Complete Gate Post tasks to upgrade your rank

Credit Ranking

[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1692587449analysis.jpeg)

## [TL;DR]:

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) menyetujui [Ethereum](/price/ethereum-eth) rencana perdagangan ETF spot pada tanggal 23 Mei, yang secara luas diinterpretasikan oleh pasar sebagai kekuatan pendorong politik dalam konteks pemilihan presiden tahun ini.

Persetujuan ETF spot Ethereum akan tanpa ragu merangsang penemuan nilai Ethereum dan token ekosistemnya, dan dari perspektif jangka panjang, ini juga akan membuka jalan bagi adopsi lebih banyak cryptocurrency berkualitas tinggi.

Merujuk pada dampak mengkonversi GBTC ke ETF spot terhadap harga [Bitcoin](/price/bitcoin-btc), meskipun Ethereum mungkin menghadapi tekanan turun dalam jangka pendek, hal itu akan memiliki dampak yang lebih positif dalam jangka panjang.

## Pengenalan

Beberapa bulan setelah pencatatan Bitcoin spot ETF, pasar cryptocurrency telah membuat terobosan lain. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) menyetujui rencana perdagangan Ethereum spot ETF pada 23 Mei, yang akan dilaksanakan oleh Bursa Saham New York (NYSE), Bursa Opsi Chicago Board (CBOE), dan Nasdaq. Perdagangan diperkirakan akan dimulai akhir tahun ini, dengan calon penerbit termasuk BlackRock, Fidelity Grayscale, VanEck, dan Franklin Templeton, antara lain.

Artikel ini akan memberikan interpretasi mendalam tentang lika-liku yang dialami dalam proses persetujuan ETF Ethereum, mulai dari awalnya sangat terdepresiasi hingga perubahan sikap tiba-tiba dari SEC, dan dampaknya terhadap pasar di masa depan.

## Persetujuan Spot ETF Mengadopsi "Lampu Hijau", Ethereum Menguat 20%

Di tengah keyakinan pasar yang luas bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) tidak mungkin menyetujui Ethereum spot ETF, harapan pesimis ini sepenuhnya dibalik pada awal 20 Mei.

Sebelumnya, kontroversi mengenai apakah Ethereum merupakan sekuritas telah menghambat proses persetujuan spot ETF. Pada saat persetujuan, penarikan aplikasi Ethereum futures ETF oleh Grayscale bahkan dispekulasikan sebagai 'untuk meningkatkan kemungkinan persetujuan spot ETF.' Pada 20 Mei, SEC AS meminta bursa saham untuk memperbarui dokumen pengajuan 19b-4 dari Ethereum spot ETF, yang memicu spekulasi positif di pasar.![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17168996731.jpg)
Sumber: @EricBalchunas

Menariknya, bahkan para pelamar pertama tidak memiliki banyak harapan sebelumnya. CEO Van Eck, Jan van Eck, menyatakan bulan lalu bahwa ia siap ditolak.

Bagi para investor, yang penting bukanlah kapan untuk menyetujui, tetapi persetujuan. Setelah berita positif diumumkan, harga Ethereum yang sebelumnya mengalami penurunan yang lesu, dengan cepat pulih, dengan kenaikan harian 20%, memecahkan rekor kenaikan harian terbesar dalam hampir 4 tahun, mendekati $4000 pada satu titik, dan mendorong kenaikan Layer2. Munculnya Layer1, MEME, AI, dan sektor lainnya telah menyebabkan kebangkitan sentimen bullish di pasar.
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17168996972.jpg)
Sumber: Gate.io

Menurut data CoinGlass, pada hari yang sangat fluktuatif ini, jumlah kliring dari seluruh posisi derivatif kripto ber-leverage di pasar melonjak menjadi lebih dari $360 juta, level tertinggi sejak 1 Mei. Di antara posisi yang dilikuidasi, mayoritas adalah posisi jual dengan nilai sekitar $250 juta, menunjukkan bahwa para trader yang sangat ber-leverage berkonsentrasi pada taruhan pada lonjakan segera dari ETF. Para trader ETH terkena dampak paling parah, dengan jumlah kliring sebesar $132 juta.

Pada dini hari tanggal 24 Mei, SEC akhirnya menyetujui aplikasi formulir 19b-4 untuk Ethereum spot ETF yang diajukan oleh beberapa institusi, termasuk BlackRock, Fidelity, dan Grayscale.

Meskipun formulir-formulir ini telah disetujui, penerbit ETF masih perlu menunggu agar pernyataan pendaftaran S-1 mulai berlaku sebelum perdagangan, yang mungkin memerlukan waktu beberapa minggu hingga lima bulan. Namun, ETF spot sudah pasti.

Menurut beberapa sumber, seiring dengan pemilihan yang semakin dekat, SEC mungkin telah mengubah sikap negatif sebelumnya karena motif politik. Mantan Presiden Trump sering kali menyatakan dukungan untuk cryptocurrency dalam sebulan terakhir, sementara tim kampanye Presiden saat ini, Biden, juga telah mulai merekrut manajer MEME. Partai Demokrat mungkin akan menunjukkan dukungannya terhadap teknologi inovatif dengan menyetujui spot Ethereum ETF untuk memenangkan pemilih cryptocurrency.

Perlu dicatat bahwa dengan meningkatnya sentimen pasar, Ethereum tidak terus naik tetapi memasuki keadaan kuat dan volatile, dan banyak raksasa dan lembaga telah mulai menyesuaikan strategi investasi mereka. Beberapa lembaga dan individu yang melakukan short Ethereum telah menjual kepemilikan Ethereum mereka, menunjukkan kekhawatiran pasar tentang volatilitas dan ketidakpastian harga Ethereum.

## Di Balik Persetujuan, Tantangan dan Peluang Potensial Ethereum

Alasan utama persetujuan ETF spot Ethereum saat ini dikaitkan dengan dorongan politik yang diterima oleh SEC, tetapi juga karena pengaruh gabungan dari banyak faktor praktis.

Pertama-tama, peluncuran sukses Bitcoin spot ETF memberikan preseden untuk persetujuan Ethereum spot ETF, di mana SEC sebelumnya menyetujui futures ETF untuk Bitcoin dan Ethereum.

Kedua, dalam gugatan sebelumnya terhadap Grayscale, SEC kalah. Untuk menghindari konflik hukum, SEC mungkin memilih untuk menggunakan Ethereum Spot ETF untuk menghindari litigasi lebih lanjut.

Selain itu, persetujuan undang-undang FIT 21 telah menjelaskan yurisdiksi industri cryptocurrency, menciptakan lingkungan hukum yang lebih jelas untuk persetujuan ETF spot Ethereum. Sementara itu, undang-undang kebijakan SAB 121 yang sebelumnya diformulasikan oleh SEC telah dibatalkan, mengurangi regulasi ketat terhadap kripto dan menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk persetujuan ETF spot Ethereum.

Terakhir namun tidak kalah penting, selama pemilihan AS, kedua partai aktif mencari suara dari komunitas cryptocurrency, yang tanpa diragukan lagi meningkatkan tekanan politik pada SEC untuk secara pasif merespon Ethereum ETF.
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17168997373.jpg)
Sumber: @matthew_sigel

Bagaimanapun juga, persetujuan ETF spot Ethereum tanpa keraguan akan merangsang penemuan nilai Ethereum dan token ekosistemnya, dan dari perspektif jangka panjang, hal ini juga akan membuka jalan bagi adopsi lebih banyak cryptocurrency berkualitas tinggi secara umum.

Pertama, adopsi Ethereum spot ETF akan meningkatkan paparan investor institusi dan ritel terhadap Ethereum, tanpa perlu membeli dan mengelola ETH secara langsung, yang dapat signifikan meningkatkan permintaan keseluruhan untuk Ethereum dan lebih meningkatkan posisi pasarnya.

Kedua, volume perdagangan di jaringan Ethereum dapat meningkat, menyebabkan biaya gas yang lebih tinggi dan kemacetan jaringan, yang akan mendorong investor dan pengembang untuk memperhatikan solusi seperti Layer2 dan modularitas. Hal ini dapat membawa narasi baru ke pasar Ethereum. Tentu saja, ada juga tekanan regulasi untuk menekan potensi risiko inovasi.

Akhirnya, perkembangan positif ini akan membantu SEC untuk menunda kontroversi seperti apakah Ethereum merupakan sekuritas, meredakan tekanan regulasi terhadap inovasi ekosistem Ethereum, dan juga berkontribusi pada promosi aktif dari cryptocurrency lainnya. Sebagai contoh, kita telah melihat bahwa beberapa bahkan mengusulkan SOL [XRP](/price/xrp-xrp) konsep ETF spot milik Gate.io.

## Apakah Mungkin Mencapai Tinggi Baru di Masa Depan dengan Kedatangan Tekanan Jual Grayscale?

Pada jangka panjang, peluncuran Ethereum spot ETF akan menarik lebih banyak dana tradisional untuk masuk ke industri cryptocurrency, mendorong seluruh industri menuju skala yang lebih besar dan arah kepatuhan yang lebih tinggi, dan harga koin akan naik secara alami.

Jika dibandingkan dengan pengalaman sukses Bitcoin spot ETF, ETF Ethereum juga memiliki efek “penghisap emas” yang kuat dan diharapkan dapat membawa arus masuk modal yang signifikan ke industri.

Dipercayai secara luas bahwa meskipun ukuran pasar Ethereum spot ETF mungkin tidak sebanding dengan Bitcoin spot ETF, masih ada ruang signifikan untuk pertumbuhan. Diprediksi bahwa Ethereum spot ETF dapat menerima 10% hingga 15% dari aset yang diperoleh oleh Bitcoin spot ETF, mencapai $5 miliar hingga $8 miliar. Menurut Geoff Kendrick, kepala riset forex dan aset digital di Standard Chartered Bank, ia lebih optimis bahwa setelah persetujuan spot Ethereum ETF, diharapkan akan membawa sekitar $15 miliar hingga $45 miliar arus masuk aset dalam 12 bulan.

Mempertimbangkan perubahan dalam ETHE mirip dengan GBTC sebelum dan sesudah spot Bitcoin ETF, Premi ETHE relatif terhadap nilainya bersih (NAV) telah secara signifikan menyempit dari -20,52% pada 17 Mei menjadi -1,27% hari ini, dan tingkat premi bahkan melebar menjadi -26% bulan lalu.
Dari perspektif ini, pasar dengan cepat mulai memasukkan sentimen positif terhadap Ethereum.
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17168997774.jpg)
Sumber: THE BLOCK

Saat Grayscale mengonversi produk kepercayaan menjadi produk ETF, pasar mungkin menghadapi beberapa tekanan arbitrase dan penjualan. Misalnya, analis Kaiko percaya bahwa ETHE Grayscale mungkin memiliki arus keluar harian rata-rata sebesar $110 juta dalam sebulan pertama setelah diluncurkan sebagai ETF spot.

Setelah konversi sukses Grayscale GBTC ke Bitcoin spot ETF, meskipun arus keluar dana dari GBTC telah membawa tekanan jual ke Bitcoin dan menyebabkan penurunan harga koin secara jangka pendek, hal ini kini telah diserap oleh ETF Bitcoin lainnya. Dari perspektif ini, meskipun mungkin ada tekanan turun pada harga Ethereum dalam jangka pendek, dampak jangka panjangnya lebih positif.

Kami sebelumnya telah menulis beberapa artikel yang mengatakan bahwa Bitcoin dan Ethereum memiliki atribut fungsional inti mereka sendiri, dan pengakuan pasar dan penerimaan terhadap keduanya diharapkan terus meningkat. Terutama Ethereum, diharapkan bahwa harganya akan terus meningkat di masa depan, terutama ketika investor institusional secara bertahap masuk ke pasar, dan momentum pertumbuhannya akan lebih signifikan.

Secara ringkas, acara tonggak ini tanpa ragu akan memiliki dampak yang mendalam pada pasar cryptocurrency, menunjukkan pengembangan dan kematangan pasar cryptocurrency di masa depan. Ini tidak hanya mempromosikan proses kepatuhan industri enkripsi, tetapi juga menarik sejumlah besar dana tradisional untuk masuk ke pasar, memberikan investor pilihan investasi yang lebih beragam. Pada saat yang sama, ini juga memberikan dukungan yang solid bagi pertumbuhan harga aset terenkripsi seperti Ethereum.

Perlu diperhatikan bahwa dalam konteks kebijakan yang menguntungkan dan perkembangan industri yang cepat, pasar jangka pendek mungkin mengalami overheating, dengan tingkat leverage yang signifikan meningkat, yang sampai batas tertentu meningkatkan preferensi risiko beberapa investor. Sebagai investor, kita harus selalu mempertahankan rasionalitas dan objektivitas, mengevaluasi secara komprehensif lingkungan pasar, preferensi investasi, dan faktor pengendalian risiko, menghindari mengikuti tren secara buta-buta, dan membuat keputusan investasi yang rasional.

<div class="blog-details-info">
<div>Penulis:<strong>Carl Y.</strong>, Peneliti Gate.io
<div>Penerjemah: Joy Z.
<div class="info-tips">*Artikel ini hanya mencerminkan pandangan peneliti dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
<div>*Gate.io menyimpan semua hak atas artikel ini. Penyiaran ulang artikel akan diizinkan asalkan Gate.io disebutkan. Dalam semua kasus, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.
</div><p></p>
</div></div></div></div>

简体中文

English

Tiếng Việt

Español

Русский язык

Français

ภาษาไทย

日本語

Indonesia

Deutsch

عربي

Português (Portugal]

Português (Brasil]

繁體中文

Українська

Baru-baru ini, SEC telah menyetujui pencatatan ETF Ethereum dengan perubahan sikap 180 derajat, yang akan lebih meningkatkan tingkat adopsi aktual dari cryptocurrency, yang akan berdampak positif pada Ethereum dan ekosistemnya.

福利中心

小红花-Learn & Explore-博客

小红花-Learn & Explore-快讯

币圈-币圈-未来事件

小红花-Learn & Explore-聊天室

小红花-Learn & Explore-直播

小红花-Learn & Explore-动态

币圈

Gate OTC

芝麻金融-更多-财富管理

机构-APIs

机构-大宗交易服务

机构-经纪商项目

全球做市商计划

机构-托管和资产管理

机构借贷

机构-做市商项目

小红花-Promotions-机构和VIP服务

量化基金

机构-基础架构

机构-交易

机构-金融

结构化产品

机构-主页

衍生品-统一账户

芝麻金融-更多-抵押借币

vip服务

机构

策略跟单

现货跟单

交易-合约跟单

跟单

量化策略-探索

量化策略-进阶

量化策略-基础

交易-机器人广场

创建机器人

探索机器人

杠杆网格

无限网格

期现套利

组合指标策略

智能调仓

现货马丁格尔

合约网格

现货网格

交易机器人

芝麻金融-更多-ETH2.0挖矿

芝麻金融-更多-法币理财

链上赚币

芝麻金融-理财-双币宝

芝麻金融-理财-定期理财(屯币)

芝麻金融-理财-结构性理财

芝麻金融-理财-理财宝

芝麻金融-理财-余币宝

GT挖矿

芝麻金融-更多（理财产品）

芝麻金融-理财（打新）

launchpool

launchpad

赚币-HODLer Airdrop

candy_drop

web3 Airdrop

赚币

模拟交易

衍生品-期权

衍生品-交割合约

衍生品-永续合约

合约入门

合约活动

衍生品

交易-杠杆ETF

交易-杠杆交易

交易-闪兑

交易-现货交易

交易-创新交易

交易-交易工具

交易-交易类型

交易-盘前交易

交易

行情

买币-gateCard

卖币

买币-快捷交易

买币

买币-paywith

法币定投

小红花-推广

新手指南

活动中心

小红花-Learn & Explore-学院

小红花-Exchange-最新公告

小红花-Exchange-帮助中心

gate商店

小红花-Promotions-邀请计划

小红花-promotions-代理商

储备金

合作伙伴

cextg小程序

小红花

web3

Bagaimana Cahaya Hijau dari Spot Ethereum ETFs Mempengaruhi Pasar di Masa Depan?