Lors de la conférence communautaire Ethereum (ETHCC), le fondateur d'Aave, Stani, a annoncé la prochaine publication de la nouvelle version du protocole Aave V4. En tant que plus grand protocole de prêt dans le domaine de la DeFi, cette itération suscite une grande attention sur le marché.
Aujourd'hui, je vais me concentrer sur les mises à jour fonctionnelles du protocole Aave V4, en particulier comment les nouveaux paramètres de taux et la mise à niveau du stablecoin GHO redéfinissent l'écosystème du protocole. Ces initiatives innovantes pourraient profondément changer le modèle d'efficacité des fonds, avec l'adoption d'un mécanisme de spread dynamique dans les pools de liquidités, les taux d'intérêt des prêts seront pour la première fois fixés par le marché ; tandis que le module d'amélioration inter-chaînes de GHO augmentera non seulement l'utilité du stablecoin, mais optimisera également la liquidation on-chain des positions de dette, établissant ainsi une nouvelle infrastructure financière pour l'ensemble du protocole.
Qu'est-ce que AAVE V4 ?
La valeur totale des actifs verrouillés d'Aave a franchi pour la première fois le cap des 25 milliards de dollars, devenant le premier protocole de prêt à atteindre ce jalon dans le domaine de la DeFi. Son équipe de développement travaille activement à l'élaboration de nouvelles fonctionnalités, dans le but de stimuler la croissance de la plateforme grâce à des ajustements des paramètres de risque.
La nouvelle fonctionnalité annoncée l'année dernière sera bientôt en ligne :
Niveau de liquidité unifié : introduction d'une série de modules, levée des anciennes restrictions sur la migration de liquidité, tout en ajoutant de nouvelles fonctionnalités telles que le prêt inter-chaînes.
Contrôle flou des taux d'intérêt : Ce mécanisme ajuste automatiquement la courbe des taux d'intérêt et les points de pivot en fonction des conditions du marché, plutôt que de s'appuyer sur des votes de gouvernance.
Prime de liquidité : le coût de l'emprunt dépendra davantage de l'état de liquidité de chaque jeton. Les actifs comme l'ETH restent en état sans prime, devenant la monnaie de référence, tandis que d'autres actifs comme le WBTC et le wstETH adopteront un mécanisme de prime correspondant à leur état de liquidité.
Module de prêt Aave V4 : l'équipe explore l'adoption de comptes intelligents pour prendre en charge des fonctionnalités telles que le coffre Aave, qui peuvent verrouiller la liquidité, désactiver les fonctions de garantie, etc.
Configuration dynamique des risques : le taux de collatéral est lié à l'état du marché au moment de la prise de position, plutôt qu'aux fluctuations ultérieures du marché, offrant ainsi une plus grande stabilité aux positions des utilisateurs.
Mise hors ligne des actifs automatisés
Gestion automatisée des fonds
Moteur de liquidation V4 : Le mécanisme de liquidation Aave subit une mise à niveau majeure, y compris des paramètres de liquidation variables et un mécanisme de récompense, tout en prenant en charge la fonction de liquidation en masse.
Intégration plus approfondie de GHO : GHO sera intégré de manière plus native dans Aave V4, y compris une mise à niveau du mécanisme de liquidation douce, le paiement des intérêts en stablecoins avec GHO, l'ajout d'un mécanisme de rachat d'urgence et d'autres fonctionnalités d'optimisation.
Les mises à niveau supplémentaires incluent l'optimisation des frais de Gas ainsi que des fonctionnalités telles que l'abandon des positions tokenisées et des taux d'intérêt stables.
Maintenant, plongeons dans deux grandes réformes importantes : la couche de liquidité unifiée et la mise à niveau de GHO.
Couche de liquidité unifiée
La couche de liquidité unifiée a lancé une toute nouvelle infrastructure de liquidité indépendante, abstraite et indépendante de la chaîne.
Une amélioration majeure de ce système modulaire est qu'il est possible de déployer de nouveaux modules de prêt ou de retirer d'anciens modules de prêt sans avoir à migrer la liquidité.
Cette architecture permet d'ajouter ou d'optimiser des fonctionnalités de prêt (comme des pools de liquidités isolés, des modules d'actifs physiques et des positions de dettes garanties) sans modifier le système global ni le module de règlement. Elle résout également efficacement le problème de fragmentation de la liquidité présent dans les versions antérieures du protocole.
La couche de liquidité prend en charge à la fois les actifs fournis par les utilisateurs et les actifs natifs mintés, améliorant ainsi l'intégration avec GHO et d'autres cryptomonnaies collatéralisées par des actifs natifs du protocole Aave.
Le prêt inter-chaînes pourrait être l'un des modules fonctionnels les plus influents, permettant aux utilisateurs de déposer sur une chaîne et d'emprunter sur une autre. Cela renforce non seulement considérablement le potentiel de liquidité inter-chaînes de la plateforme, mais crée également de nouvelles opportunités de croissance sur le marché.
Mise à niveau de GHO
GHO est un stablecoin surcollatéralisé lancé par Aave, ayant une capitalisation boursière de plus de 220 millions de dollars et une augmentation de 53 % depuis le début de 2025.
En plus des améliorations mineures telles que l'augmentation de l'efficacité de la frappe de jetons natifs, la mise à niveau la plus remarquable est sans doute l'introduction d'un mécanisme de liquidation flexible. Ce mécanisme s'inspire du modèle innovant de crvUSD et simplifie le processus de liquidation grâce à l'automatisation des teneurs de marché par le biais de prêts et de liquidations (LLAMM).
Les opérations de liquidation se déroulent dans une plage personnalisable, ce mécanisme guide le système à convertir des actifs en GHO lorsque le marché est en baisse, et à racheter des garanties lorsque le marché est en hausse. Par rapport à crvUSD, Aave V4 présente trois avantages majeurs : les utilisateurs peuvent choisir de manière autonome les garanties à utiliser pour liquider leurs positions à partir d'un panier d'actifs ; ils peuvent librement choisir les garanties à racheter parmi tous les actifs disponibles sur la plateforme Aave (y compris des actifs initialement non fournis) ; et ils peuvent également bénéficier des revenus d'intérêts générés automatiquement par le GHO.
Une autre modification notable est que les utilisateurs du marché des stablecoins peuvent recevoir des paiements d'intérêts sous forme de GHO, ce mécanisme permettant d'augmenter l'offre de GHO en convertissant directement les intérêts en jetons.
Aave V4 introduit un mécanisme de rachat d'urgence pour faire face aux situations extrêmes de décrochage grave et persistant du GHO. Une fois ce mécanisme déclenché, la plateforme échangera progressivement les actifs des positions de garantie ayant le coefficient de santé le plus bas contre des jetons GHO, afin de rembourser les dettes des utilisateurs.
Conclusion
Pour un protocole de l'ampleur et de l'importance d'Aave, la minimisation des risques est cruciale, en particulier lors du lancement de fonctionnalités majeures telles que le prêt cross-chain.
L'automatisation des processus tels que le retrait d'actifs et l'ajustement des modèles de taux d'intérêt aide à réduire la dépendance à l'égard des processus DAO lents, en particulier lors de la réponse aux changements dictés par le marché.
Aave est confiant dans la croissance de son stablecoin GHO, qui a récemment bénéficié d'améliorations significatives et a été intégré plus en profondeur dans le protocole.
Dans un avenir prévisible, Aave devrait continuer à maintenir sa position de pilier dans le domaine de la DeFi. Le succès de l'écosystème plus large dépend fortement de son leadership continu. Après tout, aucun autre projet ne peut accumuler une valeur totale de verrouillage atteignant ce niveau tout en maintenant un niveau de sécurité équivalent.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Détails sur Aave V4 : comment le leader du prêt et de l'emprunt renforce-t-il sa muraille ?
Rédigé par : Matt, chercheur chez Castle Labs
Traduit par : Tim, PANews
Lors de la conférence communautaire Ethereum (ETHCC), le fondateur d'Aave, Stani, a annoncé la prochaine publication de la nouvelle version du protocole Aave V4. En tant que plus grand protocole de prêt dans le domaine de la DeFi, cette itération suscite une grande attention sur le marché.
Aujourd'hui, je vais me concentrer sur les mises à jour fonctionnelles du protocole Aave V4, en particulier comment les nouveaux paramètres de taux et la mise à niveau du stablecoin GHO redéfinissent l'écosystème du protocole. Ces initiatives innovantes pourraient profondément changer le modèle d'efficacité des fonds, avec l'adoption d'un mécanisme de spread dynamique dans les pools de liquidités, les taux d'intérêt des prêts seront pour la première fois fixés par le marché ; tandis que le module d'amélioration inter-chaînes de GHO augmentera non seulement l'utilité du stablecoin, mais optimisera également la liquidation on-chain des positions de dette, établissant ainsi une nouvelle infrastructure financière pour l'ensemble du protocole.
Qu'est-ce que AAVE V4 ?
La valeur totale des actifs verrouillés d'Aave a franchi pour la première fois le cap des 25 milliards de dollars, devenant le premier protocole de prêt à atteindre ce jalon dans le domaine de la DeFi. Son équipe de développement travaille activement à l'élaboration de nouvelles fonctionnalités, dans le but de stimuler la croissance de la plateforme grâce à des ajustements des paramètres de risque.
La nouvelle fonctionnalité annoncée l'année dernière sera bientôt en ligne :
Niveau de liquidité unifié : introduction d'une série de modules, levée des anciennes restrictions sur la migration de liquidité, tout en ajoutant de nouvelles fonctionnalités telles que le prêt inter-chaînes.
Contrôle flou des taux d'intérêt : Ce mécanisme ajuste automatiquement la courbe des taux d'intérêt et les points de pivot en fonction des conditions du marché, plutôt que de s'appuyer sur des votes de gouvernance.
Prime de liquidité : le coût de l'emprunt dépendra davantage de l'état de liquidité de chaque jeton. Les actifs comme l'ETH restent en état sans prime, devenant la monnaie de référence, tandis que d'autres actifs comme le WBTC et le wstETH adopteront un mécanisme de prime correspondant à leur état de liquidité.
Module de prêt Aave V4 : l'équipe explore l'adoption de comptes intelligents pour prendre en charge des fonctionnalités telles que le coffre Aave, qui peuvent verrouiller la liquidité, désactiver les fonctions de garantie, etc.
Configuration dynamique des risques : le taux de collatéral est lié à l'état du marché au moment de la prise de position, plutôt qu'aux fluctuations ultérieures du marché, offrant ainsi une plus grande stabilité aux positions des utilisateurs.
Mise hors ligne des actifs automatisés
Gestion automatisée des fonds
Moteur de liquidation V4 : Le mécanisme de liquidation Aave subit une mise à niveau majeure, y compris des paramètres de liquidation variables et un mécanisme de récompense, tout en prenant en charge la fonction de liquidation en masse.
Intégration plus approfondie de GHO : GHO sera intégré de manière plus native dans Aave V4, y compris une mise à niveau du mécanisme de liquidation douce, le paiement des intérêts en stablecoins avec GHO, l'ajout d'un mécanisme de rachat d'urgence et d'autres fonctionnalités d'optimisation.
Les mises à niveau supplémentaires incluent l'optimisation des frais de Gas ainsi que des fonctionnalités telles que l'abandon des positions tokenisées et des taux d'intérêt stables.
Maintenant, plongeons dans deux grandes réformes importantes : la couche de liquidité unifiée et la mise à niveau de GHO.
Couche de liquidité unifiée
La couche de liquidité unifiée a lancé une toute nouvelle infrastructure de liquidité indépendante, abstraite et indépendante de la chaîne.
Une amélioration majeure de ce système modulaire est qu'il est possible de déployer de nouveaux modules de prêt ou de retirer d'anciens modules de prêt sans avoir à migrer la liquidité.
Cette architecture permet d'ajouter ou d'optimiser des fonctionnalités de prêt (comme des pools de liquidités isolés, des modules d'actifs physiques et des positions de dettes garanties) sans modifier le système global ni le module de règlement. Elle résout également efficacement le problème de fragmentation de la liquidité présent dans les versions antérieures du protocole.
La couche de liquidité prend en charge à la fois les actifs fournis par les utilisateurs et les actifs natifs mintés, améliorant ainsi l'intégration avec GHO et d'autres cryptomonnaies collatéralisées par des actifs natifs du protocole Aave.
Le prêt inter-chaînes pourrait être l'un des modules fonctionnels les plus influents, permettant aux utilisateurs de déposer sur une chaîne et d'emprunter sur une autre. Cela renforce non seulement considérablement le potentiel de liquidité inter-chaînes de la plateforme, mais crée également de nouvelles opportunités de croissance sur le marché.
Mise à niveau de GHO
GHO est un stablecoin surcollatéralisé lancé par Aave, ayant une capitalisation boursière de plus de 220 millions de dollars et une augmentation de 53 % depuis le début de 2025.
En plus des améliorations mineures telles que l'augmentation de l'efficacité de la frappe de jetons natifs, la mise à niveau la plus remarquable est sans doute l'introduction d'un mécanisme de liquidation flexible. Ce mécanisme s'inspire du modèle innovant de crvUSD et simplifie le processus de liquidation grâce à l'automatisation des teneurs de marché par le biais de prêts et de liquidations (LLAMM).
Les opérations de liquidation se déroulent dans une plage personnalisable, ce mécanisme guide le système à convertir des actifs en GHO lorsque le marché est en baisse, et à racheter des garanties lorsque le marché est en hausse. Par rapport à crvUSD, Aave V4 présente trois avantages majeurs : les utilisateurs peuvent choisir de manière autonome les garanties à utiliser pour liquider leurs positions à partir d'un panier d'actifs ; ils peuvent librement choisir les garanties à racheter parmi tous les actifs disponibles sur la plateforme Aave (y compris des actifs initialement non fournis) ; et ils peuvent également bénéficier des revenus d'intérêts générés automatiquement par le GHO.
Une autre modification notable est que les utilisateurs du marché des stablecoins peuvent recevoir des paiements d'intérêts sous forme de GHO, ce mécanisme permettant d'augmenter l'offre de GHO en convertissant directement les intérêts en jetons.
Aave V4 introduit un mécanisme de rachat d'urgence pour faire face aux situations extrêmes de décrochage grave et persistant du GHO. Une fois ce mécanisme déclenché, la plateforme échangera progressivement les actifs des positions de garantie ayant le coefficient de santé le plus bas contre des jetons GHO, afin de rembourser les dettes des utilisateurs.
Conclusion
Pour un protocole de l'ampleur et de l'importance d'Aave, la minimisation des risques est cruciale, en particulier lors du lancement de fonctionnalités majeures telles que le prêt cross-chain.
L'automatisation des processus tels que le retrait d'actifs et l'ajustement des modèles de taux d'intérêt aide à réduire la dépendance à l'égard des processus DAO lents, en particulier lors de la réponse aux changements dictés par le marché.
Aave est confiant dans la croissance de son stablecoin GHO, qui a récemment bénéficié d'améliorations significatives et a été intégré plus en profondeur dans le protocole.
Dans un avenir prévisible, Aave devrait continuer à maintenir sa position de pilier dans le domaine de la DeFi. Le succès de l'écosystème plus large dépend fortement de son leadership continu. Après tout, aucun autre projet ne peut accumuler une valeur totale de verrouillage atteignant ce niveau tout en maintenant un niveau de sécurité équivalent.