Dans le monde des cryptomonnaies, le Bitcoin est souvent qualifié de "l'or numérique", tandis qu'Ethereum est le moteur qui propulse un avenir décentralisé. En mai 2025, la société de technologie blockchain BTCS (code NASDAQ : BTCS) a annoncé un projet audacieux : lever jusqu'à 57,8 millions de dollars grâce à un accord d'obligations convertibles avec ATW Partners, entièrement destiné à l'achat d'Ethereum (ETH). Cette stratégie place BTCS à l'avant-garde des investissements d'actifs cryptographiques pour les entreprises et évoque les exploits de MicroStrategy qui a redéfini les règles financières des entreprises en accumulant du Bitcoin. Charles Allen, président et CEO de BTCS, a déclaré : "Nous suivons la stratégie de MicroStrategy, accumulant systématiquement de l'Ethereum." Cet article explorera en profondeur le contexte de BTCS, les sources de financement, les futures voies d'investissement, ainsi que les similitudes et les différences avec MicroStrategy, révélant la logique et le potentiel derrière cette stratégie.
BTCS : De pionnier du Bitcoin à cultivateur de l'écosystème Ethereum
L’histoire de BTCS a commencé en 2014 en tant que start-up axée sur les paiements et les transactions Bitcoin, sous le nom complet de Blockchain Technology Consumer Solutions. À sa création, la société a tenté de saisir les opportunités des monnaies numériques à travers la première vague de Bitcoin, mais à mesure que la technologie blockchain évoluait, BTCS s’est progressivement tourné vers des profondeurs plus techniques. Aujourd’hui, la société basée dans le Maryland s’est transformée en un acteur profond des écosystèmes Ethereum et BNB Chain, couvrant les opérations de validation, le jalonnement d’actifs cryptographiques et l’analyse des données sur la chaîne.
La principale force concurrentielle de BTCS réside dans son lien étroit avec Ethereum. En tant qu'opérateur de nœuds de validation sur le réseau Ethereum, BTCS participe au mécanisme de consensus de la blockchain, maintient la sécurité du réseau et génère des récompenses. Cela apporte non seulement un flux de trésorerie stable à l'entreprise, mais l'intègre également profondément dans l'écosystème décentralisé d'Ethereum. Les activités de staking constituent un autre pilier, BTCS permet aux utilisateurs de verrouiller des actifs tels qu'Ethereum pour soutenir le fonctionnement du réseau, en 2024, cette activité a contribué à plus de 60 % des revenus de l'entreprise. De plus, BTCS fournit des analyses des données de transactions on-chain pour offrir des insights de marché aux projets DeFi et aux clients institutionnels, démontrant son expertise dans le domaine des données blockchain.
Bien que la capitalisation boursière de BTCS ne soit que d'environ 25 millions de dollars et que ses revenus annuels soient d'environ 2 millions de dollars, bien loin de ceux des géants de la technologie, son attention portée au domaine de la blockchain lui a permis de gagner une place parmi les investisseurs. En tant qu'entreprise cotée au NASDAQ, BTCS offre aux petits et moyens investisseurs une fenêtre d'entrée dans l'industrie de la blockchain. La décision d'augmenter sa participation dans Ethereum marque la transition de BTCS de fournisseur de services techniques à stratège d'actifs numériques. La vision de Charles Allen est claire : en intégrant Ethereum dans le trésor de l'entreprise, BTCS peut non seulement renforcer sa flexibilité financière, mais aussi créer des synergies avec son cœur de métier, profitant ainsi de l'expansion de l'écosystème Ethereum.
Une partie d'échecs de 57,8 millions de dollars
Le plan d'investissement Ethereum de BTCS a commencé avec une collaboration avec ATW Partners. Cette société de capital-investissement new-yorkaise est réputée pour ses investissements dans le domaine de la blockchain et de la technologie, et l'accord d'obligations convertibles qu'elle a conclu avec BTCS offre à ce dernier un financement potentiel de 57,8 millions de dollars. Les 7,8 millions de dollars de la première tranche ont été émis en mai 2025, et les 50 millions de dollars restants seront lancés par tranches en fonction des conditions du marché et des négociations entre les deux parties. Cette structure de financement reflète à la fois l'ambition de BTCS et révèle sa prudence en matière d'opérations de capital.
Les obligations convertibles sont un outil financier flexible qui permet aux détenteurs de convertir des obligations en actions de la société sous certaines conditions. La première obligation de BTCS a une durée de trois ans, avec un taux d'intérêt d'environ 5 %, et le prix de conversion est basé sur le prix du marché au moment de l'émission. Ce design réduit la pression de la dette directe tout en offrant à ATW Partners l'opportunité de partager la croissance future de BTCS. Le financement subséquent de 50 millions de dollars est encore plus flexible, BTCS peut ajuster le rythme d'émission en fonction de l'évolution du prix de l'Ethereum et des besoins de l'entreprise, évitant ainsi de supporter une dette élevée en une seule fois.
La durabilité du financement est essentielle à cette stratégie. L’activité de jalonnement et d’exploitation de nœuds de BTCS génère un flux de trésorerie net d’environ 1,2 million de dollars par an, ce qui est suffisant pour couvrir les intérêts obligataires et réduire le fardeau financier. En tant que société cotée en bourse, BTCS peut également obtenir des capitaux supplémentaires par le biais d’émissions d’actions supplémentaires ou d’un financement secondaire, et l’approbation d’ATW Partners renforce encore sa crédibilité sur le marché. De plus, l’Ethereum acheté sera partiellement utilisé pour le jalonnement, qui a un rendement annualisé compris entre 3 et 5 % sur la base des données actuelles du réseau. Cela signifie que BTCS capture non seulement son potentiel d’appréciation à long terme en détenant de l’ETH, mais qu’il gagne également un revenu supplémentaire grâce au jalonnement, formant ainsi un cycle positif de fonds.
Bien sûr, le risque est omniprésent. La volatilité des prix de l'Ethereum peut entraîner une dépréciation des actifs, surtout en période de ralentissement du marché, et le bilan de BTCS pourrait être sous pression. La conversion d'obligations pourrait diluer les droits des actionnaires existants, c'est pourquoi l'entreprise prévoit de compenser cet impact par le rachat d'actions ou l'amélioration de sa rentabilité. De plus, bien que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis classe l'Ethereum comme une marchandise, l'incertitude du cadre réglementaire mondial pourrait néanmoins assombrir cette stratégie. La réponse de BTCS réside dans une gestion financière rigoureuse et un lien profond avec l'écosystème Ethereum, garantissant que sa logique d'investissement résiste à l'épreuve du marché.
L'avenir de l'investissement dans Ethereum
L’investissement de BTCS dans Ethereum n’est pas un investissement du jour au lendemain, mais un plan à long terme par étapes, rythmé. À court terme, la société utilisera la tranche initiale de 7,8 millions de dollars pour acheter environ 2 000 à 2 500 ETH (en supposant que le prix de l’ETH soit de 3 000 à 4 000 dollars). Ces Ethereum seront déposés dans un entrepôt frigorifique pour plus de sécurité et partiellement utilisés pour le jalonnement afin de générer du rendement. D’ici la fin de 2026, BTCS prévoit de finaliser le financement restant de 50 millions de dollars et devrait acheter 1,2 à 15 000 ETH supplémentaires. En élargissant l’échelle du jalonnement, la société s’attend à ce que le chiffre d’affaires annuel passe de 2 à 3 millions de dollars, et l’activité de jalonnement devrait être un moteur de croissance.
À plus long terme, BTCS vise à faire d’Ethereum le cœur des coffres des entreprises, représentant plus de 70 % du total des actifs, tout en conservant une petite quantité d’actifs tels que le Bitcoin et le BNB pour diversifier les risques. Si le prix de l’Ethereum dépasse 10 000 $ en 2027, comme le prédisent certains analystes, la valeur des avoirs en BTCS pourrait atteindre 150 à 200 millions de dollars, ce qui augmenterait considérablement sa capitalisation boursière. Lors des sommets du marché, BTCS peut vendre de l’ETH, et le produit sera utilisé pour rembourser la dette, racheter des actions ou investir dans de nouvelles entreprises, comme la participation à des opérations de nœuds sur des réseaux de couche 2 (Arbitrum, Optimism), ou le déploiement de projets DeFi et NFT. Cet ajustement dynamique garantira que ses coffres-forts peuvent à la fois capturer des dividendes à la hausse et réagir à la volatilité du marché.
La stratégie de BTCS vise également à approfondir son intégration avec l'écosystème Ethereum. Détenir une grande quantité d'ETH renforce non seulement son influence dans les nœuds de validation et les activités de staking, mais pourrait également lui ouvrir de nouvelles fenêtres de collaboration. Par exemple, BTCS pourrait collaborer avec des projets de tokenisation RWA (actifs du monde réel) sur Ethereum, mettant en chaîne des actifs traditionnels tels que l'immobilier ou les obligations, élargissant ainsi ses sources de revenus. À long terme, BTCS espère se transformer d'un opérateur de blockchain en un acteur intégré de l'écosystème Ethereum.
Imiter la stratégie : La confrontation stratégique entre Ethereum et Bitcoin
La stratégie Ethereum de BTCS évoque inévitablement MicroStrategy, qui a redéfini la trésorerie d'entreprise par l'accumulation massive de Bitcoin. Cependant, bien que les trajectoires des deux entreprises présentent des similitudes, elles diffèrent radicalement en termes de choix d'actifs, d'échelle et de méthodes d'exécution.
L’histoire de MicroStrategy a commencé en 2020 lorsque la société de logiciels d’analyse commerciale a annoncé que le bitcoin était son principal actif de réserve. Cinq ans plus tard, elle détient plus de 250 000 bitcoins, d’une valeur totale d’environ 25 milliards de dollars, représentant plus de 90 % des actifs de l’entreprise. MicroStrategy a levé des capitaux par l’émission d’obligations convertibles de grande valeur, des placements d’actions et des financements à effet de levier, avec un ratio d’endettement allant jusqu’à 60 %, démontrant une très forte propension au risque. Le fondateur, Michael Saylor, considère le bitcoin comme « l’or numérique » comme la couverture ultime contre l’inflation et la dépréciation de la monnaie fiduciaire. Cette stratégie a propulsé la capitalisation boursière de l’entreprise de 1 milliard de dollars à 30 milliards de dollars, mais elle l’a également rendue très dépendante de la hausse du prix du bitcoin.
Comparé à cela, l'échelle et l'exposition au risque de BTCS sont beaucoup plus petites. Sa capitalisation boursière n'est que de 25 millions de dollars, tandis que son plan de financement de 57,8 millions de dollars, bien que ambitieux, semble conservateur par rapport aux milliards de dollars de MicroStrategy. Les sources de financement de BTCS dépendent davantage des flux de trésorerie existants et des revenus de staking, avec une pression d'endettement plus légère et une structure financière plus solide. Plus important encore, l'investissement de BTCS dans Ethereum est hautement aligné avec son activité principale, tandis que la stratégie Bitcoin de MicroStrategy n'a pas de lien direct avec son activité logicielle.
La sélection d’actifs est la principale divergence entre les deux. Le bitcoin est considéré comme une valeur refuge en raison de sa rareté et de sa réserve de valeur, attirant un grand nombre d’investisseurs institutionnels, mais il ne dispose pas d’un mécanisme de rendement natif. Ethereum, quant à lui, est la pierre angulaire des contrats intelligents et des dApps, moteur de la prospérité de la DeFi, des NFT et du Web3. BTCS a choisi Ethereum non seulement en raison de son potentiel d’appréciation à long terme, mais aussi en raison du rendement annualisé de 3 à 5 % apporté par le mécanisme de jalonnement. De plus, la mise à niveau EIP-1559 d’Ethereum introduit un mécanisme de combustion de jetons qui pourrait le rendre déflationniste à l’avenir, améliorant encore son attractivité.
En termes d’objectifs stratégiques, MicroStrategy s’apparente davantage à une « banque bitcoin », amplifiant les rendements grâce à un effet de levier élevé pour attirer les investisseurs à poursuivre ses actions. BTCS, quant à lui, se concentre davantage sur la collaboration commerciale, visant à améliorer ses capacités de service blockchain grâce à Ethereum et à augmenter la valeur du coffre-fort. Le rythme d’investissement est plus progressif et le risque est plus gérable, mais le potentiel de rendement peut être limité par une échelle plus petite. Si l’écosystème Ethereum continue de se développer, la stratégie de BTCS pourrait apporter des rendements stables à long terme ; Et si le bitcoin atteint 250 000 $ comme prévu, le modèle agressif de MicroStrategy pourrait conduire à des rendements à court terme plus élevés.
Conclusion : Les pionniers de l'ère Ethereum
La stratégie d’investissement Ethereum de BTCS est la quintessence de la convergence de la blockchain et de la finance traditionnelle. Dans le contexte de l’expansion continue de l’écosystème Ethereum, BTCS a non seulement saisi l’opportunité de l’appréciation des actifs numériques grâce à un plan de financement de 57,8 millions de dollars, mais a également approfondi la synergie avec son cœur de métier. Par rapport aux gros joueurs fortement endettés de MicroStrategy, la trajectoire du BTCS est plus robuste et plus adaptée aux petites et moyennes entreprises. À l’avenir, si le prix et l’adoption d’Ethereum continuent de grimper, la trésorerie d’entreprise de BTCS pourrait devenir sa compétence principale, le faisant passer d’un opérateur de blockchain à un nouveau niveau de gestion d’actifs numériques. Dans ce jeu stratégique entre Ethereum et Bitcoin, BTCS est peut-être en train d’écrire sa propre légende.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le moment stratégique de BTCS : accumulation massive d'Éther, la nouvelle tendance des coffres institutionnels.
Rédigé par : Luke, Mars Finance
Dans le monde des cryptomonnaies, le Bitcoin est souvent qualifié de "l'or numérique", tandis qu'Ethereum est le moteur qui propulse un avenir décentralisé. En mai 2025, la société de technologie blockchain BTCS (code NASDAQ : BTCS) a annoncé un projet audacieux : lever jusqu'à 57,8 millions de dollars grâce à un accord d'obligations convertibles avec ATW Partners, entièrement destiné à l'achat d'Ethereum (ETH). Cette stratégie place BTCS à l'avant-garde des investissements d'actifs cryptographiques pour les entreprises et évoque les exploits de MicroStrategy qui a redéfini les règles financières des entreprises en accumulant du Bitcoin. Charles Allen, président et CEO de BTCS, a déclaré : "Nous suivons la stratégie de MicroStrategy, accumulant systématiquement de l'Ethereum." Cet article explorera en profondeur le contexte de BTCS, les sources de financement, les futures voies d'investissement, ainsi que les similitudes et les différences avec MicroStrategy, révélant la logique et le potentiel derrière cette stratégie.
BTCS : De pionnier du Bitcoin à cultivateur de l'écosystème Ethereum
L’histoire de BTCS a commencé en 2014 en tant que start-up axée sur les paiements et les transactions Bitcoin, sous le nom complet de Blockchain Technology Consumer Solutions. À sa création, la société a tenté de saisir les opportunités des monnaies numériques à travers la première vague de Bitcoin, mais à mesure que la technologie blockchain évoluait, BTCS s’est progressivement tourné vers des profondeurs plus techniques. Aujourd’hui, la société basée dans le Maryland s’est transformée en un acteur profond des écosystèmes Ethereum et BNB Chain, couvrant les opérations de validation, le jalonnement d’actifs cryptographiques et l’analyse des données sur la chaîne.
La principale force concurrentielle de BTCS réside dans son lien étroit avec Ethereum. En tant qu'opérateur de nœuds de validation sur le réseau Ethereum, BTCS participe au mécanisme de consensus de la blockchain, maintient la sécurité du réseau et génère des récompenses. Cela apporte non seulement un flux de trésorerie stable à l'entreprise, mais l'intègre également profondément dans l'écosystème décentralisé d'Ethereum. Les activités de staking constituent un autre pilier, BTCS permet aux utilisateurs de verrouiller des actifs tels qu'Ethereum pour soutenir le fonctionnement du réseau, en 2024, cette activité a contribué à plus de 60 % des revenus de l'entreprise. De plus, BTCS fournit des analyses des données de transactions on-chain pour offrir des insights de marché aux projets DeFi et aux clients institutionnels, démontrant son expertise dans le domaine des données blockchain.
Bien que la capitalisation boursière de BTCS ne soit que d'environ 25 millions de dollars et que ses revenus annuels soient d'environ 2 millions de dollars, bien loin de ceux des géants de la technologie, son attention portée au domaine de la blockchain lui a permis de gagner une place parmi les investisseurs. En tant qu'entreprise cotée au NASDAQ, BTCS offre aux petits et moyens investisseurs une fenêtre d'entrée dans l'industrie de la blockchain. La décision d'augmenter sa participation dans Ethereum marque la transition de BTCS de fournisseur de services techniques à stratège d'actifs numériques. La vision de Charles Allen est claire : en intégrant Ethereum dans le trésor de l'entreprise, BTCS peut non seulement renforcer sa flexibilité financière, mais aussi créer des synergies avec son cœur de métier, profitant ainsi de l'expansion de l'écosystème Ethereum.
Une partie d'échecs de 57,8 millions de dollars
Le plan d'investissement Ethereum de BTCS a commencé avec une collaboration avec ATW Partners. Cette société de capital-investissement new-yorkaise est réputée pour ses investissements dans le domaine de la blockchain et de la technologie, et l'accord d'obligations convertibles qu'elle a conclu avec BTCS offre à ce dernier un financement potentiel de 57,8 millions de dollars. Les 7,8 millions de dollars de la première tranche ont été émis en mai 2025, et les 50 millions de dollars restants seront lancés par tranches en fonction des conditions du marché et des négociations entre les deux parties. Cette structure de financement reflète à la fois l'ambition de BTCS et révèle sa prudence en matière d'opérations de capital.
Les obligations convertibles sont un outil financier flexible qui permet aux détenteurs de convertir des obligations en actions de la société sous certaines conditions. La première obligation de BTCS a une durée de trois ans, avec un taux d'intérêt d'environ 5 %, et le prix de conversion est basé sur le prix du marché au moment de l'émission. Ce design réduit la pression de la dette directe tout en offrant à ATW Partners l'opportunité de partager la croissance future de BTCS. Le financement subséquent de 50 millions de dollars est encore plus flexible, BTCS peut ajuster le rythme d'émission en fonction de l'évolution du prix de l'Ethereum et des besoins de l'entreprise, évitant ainsi de supporter une dette élevée en une seule fois.
La durabilité du financement est essentielle à cette stratégie. L’activité de jalonnement et d’exploitation de nœuds de BTCS génère un flux de trésorerie net d’environ 1,2 million de dollars par an, ce qui est suffisant pour couvrir les intérêts obligataires et réduire le fardeau financier. En tant que société cotée en bourse, BTCS peut également obtenir des capitaux supplémentaires par le biais d’émissions d’actions supplémentaires ou d’un financement secondaire, et l’approbation d’ATW Partners renforce encore sa crédibilité sur le marché. De plus, l’Ethereum acheté sera partiellement utilisé pour le jalonnement, qui a un rendement annualisé compris entre 3 et 5 % sur la base des données actuelles du réseau. Cela signifie que BTCS capture non seulement son potentiel d’appréciation à long terme en détenant de l’ETH, mais qu’il gagne également un revenu supplémentaire grâce au jalonnement, formant ainsi un cycle positif de fonds.
Bien sûr, le risque est omniprésent. La volatilité des prix de l'Ethereum peut entraîner une dépréciation des actifs, surtout en période de ralentissement du marché, et le bilan de BTCS pourrait être sous pression. La conversion d'obligations pourrait diluer les droits des actionnaires existants, c'est pourquoi l'entreprise prévoit de compenser cet impact par le rachat d'actions ou l'amélioration de sa rentabilité. De plus, bien que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis classe l'Ethereum comme une marchandise, l'incertitude du cadre réglementaire mondial pourrait néanmoins assombrir cette stratégie. La réponse de BTCS réside dans une gestion financière rigoureuse et un lien profond avec l'écosystème Ethereum, garantissant que sa logique d'investissement résiste à l'épreuve du marché.
L'avenir de l'investissement dans Ethereum
L’investissement de BTCS dans Ethereum n’est pas un investissement du jour au lendemain, mais un plan à long terme par étapes, rythmé. À court terme, la société utilisera la tranche initiale de 7,8 millions de dollars pour acheter environ 2 000 à 2 500 ETH (en supposant que le prix de l’ETH soit de 3 000 à 4 000 dollars). Ces Ethereum seront déposés dans un entrepôt frigorifique pour plus de sécurité et partiellement utilisés pour le jalonnement afin de générer du rendement. D’ici la fin de 2026, BTCS prévoit de finaliser le financement restant de 50 millions de dollars et devrait acheter 1,2 à 15 000 ETH supplémentaires. En élargissant l’échelle du jalonnement, la société s’attend à ce que le chiffre d’affaires annuel passe de 2 à 3 millions de dollars, et l’activité de jalonnement devrait être un moteur de croissance.
À plus long terme, BTCS vise à faire d’Ethereum le cœur des coffres des entreprises, représentant plus de 70 % du total des actifs, tout en conservant une petite quantité d’actifs tels que le Bitcoin et le BNB pour diversifier les risques. Si le prix de l’Ethereum dépasse 10 000 $ en 2027, comme le prédisent certains analystes, la valeur des avoirs en BTCS pourrait atteindre 150 à 200 millions de dollars, ce qui augmenterait considérablement sa capitalisation boursière. Lors des sommets du marché, BTCS peut vendre de l’ETH, et le produit sera utilisé pour rembourser la dette, racheter des actions ou investir dans de nouvelles entreprises, comme la participation à des opérations de nœuds sur des réseaux de couche 2 (Arbitrum, Optimism), ou le déploiement de projets DeFi et NFT. Cet ajustement dynamique garantira que ses coffres-forts peuvent à la fois capturer des dividendes à la hausse et réagir à la volatilité du marché.
La stratégie de BTCS vise également à approfondir son intégration avec l'écosystème Ethereum. Détenir une grande quantité d'ETH renforce non seulement son influence dans les nœuds de validation et les activités de staking, mais pourrait également lui ouvrir de nouvelles fenêtres de collaboration. Par exemple, BTCS pourrait collaborer avec des projets de tokenisation RWA (actifs du monde réel) sur Ethereum, mettant en chaîne des actifs traditionnels tels que l'immobilier ou les obligations, élargissant ainsi ses sources de revenus. À long terme, BTCS espère se transformer d'un opérateur de blockchain en un acteur intégré de l'écosystème Ethereum.
Imiter la stratégie : La confrontation stratégique entre Ethereum et Bitcoin
La stratégie Ethereum de BTCS évoque inévitablement MicroStrategy, qui a redéfini la trésorerie d'entreprise par l'accumulation massive de Bitcoin. Cependant, bien que les trajectoires des deux entreprises présentent des similitudes, elles diffèrent radicalement en termes de choix d'actifs, d'échelle et de méthodes d'exécution.
L’histoire de MicroStrategy a commencé en 2020 lorsque la société de logiciels d’analyse commerciale a annoncé que le bitcoin était son principal actif de réserve. Cinq ans plus tard, elle détient plus de 250 000 bitcoins, d’une valeur totale d’environ 25 milliards de dollars, représentant plus de 90 % des actifs de l’entreprise. MicroStrategy a levé des capitaux par l’émission d’obligations convertibles de grande valeur, des placements d’actions et des financements à effet de levier, avec un ratio d’endettement allant jusqu’à 60 %, démontrant une très forte propension au risque. Le fondateur, Michael Saylor, considère le bitcoin comme « l’or numérique » comme la couverture ultime contre l’inflation et la dépréciation de la monnaie fiduciaire. Cette stratégie a propulsé la capitalisation boursière de l’entreprise de 1 milliard de dollars à 30 milliards de dollars, mais elle l’a également rendue très dépendante de la hausse du prix du bitcoin.
Comparé à cela, l'échelle et l'exposition au risque de BTCS sont beaucoup plus petites. Sa capitalisation boursière n'est que de 25 millions de dollars, tandis que son plan de financement de 57,8 millions de dollars, bien que ambitieux, semble conservateur par rapport aux milliards de dollars de MicroStrategy. Les sources de financement de BTCS dépendent davantage des flux de trésorerie existants et des revenus de staking, avec une pression d'endettement plus légère et une structure financière plus solide. Plus important encore, l'investissement de BTCS dans Ethereum est hautement aligné avec son activité principale, tandis que la stratégie Bitcoin de MicroStrategy n'a pas de lien direct avec son activité logicielle.
La sélection d’actifs est la principale divergence entre les deux. Le bitcoin est considéré comme une valeur refuge en raison de sa rareté et de sa réserve de valeur, attirant un grand nombre d’investisseurs institutionnels, mais il ne dispose pas d’un mécanisme de rendement natif. Ethereum, quant à lui, est la pierre angulaire des contrats intelligents et des dApps, moteur de la prospérité de la DeFi, des NFT et du Web3. BTCS a choisi Ethereum non seulement en raison de son potentiel d’appréciation à long terme, mais aussi en raison du rendement annualisé de 3 à 5 % apporté par le mécanisme de jalonnement. De plus, la mise à niveau EIP-1559 d’Ethereum introduit un mécanisme de combustion de jetons qui pourrait le rendre déflationniste à l’avenir, améliorant encore son attractivité.
En termes d’objectifs stratégiques, MicroStrategy s’apparente davantage à une « banque bitcoin », amplifiant les rendements grâce à un effet de levier élevé pour attirer les investisseurs à poursuivre ses actions. BTCS, quant à lui, se concentre davantage sur la collaboration commerciale, visant à améliorer ses capacités de service blockchain grâce à Ethereum et à augmenter la valeur du coffre-fort. Le rythme d’investissement est plus progressif et le risque est plus gérable, mais le potentiel de rendement peut être limité par une échelle plus petite. Si l’écosystème Ethereum continue de se développer, la stratégie de BTCS pourrait apporter des rendements stables à long terme ; Et si le bitcoin atteint 250 000 $ comme prévu, le modèle agressif de MicroStrategy pourrait conduire à des rendements à court terme plus élevés.
Conclusion : Les pionniers de l'ère Ethereum
La stratégie d’investissement Ethereum de BTCS est la quintessence de la convergence de la blockchain et de la finance traditionnelle. Dans le contexte de l’expansion continue de l’écosystème Ethereum, BTCS a non seulement saisi l’opportunité de l’appréciation des actifs numériques grâce à un plan de financement de 57,8 millions de dollars, mais a également approfondi la synergie avec son cœur de métier. Par rapport aux gros joueurs fortement endettés de MicroStrategy, la trajectoire du BTCS est plus robuste et plus adaptée aux petites et moyennes entreprises. À l’avenir, si le prix et l’adoption d’Ethereum continuent de grimper, la trésorerie d’entreprise de BTCS pourrait devenir sa compétence principale, le faisant passer d’un opérateur de blockchain à un nouveau niveau de gestion d’actifs numériques. Dans ce jeu stratégique entre Ethereum et Bitcoin, BTCS est peut-être en train d’écrire sa propre légende.