GameSquare donne le feu vert à une stratégie de 100 millions de dollars en Éther, visant jusqu'à 14 % de rendement via l'alliance DeFi

Points clés :

• GameSquare s'engage jusqu'à 100 millions de dollars dans des investissements de trésorerie basés sur Ethereum dans un changement stratégique vers DeFi.
• 8 millions de dollars levés lors de l'offre publique pour lancer des stratégies génératrices de rendement alimentées par la plateforme Medici de Dialectic.
• Rendements cibles entre 8 et 14 %, dépassant de loin le staking ETH traditionnel, grâce à des protocoles DeFi améliorés par l'apprentissage automatique.

GameSquare Holdings, une entreprise de médias et de jeux de nouvelle génération, fait un mouvement audacieux dans la finance décentralisée (DeFi) en lançant une stratégie de trésorerie basée sur Ethereum de 100 millions de dollars. Soutenue par une offre publique et une alliance stratégique avec Dialectic, la société vise à débloquer de nouveaux flux de rendement et à restructurer son bilan grâce à la finance native crypto.

Le jeu Ethereum de GameSquare : un changement stratégique vers des rendements on-chain

Dans un développement significatif qui souligne l'adoption croissante des actifs cryptographiques par les institutions, GameSquare Holdings (NASDAQ: GAME) a annoncé le lancement de sa stratégie de gestion de trésorerie basée sur Ethereum. L'initiative est soutenue par une autorisation de 100 millions de dollars de la part du conseil d'administration de l'entreprise, signalant un pivot transformateur vers la finance décentralisée.

Cette démarche s'accompagne de la tarification d'une offre publique souscrite de 8,42 millions d'actions au prix de 0,95 $ chacune, qui devrait générer 8 millions de dollars de produits bruts. Ces fonds initieront la stratégie de rendement ETH de GameSquare, développée en partenariat avec Dialectic, une société de capital crypto basée en Suisse reconnue pour son approche de niveau institutionnel envers la DeFi.

« Ce n'est pas seulement une décision d'investissement », a déclaré le PDG Justin Kenna. « C'est une étape vers l'innovation financière, qui s'aligne avec nos racines dans la culture numérique et la technologie tournée vers l'avenir. »

Partenariat dialectique : Le moteur Médicis derrière la stratégie

Medici Platform: optimisation DeFi pilotée par l'IA

Le partenariat avec Dialectic aligne GameSquare avec l'un des gestionnaires de capital natifs en crypto les plus sophistiqués du secteur. Au cœur de cette alliance se trouve la plateforme Medici, propriétaire de Dialectic, un moteur optimisé par IA pour déployer des stratégies DeFi.

Plutôt que de se fier uniquement au staking standard d'ETH ( qui offre environ 3–4 % par an ), GameSquare vise des rendements de 8–14 %, un saut substantiel propulsé par l'apprentissage automatique, l'optimisation algorithmique et une atténuation des risques multi-niveaux.

Selon des sources de l'industrie, Medici agrège diverses opportunités on-chain—allant du prêt et du provisionnement de liquidités à des fermes de rendement plus complexes—tout en ajustant dynamiquement les allocations en fonction des conditions du marché en temps réel.

GameSquare a souligné que son véhicule de trésorerie Ethereum pourrait éventuellement s'élargir à d'autres crypto-actifs, y compris les stablecoins, les trésoreries tokenisées et potentiellement les NFT, afin de diversifier les sources de rendement tout en préservant l'efficacité du capital.

Pourquoi Ethereum, et pourquoi maintenant ?

Le capital institutionnel s'intéresse au potentiel de rendement d'Ethereum

Bitcoin est toujours la plus grande réserve de valeur dans la crypto, mais Ethereum est devenu la couche génératrice de rendement du Web3, fournissant une infrastructure financière programmable qui peut être monétisée en temps réel.

La stratégie de GameSquare s'inscrit parfaitement dans cette idée, utilisant le statut d'Ethereum en tant que protocole préféré pour la DeFi afin de recevoir un rendement durable des protocoles on-chain sans les frais des intermédiaires à rayures.

Ce mouvement coïncide également avec l'arrivée de la finance native d'Ethereum, alors que des plateformes telles que Lido, EigenLayer, Aave et Curve offrent des instruments à haute liquidité pour le prêt décentralisé, les dérivés de staking et les actifs générant des intérêts. Ce que GameSquare propose qui rend l'approche unique, c'est son automatisation de niveau institutionnel et, plus important encore, une supervision, un luxe que l'on ne trouve pas dans les conditions souvent temporaires de la DeFi.

Lire la suite : Vitalik Buterin avertit : Ethereum risque de devenir juste un autre protocole d'entreprise

Stratégie Ajustée au Risque : Aller au-delà du Hype

Malgré la promesse de rendements à deux chiffres, Kenna et son équipe soulignent que la stratégie de GameSquare privilégie les rendements ajustés au risque, et non la spéculation incontrôlée.

La plateforme Medici de Dialectic serait dotée de plusieurs niveaux de protection sous la forme d'un système de surveillance des contrats intelligents en temps réel, de protocoles de stop-loss dynamiques et de mise sur liste noire des programmes à haut risque. "GameSquare a atténué son risque en achetant de l'ETH par tranches pour garantir que sa position opérationnelle en ce qui concerne la liquidité restait stable pour les opérations commerciales de base existantes.

Cette approche structurée est une couverture intentionnelle contre les fragilités bien connues du secteur DeFi — des hacks de contrats intelligents et des crises de liquidité à l'ambiguïté réglementaire.

Expansion du modèle de trésorerie crypto pour les entreprises de médias et de jeux

GameSquare a déclaré que son initiative pourrait établir un modèle pour d'autres entreprises de médias et de jeux cherchant des structures de capital plus agiles. Les rendements traditionnels des bons du Trésor stagnent, et la dévaluation des monnaies fiduciaires épuise les réserves des entreprises, incitant à une autre option : des stratégies sur chaîne avec plus de potentiel — lorsqu'elles sont réalisées de manière responsable.

Ce mouvement fait suite à des expériences similaires menées par des entreprises publiques telles que MicroStrategy ( avec Bitcoin ) et Meitu ( avec Ethereum et BTC )—bien qu'avec une nuance : GameSquare ne se contente pas d'accumuler des crypto-monnaies en tant qu'actif spéculatif. Elle utilise activement l'ETH dans des protocoles DeFi pour gagner un rendement programmable.

Si cela réussit, cette approche pourrait modifier les normes de trésorerie dans les secteurs ayant des bases de clients fortement numériques, tels que les esports, le streaming et les économies de créateurs.

Offre Publique et Structure Réglementaire

L'offre publique est gérée par Lucid Capital Markets, avec une option de 45 jours pour le souscripteur d'acheter 1,26 million d'actions supplémentaires. Les produits de cette levée serviront de première tranche dans la stratégie crypto en plusieurs étapes de GameSquare.

L'offre est réalisée dans le cadre d'un enregistrement de shelf qui a été déposé auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) en mars et est devenu effectif en juin 2025. Un prospectus final devrait être déposé sous peu.

Cette structure réglementaire offre à GameSquare la flexibilité de rythmer ses allocations d'ETH, lui permettant d'équilibrer son appétit pour le risque, le timing du marché et la gestion de la liquidité.

Lire la suite : L'audacieuse acquisition de 85 millions de dollars d'Ethereum par BlackRock laisse présager une montée de la confiance en crypto après le retournement des ETF