Odaily wawancara PlayEstates: Membuat pemuda menjadi tuan tanah global dengan 10 dolar

Original | Odaily Odaily星球日报（@OdailyChina）

Penulis | Ethan（@ethanzhang_web3）

Pandemi di tahun 2020 mengganggu banyak rencana yang telah ditetapkan, dan juga membuat William Guo dalam proses pengembangan sebuah proyek properti, melihat batasan dari sistem keuangan tradisional. Eksplorasi penggabungan Web3 dengan aset nyata pun mulai tumbuh.

"Gen Disruption" yang sama kini telah terintegrasi ke dalam arsitektur dasar PlayEstates. Ketika pengguna menerima pembagian keuntungan harian USDC dari properti on-chain melalui PNFT, dan ketika siswa di Asia Tenggara berinvestasi $10 untuk aset berkualitas tinggi di Amerika, tim William selalu saling tersenyum di depan layar elektronik di kantor San Francisco. Momen-momen ini membuat keputusan tengah malam yang hampir bangkrut empat tahun lalu semakin berharga.

Inilah gen "mengubah krisis menjadi peluang" yang membuat PlayEstates menarik lebih dari 10.000 pengguna bahkan sebelum tahap pemasaran publik. Odaily menemukan bahwa di balik catatan penjualan habisnya aset uji coba senilai 350.000 dolar AS dalam waktu dua setengah minggu adalah pengalaman mengejutkan bagi banyak pengguna muda yang merasakan "menjadi pemilik properti di blockchain" untuk pertama kalinya — "Ternyata akumulasi aset bisa divisualisasikan seperti misi dalam permainan."

Dalam percakapan dengan pendiri William Guo, "Kepatuhan adalah garis hidup dan mati", "Likuiditas bukan masalah teknis tetapi masalah kemanusiaan" dan pernyataan tajam lainnya sering muncul. CEO yang berusaha menanamkan "pengalaman ala Pinduoduo" ke dalam real estat ini, bagaimana ia menyeimbangkan kerangka kepatuhan Delaware Series LLC dengan desain gamifikasi SocialFi? Apakah RWA tipe ToC benar-benar dapat menghancurkan tembok finansial tradisional?

Berikut adalah transkrip wawancara eksklusif Odaily, selamat menikmati～

I. Jalur "Bermain": Evolusi dari Insinyur menjadi Pengusaha RWA

Odaily Harian Planet: Bisakah Anda menjelaskan latar belakang Anda secara singkat? Dari industri tradisional, melalui bidang teknologi, akhirnya memilih untuk terjun ke jalur RWA, apa pertimbangannya?

**William Guo：**Saya awalnya bekerja di bidang rekayasa dan teknologi hijau, kemudian perusahaan tempat saya bekerja diakuisisi oleh sebuah perusahaan teknologi besar. Setelah itu, saya dan mitra saya bersama-sama mendirikan sebuah dana yang fokus pada arah bangunan cerdas dan hijau, tidak hanya melakukan investasi, tetapi juga terlibat secara mendalam dalam beberapa proyek pengembangan properti. Bisa dibilang kami telah mengumpulkan banyak pengalaman praktis tentang properti dari dua sudut pandang, sebagai investor dan pengembang.

Pada tahun 2020, ketika pandemi meledak, kami mengalami masalah gangguan arus kas yang tiba-tiba saat mengoperasikan beberapa proyek. Penyebabnya adalah beberapa investor asing tidak dapat masuk untuk menandatangani kontrak, dan masalah ketergantungan yang tinggi pada proses offline dan sistem perantara dalam struktur pembiayaan real estat tradisional menjadi jelas. Risiko struktural ini membuat kami mulai berpikir: apakah mungkin melalui teknologi blockchain, mengubah aset menjadi digital dan terfragmentasi, sehingga pengguna dapat langsung melakukan pembelian dan perputaran di dalam jaringan?

Gagasan ini sangat sejalan dengan "desentralisasi" dan "transparansi yang dapat diverifikasi" yang ditekankan oleh Web3. Pada tahun 2022, kami secara resmi meluncurkan proyek PlayEstates, yang berfokus pada jalur RWA, berharap untuk menghubungkan aset properti berkualitas lokal di Amerika Serikat dengan pengguna global di blockchain, serta menjelajahi jalur baru untuk digitalisasi aset tradisional.

Odaily Odaily: Latar belakang Anda sangat beragam, mencakup teknologi keras, properti, serta investasi risiko di berbagai bidang. Pengalaman-pengalaman ini bagaimana mempengaruhi Anda dalam membangun PlayEstates? Apakah hal ini tercermin dalam desain produk atau operasional tim?

**William Guo：**Nilai terbesar dari latar belakang yang beragam ini adalah bahwa itu mengurangi beberapa jalan yang salah ketika saya menilai arah dan membuat keputusan penting. Terutama dalam hal kepatuhan dan desain arsitektur jangka panjang, itu memainkan peran kunci.

PlayEstates pada dasarnya melibatkan sekuritisasi aset, sehingga memiliki persyaratan kepatuhan yang sangat tinggi. Saya selalu percaya bahwa pada tahap di mana regulasi belum sepenuhnya jelas, melakukan "inovasi" secara sembarangan atau mencoba menghindari aturan adalah sangat berbahaya. Kami berharap proyek ini berjalan di jalur yang benar sejak hari pertama, bukan menunggu hingga besar baru kemudian memperbaiki.

Oleh karena itu, saat membentuk tim, saya sangat memperhatikan latar belakang hukum dan kepatuhan. Saat ini, banyak anggota inti di tim, termasuk penasihat hukum, adalah rekan yang telah bekerja sama dengan saya dalam pengalaman kewirausahaan atau investasi sebelumnya. Kami saling percaya tinggi dan memiliki visi yang sama. Kesepakatan ini membuat kami lebih efisien dalam desain struktur produk, manajemen proses, dan bahkan dalam menjalin hubungan eksternal, serta lebih stabil dan dapat diandalkan.

Odaily星球日报: Orang sering menganggap PlayEstates sebagai "platform NFT versi real estate", tetapi menurut Anda, kemampuan inti apa yang paling mudah diabaikan? Apakah di masa depan juga akan dibuka Tokenization-as-a-Service?

**William Guo：**Ini adalah kesalahpahaman yang sangat umum. Saat ini, kami memang menggunakan mode NFT untuk mengalirkan aset ke blockchain, tetapi ini hanyalah salah satu cara implementasi teknologi saat ini. Di masa depan, kami tidak menutup kemungkinan untuk beralih ke struktur FT (token fungible) berdasarkan umpan balik pasar dan kebutuhan likuiditas, untuk meningkatkan efisiensi dan fleksibilitas perdagangan di pasar sekunder.

Dari sudut pandang yang lebih mendasar, kemampuan inti kami yang sebenarnya tidak hanya terbatas pada "mengubah real estat menjadi NFT". Kekuatan kami terletak pada kemampuan lengkap dalam perolehan, pengelolaan, distribusi, dan penanganan kepatuhan aset, terutama memiliki keunggulan signifikan dalam saluran perolehan aset real estat, struktur investasi, dan pengalaman operasional. Saat ini, sebagian besar aset di platform berasal dari dana kami sendiri atau proyek yang dikembangkan bersama kantor keluarga mitra, sumber daya ini tidak mudah untuk direplikasi.

Selain itu, tujuan kami jauh lebih dari sekadar real estat. Meskipun real estat adalah jalur yang paling matang dan juga yang paling kami kenal, kami sedang secara bertahap memperluas ke jenis aset lain yang memiliki hasil tinggi dan dapat mematuhi regulasi untuk diunggah ke blockchain, seperti energi baru, ladang minyak, tambang dan sebagainya. Arah ini sudah masuk dalam proses persiapan dan akan diluncurkan di platform di masa depan.

Dalam jangka panjang, kami berharap PlayEstates menjadi platform infrastruktur RWA yang "didukung oleh banyak aset" dan bukan "pasar NFT real estat". Kami juga berencana untuk secara bertahap membuka Tokenization-as-a-Service (TaaS) untuk melayani lebih banyak institusi dan pengembang yang memiliki aset nyata tetapi kekurangan alat di blockchain.

Dua, Membangun Aset Nyata dengan Dua Token: Model, Produk, dan Ambisi Lintas Rantai PlayEstates

Odaily日报: PlayEstates mengadopsi struktur Delaware Series LLC dan menggabungkannya dengan penerbitan NFT untuk aset real estate. Menurut Anda, apa saja keunggulan inti dari struktur ini dalam hal kepatuhan dan tata kelola?

William Guo: Kami menggunakan struktur Delaware Series LLC, bersama dengan jalur kepatuhan Regulation D dan Regulation S, dengan tujuan untuk mencapai tata kelola yang efisien dan pemisahan risiko sambil memastikan kepatuhan hukum. Struktur ini telah terbukti efektif oleh proyek awal seperti RealT, dan tim penasihat kepatuhan kami adalah firma hukum Resmith yang terlibat dalam desain kepatuhan RealT pada tahun itu.

Setiap Seri mewakili aset independen, secara hukum merupakan entitas yang terpisah, yang berarti bahwa bahkan jika suatu proyek mengalami wanprestasi atau masalah likuiditas, hal itu tidak akan mempengaruhi aset lainnya, secara mendasar menghindari risiko sistemik. Pada saat yang sama, setiap aset dapat dioperasikan, dilaporkan, dan dikelola secara independen, yang lebih membantu kita dalam melakukan diversifikasi.

Di tingkat regulasi, pengguna lokal di Amerika Serikat berpartisipasi melalui jalur Reg D, hanya perlu menyelesaikan verifikasi KYC; pengguna luar negeri mengakses secara patuh melalui Series Fund yang didirikan di BVI dengan cara Reg S. Desain struktur "pemisahan dalam dan luar" ini memastikan legalitas dan transparansi aset real estat dalam proses NFT, serta secara efektif menghindari risiko regulasi potensial dari "NFT bertipe sekuritas".

Odaily日报: Struktur dua token "PNFT + OWND" yang diluncurkan oleh PlayEstates cukup jarang ditemui di jalur RWA, dapatkah Anda menjelaskan secara singkat logika desain dan keuntungannya?

**William Guo：**Desain kami mengadopsi struktur dua token NFT dan OWND, dengan tujuan untuk memaksimalkan jangkauan pengguna dan likuiditas aset dalam batas kepatuhan.

NFT adalah sertifikat digital aset, setelah pengguna menyelesaikan KYC, mereka dapat memperoleh imbal hasil USDC setiap hari melalui sertifikat tersebut; sementara pengguna yang belum menyelesaikan KYC, akan menerima imbal hasil dalam bentuk token OWND, sehingga menghindari beberapa hambatan kepatuhan dan pajak di daerah tertentu. OWND juga dapat berfungsi sebagai token utilitas yang dapat diperdagangkan di dalam platform, memiliki potensi untuk terdaftar di bursa, memberikan jalur fleksibel bagi lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Dibandingkan dengan model REITs atau RealT, kami telah melakukan optimasi dalam dua aspek: pertama, likuiditas yang lebih tinggi, NFT dapat dipindahkan secara bebas di platform atau pasar NFT lain yang didukung; kedua, batasan perdagangan yang lebih sedikit, menghindari masalah seperti yang ada dalam proyek RealT yang memerlukan penyimpanan selama berbulan-bulan karena kepatuhan, sehingga pengguna dapat lebih mudah masuk dan keluar dari pasar aset.

Struktur ini dirancang bersama tim konsultan kepatuhan dari 5 firma hukum teratas di dunia, dengan harapan dapat memberikan akses yang mengutamakan keamanan dan efisiensi bagi pengguna dengan status identitas dan wilayah yang berbeda.

Odaily Odaily: Pembagian dividen harian dan dana SAFU adalah salah satu sorotan dari PlayEstates, bagaimana logika operasional mekanisme ini? Bagaimana cara berkolaborasi untuk mewujudkan distribusi pendapatan otomatis?

William Guo： Mekanisme distribusi keuntungan kami pada dasarnya adalah pengalihan keuntungan aset ke dalam blockchain. Imbal hasil dari sisi aset akan didistribusikan setiap hari kepada pengguna yang memiliki aset terkait dalam bentuk USDC. Manfaat dari mekanisme ini adalah ganda: di satu sisi meningkatkan transparansi platform, semua catatan keuntungan dapat diverifikasi di blockchain; di sisi lain juga memudahkan untuk pelaporan kepatuhan di masa depan atau pengelolaan pajak.

Kami menganggap pengguna yang memiliki NFT sebagai "pemegang saham digital" aset, yang akan mendapatkan dividen setiap hari. Seluruh proses pembagian dividen dilakukan secara otomatis, dicatat secara terbuka dan dapat diperiksa, serta dapat berfungsi sebagai bukti kemampuan pemenuhan platform kami di blockchain. Seiring dengan pertumbuhan AUM, kami berharap dapat memperkuat kepercayaan pengguna, terutama dalam membangun kepercayaan pengguna Web2 tradisional.

Odaily日报: Apa perbedaan utama PlayEstates dibandingkan dengan proyek seperti Ondo dan RealT? Terutama dalam strategi jalur partisipasi ToC dan pengalaman produk?

William Guo: Saya percaya tantangan utama di jalur RWA saat ini bukanlah aset yang di-onchain, tetapi kurangnya likuiditas di onchain. Teknologi dan jalur kepatuhan telah secara bertahap matang, tetapi banyak proyek yang di-onchain setelahnya kekurangan partisipasi pengguna nyata, token "ada secara bentuk tetapi tidak ada secara esensi."

Strategi PlayEstates adalah untuk mengatasi masalah likuiditas dari sumbernya. Kami tidak hanya melakukan tokenisasi aset, tetapi juga memperkenalkan mekanisme SocialFi dan GameFi, yang memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam aset selama proses "bermain", meningkatkan pengalaman interaksi dan frekuensi transaksi. Mirip dengan Pinduoduo yang menarik pengguna untuk berpartisipasi melalui cara yang menghibur, kami juga berharap dapat memberikan rasa pencapaian dan keterikatan dalam investasi kecil, sehingga membangun kepercayaan pengguna.

Dibandingkan dengan proyek RWA tradisional yang lebih menekankan pada logika investasi ToB, kami memilih untuk secara tegas mengikuti jalur ToC. Karena kami percaya: selama ada pengguna, akan ada likuiditas; dengan likuiditas, pihak aset secara alami akan terhubung. Model ini tidak hanya mengurangi peran perantara, meningkatkan efisiensi keluar, tetapi juga lebih sesuai dengan semangat desentralisasi Web3.

Odaily日报: PlayEstates saat ini telah terintegrasi dengan lembaga real estat AS, pihak kustodian, dan sistem pembayaran (seperti Banxa) mana? Apa titik terberat dalam proses integrasi ini?

**William Guo：**Dalam hal lembaga properti, pertama-tama kami memiliki lembaga investasi kami sendiri yang mendukung kami, dan kedua, di Amerika Serikat ada banyak kantor keluarga yang bekerja sama, yang dapat terus membawa paket aset dan sumber kontrak kepada kami, yang sangat membantu pertumbuhan AUM platform.

Sistem pembayaran di sini, kami sekarang telah meluncurkan beberapa penyedia layanan pembayaran on-chain termasuk Banxa dan MoonPay. Kami sedang membangun kerangka sistem pembayaran yang lengkap bersama MoonPay, dan ke depannya kami juga akan secara bertahap mengintegrasikan berbagai metode pembayaran seperti Apple Pay, Google Pay, ACH (Automated Clearing House), Wire Transfer, dan lainnya untuk memenuhi preferensi pengguna yang berbeda.

Pada saat yang sama, kami juga sedang melakukan negosiasi kerjasama dengan sebuah bank di Amerika, Customers Bank. Bank ini mengambil alih banyak sumber daya pembayaran yang terkait dengan mata uang virtual setelah bank mitra Circle tutup. Saat ini, bank ini mendukung pertukaran 46 jenis mata uang dengan USDC, dan jika kerjasama tercapai, akan secara signifikan meningkatkan efisiensi pembayaran kami, mengurangi perantara bagi pengguna, serta lebih menguntungkan bagi pengguna dalam menghemat biaya dan meningkatkan efisiensi penggunaan dana.

Dalam proses integrasi ini, tantangan utamanya bukan terletak pada implementasi teknis, melainkan pada bagaimana menghubungkan berbagai sistem dan layanan dalam kerangka yang sesuai, memastikan keseimbangan antara keamanan, pengalaman pengguna, dan kepatuhan.

Tiga, RWA bukan hanya kepatuhan dan pendapatan: Pengalaman aset masa depan yang ingin didefinisikan oleh PlayEstates

Odaily 星球日报：Di negara mana distribusi pengguna utama PlayEstates saat ini? Pasar pertumbuhan utama di masa depan adalah?

**William Guo：**Saat ini pengguna kami sebagian besar terkonsentrasi di dua wilayah: Amerika Serikat dan wilayah Asia Tenggara.

Di Amerika Serikat, sebagian besar anggota tim, pemilik aset, dan investor awal berada di lokasi, sehingga kami telah mengumpulkan sekelompok investor yang memenuhi syarat dengan pemahaman dan basis sumber daya yang baik di Amerika Serikat, yang pada umumnya akrab dengan aset real estat lokal dan memiliki niat yang kuat untuk berinvestasi.

Southeast Asia adalah pasar penting lainnya bagi kami, terutama untuk pengguna dari daratan Tiongkok, Hong Kong, dan daerah sekitarnya. Pengguna ini umumnya memiliki keinginan untuk melakukan alokasi aset secara global, dan berharap dapat menginvestasikan uang tunai atau aset lokal mereka dengan lebih efisien ke dalam aset berkualitas di negara-negara seperti Amerika Serikat. Namun, karena keterbatasan saluran, informasi, atau ambang batas, peluang investasi semacam ini tidak mudah diakses di masa lalu.

Platform kami dapat berfungsi sebagai alat untuk mengatasi "kesenjangan informasi", membantu mereka menyelesaikan alokasi aset, dan mencapai kepemilikan tidak langsung atas beberapa kategori aset yang sebelumnya sulit dijangkau.

Dari perspektif arah pengembangan di masa depan, kami masih akan fokus pada pasar Asia Tenggara, dan juga sedang memperhatikan peluang di wilayah Timur Tengah, terutama seiring dengan beberapa negara yang membuka eksplorasi aset berbasis blockchain, kami berharap dapat mendorong lebih banyak praktik yang diterapkan di wilayah ini di masa depan.

Odaily日报: PlayEstates mengusulkan untuk "membantu generasi muda mengakumulasi aset". Menurut Anda, apa tantangan aset terbesar yang dihadapi oleh generasi Z saat ini? Dan bagaimana PlayEstates akan terlibat?

**William Guo：**Saya percaya bahwa tantangan terbesar yang dihadapi generasi Z adalah "titik awal aset yang terlalu tinggi". Generasi sebelumnya mungkin masih bisa menabung untuk uang muka membeli rumah dengan bekerja keras, tetapi generasi muda saat ini harus menghadapi masalah seperti lonjakan harga rumah, tekanan inflasi yang besar, dan penilaian aset yang terus meningkat. Mencapai kepemilikan properti atau aset berkualitas melalui akumulasi sendiri semakin sulit.

Kami berharap dapat menyelesaikan masalah "ambang masuk" ini. PlayEstates memungkinkan pengguna untuk berinvestasi dalam bagian aset dunia nyata mulai dari 10 dolar—melalui "fraksionalisasi" aset, yang memungkinkan generasi muda untuk berpartisipasi dengan biaya rendah dan secara bertahap membangun akumulasi aset.

Odaily日报: Apa pandangan Anda tentang tren narasi arus utama RWA saat ini? Apakah masuknya lembaga tradisional memberikan dampak positif bagi jalur ini?

**William Guo：**Saya rasa ini pasti hal yang baik. Ketika kami pertama kali memasuki jalur ini, sebenarnya sebagian besar institusi tradisional masih mengamati, proses pengambilan keputusan mereka cukup lambat, dan reaksi mereka juga tidak begitu cepat. Saat itu, yang utama adalah beberapa pengusaha seperti kami yang menjelajahi dan membangun jalan ini.

Tapi sekarang kita sudah bisa melihat perubahan yang jelas - institusi-institusi ini mulai mengakui arah RWA dan juga sedang menyusun strategi. Mereka sekarang juga mencoba untuk mengalirkan beberapa aset ke dalam blockchain, baik sebagai penerbitan produk maupun sebagai saluran untuk alokasi aset.

Saya pikir ini positif untuk seluruh industri. Di satu sisi, ini menguntungkan untuk membentuk kompetisi yang sehat dan mendorong seluruh ekosistem maju; di sisi lain, ini juga merupakan dukungan bagi investor ritel—mereka akan menyadari bahwa jalur ini ternyata dapat dipercaya dan juga dipandang baik oleh keuangan tradisional. Pada akhirnya, semua orang akan memilih platform dan jenis aset yang sesuai untuk mereka, PlayEstates hanyalah salah satu pilihan.

Sekarang masih tahap awal, pasar masih memiliki banyak ruang, kehadiran institusi hanya akan membuat jalur ini berkembang lebih cepat dan lebih stabil.

Odaily Harian: Fitur apa yang akan diiterasi di tahap selanjutnya PlayEstates? Misalnya, versi mobile, tata kelola DAO, atau lelang aset?

**William Guo：**Kami akan meluncurkan aplikasi mobile pada Q4 tahun ini, versi Android dan iOS akan diluncurkan secara bersamaan. Dengan cara ini, pengguna dapat lebih mudah melakukan langganan, melihat pendapatan, atau berpartisipasi dalam tata kelola di perangkat seluler.

Pada saat yang sama, di Q4 kami juga akan meluncurkan mekanisme tata kelola terkait DAO secara bertahap. Karena bagi pemilik aset, mereka seharusnya memiliki hak untuk berpartisipasi dalam pengelolaan aset, seperti apakah akan menjual aset tertentu, atau bagaimana meningkatkan pendapatan, di masa depan semua ini akan direalisasikan melalui bentuk pemungutan suara.

Mengenai fungsi turunan seperti pinjaman dan portofolio aset, kami juga sedang memajukan proses kepatuhan, dan kami sedang berkolaborasi dengan beberapa mitra yang cukup sesuai. Bagian ini mungkin masih perlu disempurnakan dalam dua atau tiga kuartal ke depan.

Satu hal yang kini kami anggap penting adalah: uang ada di platform, kami sebenarnya memiliki tanggung jawab. Kami tidak hanya ingin mengumpulkan uang dan selesai, tetapi berharap melalui desain aset yang lebih baik atau produk turunan, benar-benar dapat "menghasilkan uang dari uang", dan kemudian mengembalikan keuntungan kepada pengguna dan investor.

Odaily日报: Terakhir, Anda berpikir bahwa titik sakit terbesar RWA saat ini adalah kepatuhan atau likuiditas? Menurut Anda, masalah kunci apa yang harus diselesaikan oleh proyek RWA generasi berikutnya?

**William Guo：**Kedua titik sakit ini sebenarnya saling terkait erat. Kepatuhan adalah dasar, jika bahkan kepatuhan tidak dilakukan dengan baik, aset yang diunggah ke blockchain akan kekurangan perlindungan hukum, apalagi mengenai kepercayaan pengguna. Sedangkan likuiditas menentukan kemauan dan pengalaman pengguna untuk berpartisipasi, banyak proyek meskipun sudah diunggah ke blockchain, tetapi karena prosedur yang rumit, kesulitan untuk keluar, atau biaya yang tinggi, nilai aset yang diterima pengguna akhirnya terdiskon, sehingga sulit untuk berkelanjutan.

Menurut saya, proyek RWA generasi berikutnya yang benar-benar memiliki potensi jangka panjang harus sekaligus menyelesaikan tiga hal: kepatuhan, likuiditas, dan kualitas aset.

Pertama adalah lokalisasi kepatuhan. Persyaratan regulasi yang berbeda di berbagai negara sangat beragam, sehingga tidak bisa menggunakan satu solusi untuk seluruh dunia. PlayEstates menerapkan strategi kepatuhan tersegmentasi, misalnya pengguna di AS mengikuti Reg D, pengguna luar negeri terhubung melalui struktur BVI, memastikan pengguna dari berbagai daerah berpartisipasi dalam batas yang terkendali.

Kedua adalah pengalaman likuiditas. Kami tidak hanya memperhatikan apakah aset dapat ditransfer, tetapi juga memperhatikan apakah seluruh jalur pembayaran, langganan, dan keluarnya berjalan lancar. PlayEstates menurunkan hambatan melalui model GameFi dan SocialFi, sambil mengoptimalkan proses interaksi di blockchain, meningkatkan efisiensi partisipasi.

Ketiga adalah kualitas aset itu sendiri. Saat ini, beberapa proyek mengemas aset buruk ke dalam blockchain, yang pada dasarnya adalah "pembiayaan penggantian shell", yang merugikan pengguna dan industri. Kami selalu berpegang pada prinsip untuk hanya meluncurkan aset yang nyata, berkualitas, dan memiliki struktur pengembalian yang jelas, serta memberikan hak kepada pengguna untuk masuk dan keluar dengan bebas.

Tiga poin ini tidak dapat dipisahkan, yang benar-benar membentuk moat untuk proyek RWA generasi baru.