DefiLlama révèle que plus de 80 % des frais de plateforme d'échange décentralisée sont générés par les dix principaux protocoles, soulignant une structure de marché DEX très concentrée.
Uniswap reste le DEX leader, capturant plus de 45 millions de dollars en frais hebdomadaires avec une forte liquidité, un support multi-chaînes et une adoption inégalée dans l'écosystème DeFi.
Hyperliquid émerge comme un concurrent en forte croissance, générant près de 30 millions de dollars de frais hebdomadaires grâce à des échanges axés sur les dérivés, des incitations innovantes et une participation au marché en rapide expansion.
Les données de DefiLlama montrent que plus de 80 % des frais de DEX proviennent des 10 principaux protocoles, Uniswap et Hyperliquid dominant les volumes récents et façonnant le paysage futur de la DeFi.
INTRODUCTION
Le paysage de la plateforme d'échange décentralisée (DEX) continue d'évoluer, mais un aspect reste clair : les frais de trading sont fortement concentrés parmi quelques plateformes dominantes.
Selon les dernières données de DefiLlama, plus de 80 % de tous les frais DEX proviennent des dix meilleurs protocoles — et cette concentration s'intensifie au sommet.
Au cours de la semaine dernière, la grande majorité des frais de DEX ont été générés par le trading au comptant d'Uniswap et d'Hyperliquid.
Cet article examine cette concentration, explore ce que cela signifie pour l'écosystème DeFi au sens large et met en lumière les implications pour les utilisateurs, les fournisseurs de liquidités et les développeurs de protocoles.
LA CONCENTRATION DES FRAIS DEX ENTRE LES PRINCIPAUX PROTOCOLES
Les analyses de DefiLlama révèlent un biais frappant : plus de 80 % des frais de trading DEX totaux proviennent de seulement dix protocoles.
Cela implique que les centaines restantes — si ce n'est des milliers — de plateformes d'échange DEX contribuent à une simple fraction du revenu total des frais.
Le résultat est une structure de marché remarquablement déséquilibrée qui récompense l'échelle, la liquidité et la reconnaissance de la marque.
Une telle concentration n'est pas accidentelle
Des protocoles leaders comme Uniswap et Hyperliquid bénéficient de pools de liquidités profonds, d'infrastructures fiables et d'une forte adoption par les utilisateurs, renforçant ainsi leur domination dans la génération de frais.
POURQUOI UNISWAP CONTINUE À DOMINER LA GÉNÉRATION DE FRAIS
Uniswap se positionne comme le fleuron du trading au comptant décentralisé. Au cours de la semaine dernière, il a collecté environ **$45.8 millions** en frais de trading. Sur une échelle annualisée, sa génération de frais atteint bien le seuil du **milliard de dollars**.
Plusieurs facteurs soutiennent la domination d'Uniswap :
– Son **déploiement multi-chaînes**, incluant Ethereum, Polygon, Arbitrum et Base, garantit une accessibilité étendue.
– C'est un choix incontournable pour les fournisseurs de liquidité grâce à des incitations robustes et des mécanismes de jetons bien connus.
– Sa réputation pour la stabilité et la facilité d'intégration attire les market makers à fort volume et les traders de détail.
Collectivement, ces forces font d'Uniswap une puissance dans l'espace DEX.
LA CROISSANCE EXPONENCIELLE DE HYPERLIQUID AU MILIEU DE LA CONCENTRATION DES FRAIS
Pendant ce temps, Hyperliquid est devenu un concurrent redoutable. Au cours de la semaine dernière, il a recueilli près de **$28.3 million** en frais et est en bonne voie pour un revenu annualisé de **un milliard de dollars.
Encore plus impressionnant, une autre source souligne que Hyperliquid a généré plus de **$19 millions** de frais rien que ces sept derniers jours.
La croissance explosive d'Hyperliquid peut être attribuée à :
– Son **modèle de trading basé sur les contrats perpétuels**, qui attire les traders à haute fréquence et les utilisateurs de dérivés.
– Une stratégie agressive de liquidité et d'acquisition d'utilisateurs, y compris des rachats de jetons et des mécanismes de partage de revenus innovants.
– Son attrait en tant qu'offre DEX différenciée qui complète, plutôt que de concurrencer directement, des lieux de négociation au comptant traditionnels comme Uniswap.
IMPLICATIONS POUR L'ÉCOSYSTÈME DEFI
UTILISATEURS ET TRADERS
Pour les traders, la concentration des frais dans les meilleurs protocoles simplifie le choix - ils se dirigent naturellement vers des plateformes d'échange offrant des spreads serrés et une forte liquidité. Cependant, la dépendance excessive à quelques lieux présente des risques systémiques, tels que la congestion, le frontrunning ou les vulnérabilités des contrats intelligents.
FOURNISSEURS DE LIQUIDITÉ
Les LP bénéficient d'une moindre glissade et de meilleures opportunités de récompense sur les plateformes dominantes, mais font également face à des risques de centralisation. Si ces protocoles subissent des pannes ou des problèmes de gouvernance, les LP à travers l'écosystème pourraient être affectés.
DÉVELOPPEURS DE PROTOCOLE
Les développeurs de DEX émergents doivent reconnaître que percer dans la tranche de frais de premier plan ne concerne pas seulement la tokenomics — la scalabilité, la sécurité, la présence multi-chaînes et l'expérience utilisateur sont tout aussi essentielles.
IMPACT SUR LE MARCHÉ GLOBAL
La concentration des frais souligne l'importance de la décentralisation en théorie contre la centralisation en pratique. Bien que la DeFi vise à distribuer le pouvoir, l'utilisation dans le monde réel tend souvent vers des plateformes de confiance et bien connues.
CONCLUSION
Les données de DefiLlama présentent un tableau clair : une poignée de protocoles DEX — dirigés par Uniswap et Hyperliquid — représente la majorité des frais de trading. Avec Uniswap générant des dizaines de millions de frais hebdomadaires et Hyperliquid rattrapant rapidement son retard grâce à son offre centrée sur les dérivés, le marché DEX continue de centraliser sa dynamique de frais.
Alors que l'espace DeFi progresse, les parties prenantes doivent rester conscientes à la fois des gains d'efficacité et des risques systémiques d'une telle concentration. L'innovation des protocoles, la diversité des écosystèmes et la transparence dans la gouvernance seront essentielles pour protéger la vision à long terme de la finance véritablement décentralisée de DeFi.
〈La concentration croissante des frais de DEX : Uniswap et Hyperliquid dominent le marché〉Cet article a été initialement publié dans《CoinRank》.
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La Concentration Croissante des Frais de DEX : Uniswap et Hyperliquid Mènent le Marché
DefiLlama révèle que plus de 80 % des frais de plateforme d'échange décentralisée sont générés par les dix principaux protocoles, soulignant une structure de marché DEX très concentrée.
Uniswap reste le DEX leader, capturant plus de 45 millions de dollars en frais hebdomadaires avec une forte liquidité, un support multi-chaînes et une adoption inégalée dans l'écosystème DeFi.
Hyperliquid émerge comme un concurrent en forte croissance, générant près de 30 millions de dollars de frais hebdomadaires grâce à des échanges axés sur les dérivés, des incitations innovantes et une participation au marché en rapide expansion.
Les données de DefiLlama montrent que plus de 80 % des frais de DEX proviennent des 10 principaux protocoles, Uniswap et Hyperliquid dominant les volumes récents et façonnant le paysage futur de la DeFi.
INTRODUCTION
Le paysage de la plateforme d'échange décentralisée (DEX) continue d'évoluer, mais un aspect reste clair : les frais de trading sont fortement concentrés parmi quelques plateformes dominantes.
Selon les dernières données de DefiLlama, plus de 80 % de tous les frais DEX proviennent des dix meilleurs protocoles — et cette concentration s'intensifie au sommet.
Au cours de la semaine dernière, la grande majorité des frais de DEX ont été générés par le trading au comptant d'Uniswap et d'Hyperliquid.
Cet article examine cette concentration, explore ce que cela signifie pour l'écosystème DeFi au sens large et met en lumière les implications pour les utilisateurs, les fournisseurs de liquidités et les développeurs de protocoles.
LA CONCENTRATION DES FRAIS DEX ENTRE LES PRINCIPAUX PROTOCOLES
Les analyses de DefiLlama révèlent un biais frappant : plus de 80 % des frais de trading DEX totaux proviennent de seulement dix protocoles.
Cela implique que les centaines restantes — si ce n'est des milliers — de plateformes d'échange DEX contribuent à une simple fraction du revenu total des frais.
Le résultat est une structure de marché remarquablement déséquilibrée qui récompense l'échelle, la liquidité et la reconnaissance de la marque.
Une telle concentration n'est pas accidentelle
Des protocoles leaders comme Uniswap et Hyperliquid bénéficient de pools de liquidités profonds, d'infrastructures fiables et d'une forte adoption par les utilisateurs, renforçant ainsi leur domination dans la génération de frais.
POURQUOI UNISWAP CONTINUE À DOMINER LA GÉNÉRATION DE FRAIS
Uniswap se positionne comme le fleuron du trading au comptant décentralisé. Au cours de la semaine dernière, il a collecté environ **$45.8 millions** en frais de trading. Sur une échelle annualisée, sa génération de frais atteint bien le seuil du **milliard de dollars**.
Plusieurs facteurs soutiennent la domination d'Uniswap :
– Son **déploiement multi-chaînes**, incluant Ethereum, Polygon, Arbitrum et Base, garantit une accessibilité étendue.
– C'est un choix incontournable pour les fournisseurs de liquidité grâce à des incitations robustes et des mécanismes de jetons bien connus.
– Sa réputation pour la stabilité et la facilité d'intégration attire les market makers à fort volume et les traders de détail.
Collectivement, ces forces font d'Uniswap une puissance dans l'espace DEX.
LA CROISSANCE EXPONENCIELLE DE HYPERLIQUID AU MILIEU DE LA CONCENTRATION DES FRAIS
Pendant ce temps, Hyperliquid est devenu un concurrent redoutable. Au cours de la semaine dernière, il a recueilli près de **$28.3 million** en frais et est en bonne voie pour un revenu annualisé de **un milliard de dollars.
Encore plus impressionnant, une autre source souligne que Hyperliquid a généré plus de **$19 millions** de frais rien que ces sept derniers jours.
La croissance explosive d'Hyperliquid peut être attribuée à :
– Son **modèle de trading basé sur les contrats perpétuels**, qui attire les traders à haute fréquence et les utilisateurs de dérivés.
– Une stratégie agressive de liquidité et d'acquisition d'utilisateurs, y compris des rachats de jetons et des mécanismes de partage de revenus innovants.
– Son attrait en tant qu'offre DEX différenciée qui complète, plutôt que de concurrencer directement, des lieux de négociation au comptant traditionnels comme Uniswap.
IMPLICATIONS POUR L'ÉCOSYSTÈME DEFI
UTILISATEURS ET TRADERS
Pour les traders, la concentration des frais dans les meilleurs protocoles simplifie le choix - ils se dirigent naturellement vers des plateformes d'échange offrant des spreads serrés et une forte liquidité. Cependant, la dépendance excessive à quelques lieux présente des risques systémiques, tels que la congestion, le frontrunning ou les vulnérabilités des contrats intelligents.
FOURNISSEURS DE LIQUIDITÉ
Les LP bénéficient d'une moindre glissade et de meilleures opportunités de récompense sur les plateformes dominantes, mais font également face à des risques de centralisation. Si ces protocoles subissent des pannes ou des problèmes de gouvernance, les LP à travers l'écosystème pourraient être affectés.
DÉVELOPPEURS DE PROTOCOLE
Les développeurs de DEX émergents doivent reconnaître que percer dans la tranche de frais de premier plan ne concerne pas seulement la tokenomics — la scalabilité, la sécurité, la présence multi-chaînes et l'expérience utilisateur sont tout aussi essentielles.
IMPACT SUR LE MARCHÉ GLOBAL
La concentration des frais souligne l'importance de la décentralisation en théorie contre la centralisation en pratique. Bien que la DeFi vise à distribuer le pouvoir, l'utilisation dans le monde réel tend souvent vers des plateformes de confiance et bien connues.
CONCLUSION
Les données de DefiLlama présentent un tableau clair : une poignée de protocoles DEX — dirigés par Uniswap et Hyperliquid — représente la majorité des frais de trading. Avec Uniswap générant des dizaines de millions de frais hebdomadaires et Hyperliquid rattrapant rapidement son retard grâce à son offre centrée sur les dérivés, le marché DEX continue de centraliser sa dynamique de frais.
Alors que l'espace DeFi progresse, les parties prenantes doivent rester conscientes à la fois des gains d'efficacité et des risques systémiques d'une telle concentration. L'innovation des protocoles, la diversité des écosystèmes et la transparence dans la gouvernance seront essentielles pour protéger la vision à long terme de la finance véritablement décentralisée de DeFi.
〈La concentration croissante des frais de DEX : Uniswap et Hyperliquid dominent le marché〉Cet article a été initialement publié dans《CoinRank》.