ini, pemegang tidak perlu mendapatkan keuntungan. Mengapa? Karena di pasar-pasar ini, orang yang memegang stablecoin hanya ingin memiliki mata uang yang stabil, itulah nilai yang ada. Misalnya, di Argentina, pemegang stablecoin dapat melindungi diri mereka dari dampak inflasi dua digit bahkan tiga digit.
Hanya dengan memegang stablecoin dolar AS sebagai alat penyimpanan nilai, itulah "pendapatan" mereka.
Kami percaya bahwa Tether akan terus mendominasi pasar yang berkembang, dan kami juga memperkirakan bahwa hubungan Tether dengan pemerintah AS akan semakin erat.
03 Dampak pada Perusahaan Teknologi Keuangan
Kami percaya bahwa dalam beberapa tahun ke depan, setiap perusahaan fintech utama akan meluncurkan stablecoin mereka sendiri. Paypal telah mengambil langkah pertama.
Kami percaya Stripe akan menjadi yang berikutnya.
Block (Square/Cash App), Robinhood, SoFi/Chime, dan perusahaan fintech internasional juga merupakan kandidat yang mungkin.
Kenapa?
Mereka memiliki basis pengguna yang besar, infrastruktur global, serta neraca dan mitra bank yang kuat.
Stablecoin akan memberikan saluran pembayaran global, 7×24 jam, kepada pedagang dan pelanggan e-commerce dengan biaya yang lebih rendah. Selain itu, akan membawa sumber pendapatan baru (sesuai dengan Undang-Undang GENIUS, perusahaan fintech akan mempertahankan pendapatan).
04 Dampak Terhadap Bank Amerika
Bank-bank sedang menghadapi kesulitan, menurut kami, bank di masa depan akan menjadi perusahaan teknologi finansial yang dibangun di atas jalur cryptocurrency, bentuknya mungkin akan sangat berbeda dari hari ini.
Meskipun demikian, jangan lupakan bahwa email telah menjadi arus utama dua puluh tahun yang lalu, tetapi kantor pos masih beroperasi.
Kami percaya bank juga akan demikian. Bank inovatif dan perusahaan teknologi keuangan akan berkinerja baik, sementara bank yang lambat akan mirip dengan pos dalam lima tahun.
Mengapa bank-bank Amerika mengalami masalah?
Mereka tidak dapat berinovasi. Bukan karena mereka tidak mau, tetapi karena mereka terlalu besar, terlalu birokratis, karyawan kurang mendapatkan insentif untuk mengambil risiko, dan siapa pun yang pernah bekerja di perusahaan besar dapat memahami hal ini. Mereka tidak memiliki motivasi untuk meluncurkan stablecoin. Kenapa? Karena ini akan mengganggu model bisnis mereka.
Model keuntungan bank adalah:
Menerima Simpanan,
Investasi Deposito，
Menghasilkan selisih laba bersih (pengembalian aset - bunga simpanan).
Jika bank mengeluarkan stablecoin, dana ini tidak dapat digunakan untuk pinjaman. Mereka tidak dapat "menggandakan" seperti dolar, bagi bank ini adalah "modal mati". Tentu saja, kami percaya bahwa bank pada akhirnya tetap akan mengeluarkan stablecoin (untuk menghasilkan bunga, mengimbangi sebagian kehilangan pendapatan pinjaman), tetapi pada akhirnya, mereka juga harus berbagi bunga dengan pemegang stablecoin.
Bank tidak akan hilang——tetapi untuk bank yang bergerak lambat, sebuah badai akan segera tiba. RUU GENIUS hanya mempercepat proses ini.
05 Dampak terhadap Visa/Mastercard
Ingat: Stablecoin dapat diselesaikan hampir secara instan, peer-to-peer, global, dan dengan biaya rendah.
Saat ini, biaya pembayaran kartu tradisional adalah 200-300 basis poin, termasuk biaya penerbit/penerima, selisih nilai tukar, dan biaya pertukaran. Belum lagi, penyelesaian membutuhkan 2-3 hari.
Stablecoin jelas merupakan produk yang lebih baik.
Kami percaya stablecoin akan digunakan untuk pembayaran merchant, e-commerce, remitansi, langganan, pembayaran lintas batas, gaji, dan lainnya.
Ini akan sepenuhnya menghindari jalur pembayaran kartu, hampir penyelesaian global secara instan. Biayanya hanya sebagian kecil dari pembayaran kartu tradisional.
Anda sepenuhnya bisa percaya bahwa ini merupakan ancaman besar bagi industri biaya pembayaran kartu senilai 200 miliar dolar AS setiap tahunnya.
Mengapa?
Siapa pun dapat membangun di blockchain publik, Visa/Mastercard tidak dapat mengendalikan infrastruktur di sini. Oleh karena itu, perusahaan fintech, dompet, dan penerbit stablecoin sekarang dapat mengakses jalur aliran mata uang global tanpa perlu keanggotaan jaringan kartu.
Dan mereka dapat membangun produk yang lebih baik.
Tentu saja, Visa dan MasterCard tidak tinggal diam.
Mereka sedang mengintegrasikan layanan ke dalam blockchain publik melalui cara berikut:
Beralih dari "hanya pembayaran kartu" ke infrastruktur multi-track untuk mendukung stablecoin sebagai "mata uang penyelesaian lainnya".
Kepatuhan: Deteksi penipuan, pengembalian/perselisihan, layanan identitas.
Meluncurkan merek kartu stablecoin yang didukung oleh USDC dan PYUSD, yang membuatnya tetap relevan di front-end, meskipun mereka tidak lagi mengendalikan jalur/infrastruktur.
apa artinya?
Stablecoin tampaknya memaksa Visa/Mastercard untuk beralih dari jaringan "transfer nilai" menjadi hanya menyediakan "kepercayaan dan alat".
Penghematan biaya pembayaran kartu dapat menguntungkan pedagang, penerbit stablecoin, konsumen, serta perusahaan teknologi finansial yang mampu mengintegrasikan layanan baru dengan produk stablecoin.
06 Pengaruh Dominasi Dolar AS
Stablecoin sangat bullish untuk Amerika Serikat dan dolar, seolah-olah merupakan penyelamat dari surga kripto.
Mengapa?
Tether adalah pembeli utang AS terbesar kelima tahun lalu!
Jika Tether adalah sebuah negara, mereka akan menjadi pemegang utang terbesar ke-18 Amerika Serikat.
Cerita ini baru saja dimulai.
Ini mungkin merupakan pandangan yang berani. Namun, kami percaya bahwa Tether mungkin menjadi salah satu inovasi terpenting dalam sejarah pertumbuhan dolar.
Kami percaya bahwa pemerintah saat ini ingin mendukung pertumbuhan Tether di AS dan luar negeri. Kami harus menyebutkan bahwa Cantor Fitzgerald menyediakan layanan kustodian untuk cadangan Tether. Mari kita pertimbangkan bahwa Tether memiliki 450 juta pengguna di seluruh dunia, sebagian besar berada di luar AS.
Ketika pengguna internasional membeli USDT sebagai penyimpanan nilai, Tether akan membeli utang Amerika.
Oleh karena itu, Tether sedang mendecentralisasi basis pemegang utang AS, berpindah dari negara berdaulat ke individu global, Anda dapat membayangkan bahwa pemerintah AS ingin menjalin hubungan dekat dengan ini.
Stablecoin tidak hanya memperluas efek jaringan global dolar AS, tetapi juga mendekentralisasi basis pemegang utang AS.
Scott Besant mengerti hal ini.
Inilah mengapa dia menjadi penggagas stablecoin dan RUU GENIUS.
Semua penerbit stablecoin sangat penting bagi dolar AS.
Namun, penerbit luar negeri seperti Tether sangat penting, pembeli baru di sini berasal dari sini, efek jaringan dolar diperluas di sini, dan populasi yang tidak terlayani oleh bank di sini dibiayai oleh bank.
Saya percaya bahwa Tether dan pemerintah AS pada akhirnya akan membentuk hubungan yang sangat dekat, perhatikan hal ini.
07 Kesimpulan
Sebagian besar stablecoin berada di Ethereum, apalagi, Ethereum telah menguasai "narasi stablecoin".
Secara pribadi, saya lebih suka USDC di Solana karena pengalaman pengguna yang lebih baik. Meskipun demikian, hari ini hanya 4,2% dari pasokan stablecoin yang ada di Solana.
ETH/SOL mungkin merupakan cara jangka panjang yang paling aman untuk mendapatkan eksposur stablecoin.
Di sisi belakang kurva risiko, terdapat dua perusahaan kripto asli yang memiliki fundamental yang kuat: Ethena dan Sky.
Kami menyukai Ethena sebagai pilihan dengan risiko tinggi/pengembalian tinggi, Anda dapat melihat laporan terbaru kami tentang proyek ini. Kami percaya bahwa RUU GENIUS akan menciptakan peluang arbitrase regulasi bagi penerbit stablecoin seperti Ethena, yang berbagi keuntungan.
Belum lagi hubungan antara permintaan USDe, harga ENA, dan kontrak terbuka ETH (yang sedang meningkat).
Data: Glassnode
Pada akhirnya, pasokan stablecoin dalam ekosistem cryptocurrency meningkat, kecepatan sirkulasi di blockchain meningkat, harga meningkat, dan volatilitas juga meningkat.
Saatnya mengikat sabuk pengaman.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Aset Kripto “ChatGPT” saat
Penulis: thedefireport
Jumat lalu, Trump secara resmi menandatangani "Undang-Undang GENIUS" di Gedung Putih, undang-undang stablecoin pertama dalam sejarah Amerika Serikat lahir.
Stablecoin — selama ini dianggap sebagai pilar keuangan on-chain oleh pengguna asli cryptocurrency — kini telah mendapatkan status hukum di mata regulator AS.
Dalam jangka panjang, ini adalah "momen ChatGPT" untuk cryptocurrency — produk cryptocurrency pertama yang memiliki utilitas arus utama dan kejelasan institusional.
01 Ringkasan Legislasi Baru
Undang-Undang GENIUS mungkin adalah legislasi yang paling berpengaruh dalam sejarah cryptocurrency.
Rancangan undang-undang yang didukung oleh dua partai ini menetapkan kerangka regulasi federal pertama untuk stablecoin berbasis pembayaran, bertujuan untuk memberikan kepercayaan, kejelasan, dan legitimasi institusi kepada pasar stablecoin senilai 260 miliar dolar.
Poin kunci:
Dengan menggabungkan keandalan dolar dengan jaringan blockchain publik modern, undang-undang ini membuka jalan bagi adopsi luas stablecoin dalam bisnis dan keuangan, sambil berada di bawah pengawasan ketat dari regulator AS.
02 Dampak terhadap USDC dan USDT
Apakah RUU GENIUS akan memberikan keuntungan bagi Circle?
Kami rasa tidak. Beberapa orang mungkin berpikir bahwa karena undang-undang baru mengharuskan dukungan aset dolar 1:1, dan Tether saat ini tidak memenuhi persyaratan ini (80-85% dari asetnya memenuhi persyaratan, tetapi emas, bitcoin, dan utang perusahaan tidak termasuk), Circle akan memiliki keuntungan.
mengapa ini bukan masalah bagi Tether?
Menurut undang-undang, jika penerbit luar negeri ingin memasuki pasar AS, Departemen Keuangan AS dapat melakukan pengujian perbandingan kepatuhan. Jika aturannya konsisten dengan aturan AS, mereka dapat terus beroperasi di pasar AS.
Oleh karena itu, Tether memiliki berbagai cara untuk mematuhi peraturan. Kami memperkirakan mereka akan melakukannya.
Siapa yang akan memenangkan pasar Amerika, USDC atau USDT?
Mungkin pertanyaan yang lebih baik adalah: Perusahaan teknologi keuangan mana yang akan terlebih dahulu mengintegrasikan stablecoin ke dalam produk mainstream? Circle? Tether? Stripe? Paypal?
Saya tidak tahu jawabannya, juga tidak tahu seperti apa produk itu. Tetapi sepertinya akan ada banyak penerbit stablecoin, yang akan menekan tarif mereka.
Ini berarti pemenangnya kemungkinan besar adalah perusahaan yang menyediakan layanan tambahan di sekitar stablecoin.
Pembayaran gaji?
Kemampuan pemrograman kontrak pintar + stablecoin untuk pembayaran gaji/pembayaran kontraktor, saya merasa ini akan menjadi peluang bisnis besar yang muncul dalam beberapa tahun ke depan. Bayangkan saja, pencapaian dan penundaan waktu memicu pembayaran otomatis untuk karyawan dan kontraktor. Kontrak pintar dan blockchain publik menangani pekerjaan administratif dan akuntansi.
Kecepatan pembayaran yang lebih cepat, kecepatan peredaran mata uang yang lebih tinggi, mata uang yang menghasilkan keuntungan, dan stablecoin pada akhirnya akan membuka potensi ini.
Pasar Berkembang
Pasar baru bukanlah "persaingan bawah". Ini adalah pasar blue ocean yang lebih menarik. Dan Tether mendominasi pasar-pasar ini.
Di pasar-pasar ini, pemegang tidak perlu mendapatkan keuntungan. Mengapa? Karena di pasar-pasar ini, orang yang memegang stablecoin hanya ingin memiliki mata uang yang stabil, itulah nilai yang ada. Misalnya, di Argentina, pemegang stablecoin dapat melindungi diri mereka dari dampak inflasi dua digit bahkan tiga digit.
Hanya dengan memegang stablecoin dolar AS sebagai alat penyimpanan nilai, itulah "pendapatan" mereka.
Kami percaya bahwa Tether akan terus mendominasi pasar yang berkembang, dan kami juga memperkirakan bahwa hubungan Tether dengan pemerintah AS akan semakin erat.
03 Dampak pada Perusahaan Teknologi Keuangan
Kami percaya bahwa dalam beberapa tahun ke depan, setiap perusahaan fintech utama akan meluncurkan stablecoin mereka sendiri. Paypal telah mengambil langkah pertama.
Kami percaya Stripe akan menjadi yang berikutnya.
Block (Square/Cash App), Robinhood, SoFi/Chime, dan perusahaan fintech internasional juga merupakan kandidat yang mungkin.
Kenapa?
Mereka memiliki basis pengguna yang besar, infrastruktur global, serta neraca dan mitra bank yang kuat.
Stablecoin akan memberikan saluran pembayaran global, 7×24 jam, kepada pedagang dan pelanggan e-commerce dengan biaya yang lebih rendah. Selain itu, akan membawa sumber pendapatan baru (sesuai dengan Undang-Undang GENIUS, perusahaan fintech akan mempertahankan pendapatan).
04 Dampak Terhadap Bank Amerika
Bank-bank sedang menghadapi kesulitan, menurut kami, bank di masa depan akan menjadi perusahaan teknologi finansial yang dibangun di atas jalur cryptocurrency, bentuknya mungkin akan sangat berbeda dari hari ini.
Meskipun demikian, jangan lupakan bahwa email telah menjadi arus utama dua puluh tahun yang lalu, tetapi kantor pos masih beroperasi.
Kami percaya bank juga akan demikian. Bank inovatif dan perusahaan teknologi keuangan akan berkinerja baik, sementara bank yang lambat akan mirip dengan pos dalam lima tahun.
Mengapa bank-bank Amerika mengalami masalah?
Mereka tidak dapat berinovasi. Bukan karena mereka tidak mau, tetapi karena mereka terlalu besar, terlalu birokratis, karyawan kurang mendapatkan insentif untuk mengambil risiko, dan siapa pun yang pernah bekerja di perusahaan besar dapat memahami hal ini. Mereka tidak memiliki motivasi untuk meluncurkan stablecoin. Kenapa? Karena ini akan mengganggu model bisnis mereka.
Model keuntungan bank adalah:
Jika bank mengeluarkan stablecoin, dana ini tidak dapat digunakan untuk pinjaman. Mereka tidak dapat "menggandakan" seperti dolar, bagi bank ini adalah "modal mati". Tentu saja, kami percaya bahwa bank pada akhirnya tetap akan mengeluarkan stablecoin (untuk menghasilkan bunga, mengimbangi sebagian kehilangan pendapatan pinjaman), tetapi pada akhirnya, mereka juga harus berbagi bunga dengan pemegang stablecoin.
Bank tidak akan hilang——tetapi untuk bank yang bergerak lambat, sebuah badai akan segera tiba. RUU GENIUS hanya mempercepat proses ini.
05 Dampak terhadap Visa/Mastercard
Ingat: Stablecoin dapat diselesaikan hampir secara instan, peer-to-peer, global, dan dengan biaya rendah.
Saat ini, biaya pembayaran kartu tradisional adalah 200-300 basis poin, termasuk biaya penerbit/penerima, selisih nilai tukar, dan biaya pertukaran. Belum lagi, penyelesaian membutuhkan 2-3 hari.
Stablecoin jelas merupakan produk yang lebih baik.
Kami percaya stablecoin akan digunakan untuk pembayaran merchant, e-commerce, remitansi, langganan, pembayaran lintas batas, gaji, dan lainnya.
Ini akan sepenuhnya menghindari jalur pembayaran kartu, hampir penyelesaian global secara instan. Biayanya hanya sebagian kecil dari pembayaran kartu tradisional.
Anda sepenuhnya bisa percaya bahwa ini merupakan ancaman besar bagi industri biaya pembayaran kartu senilai 200 miliar dolar AS setiap tahunnya.
Mengapa?
Siapa pun dapat membangun di blockchain publik, Visa/Mastercard tidak dapat mengendalikan infrastruktur di sini. Oleh karena itu, perusahaan fintech, dompet, dan penerbit stablecoin sekarang dapat mengakses jalur aliran mata uang global tanpa perlu keanggotaan jaringan kartu.
Dan mereka dapat membangun produk yang lebih baik.
Tentu saja, Visa dan MasterCard tidak tinggal diam.
Mereka sedang mengintegrasikan layanan ke dalam blockchain publik melalui cara berikut:
apa artinya?
Stablecoin tampaknya memaksa Visa/Mastercard untuk beralih dari jaringan "transfer nilai" menjadi hanya menyediakan "kepercayaan dan alat".
Penghematan biaya pembayaran kartu dapat menguntungkan pedagang, penerbit stablecoin, konsumen, serta perusahaan teknologi finansial yang mampu mengintegrasikan layanan baru dengan produk stablecoin.
06 Pengaruh Dominasi Dolar AS
Stablecoin sangat bullish untuk Amerika Serikat dan dolar, seolah-olah merupakan penyelamat dari surga kripto.
Mengapa?
Tether adalah pembeli utang AS terbesar kelima tahun lalu!
Jika Tether adalah sebuah negara, mereka akan menjadi pemegang utang terbesar ke-18 Amerika Serikat.
Cerita ini baru saja dimulai.
Ini mungkin merupakan pandangan yang berani. Namun, kami percaya bahwa Tether mungkin menjadi salah satu inovasi terpenting dalam sejarah pertumbuhan dolar.
Kami percaya bahwa pemerintah saat ini ingin mendukung pertumbuhan Tether di AS dan luar negeri. Kami harus menyebutkan bahwa Cantor Fitzgerald menyediakan layanan kustodian untuk cadangan Tether. Mari kita pertimbangkan bahwa Tether memiliki 450 juta pengguna di seluruh dunia, sebagian besar berada di luar AS.
Ketika pengguna internasional membeli USDT sebagai penyimpanan nilai, Tether akan membeli utang Amerika.
Oleh karena itu, Tether sedang mendecentralisasi basis pemegang utang AS, berpindah dari negara berdaulat ke individu global, Anda dapat membayangkan bahwa pemerintah AS ingin menjalin hubungan dekat dengan ini.
Stablecoin tidak hanya memperluas efek jaringan global dolar AS, tetapi juga mendekentralisasi basis pemegang utang AS.
Scott Besant mengerti hal ini.
Inilah mengapa dia menjadi penggagas stablecoin dan RUU GENIUS.
Semua penerbit stablecoin sangat penting bagi dolar AS.
Namun, penerbit luar negeri seperti Tether sangat penting, pembeli baru di sini berasal dari sini, efek jaringan dolar diperluas di sini, dan populasi yang tidak terlayani oleh bank di sini dibiayai oleh bank.
Saya percaya bahwa Tether dan pemerintah AS pada akhirnya akan membentuk hubungan yang sangat dekat, perhatikan hal ini.
07 Kesimpulan
Sebagian besar stablecoin berada di Ethereum, apalagi, Ethereum telah menguasai "narasi stablecoin".
Secara pribadi, saya lebih suka USDC di Solana karena pengalaman pengguna yang lebih baik. Meskipun demikian, hari ini hanya 4,2% dari pasokan stablecoin yang ada di Solana.
ETH/SOL mungkin merupakan cara jangka panjang yang paling aman untuk mendapatkan eksposur stablecoin.
Di sisi belakang kurva risiko, terdapat dua perusahaan kripto asli yang memiliki fundamental yang kuat: Ethena dan Sky.
Kami menyukai Ethena sebagai pilihan dengan risiko tinggi/pengembalian tinggi, Anda dapat melihat laporan terbaru kami tentang proyek ini. Kami percaya bahwa RUU GENIUS akan menciptakan peluang arbitrase regulasi bagi penerbit stablecoin seperti Ethena, yang berbagi keuntungan.
Belum lagi hubungan antara permintaan USDe, harga ENA, dan kontrak terbuka ETH (yang sedang meningkat).
Data: Glassnode
Pada akhirnya, pasokan stablecoin dalam ekosistem cryptocurrency meningkat, kecepatan sirkulasi di blockchain meningkat, harga meningkat, dan volatilitas juga meningkat.
Saatnya mengikat sabuk pengaman.