Le coût de détention à court terme du Bitcoin a augmenté : Glassnode signale que le prochain niveau clé est de 136 000 dollars.

Le coût de benchmark des holders de Bitcoin à court terme approche 136 000 dollars

L'institut d'analyse des données en chaîne Glassnode a récemment publié une analyse sur la plateforme X, indiquant que le coût de base des détenteurs à court terme de Bitcoin (STH Cost Basis) montre que le marché se dirige vers un point de retournement clé. Cet indicateur représente le coût moyen de détention des investisseurs ayant acheté du BTC au cours des 155 derniers jours.

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Les données montrent que le prix du bitcoin a franchi ce seuil de coût au début de l’année et a continué à se maintenir au-dessus, ce qui indique que la plupart des détenteurs à court terme sont toujours en mode de profit flottant. Après avoir atteint un récent sommet historique de plus de 123 000 $, le BTC est sorti de la référence des coûts à court terme à +1 écart-type, un niveau généralement associé aux zones surchauffées du marché lors des hausses passées.

136 000 $ devient le prochain seuil technologique critique

Glassnode note que si la tendance haussière se poursuit, le prochain niveau de résistance significatif sera de 136 000 $ à +2 écarts-types par rapport à l’indice de référence des coûts à court terme. Ce niveau correspond à de fortes prises de bénéfices et à des sommets locaux à plusieurs reprises au cours des cycles passés.

Les signaux on-chain montrent des risques accrus à court terme

Bien que le modèle de coût STH n’ait pas encore signalé que le marché est en surchauffe, d’autres mesures on-chain suggèrent que le risque de marché à court terme a considérablement augmenté. Le ratio d’offre de bénéfices flottants de STH a récemment franchi le seuil de risque élevé historique de 88 %, ce qui indique que la plupart des détenteurs à court terme ont réalisé des gains importants sur papier.

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De plus, la part des transactions de profit réalisées par STH a également fortement augmenté, dépassant 62 % du niveau de risque historique. Glassnode avertit : « Ce type d'indicateur peut apparaître plusieurs fois à des niveaux élevés durant un marché haussier, mais atteindre à plusieurs reprises des limites historiques prédit souvent qu'un sommet local est sur le point de se former. »

Le rapport entre le bénéfice réalisé et la perte a atteint une valeur extrême

Le rapport souligne également que la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 7 jours du ratio de profits et de pertes réalisé par STH a atteint 39,8, un niveau extrême historique. Bien que de tels pics puissent se reproduire au cours des cycles haussiers, les données historiques montrent que le sommet du cycle se forme souvent peu de temps après l'apparition de ces signaux.

Glassnode résume : "Bien que les sommets historiques apparaissent toujours avec un certain retard, le profit élevé actuel et le ratio de bénéfice non réalisé ont déjà considérablement accru le risque de marché, et les investisseurs doivent être vigilants face aux fluctuations violentes qui pourraient être déclenchées par des chocs externes. Le recul des prix actuel correspond à ce modèle."

Épilogue:

Bien qu’il y ait encore de la place pour une nouvelle hausse sur le marché, il existe un consensus sur le fait que le bitcoin est actuellement en territoire à haut risque. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, il est nécessaire d’évaluer soigneusement le rapport risque-rendement à court terme et de porter une attention particulière aux modifications des données on-chain pour faire face à d’éventuels replis ou à des marchés volatils. À long terme, le bitcoin en tant qu’actif évolue dans une direction plus mature et institutionnelle, et la détention patiente pourrait devenir une stratégie clé pour croiser les haussiers et les baissiers.