Integrasi aset digital dan TradFi tidak lagi menjadi konsep masa depan, Hong Kong sedang membawa aset riil bernilai triliunan ke era on-chain dengan kerangka regulasi yang jelas dan peta jalan industri. Pada 26 Juni 2025, Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong merilis "Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (selanjutnya disebut "Pernyataan Kebijakan 2.0"), yang menandai langkah penting Hong Kong di bidang aset digital. Sebagai pusat keuangan global, Hong Kong melalui kebijakan ini menegaskan kembali ambisinya untuk membangun pusat inovasi aset digital. Terutama terkait dengan tokenisasi aset riil (Real World Assets, RWA), Pernyataan Kebijakan ini mengusulkan langkah-langkah konkret yang menunjukkan arah bagi perkembangan pasar RWA Hong Kong.
Ringkasan Deklarasi Kebijakan 2.0
Kebijakan Deklarasi 2.0 dibangun di atas Kebijakan Deklarasi pertama yang dirilis pada Oktober 2022, bertujuan untuk lebih mendorong perkembangan industri aset digital Hong Kong. Kebijakan Deklarasi 2.0 dengan jelas menetapkan visi pemerintah untuk membangun ekosistem aset digital yang dapat dipercaya dan berfokus pada inovasi, menekankan manajemen risiko dan perlindungan investor, sekaligus berkomitmen untuk membawa manfaat substantif bagi ekonomi nyata dan pasar keuangan. Menteri Keuangan, Paul Chan Mo-po, menyatakan bahwa Kebijakan Deklarasi 2.0 mendorong diversifikasi aplikasi tokenisasi melalui penggabungan regulasi yang hati-hati dan inovasi pasar, membangun ekosistem aset digital yang terhubung erat dengan ekonomi nyata dan kehidupan sosial.
Pernyataan Kebijakan 2.0 mengusulkan "kerangka LEAP", yang mencakup empat bidang fokus berikut:
Optimalisasi Hukum dan Regulasi: Membangun kerangka regulasi penyedia layanan aset digital yang terintegrasi, mencakup platform perdagangan, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan, dan penyedia layanan kustodian.
Memperluas jenis produk tokenisasi: Mendorong tokenisasi aset yang beragam, termasuk aset keuangan dan non-keuangan.
Mendorong skenario aplikasi dan kolaborasi lintas sektor: Menjelajahi aplikasi aset digital dalam ekonomi riil, mendorong kolaborasi antar industri.
Pengembangan Talenta dan Mitra: Berinvestasi dalam pengembangan talenta profesional dan pembangunan infrastruktur.
Ekspansi produk adalah fokus dari Kebijakan Deklarasi 2.0, di halaman 9 dari "Kebijakan Deklarasi 2.0", "stablecoin" muncul 13 kali, dan "tokenisasi" muncul 35 kali. Lebih lanjut, pemerintah Hong Kong secara tegas berkomitmen untuk menjadikan penerbitan obligasi pemerintah dalam bentuk tokenisasi sebagai hal yang rutin, dan mengeksplorasi berbagai mata uang serta struktur jangka waktu, untuk menyediakan produk acuan yang stabil dan berkualitas tinggi bagi pasar. Yang lebih penting, kebijakan ini untuk pertama kalinya memperluas kategori aset tokenisasi di luar alat keuangan TradFi.
Kerangka regulasi yang terus disempurnakan mengaktifkan skenario aplikasi RWA
Kerangka regulasi Hong Kong terus diperbaiki untuk mengaktifkan skenario aplikasi RWA. Sejak peluncuran program sandbox regulasi Ensemble oleh Otoritas Moneter Hong Kong, telah berhasil menyelesaikan beberapa pilot RWA lintas batas:
Proyek RWA Stasiun Pengisian Listrik Langle
Langxin Group bekerja sama dengan Ant Group, pada Agustus 2024 di Hong Kong menyelesaikan proyek RWA berbasis aset fisik energi baru pertama di dalam negeri. Proyek ini menggunakan hak pendapatan dari 9.000 tiang pengisian yang dioperasikan oleh platform pengisian "Xindian Tu" milik Langxin sebagai aset acuan, memantau data operasi aset secara real-time melalui teknologi blockchain dan AIoT dari Ant Chain, serta memastikan transparansi dan ketidakberubahan informasi yang diunggah ke blockchain. Akhirnya, berhasil mendapatkan pendanaan sebesar 100 juta RMB di Hong Kong, dan dana tersebut khusus digunakan untuk mendukung pembangunan dan operasi operator stasiun pengisian kecil dan menengah. Proyek ini dimasukkan dalam program sandbox regulasi Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong, menjadi contoh standar inovasi teknologi keuangan hijau. Makna inti dari proyek ini adalah untuk mengatasi kendala pembiayaan bagi operator energi baru kecil dan menengah. Menurut statistik, 82% operator pengisian dalam negeri hanya memiliki kurang dari 10 stasiun pengisian, di mana saluran pembiayaan tradisional terbatas, sementara RWA melalui digitalisasi aset mengubah hak pendapatan fisik menjadi aset digital yang dapat diperdagangkan lintas batas, tidak hanya membuka jalur baru bagi investasi modal global ke dalam aset energi baru di Cina, tetapi juga membantu operator kecil dan menengah untuk mengaktifkan aset yang ada dan membentuk lingkaran pembiayaan.
Proyek RWA Pembangkit Listrik Tenaga Surya Xiexin Nengke
Proyek RWA pembangkit listrik tenaga surya oleh Xiexin Nengke akan selesai pada Desember 2024 bekerja sama dengan Ant Group, merupakan kasus pembiayaan RWA pertama di dalam negeri yang berbasis pada aset fisik tenaga surya, dengan skala lebih dari 200 juta RMB. Proyek ini mengaitkan sekitar 82MW dari pembangkit listrik tenaga surya terdistribusi rumah tangga "Xinyangguang" di provinsi Hubei dan Hunan, dengan mengintegrasikan teknologi blockchain dan Internet of Things (IoT), mengemas data operasi waktu nyata dari pembangkit, pendapatan listrik, dan informasi kunci lainnya ke dalam on-chain, membentuk token digital yang dapat dilacak dan tidak dapat diubah, berhasil menarik partisipasi dari berbagai lembaga investasi internasional, membuka jalur baru untuk investasi modal asing dalam aset hijau di China. Inovasi inti dari proyek ini terletak pada arsitektur teknologi "dua rantai satu jembatan": "rantai aset" domestik memastikan data tenaga surya terupload secara dinamis ke dalam rantai (seperti volume produksi, status perangkat), "rantai transaksi" luar negeri menyelesaikan penerbitan token dan penggalangan dana melalui platform kepatuhan di Hong Kong, sedangkan jembatan lintas rantai mewujudkan perputaran aset dan dana yang efisien secara lintas batas. Ini tidak hanya secara signifikan meningkatkan likuiditas dan efisiensi pembiayaan aset tenaga surya tetapi juga menyediakan contoh bagi operator kecil dan menengah untuk mengaktifkan aset yang ada.
Proyek aset fisik RWA pengisian daya Xunying
Proyek aset fisik RWA dari Xunying Travel yang berfokus pada pertukaran baterai akan diluncurkan pada 18 Maret 2025, menjadi kasus pembiayaan tokenisasi pertama di dunia yang berbasis pada aset fisik pertukaran baterai. Proyek ini mengaitkan kabinet pertukaran baterai dan aset baterai lithium di seluruh negeri, dengan mengintegrasikan teknologi blockchain dan Internet of Things (IoT), mengemas data operasional aset, aliran pendapatan, dan informasi kunci lainnya ke dalam rantai, membentuk token digital yang dapat dilacak dan tidak dapat diubah, berhasil membiayai puluhan juta dolar Hong Kong. Proyek ini dikelola oleh Victory Securities Hong Kong, dengan dukungan teknis dari Ant Group, Blockchain Conflux, dan VDX, dan dimasukkan ke dalam kerangka sandbox regulasi Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong, mewujudkan koneksi yang efisien antara aset hijau China dengan modal luar negeri. Inovasi inti terletak pada pemecahan masalah aset berat dan siklus panjang di industri energi baru. Melalui tokenisasi aset, Xunying Travel tidak hanya menghidupkan kembali fasilitas pertukaran baterai yang ada, mempercepat pengembalian modal, tetapi juga secara signifikan meningkatkan likuiditas aset dan transparansi transaksi, membuka jalur peningkatan "teknologi + keuangan" bagi industri kendaraan listrik berkecepatan rendah.
Sejak awal tahun ini, dengan pemerintah Hong Kong secara bertahap memajukan kerangka regulasi dan panduan yang berfokus pada "Peraturan Stablecoin" dan Kebijakan Pernyataan 2.0, ini tidak hanya memberikan arah pasar tetapi juga semakin membangkitkan vitalitas RWA. Melihat ke depan, penyempurnaan kerangka regulasi aset digital Hong Kong sedang membangun paradigma baru kolaboratif antara stablecoin dan RWA. **Dengan diterbitkannya "Kebijakan Pernyataan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" dan pelaksanaan "Peraturan Stablecoin", Hong Kong telah membangun sistem terintegrasi terdepan di dunia yang terdiri dari "kotak pasir regulasi + sistem lisensi + insentif pajak". ** Kerangka ini tidak hanya memberikan posisi infrastruktur keuangan kepada stablecoin—platform Ensemble dari Otoritas Moneter telah mendukung penyelesaian deposito tokenisasi antar bank, tetapi juga melalui "Strategi LEAP" telah memperluas cakupan aset tokenisasi dari obligasi pemerintah ke aset riil, membentuk siklus positif "stablecoin menyediakan likuiditas, RWA menciptakan objek aset". **
Peristiwa Penting
Ketua Federal Reserve Powell menyatakan: legislasi terkait stablecoin sedang diproses, ini adalah hal yang menggembirakan; bank dapat menyediakan layanan perbankan kepada industri cryptocurrency dan melakukan kegiatan terkait, asalkan memastikan keamanan dan ketahanan sistem keuangan.
Ketua Komite Perbankan Senat AS, Tim Scott, menginformasikan kepada penasihat cryptocurrency Gedung Putih, Bo Hines, bahwa undang-undang struktur pasar cryptocurrency akan diselesaikan sebelum 30 September. Jadwal ini lebih lambat dari harapan Presiden Trump untuk penyelesaian sebelum libur kongres bulan Agustus, tetapi lebih cepat daripada prediksi Senator Cynthia Lummis yang sebelumnya memperkirakan penyelesaian sebelum akhir tahun. Scott menyatakan dalam konferensi pers, "Menyelesaikan legislasi struktur pasar sebelum akhir September adalah ekspektasi yang realistis," dan Lummis mendukung hal ini.
Badan Perumahan Federal AS memerintahkan Fannie Mae dan Freddie Mac untuk menyusun rencana yang memasukkan aset digital ke dalam kategori penilaian risiko hipotek. Instruksi ini meminta kedua lembaga untuk meneliti bagaimana memungkinkan peminjam untuk menganggap cryptocurrency yang disimpan di bursa terpusat yang diatur oleh AS sebagai aset tanpa harus mencairkannya terlebih dahulu. Saat ini, kebijakan ini masih dalam tahap awal, dan rencana terkait harus disetujui oleh dewan direksi kedua lembaga dan FHFA sebelum dapat diterapkan.
Menurut Cointelegraph, kelompok kerja cryptocurrency dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) bertemu dengan Bursa Efek New York untuk membahas rencana regulasi cryptocurrency. Agenda termasuk: perdagangan saham tokenisasi, standar listing umum untuk produk perdagangan cryptocurrency spot (ETP), serta mempromosikan lingkungan persaingan yang adil di antara peserta pasar.
Laporan Bank for International Settlements menunjukkan bahwa aset digital yang terkait dengan mata uang fiat tidak lulus tiga tes kunci: keunikan, fleksibilitas, dan integritas, sehingga tidak dapat menjadi pilar sistem moneter. Dari segi keunikan, sebagai alat digital tanpa nama, stablecoin kekurangan fungsi penyelesaian yang disediakan oleh bank sentral. Stablecoin sering diperdagangkan dengan nilai tukar yang berbeda, merusak keunikan, dan juga tidak memenuhi prinsip "tanpa bertanya" yang berlaku untuk mata uang yang diterbitkan oleh bank. Kurangnya fleksibilitas stablecoin berasal dari desainnya. Stablecoin umumnya didukung oleh aset bernilai nominal, dan setiap penerbitan tambahan memerlukan pembayaran penuh di muka oleh pemegang, batasan "bayar tunai di muka" ini merusak fleksibilitas. Selain itu, tidak semua penerbit mengikuti pedoman KYC/AML yang distandarisasi, sehingga ada kekurangan dalam integritas.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Guotai Junan Research: Kebijakan Deklarasi 2.0 Bagaimana aset digital keluar dari kotak pasir
Integrasi aset digital dan TradFi tidak lagi menjadi konsep masa depan, Hong Kong sedang membawa aset riil bernilai triliunan ke era on-chain dengan kerangka regulasi yang jelas dan peta jalan industri. Pada 26 Juni 2025, Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong merilis "Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (selanjutnya disebut "Pernyataan Kebijakan 2.0"), yang menandai langkah penting Hong Kong di bidang aset digital. Sebagai pusat keuangan global, Hong Kong melalui kebijakan ini menegaskan kembali ambisinya untuk membangun pusat inovasi aset digital. Terutama terkait dengan tokenisasi aset riil (Real World Assets, RWA), Pernyataan Kebijakan ini mengusulkan langkah-langkah konkret yang menunjukkan arah bagi perkembangan pasar RWA Hong Kong.
Ringkasan Deklarasi Kebijakan 2.0
Kebijakan Deklarasi 2.0 dibangun di atas Kebijakan Deklarasi pertama yang dirilis pada Oktober 2022, bertujuan untuk lebih mendorong perkembangan industri aset digital Hong Kong. Kebijakan Deklarasi 2.0 dengan jelas menetapkan visi pemerintah untuk membangun ekosistem aset digital yang dapat dipercaya dan berfokus pada inovasi, menekankan manajemen risiko dan perlindungan investor, sekaligus berkomitmen untuk membawa manfaat substantif bagi ekonomi nyata dan pasar keuangan. Menteri Keuangan, Paul Chan Mo-po, menyatakan bahwa Kebijakan Deklarasi 2.0 mendorong diversifikasi aplikasi tokenisasi melalui penggabungan regulasi yang hati-hati dan inovasi pasar, membangun ekosistem aset digital yang terhubung erat dengan ekonomi nyata dan kehidupan sosial.
Pernyataan Kebijakan 2.0 mengusulkan "kerangka LEAP", yang mencakup empat bidang fokus berikut:
Optimalisasi Hukum dan Regulasi: Membangun kerangka regulasi penyedia layanan aset digital yang terintegrasi, mencakup platform perdagangan, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan, dan penyedia layanan kustodian.
Memperluas jenis produk tokenisasi: Mendorong tokenisasi aset yang beragam, termasuk aset keuangan dan non-keuangan.
Mendorong skenario aplikasi dan kolaborasi lintas sektor: Menjelajahi aplikasi aset digital dalam ekonomi riil, mendorong kolaborasi antar industri.
Pengembangan Talenta dan Mitra: Berinvestasi dalam pengembangan talenta profesional dan pembangunan infrastruktur.
Ekspansi produk adalah fokus dari Kebijakan Deklarasi 2.0, di halaman 9 dari "Kebijakan Deklarasi 2.0", "stablecoin" muncul 13 kali, dan "tokenisasi" muncul 35 kali. Lebih lanjut, pemerintah Hong Kong secara tegas berkomitmen untuk menjadikan penerbitan obligasi pemerintah dalam bentuk tokenisasi sebagai hal yang rutin, dan mengeksplorasi berbagai mata uang serta struktur jangka waktu, untuk menyediakan produk acuan yang stabil dan berkualitas tinggi bagi pasar. Yang lebih penting, kebijakan ini untuk pertama kalinya memperluas kategori aset tokenisasi di luar alat keuangan TradFi.
Kerangka regulasi yang terus disempurnakan mengaktifkan skenario aplikasi RWA
Kerangka regulasi Hong Kong terus diperbaiki untuk mengaktifkan skenario aplikasi RWA. Sejak peluncuran program sandbox regulasi Ensemble oleh Otoritas Moneter Hong Kong, telah berhasil menyelesaikan beberapa pilot RWA lintas batas:
Proyek RWA Stasiun Pengisian Listrik Langle
Langxin Group bekerja sama dengan Ant Group, pada Agustus 2024 di Hong Kong menyelesaikan proyek RWA berbasis aset fisik energi baru pertama di dalam negeri. Proyek ini menggunakan hak pendapatan dari 9.000 tiang pengisian yang dioperasikan oleh platform pengisian "Xindian Tu" milik Langxin sebagai aset acuan, memantau data operasi aset secara real-time melalui teknologi blockchain dan AIoT dari Ant Chain, serta memastikan transparansi dan ketidakberubahan informasi yang diunggah ke blockchain. Akhirnya, berhasil mendapatkan pendanaan sebesar 100 juta RMB di Hong Kong, dan dana tersebut khusus digunakan untuk mendukung pembangunan dan operasi operator stasiun pengisian kecil dan menengah. Proyek ini dimasukkan dalam program sandbox regulasi Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong, menjadi contoh standar inovasi teknologi keuangan hijau. Makna inti dari proyek ini adalah untuk mengatasi kendala pembiayaan bagi operator energi baru kecil dan menengah. Menurut statistik, 82% operator pengisian dalam negeri hanya memiliki kurang dari 10 stasiun pengisian, di mana saluran pembiayaan tradisional terbatas, sementara RWA melalui digitalisasi aset mengubah hak pendapatan fisik menjadi aset digital yang dapat diperdagangkan lintas batas, tidak hanya membuka jalur baru bagi investasi modal global ke dalam aset energi baru di Cina, tetapi juga membantu operator kecil dan menengah untuk mengaktifkan aset yang ada dan membentuk lingkaran pembiayaan.
Proyek RWA Pembangkit Listrik Tenaga Surya Xiexin Nengke
Proyek RWA pembangkit listrik tenaga surya oleh Xiexin Nengke akan selesai pada Desember 2024 bekerja sama dengan Ant Group, merupakan kasus pembiayaan RWA pertama di dalam negeri yang berbasis pada aset fisik tenaga surya, dengan skala lebih dari 200 juta RMB. Proyek ini mengaitkan sekitar 82MW dari pembangkit listrik tenaga surya terdistribusi rumah tangga "Xinyangguang" di provinsi Hubei dan Hunan, dengan mengintegrasikan teknologi blockchain dan Internet of Things (IoT), mengemas data operasi waktu nyata dari pembangkit, pendapatan listrik, dan informasi kunci lainnya ke dalam on-chain, membentuk token digital yang dapat dilacak dan tidak dapat diubah, berhasil menarik partisipasi dari berbagai lembaga investasi internasional, membuka jalur baru untuk investasi modal asing dalam aset hijau di China. Inovasi inti dari proyek ini terletak pada arsitektur teknologi "dua rantai satu jembatan": "rantai aset" domestik memastikan data tenaga surya terupload secara dinamis ke dalam rantai (seperti volume produksi, status perangkat), "rantai transaksi" luar negeri menyelesaikan penerbitan token dan penggalangan dana melalui platform kepatuhan di Hong Kong, sedangkan jembatan lintas rantai mewujudkan perputaran aset dan dana yang efisien secara lintas batas. Ini tidak hanya secara signifikan meningkatkan likuiditas dan efisiensi pembiayaan aset tenaga surya tetapi juga menyediakan contoh bagi operator kecil dan menengah untuk mengaktifkan aset yang ada.
Proyek aset fisik RWA pengisian daya Xunying
Proyek aset fisik RWA dari Xunying Travel yang berfokus pada pertukaran baterai akan diluncurkan pada 18 Maret 2025, menjadi kasus pembiayaan tokenisasi pertama di dunia yang berbasis pada aset fisik pertukaran baterai. Proyek ini mengaitkan kabinet pertukaran baterai dan aset baterai lithium di seluruh negeri, dengan mengintegrasikan teknologi blockchain dan Internet of Things (IoT), mengemas data operasional aset, aliran pendapatan, dan informasi kunci lainnya ke dalam rantai, membentuk token digital yang dapat dilacak dan tidak dapat diubah, berhasil membiayai puluhan juta dolar Hong Kong. Proyek ini dikelola oleh Victory Securities Hong Kong, dengan dukungan teknis dari Ant Group, Blockchain Conflux, dan VDX, dan dimasukkan ke dalam kerangka sandbox regulasi Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong, mewujudkan koneksi yang efisien antara aset hijau China dengan modal luar negeri. Inovasi inti terletak pada pemecahan masalah aset berat dan siklus panjang di industri energi baru. Melalui tokenisasi aset, Xunying Travel tidak hanya menghidupkan kembali fasilitas pertukaran baterai yang ada, mempercepat pengembalian modal, tetapi juga secara signifikan meningkatkan likuiditas aset dan transparansi transaksi, membuka jalur peningkatan "teknologi + keuangan" bagi industri kendaraan listrik berkecepatan rendah.
Sejak awal tahun ini, dengan pemerintah Hong Kong secara bertahap memajukan kerangka regulasi dan panduan yang berfokus pada "Peraturan Stablecoin" dan Kebijakan Pernyataan 2.0, ini tidak hanya memberikan arah pasar tetapi juga semakin membangkitkan vitalitas RWA. Melihat ke depan, penyempurnaan kerangka regulasi aset digital Hong Kong sedang membangun paradigma baru kolaboratif antara stablecoin dan RWA. **Dengan diterbitkannya "Kebijakan Pernyataan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" dan pelaksanaan "Peraturan Stablecoin", Hong Kong telah membangun sistem terintegrasi terdepan di dunia yang terdiri dari "kotak pasir regulasi + sistem lisensi + insentif pajak". ** Kerangka ini tidak hanya memberikan posisi infrastruktur keuangan kepada stablecoin—platform Ensemble dari Otoritas Moneter telah mendukung penyelesaian deposito tokenisasi antar bank, tetapi juga melalui "Strategi LEAP" telah memperluas cakupan aset tokenisasi dari obligasi pemerintah ke aset riil, membentuk siklus positif "stablecoin menyediakan likuiditas, RWA menciptakan objek aset". **
Peristiwa Penting