Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat meloloskan undang-undang pengeluaran reformasi pajak yang besar, investor enkripsi perlu mengikuti perubahan kebijakan.

Menurut laporan Bloomberg, setelah beberapa hari negosiasi dan permainan di saat-saat terakhir, Kongres AS telah meloloskan undang-undang pajak dan pengeluaran senilai triliunan dolar, memperkuat agenda kebijakan domestik Presiden Trump.

Undang-undang yang disebut "besar dan indah" oleh Trump ini memperpanjang kebijakan pemotongan pajak yang diterapkan selama masa jabatan pertamanya, memberikan miliaran dolar untuk pertahanan dan penegakan imigrasi, sambil secara signifikan mengurangi pendanaan untuk program perawatan kesehatan, bantuan makanan, dan proyek energi bersih. Undang-undang ini disetujui di Dewan Perwakilan dengan suara 218-214 dan kini telah diajukan untuk ditandatangani oleh Presiden Trump.

Perubahan Inti Pajak: Dampak terhadap Individu, Perusahaan, dan Warisan Aset Kripto

• Permanen Perpanjangan Ketentuan Pemotongan Pajak 2017: Mengabadikan sebagian besar ketentuan pajak penghasilan dan warisan dari Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Pekerjaan Trump 2017 (yang awalnya akan berakhir pada akhir 2025). Ini memiliki dampak jangka panjang pada perencanaan pajak pemegang cryptocurrency, termasuk:
  • Meningkatkan jumlah potongan standar (mengurangi penghasilan kena pajak)
  • Menurunkan tarif pajak penghasilan bagi sebagian besar wajib pajak
  • Meningkatkan jumlah pengurangan pajak untuk anak-anak
  • Pengurangan pajak untuk perusahaan swasta
  • Batas Bebas Pajak Warisan Digandakan: Jumlah warisan yang dapat diwariskan secara bebas pajak oleh individu digandakan, beban pajak warisan untuk aset cryptocurrency diharapkan dapat berkurang.
• Diskon Pajak Jangka Pendek Baru (2028 Berakhir ): Menghormati janji kampanye Trump 2024, termasuk pengecualian pajak untuk tip dan pendapatan lembur.
• Batas Pengurangan Pajak Lokal Meningkat (SALT): Untuk mengkompromikan dengan anggota Partai Republik dari negara bagian dengan pajak tinggi seperti New York, batas pengurangan pajak negara bagian dan lokal (SALT) ditingkatkan dari 10.000 dolar menjadi 40.000 dolar, dengan pengurangan secara bertahap dihapus bagi mereka yang berpenghasilan lebih dari 500.000 dolar, dan setelah 5 tahun batas akan kembali ke 10.000 dolar.
• Pajak Penghasilan Investasi Universitas Swasta Meningkat: Untuk universitas swasta seperti Harvard yang memiliki dana捐赠 per mahasiswa yang besar, tarif pajak penghasilan investasi bersih meningkat dari 1,4% menjadi 8%.
• Menghapus kredit pajak untuk kendaraan listrik dan proyek iklim: Menghapus kredit pajak untuk kendaraan listrik dan proyek iklim yang diterapkan selama pemerintahan Biden pada tahun 2022. Ini dapat mengakibatkan hilangnya insentif pajak untuk penambangan energi bersih, yang mempengaruhi biaya operasional tambang kripto.
• Penambahan Pengurangan Pajak Bunga Pinjaman Mobil Buatan Amerika: Menambah kredit pajak untuk bunga pinjaman mobil yang dibuat di Amerika.

Penyesuaian Pengeluaran: Pengurangan Jaring Pengaman dan Investasi Imigrasi Pertahanan

• Pengurangan Besar-besaran pada Program Kesejahteraan dan Belanja Energi Bersih: Mengurangi pengeluaran federal untuk program jaring pengaman dan kredit energi bersih lebih dari 1 triliun dolar.
• Bantuan Medis (Medicaid) Aturan Baru:
  • Menambahkan persyaratan kerja bagi penerima program asuransi kesehatan Medicaid untuk kelompok berpenghasilan rendah.
• Membatasi kemampuan masing-masing negara bagian untuk mendanai program tersebut melalui pajak pada penyedia layanan kesehatan.
• Kantor Anggaran Kongres (CBO) memperkirakan bahwa pada tahun 2034, sekitar 11,8 juta orang Amerika mungkin kehilangan asuransi kesehatan akibatnya.
• Bantuan Pangan (SNAP) Peraturan Baru:
• Menambahkan persyaratan kerja untuk program bantuan makanan SNAP bagi keluarga berpenghasilan rendah.
• Meminta setiap negara bagian untuk menanggung proporsi biaya proyek yang lebih besar.
• Untuk mendapatkan dukungan Senator Murkowski dari Alaska, undang-undang ini mencakup beberapa ketentuan pengecualian untuk Alaska dan Hawaii.
• CBO memperkirakan bahwa peningkatan persyaratan kerja akan mengurangi jumlah peserta SNAP sekitar 3,2 juta.
• Investasi Pertahanan dan Perbatasan Meningkat:
  • Meningkatkan anggaran militer dan dana penegakan imigrasi.
  • Mengalokasikan hampir 47 miliar dolar untuk pembangunan tembok perbatasan AS-Meksiko.
  • Mengalokasikan 45 miliar dolar untuk pusat penahanan.
• Menaikkan batas utang: Menaikkan batas utang yang dapat dipinjam oleh Departemen Keuangan untuk memenuhi kewajiban pengeluaran federal sebesar 50.000.000.000.000.

Proses Legislasi: Prosedur Koordinasi Anggaran dan Metode Akuntansi Menjadi Kontroversi

• Menggunakan prosedur koordinasi anggaran: Partai Republik memanfaatkan prosedur ini untuk menghindari ambang batas super mayoritas 60 suara yang biasanya dibutuhkan di Senat, dan hanya memerlukan mayoritas sederhana (51 suara) untuk meloloskan undang-undang.
• Negosiasi yang sulit dan keunggulan yang lemah berhasil:
  • RUU tersebut menghadapi resistensi besar di kedua majelis Kongres, pemimpin Partai Republik dan anggota kunci melakukan negosiasi panjang.
• Kaum konservatif menginginkan solusi yang lebih radikal untuk masalah utang, sementara kaum moderat menentang pemotongan jaringan keselamatan.
• Dewan Perwakilan Rakyat pada bulan Mei secara tipis meloloskan rancangan undang-undang dengan suara 215-214.
• Setelah direvisi oleh Senat, disetujui pada 1 Juli dengan suara 51-50, dengan Wakil Presiden Vance memberikan suara kunci untuk memecahkan kebuntuan.
  • Dua hari kemudian, DPR menyetujui versi revisi Senat, dua anggota Partai Republik bergabung dengan semua anggota Partai Demokrat untuk memberikan suara menolak.
• Metode akuntansi yang tidak konvensional memicu pertanyaan:
  • Partai Republik menggunakan "garis dasar kebijakan saat ini" (current policy baseline) alih-alih "garis dasar hukum saat ini" (current law baseline) yang biasa digunakan CBO untuk menghitung dampak undang-undang terhadap defisit.
• Di bawah "standar hukum yang berlaku", perpanjangan kebijakan pengurangan pajak 2017 akan meningkatkan biaya sekitar 3,8 triliun dolar.
  • “Pengolahan Akuntansi Kebijakan Dasar yang Berlaku”: Metode ini mengasumsikan bahwa kebijakan pengurangan pajak akan diperpanjang tanpa batas waktu, sehingga menjadikannya permanen dalam pembukuan dianggap sebagai "biaya nol". Ini memungkinkan Partai Republik untuk menambahkan lebih banyak insentif pajak dalam undang-undang, menghindari aturan pembatasan dampak fiskal yang biasanya berlaku dalam prosedur penyesuaian anggaran.
  • Para ekonom memperingatkan bahwa praktik ini membuka preseden berbahaya bagi legislator di masa depan untuk menggunakan metode serupa untuk memperpanjang ketentuan yang mahal, masalah defisit anggaran dan utang nasional AS semakin memburuk, terlepas dari cara perhitungan, undang-undang ini akan meningkatkan utang nasional sebesar triliunan dolar.

Perdebatan Estimasi Biaya RUU dan Dampak Ekonomi

• Perkiraan CBO (Dasar Hukum Saat Ini): RUU ini akan meningkatkan defisit federal sebesar 3,4 triliun dolar AS dalam sepuluh tahun.
• Estimasi berdasarkan basis kebijakan saat ini yang diminta oleh Partai Republik: RUU ini akan menghemat 400 miliar dolar dalam sepuluh tahun (estimasi ini tidak memperhitungkan dampak ekonomi dari RUU tersebut).
• Ekspektasi Optimis Pemerintah: Pemerintahan Trump mengklaim bahwa pertumbuhan ekonomi yang dihasilkan dari pemotongan pajak dan pelonggaran regulasi serta pendapatan tarif akan mengimbangi biaya. Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih memperkirakan bahwa pemotongan pajak akan menyebabkan pertumbuhan PDB yang disesuaikan dengan inflasi antara 4,2% hingga 5,2% dalam empat tahun.
• Ekonom Khawatir: Banyak ekonom berpendapat bahwa proyeksi pemerintah terlalu optimis. Biaya undang-undang memperburuk kekhawatiran investor dan ekonom tentang ukuran pinjaman masa depan AS. Diperkirakan pada tahun 2035, rasio utang AS terhadap PDB akan melebihi 118%, yang dapat mengurangi kepercayaan terhadap obligasi AS dan aset dolar dan selanjutnya mempengaruhi daya tarik cryptocurrency sebagai aset alternatif.

Apakah Rencana Tarif Trump Dapat Menutupi Kekurangan Pajak? Keterkaitan Pasar Kripto Masih Perlu Diamati

• Perbedaan estimasi di dalam pemerintah sangat besar: Penasihat perdagangan Gedung Putih Navarro menyatakan bahwa tarif dapat menghasilkan 6-7 triliun dolar AS dalam sepuluh tahun; Menteri Keuangan Mnuchin menyebutkan bahwa tarif dapat membawa 300-600 miliar dolar AS setiap tahun.
• Ekonom umumnya pesimis:
  • Sebagian besar ekonom memperkirakan pendapatan dari tarif jauh lebih rendah daripada kerugian pendapatan fiskal yang disebabkan oleh undang-undang pengeluaran pajak (sekitar 3,4 triliun dolar AS dalam sepuluh tahun).
• Konsumen akan mengurangi pembelian karena kenaikan harga, penurunan impor, yang akhirnya mengakibatkan penurunan pendapatan bea cukai.
  • Setelah mempertimbangkan balasan dari negara lain dan dampak terhadap konsumen, lembaga independen utama memperkirakan pendapatan tarif selama sepuluh tahun:
    • CBO (berbasis tarif 13 Mei): 2,8 triliun dolar AS (hingga 2035).
    • Yayasan Pajak (Tax Foundation): sekitar 1,4 triliun dolar.
    • Laboratorium Anggaran Yale (Yale Budget Lab): 2 triliun dolar.
  • Perkiraan ini tidak termasuk pendapatan yang mungkin dihasilkan dari Trump memaksa mitra perdagangan untuk mengalah melalui tarif.
• Potensi Dampak pada Pasar Kripto: Ketegangan perdagangan yang disebabkan oleh tarif, tekanan inflasi, dan fluktuasi nilai tukar dolar, dapat meningkatkan permintaan terhadap cryptocurrency sebagai alat lindung nilai atau hedging, tetapi efek nyata akan dipengaruhi oleh berbagai faktor.

Ringkasan Poin: Pengguna kripto perlu memperhatikan dengan seksama Rancangan undang-undang ini berpotensi mempengaruhi lingkungan pajak cryptocurrency (terutama pajak warisan), biaya energi penambangan crypto (penghapusan subsidi energi bersih), serta ekonomi makro dan kesehatan fiskal Amerika Serikat (mempengaruhi stabilitas dolar dan pasar keuangan tradisional). Strategi optimisasi pajak Bitcoin, beban pajak perusahaan blockchain mungkin mendapat manfaat dari ketentuan pengurangan pajak permanen, tetapi peningkatan risiko fiskal secara keseluruhan patut diwaspadai.