Pindah ke Wyoming, mengarah ke IPO miliaran dolar, Bisakah Kraken mengambil alih Circle?

Asli | OdailyOdaily Berita (@OdailyChina)

Penulis | Ding Dang (@XiaMiPP)

Moving the capital to Wyoming, aiming for a billion-dollar IPO, can Kraken take over Circle's baton?

Setelah Circle melakukan penawaran umum perdana, segalanya mulai bergerak lebih cepat.

Pada tanggal 5 Juni, Circle mencatatkan sahamnya di Bursa Saham New York untuk pertama kalinya. Dalam waktu kurang dari tiga minggu, harga sahamnya melonjak hampir sepuluh kali lipat, dapat dianggap sebagai peristiwa yang paling simbolis dalam industri kripto dalam lima tahun terakhir, di mana modal akhirnya mengakui atribut keuangan dari 'kripto'. Terutama bagi perusahaan-perusahaan yang memiliki jalur kepatuhan dan dapat menjelaskan logika pertumbuhan dengan jelas.

Sebenarnya, pada bulan Maret tahun ini, Kraken sudah mengungkapkan rencana pencatatan kepada publik, namun setelah Circle berhasil terdaftar, semuanya mulai mendapat perhatian kembali dari pasar.

Baru-baru ini, bursa perdagangan kripto yang didirikan pada tahun 2011 dan berbasis di San Francisco mengumumkan relokasi kantor pusatnya ke Cheyenne, Wyoming. Alasannya adalah kejelasan dan keramahan negara bagian tersebut dalam kebijakan aset digital, yang mendukung Kraken dalam membentuk kerangka kerja kepatuhan dan posisi strategis yang menghadap ke pasar publik.

Ini bukan hanya tentang perpindahan geografis, tetapi juga menandakan bahwa Kraken sedang berubah dari 'peserta narasi desentralisasi' menjadi 'pembangun sistem keuangan institusi'.

Wyoming: Bukanlah Penarikan Diri, Melainkan Pemindahan Strategis

Pemindahan markas kali ini bukanlah pilihan pasif untuk melarikan diri dari tekanan regulasi di San Francisco, tetapi merupakan strategi yang dipikirkan dengan matang.

Kraken secara terbuka menekankan bahwa alasan untuk memindahkan markas mereka ke Wyoming adalah karena negara bagian tersebut memiliki keunggulan dalam peraturan kripto. Wyoming memiliki kotak pasir regulasi yang memungkinkan proyek kripto untuk melakukan uji produk dalam lingkungan yang terkendali, dan juga mendorong inovasi institusi seperti stablecoin, hukum DAO, memberikan sebuah ladang percobaan yang kompatibel dengan teknologi canggih dan tatanan hukum bagi seluruh industri.

Sebenarnya, interaksi antara Kraken dan Wyoming telah dimulai. Mereka telah menyumbangkan $300.000 ke Universitas Wyoming untuk pendidikan blockchain, dan juga terlibat dalam penyelenggaraan konferensi blockchain lokal. Yang lebih penting, negara bagian tersebut berencana untuk meluncurkan stablecoin resmi bernama WYST yang diterbitkan oleh pemerintah pada Agustus 2025, sehingga akan memasukkan aset digital ke dalam strategi keuangan lokal.

Di tengah jendela kritis sebelum mencatatkan saham, menempatkan markas di sini adalah langkah awal yang diambil oleh Kraken untuk menghadapi lingkungan regulasi yang kompleks.

Akumulasi: Sebuah Neraca Keuangan yang Stabil

Kinerja Kraken mungkin tidak memiliki 'titik ledakan', tetapi cukup stabil.

Pada tahun 2024, pendapatan tahunan perusahaan mencapai 15 miliar dolar AS, tumbuh 128% dibanding tahun sebelumnya; mencatat laba bersih sebesar 3,8 miliar dolar AS; total aset platform mencapai 428 miliar dolar AS, dengan jumlah akun aktif mencapai 2,5 juta, dan volume perdagangan tahunan mencapai 6650 miliar dolar AS, menunjukkan kinerja operasional yang stabil secara keseluruhan.

Sementara itu, 'proof of reserves' dari Kraken juga menjadi alat untuk meningkatkan kepercayaan pasar. Pada bulan Mei, data terbaru yang diumumkan oleh Kraken menunjukkan tingkat cadangan BTC-nya adalah 114,9%, cukup untuk memenuhi kebutuhan aset pengguna, sambil meninggalkan buffer keamanan. Untuk merespons harapan transparansi dari luar, Kraken berjanji akan meningkatkan frekuensi audit cadangan menjadi sekali setiap kuartal, dan secara bertahap akan menyertakan lebih banyak jenis aset serta memperluas cakupan audit. Selain itu, tindakan Kraken untuk mendistribusikan dana kepada kreditor FTX menunjukkan peningkatan kemampuan platform dalam mengatasi risiko tertinggal.

Semua langkah ini adalah tiga sinyal utama yang ingin disampaikan oleh Kraken kepada pasar sebelum IPO: operasi yang stabil, pengendalian risiko yang transparan, dan jalur kepatuhan yang jelas.

Permainan Regulasi: Strategi Politik dan Jalur Kebijakan

Perlu diperhatikan bahwa interaksi kompleks antara Kraken dan SEC.

Sebelumnya, Komisi Perdagangan Sekuritas Amerika Serikat (SEC) telah menggugat Kraken, menuduh produk jaminannya merupakan penawaran sekuritas yang tidak terdaftar. Pada tahun 2025, SEC setuju untuk menarik gugatan tersebut tanpa meminta Kraken mengakui pelanggaran atau memberikan denda; namun pengadilan belum sepenuhnya menerima argumen hukum Kraken tentang 'SEC tidak memiliki wewenang atas kripto'.

Meskipun begitu, perubahan dalam lanskap politik telah membuka pintu lain bagi Kraken.

Setelah terpilihnya Trump, Chief Legal Officer Kraken, Marco Santori mengundurkan diri dan pernah muncul dalam daftar calon ketua CFTC yang baru. Pada saat yang sama, Kraken juga secara terbuka merekrut pakar kebijakan Washington dengan latar belakang Partai Republik, dan mendonasikan $1 juta ke dana pelantikan presiden, sejajar dengan Coinbase dalam daftar sumbangan politik.

Kraken jelas menyadari: Pada tahap ini, sumber daya politik dan kemampuan kepatuhan sedang mendefinisikan ulang inti daya saing bursa kripto.

Keberhasilan Circle telah membuktikan satu hal: di saat yang tepat dalam politik, saham Amerika dapat kembali menerima narasi kripto.

IPO:Bukan Hanya Jendela Pendanaan, Tetapi Juga Lambang Pertempuran

Ekspektasi penawaran umum perdana Kraken dijadwalkan pada kuartal pertama tahun 2026, sementara mereka berencana untuk menyelesaikan putaran pendanaan sebesar 2 miliar hingga 10 miliar dolar AS sebelum itu, dan saat ini mereka telah melakukan pembicaraan awal dengan bank investasi Wall Street seperti Goldman Sachs dan JPMorgan.

Perlu diperhatikan bahwa uang ini tidak digunakan untuk menjaga operasional sehari-hari, tetapi untuk ekspansi bisnis. Cerita di mana tidak hanya bergantung pada pendanaan untuk bertahan, tetapi juga proaktif, itulah versi yang paling diharapkan oleh pasar modal.

Kraken saat ini sedang mengatur strategi seputar label 'infrastruktur': Dari peluncuran Kraken Prime, bersaing dengan Coinbase Prime dan FalconX; hingga kerjasama dengan bank digital Eropa Bunq, memperluas layanan keuangan kripto ritel; dan melalui kepemilikan strategis, mengintegrasikan Janover ke dalam sistem bisnis agunan, untuk bersama-sama memperluas peta keuangan.

Selain itu, mereka baru saja menyelesaikan akuisisi sebesar 15 miliar dolar AS terhadap NinjaTrader baru-baru ini, mulai menyediakan layanan derivatif keuangan tradisional kepada pengguna di Amerika Serikat. Ini merupakan salah satu akuisisi terbesar antara perusahaan kripto dan perusahaan TradFi.

Di Eropa, Kraken memperoleh lisensi Pasar Instrumen Keuangan Uni Eropa (MiFID) melalui akuisisi lembaga berlisensi di Siprus, dan resmi meluncurkan bisnis derivatif yang sesuai dengan aturan; Inggris juga telah mendapatkan lisensi pembayaran EMI, yang sejalan dengan penyebaran global kontrak berjangka berkelanjutan dan produk ETF leverage.

Bahkan saham tokenisasi seperti Apple, Tesla, Nvidia, dan lainnya telah dimasukkan ke dalam peta produk. Melalui platform Kraken, aset tersebut akan diperdagangkan dalam bentuk token, memecahkan batasan zona perdagangan dan memungkinkan sirkulasi 24/7 sepanjang waktu.

Mereka tahu, IPO bukan hanya tentang menjual sebuah cerita, tetapi juga tentang mengasah garis produk menjadi lebih mirip perusahaan 'infrastruktur'.

Dalam proses ini, Kraken sedang berusaha untuk menyelesaikan transisi merek yang lebih dalam: dari 'platform perdagangan' menjadi 'jaringan layanan keuangan multipihak'.

Epilog: Dari Pemberontak Menjadi Pesaing dalam Sistem

Dalam tahap awal pengembangan, Kraken menahan diri untuk berintegrasi dengan keuangan tradisional. Sekarang, mereka justru menyampaikan niat untuk melantai di Wall Street, merangkul politik, merangkul undang-undang, merangkul sistem 'manusia'.

Ini bukanlah pengkhianatan terhadap awal yang tulus, melainkan tumbuh secara proaktif. Manfaat kelembagaan sedang membentuk kembali pemimpin narasi kripto berikutnya, dan Kraken memilih untuk berdiri teguh sebelum angin mulai bertiup.

Circle telah menyalakan api pertama kisah kripto saham AS, Kraken mungkin ingin menjadi penggerak cahaya api kedua itu.

Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Hadiah
  • Komentar
  • Bagikan
Komentar
0/400
Tidak ada komentar
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)