La Banque des Pays-Bas : Les menaces tarifaires pourraient entraîner une baisse supplémentaire des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne

Les données de Jinshi du 30 janvier indiquent que la Banque centrale européenne va très probablement réduire les taux d'intérêt de dépôt de 3,00% à 2,75% aujourd'hui en baissant de 25 points de base. Quant à ce qui se passera ensuite, cela dépendra largement de la politique tarifaire du nouveau gouvernement américain et de son impact sur le commerce et l'inflation. Pour le moment, il n'y a aucune raison pour les responsables de la Banque centrale européenne de prendre position en faveur d'une politique monétaire assouplie, et la plupart des responsables semblent adopter une position d'observation, ce qui est logique. Cependant, si la Banque centrale européenne indique que des opinions sont en train de se former sur l'impact des tarifs douaniers sur l'économie, cela pourrait être le signe d'une position plus accommodante. Les tarifs douaniers américains auront un impact négatif sur la hausse de l'économie de la zone euro et provoqueront sa déflation. Cela s'explique par le fait que l'impact direct des tarifs douaniers sur l'inflation est modéré, tandis que l'impact indirect à la baisse sur l'inflation par le biais du commerce mondial et de la baisse des prix des produits de base peut être énorme. C'est également un facteur important pour lequel nous pensons que le taux d'intérêt de la Banque centrale européenne finira par tomber à 1 %.