Pour la première fois en 34 ans, le Japon a renoncé à sa position de première nation créancière au monde, dépassé par l'Allemagne, selon des données publiées par le ministère des Finances du Japon.
Bien que les actifs nets extérieurs du Japon aient atteint un niveau record, l'euro plus fort, la dépréciation du yen et l'excédent commercial de l'Allemagne axé sur les exportations ont également déséquilibré la balance.
À la fin de 2024, les actifs externes nets du Japon s'élevaient à 533,1 trillions de ¥ ( environ 3,73 trillions de $ ), a déclaré mardi son ministère des Finances. Ce chiffre a augmenté de près de 13 % par rapport à l'année dernière, indiquant une augmentation des investissements étrangers par les entreprises japonaises.
Mais les actifs extérieurs nets de l'Allemagne ont augmenté encore plus, atteignant 569,7 trillions de ¥ ( 3,99 trillions de $ ). Cela fait de l'Allemagne le plus grand créancier du monde.
La Chine a occupé la troisième place, avec des actifs externes nets de ¥516,3 trillions ($3,62 trillions).
L'ascension de l'Allemagne au sommet est en grande partie due à son énorme excédent du compte courant. En 2024, il a atteint 282,99 milliards de dollars, soutenu par des exportations robustes, en particulier de machines de luxe, d'automobiles et d'équipements industriels.
En revanche, l'excédent du compte courant du Japon était de 29,4 trillions de ¥, soit environ 205 milliards de $. C'est un chiffre sain mais loin d'être suffisant pour rivaliser avec l'Allemagne.
Un yen faible stimule la croissance des actifs au Japon, mais pas assez pour mener.
La dévaluation du yen a été un facteur important de la croissance des actifs étrangers du Japon. La valeur des actifs dans les devises s'est appréciée lorsqu'ils ont été convertis de nouveau en yen, alors que le yen s'affaiblissait par rapport à l'euro et au dollar.
Le yen a chuté d'environ 11,7 % par rapport au dollar américain en 2024 et de 5 % par rapport à l'euro. Cela a fait en sorte que les actifs allemands libellés en euros semblent beaucoup plus importants en termes de yen.
À la fin de 2024, le Japon avait des actifs externes bruts de ¥1 659 trillions ($11,61 trillions), soit ¥169 trillions ($1,18 trillions) de plus que l'année précédente. Et pourtant, ses passifs ont également augmenté, passant de ¥109 trillions ($0,76 trillion) à ¥1 126 trillions ($7,88 trillions).
Bien que le Japon ait affiché de bons chiffres, la montée en flèche de l'excédent extérieur de l'Allemagne, combinée à des mouvements de change favorables, lui a finalement donné un avantage.
Les pressions commerciales poussent le Japon à investir à l'étranger
Les entreprises japonaises ont maintenu leur élan d'investissements agressifs à l'étranger en 2024, en particulier dans les secteurs de la finance, de l'assurance et du commerce de détail. Les États-Unis et le Royaume-Uni sont restés des cibles clés pour ces investissements.
Les fusions et acquisitions à l'étranger par le Japon ont connu une croissance particulièrement forte. De tels investissements ont contribué à augmenter les actifs étrangers globaux, mais peuvent ne pas aboutir à des gains à court terme.
À l'avenir, le statut du Japon en tant que créancier mondial dépendra de la performance de ses entreprises dans l'économie mondiale, en particulier alors que les tensions géopolitiques croissantes et l'évolution des règles tarifaires se profilent.
La résurgence du président Donald Trump et ses politiques commerciales pourraient également influencer où et comment les entreprises japonaises investissent davantage. Certaines pourraient déplacer leur fabrication ou leurs actifs vers les États-Unis comme une police d'assurance contre de futurs tarifs ou d'autres blocages commerciaux.
Le Japon est toujours l'un des pays les plus solides sur le plan fiscal au monde. Cependant, il est incertain de savoir si le pays peut maintenir son succès économique, car des défis à long terme, tels que l'impact d'une population vieillissante, des salaires obstinément bas et une déflation persistante, menacent de freiner sa croissance économique à long terme.
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Le Japon perd sa place de premier créancier mondial au profit de l'Allemagne
Pour la première fois en 34 ans, le Japon a renoncé à sa position de première nation créancière au monde, dépassé par l'Allemagne, selon des données publiées par le ministère des Finances du Japon.
Bien que les actifs nets extérieurs du Japon aient atteint un niveau record, l'euro plus fort, la dépréciation du yen et l'excédent commercial de l'Allemagne axé sur les exportations ont également déséquilibré la balance.
À la fin de 2024, les actifs externes nets du Japon s'élevaient à 533,1 trillions de ¥ ( environ 3,73 trillions de $ ), a déclaré mardi son ministère des Finances. Ce chiffre a augmenté de près de 13 % par rapport à l'année dernière, indiquant une augmentation des investissements étrangers par les entreprises japonaises.
Mais les actifs extérieurs nets de l'Allemagne ont augmenté encore plus, atteignant 569,7 trillions de ¥ ( 3,99 trillions de $ ). Cela fait de l'Allemagne le plus grand créancier du monde.
La Chine a occupé la troisième place, avec des actifs externes nets de ¥516,3 trillions ($3,62 trillions).
L'ascension de l'Allemagne au sommet est en grande partie due à son énorme excédent du compte courant. En 2024, il a atteint 282,99 milliards de dollars, soutenu par des exportations robustes, en particulier de machines de luxe, d'automobiles et d'équipements industriels.
En revanche, l'excédent du compte courant du Japon était de 29,4 trillions de ¥, soit environ 205 milliards de $. C'est un chiffre sain mais loin d'être suffisant pour rivaliser avec l'Allemagne.
Un yen faible stimule la croissance des actifs au Japon, mais pas assez pour mener.
La dévaluation du yen a été un facteur important de la croissance des actifs étrangers du Japon. La valeur des actifs dans les devises s'est appréciée lorsqu'ils ont été convertis de nouveau en yen, alors que le yen s'affaiblissait par rapport à l'euro et au dollar.
Le yen a chuté d'environ 11,7 % par rapport au dollar américain en 2024 et de 5 % par rapport à l'euro. Cela a fait en sorte que les actifs allemands libellés en euros semblent beaucoup plus importants en termes de yen.
À la fin de 2024, le Japon avait des actifs externes bruts de ¥1 659 trillions ($11,61 trillions), soit ¥169 trillions ($1,18 trillions) de plus que l'année précédente. Et pourtant, ses passifs ont également augmenté, passant de ¥109 trillions ($0,76 trillion) à ¥1 126 trillions ($7,88 trillions).
Bien que le Japon ait affiché de bons chiffres, la montée en flèche de l'excédent extérieur de l'Allemagne, combinée à des mouvements de change favorables, lui a finalement donné un avantage.
Les pressions commerciales poussent le Japon à investir à l'étranger
Les entreprises japonaises ont maintenu leur élan d'investissements agressifs à l'étranger en 2024, en particulier dans les secteurs de la finance, de l'assurance et du commerce de détail. Les États-Unis et le Royaume-Uni sont restés des cibles clés pour ces investissements.
Les fusions et acquisitions à l'étranger par le Japon ont connu une croissance particulièrement forte. De tels investissements ont contribué à augmenter les actifs étrangers globaux, mais peuvent ne pas aboutir à des gains à court terme.
À l'avenir, le statut du Japon en tant que créancier mondial dépendra de la performance de ses entreprises dans l'économie mondiale, en particulier alors que les tensions géopolitiques croissantes et l'évolution des règles tarifaires se profilent.
La résurgence du président Donald Trump et ses politiques commerciales pourraient également influencer où et comment les entreprises japonaises investissent davantage. Certaines pourraient déplacer leur fabrication ou leurs actifs vers les États-Unis comme une police d'assurance contre de futurs tarifs ou d'autres blocages commerciaux.
Le Japon est toujours l'un des pays les plus solides sur le plan fiscal au monde. Cependant, il est incertain de savoir si le pays peut maintenir son succès économique, car des défis à long terme, tels que l'impact d'une population vieillissante, des salaires obstinément bas et une déflation persistante, menacent de freiner sa croissance économique à long terme.
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