Capitalisation boursière multipliée par 3 en un an : Découvrez l'alchimie de 10 milliards d'OSL, que prépare l'entreprise ?

Le groupe OSL (00863.HK), en tant que pionnier et leader du marché, est en train de mettre en place une véritable stratégie, créant un écosystème commercial complet, et a déjà discrètement pénétré le « champ de bataille de la prochaine génération », le prix de l'action de la société ayant triplé au cours de l'année passée.

Rédigé par : Jack

Le géant des stablecoins Circle a été introduit en bourse sur le Nasdaq de l'autre côté de l'océan, suscitant une frénésie parmi les investisseurs mondiaux, avec une multiplication par près de dix de son cours de l'action en deux semaines. Bien que les émotions du capital se soient quelque peu refroidies par la suite, son engouement reflète sans aucun doute les aspirations du marché pour l'avenir des stablecoins et la reconnaissance de la logique de développement qui les sous-tend.

Sur le marché boursier de Hong Kong, il existe en fait une action liée à un concept de stablecoin « tangible » qui a récemment pris de l'essor, avec une hausse de son prix. Contrairement à certaines entreprises qui se contentent de spéculer sur des concepts d'actifs numériques ou de s'engager uniquement dans le « trading de cryptomonnaies », le groupe OSL (00863.HK), en tant que pionnier et acteur majeur du marché, s'engage « sérieusement » dans la mise en place d'un écosystème commercial complet et a déjà discrètement pénétré le « champ de bataille de la prochaine génération », avec un prix de l'action ayant triplé au cours de l'année passée.

Au 30 juin 2025, à la clôture du marché boursier de Hong Kong, le prix de l'action OSL s'est établi à 15,38 HKD par action, en hausse de 9,7 % sur une seule journée, avec une capitalisation boursière approchant les 10 milliards, atteignant 9,633 milliards HKD. Depuis le début de 2025, le prix de l'action OSL a augmenté de 92,25 % ; au cours de l'année écoulée, le prix de l'action de la société a presque triplé, enregistrant une hausse de près de 2,8 fois ; si l'on considère le prix de clôture le plus bas des 52 semaines de 4,6 HKD du 8 octobre 2024, le prix de l'action de la société a augmenté de 334 % au cours des 8 derniers mois.

Derrière la hausse des prix des actions, que fait OSL ? En laissant de côté l'ardente émotion du marché, cette entreprise de actifs numériques de Hong Kong, après sept années de croissance, comment va-t-elle se positionner et structurer la logique de ses affaires pour l'avenir ?

L'évolution de Web3 conforme en tête

OSL est la seule plateforme de trading de cryptomonnaies cotée et réglementée à Hong Kong, disposant d'une infrastructure financière virtuelle relativement complète, offrant des services aux investisseurs institutionnels et individuels du monde entier. Dans une industrie des cryptomonnaies où la qualité est inégale et où le désordre règne, OSL a dès le début adopté une approche conforme. En mai 2018, la société a officiellement lancé son activité d'actifs numériques et, en décembre de la même année, a accepté de manière proactive un audit indépendant par l'un des "Big Four" cabinets comptables, PwC, et a lancé l'année suivante le tout premier service de garde d'actifs numériques en Asie doté d'une couverture d'assurance.

En 2020, OSL est devenu la première bourse d'actifs numériques à obtenir une licence de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC), devenant également la première plateforme d'actifs numériques au monde à posséder simultanément une licence SFC, un statut de cotation, une couverture d'assurance et à être auditée par l'un des « Big Four » cabinets comptables. Depuis lors, l'entreprise a poursuivi un chemin de conformité, devenant d'abord le premier courtier d'actifs numériques à obtenir l'autorisation de la SFC pour vendre des tokens de sécurité aux investisseurs professionnels, puis obtenant une mise à niveau de sa licence SFC, passant d'un service uniquement pour les institutions et les investisseurs professionnels à permettre aux investisseurs de détail de négocier des bitcoins et des ethers sur sa plateforme.

On peut dire que la conformité est le cœur d'OSL, lui fournissant la force nécessaire dans un marché tumultueux et un environnement réglementaire incertain. De plus, l'entreprise a réalisé une augmentation de capital à la fin de 2023, obtenant un investissement stratégique de 700 millions de la part de la société de services de cryptomonnaie BGX, marquant un tournant important dans l'ouverture de son nouveau parcours.

La première étape est le renouvellement de la direction de l'entreprise. OSL a successivement recruté Kevin Cui, ancien de la plateforme d'échange d'actifs numériques Bybit, comme PDG, Ivan Wong, issu du département de technologie financière de Morgan Stanley et ayant un passé chez Ant Financial, comme CFO, Jack Tan, de la société de courtage en ligne Futu Holdings, comme directeur marketing, Eugene Cheung, de Bybit, comme directeur commercial, et Yun Cheng, de la plus grande plateforme d'échange d'actifs numériques au monde, Binance, comme directeur technique.

À travers cette série de nominations, il n'est pas difficile de constater que les talents recrutés par OSL possèdent tous une expérience dans le secteur des crypto-monnaies et de la finance Internet, injectant ainsi davantage de gènes Web3 (écosystème Internet décentralisé) dans cette bourse d'actifs numériques. OSL a également lancé, au début de 2025, une nouvelle identité de marque et une image visuelle plus internationalisée. OSL déclare que cette initiative marque une mise à niveau stratégique dans l'industrie des actifs numériques en pleine évolution, et constitue le « début d'une nouvelle phase de développement » de l'entreprise.

La percée de PayFi dans les paiements

Le 24 mars 2025, OSL a publié ses résultats financiers pour l'exercice 2024. L'entreprise a réalisé son premier bénéfice en sept ans d'entrée dans le domaine des actifs numériques, avec un chiffre d'affaires en hausse de 78,6 % par rapport à l'année précédente, atteignant 375 millions de HKD. Les activités d'exploitation ont retourné une perte pour afficher un bénéfice de 54,8 millions de HKD, passant d'une perte nette de 266 millions de HKD l'année précédente à un bénéfice net de 46,69 millions de HKD. Réaliser un bénéfice est sans aucun doute un jalon majeur et réjouissant pour une entreprise cotée qui se consacre à l'industrie des actifs numériques. La société a déclaré que les bénéfices étaient favorisés par la hausse des prix sur le marché des actifs numériques, l'appréciation des actifs numériques détenus par l'échange, ainsi que par l'optimisation de l'efficacité opérationnelle.

Il convient de noter qu'OSL a donné sa propre réponse concernant sa direction stratégique future : un investissement approfondi dans les services PayFi (finance de paiement basée sur la blockchain). La société a annoncé en 2024 qu'elle allouerait 30 millions de dollars pour investir dans des produits et services de paiement liés aux actifs numériques et aux stablecoins. C'est également l'une des logiques importantes pour lesquelles les investisseurs se précipitent sur des actions dites "stablecoin" comme Circle et OSL sur le marché des capitaux. Les stablecoins eux-mêmes ne sont pas "l'oie aux œufs d'or", ce qui est plus significatif sur le plan stratégique, c'est la technologie PayFi qui fournit le soutien sous-jacent et l'ensemble de l'écosystème qui lui est associé. Selon une étude de l'équipe CGV Research, d'ici 2030, PayFi devrait représenter 10 % du volume des transactions de paiement numérique dans le monde, avec une taille de marché pouvant atteindre 18 000 milliards de dollars.

OSL a déclaré dans son rapport annuel que PayFi est un élément clé de l'écosystème d'actifs numériques de l'entreprise, et son intégration avec les plateformes d'actifs numériques sous licence est essentielle au développement de l'industrie, car cela peut fournir une infrastructure solide, garantir la conformité réglementaire et réaliser des règlements sans faille entre les actifs numériques et les monnaies fiduciaires. Le choix de cette voie pour se démarquer prouve également qu'OSL, en maintenant une base de conformité, ne considère pas le trading de cryptomonnaies comme son principal champ de bataille, mais met l'accent sur le paiement PayFi dans le cadre de Web3 en tant que champ de bataille principal, soulignant ses avantages en matière de conformité et de licence, tout en contournant les concurrents puissants du secteur des échanges internationaux tels que Binance, OK et Bybit.

Stratégie mondiale pour prendre l'avantage de premier arrivé

Ce qui pousse la capitalisation boursière d'OSL à augmenter n'est pas seulement un slogan. Au cours de l'année écoulée, l'augmentation du prix des actions d'OSL a été accompagnée d'une série d'acquisitions et d'obtentions de licences à l'échelle mondiale. En seulement un an, l'entreprise a réalisé 4 acquisitions, y compris l'acquisition d'un portefeuille de plateformes d'actifs numériques et de blockchain en Europe, élargissant ses activités du marché asiatique au marché européen ; l'acquisition de la plateforme de trading d'actifs virtuels indonésienne Evergreen Crest Holdings, pour se positionner sur le marché émergent en plein essor du Web3 en Asie du Sud-Est ; l'acquisition de la plateforme d'échange d'actifs cryptographiques japonaise CoinBest, qui a été renommée OSL Japan, ainsi que l'acquisition récente du fournisseur de solutions de monnaie fiduciaire de premier plan, Banxa.

Cette série d'acquisitions a non seulement aidé OSL à réaliser une expansion mondiale de ses activités, mais plus important encore, elle a permis à l'entreprise d'obtenir rapidement près de 50 licences et permis de gestion d'actifs numériques et de paiement, y compris en Europe, en Indonésie, au Japon et à l'échelle mondiale. Avec les licences pertinentes que l'entreprise a demandées de manière autonome à Hong Kong, en Australie et à Dubaï, OSL a pu s'implanter solidement sur plusieurs marchés émergents des actifs virtuels grâce à une stratégie rapide et large, en s'emparant d'un avantage concurrentiel grâce à une approche conforme.

Dans le dernier rapport annuel, OSL prévoit que le cadre de conformité réglementaire mondial s'améliorera progressivement, créant un environnement de développement plus favorable dans les années à venir. L'entreprise collaborera avec des entreprises technologiques innovantes sur le marché mondial, des banques locales et des sociétés de valeurs mobilières pour établir un réseau robuste couvrant le monde entier, garantissant ainsi des opérations conformes et consolidant sa position de leader sur le marché. Parallèlement, l'entreprise travaillera en étroite collaboration avec des partenaires stratégiques clés dans des secteurs tels que les émetteurs de cartes, les plateformes de prêt et les fournisseurs de services de portefeuille numérique, croyant que cela stimulera sa croissance durable et conforme dans l'année financière à venir.

L'itinéraire de développement d'OSL reflète également les tendances de développement de l'industrie des actifs numériques. Dans un contexte où la réglementation commence à être favorable et où de nombreux concurrents entrent en lice, OSL a résolument opéré une transformation, passant de la création de la première bourse d'actifs numériques conforme à Hong Kong à la création aujourd'hui de la première plateforme écosystème PayFi intégrée et conforme en Asie, l'entreprise continue de jouer le rôle de leader dans l'industrie.

Pour forger le fer, il faut d'abord que le fer soit solide. Comparé à de nombreux concurrents impliqués dans les services de trading, l'avantage concurrentiel d'OSL réside dans l'établissement de son infrastructure sous-jacente. Le marché des stablecoins à Hong Kong a déjà atteint un nouveau niveau de développement, et la nouvelle voie choisie par OSL n'est pas le fruit d'un effort de courte durée. Heureusement, en ce qui concerne la réglementation, le marché et l'équipe, l'entreprise bénéficie de conditions favorables. Il reste à voir comment elle pourra tirer pleinement parti de son avantage de pionnier, accélérer son déploiement et véritablement intégrer ses activités mondiales pour créer une plateforme écologique d'actifs numériques qui lui est propre.