La hausse du marché du Nouvel An n'est pas arrivée comme prévu pendant deux années consécutives. Qu'est-ce que cela signifie pour les actions américaines?

Les analystes mettent en garde contre un démarrage faible du "rallye de Noël", combiné à d'autres facteurs, ce qui pourrait signifier une baisse plus importante du marché boursier en janvier de l'année prochaine.

Chaque fin d'année, les investisseurs attendent avec impatience l'arrivée du 'rallye de Noël' (Santa Claus rally), qui comprend les cinq derniers jours de négociation de décembre et les deux premiers jours de l'année suivante. Selon les données du marché Dow Jones, depuis 1950, l'indice S&P 500 a enregistré en moyenne une hausse de 1,3% pendant cette période, et une hausse s'est produite dans près de 80% des cas.

Cependant, les investisseurs en 2024 pourraient ne pas voir ce rallye se concrétiser pour la deuxième année consécutive comme prévu. Les données du marché Dow Jones montrent que le S&P 500 a chuté de 1,1% depuis la veille de Noël (le début du "rallye de Noël") jusqu'à la clôture de lundi (30 décembre).

Cette période de cette année pourrait être la pire performance du S&P 500 depuis fin 2015-début 2016. Veuillez saisir du texte à traduire.

De manière historique, la baisse consécutive de l'indice S&P 500 pendant cette période est très rare, ce qui serait la première depuis fin 2014-début 2015 et fin 2015-début 2016. Selon les données du marché Dow Jones, cela ne s'est produit qu'une seule fois depuis 1950 avant ces deux périodes.

Cette année, le début de la "saison de pump de Noël" a été faible, et certains analystes ont averti que, en raison de divers facteurs, les actions américaines pourraient continuer à baisser en janvier prochain.

Il n’y a pas que le S&P 500 qui montre des signes de faiblesse, le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, est encore pire. Le Nasdaq pourrait ne pas réussir à inaugurer une « pompe de Noël » pour la quatrième année consécutive, ce qui serait la plus longue jamais enregistrée pour l’indice.

Certes, les performances du S&P 500 et du Nasdaq restent assez impressionnantes cette année, et même le Dow Jones Industrial Average affiche une hausse de 13%.

Cependant, il y a eu relativement peu de périodes de turbulence sur le marché boursier cette année, ce qui suscite des inquiétudes quant à la possibilité que la récente vague de ventes soit le prélude à une plus grande agitation. Depuis le début de décembre, les actions de différentes capitalisations boursières et de différents styles ont toutes été performantes, à l'exception de quelques méga-capitalisations dominantes.

La largeur du marché boursier s'est donc considérablement détériorée. Les données du marché de Dow Jones montrent qu'au début de décembre, le nombre d'actions en baisse dans l'indice S&P 500 a dépassé le nombre d'actions en hausse pendant 14 jours de négociation consécutifs, ce qui est la période la plus longue depuis au moins la fin de 1999.

Cependant, quelques actions technologiques de grande envergure telles que Broadcom (AVGO) et Tesla (TSLA) ont connu une forte hausse, ce qui a été l'une des principales raisons pour lesquelles le S&P 500 et le Nasdaq n'ont pas enregistré de baisse plus importante. À la clôture de lundi, le Nasdaq a même récupéré toutes ses pertes du mois et a enregistré une légère hausse cumulée. Veuillez fournir du texte source à traduire. Mais au cours des derniers jours de négociation, la tendance de ces actions a également commencé à s'inverser. Veuillez fournir du texte source à traduire. Le fondateur et président de Sevens Report Research, Tom Essaye, a souligné que le rebondissement du S&P 500 après la forte baisse de la réunion de la Réserve fédérale semble avoir atteint un plateau, ce qui n'est pas un bon signe pour les perspectives à court terme du marché boursier.

Pendant ce temps, le stratège technique de BTIG, Jonathan Krinsky, a souligné la semaine dernière que l'élan qui a propulsé le marché boursier à la hausse en 2024 montre récemment des signes de retournement, ce qui pourrait causer des problèmes au marché dans les semaines à venir.

Klinsky a déclaré que jusqu'au vendredi dernier (27 décembre), seuls 58% des composants de l'indice Standard & Poor's 500 étaient au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours, le niveau le plus bas de l'année, et plus de 60% des composants ont rompu la situation où ils ont été au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours pendant 265 jours consécutifs (la plus longue depuis la fin de 2021).

En même temps, la tendance à la hausse des actions à forte volatilité, c'est-à-dire les actions les plus volatiles, de Gate.io, a été brisée. De plus, l'indicateur communément utilisé, la moyenne mobile convergente-divergente (MACD), a signalé la vente de l'indice S&P 500 le week-end dernier, ce qui constitue la première fois depuis septembre dernier.

Pris individuellement, ces indicateurs ne sont pas très importants, mais les combiner peut indiquer que les investisseurs continueront de retirer leurs fonds.

Décembre sera le deuxième mois de baisse de l'indice S&P 500 cette année, après avril. À l'exception d'une brève panique en août qui a entraîné une hausse du VIX à son plus haut niveau en quatre ans, le marché boursier a été très stable cette année. Veuillez saisir du texte à traduire. Klinsky said, 'This round of pump did not break through the previous support trend line, which is not a good sign. Although there are still four trading days left in the 'Christmas pump market,' we are still worried that there will be a larger decline in the stock market in January next year. After the sell-off last Friday, investors may also have such concerns.'

Klitschko a déclaré lundi que la faiblesse persistante des marchés boursiers lundi confirmait son point de vue exprimé le week-end dernier, selon ses spéculation, une partie de la pression de vente pourrait provenir des attentes des investisseurs de prendre des bénéfices en janvier de l'année prochaine.

De nombreux stratèges de Wall Street attribuent la performance médiocre du marché boursier en décembre à la hausse du rendement des obligations américaines. Vendredi dernier, alors que le marché boursier était en baisse, le rendement des obligations américaines à 10 ans a atteint son plus haut niveau en plus de 7 mois.

Mais la bourse a continué de faiblir cette semaine, malgré la baisse des rendements. L'indice S&P 500 a chuté de 1,1 % lundi, à 5907 points, mais il reste encore au-dessus des creux observés plus tôt ce mois-ci.

Cependant, le fait que l'indice S&P 500 n'ait pas encore récupéré les 6000 points maintient la vigilance des stratèges techniques tels que Krinsky. Krinsky souligne que le support précédent semble se transformer en résistance.

Si les choses se passent vraiment comme ça, il faudra peut-être un certain temps avant que l'indice S&P 500 ne revienne à son plus haut historique après avoir atteint 57 clôtures record en 2024.

À la clôture de lundi, le NASDAQ et le Dow ont également baissé, bien que les deux aient réduit leurs pertes par rapport à leurs plus bas intraday. Le NASDAQ a chuté de 1,2 %, le Dow a chuté d'environ 420 points, à 42574 points, soit une baisse de 1 %.