Le leader absolu sur le marché des stablecoins, Tether, a récemment multiplié les actions, non seulement en intervenant dans des domaines verticaux de la cryptomonnaie tels que l'exploitation minière, les échanges, Layer1/Layer2, mais aussi en se positionnant activement dans des secteurs comme l'IA, les interfaces cerveau-machine, l'agriculture et le sport.
Bien que l'activité de Tether ne se limite pas uniquement au secteur des stablecoins au cours des dernières années, son rythme de développement a clairement accéléré récemment. La raison en est que, avec l'avancement progressif de la loi GENIUS, les stablecoins commencent à s'intégrer de manière conforme dans le marché financier traditionnel. Cependant, étant donné que Tether et USDT ont du mal à répondre aux exigences de la loi GENIUS concernant l'enregistrement des émetteurs, les types d'actifs de réserve, les normes d'audit, etc., leur position sur le marché sera inévitablement affectée au cours du processus de conformité à venir. Dans ce contexte, Tether semble ressentir une certaine anxiété, et les récentes initiatives d'accélération dans plusieurs directions pourraient être une tentative de Tether de sortir de cette impasse.
Dans un contexte de conformité, Tether fait face à des défis.
Plus tôt ce mois-ci, le très attendu projet de loi sur la réglementation des stablecoins (c'est-à-dire le "projet de loi GENIUS") a été officiellement adopté par le vote final des sénateurs et a été soumis à l'examen de la Chambre des représentants.
Le projet de loi « GENIUS » a été présenté pour la première fois en février de cette année par les sénateurs américains Bill Hagerty, Tim Scott, Kirsten Gillibrand et Cynthia Lummis, dans le but d'établir un cadre légal pour l'utilisation légale des stablecoins comme moyen de paiement aux États-Unis.
Les dispositions principales de ce projet de loi sont les suivantes :
Définition des stablecoins : actifs numériques ancrés à la valeur d'une monnaie fixe, entièrement soutenus à un ratio de 1:1 par le dollar américain ou d'autres actifs hautement liquides, spécifiquement utilisés pour les scénarios de règlement de paiement.
Réglementation à double licence : Réglementation fédérale, les émetteurs d'une valeur marchande supérieure à 10 milliards de dollars doivent se soumettre à la réglementation fédérale ; réglementation au niveau des États, les petits émetteurs peuvent choisir l'enregistrement au niveau des États (doivent répondre aux normes d'équivalence fédérale).
Exigence de réserve de 100% : les actifs de réserve se limitent aux liquidités, aux obligations à court terme du Trésor américain ou aux dépôts de banque centrale, et doivent être séparés des fonds d'exploitation. Une preuve de suffisance des réserves doit être soumise chaque mois pour garantir que les utilisateurs peuvent racheter à la valeur nominale.
Divulgation obligatoire de la transparence : publication régulière de la composition des réserves et de la politique de rachat, réalisée par un cabinet d'audit agréé.
Conformité à la lutte contre le blanchiment d'argent : intégrer les émetteurs dans le cadre de la loi sur le secret bancaire et remplir les obligations AML au niveau des institutions financières.
Protection prioritaire des utilisateurs : en cas de faillite de l'émetteur, les créances des détenteurs de stablecoins ont priorité sur celles des autres créanciers.
Autorité de régulation clairement définie : stipule clairement que les paiements en stablecoins ne relèvent pas de la catégorie des valeurs mobilières, des matières premières ou des sociétés d'investissement, délimitant ainsi les frontières réglementaires.
En résumé, en tant que premier projet de loi sur les stablecoins au niveau fédéral, le marché considère généralement que le projet de loi GENIUS aidera les stablecoins à sortir de leur phase de croissance sauvage et à s'intégrer officiellement sur le marché conforme. Cependant, en même temps, le projet de loi GENIUS impose également des exigences de conformité strictes aux émetteurs de stablecoins existants, parmi lesquels le USDT, qui est enregistré à l'étranger, a des actifs de réserve relativement complexes (certains en Bitcoin et en or) et refuse depuis longtemps de divulguer un audit complet, risque très probablement d'être le plus durement touché.
Lors d'une interview avec Forbes, le directeur général de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que l'entreprise prévoyait de lancer un nouveau stablecoin conforme sur le marché américain, un produit qui sera « sur mesure pour l'économie américaine hautement bancarisée et numérisée ». Cependant, cela pourrait n'être qu'un compromis de Tether face à la tendance à la conformité des stablecoins aux États-Unis, étant donné que l'USDT est le produit phare de Tether, et que l'USDT devrait probablement faire face à une concurrence accrue dans un avenir proche, ce qui n'est clairement pas une bonne nouvelle pour Tether. Le WSJ a également rapporté précédemment que les exigences de conformité de la loi GENIUS pourraient faire de Tether le « plus grand perdant ».
Des situations similaires ne se produisent pas seulement aux États-Unis. En février de cette année, la liste des émetteurs de stablecoins conformes à la loi européenne sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) a été publiée, et 10 institutions, y compris Circle (émetteur de USDC), le plus grand concurrent de Tether, ont obtenu une licence, mais Tether n'apparaît pas sur cette liste.
Sous une forte pression, Tether accélère son déploiement.
La tempête se prépare, Tether ne va naturellement pas « rester les bras croisés ». Il n'y a pas si longtemps, Paolo Ardoino a souligné que Tether continuerait à concentrer ses activités sur les marchés en dehors des États-Unis, fournissant des services aux 3 milliards d'utilisateurs qui n'ont pas encore accès de manière adéquate au système financier traditionnel, en évitant ainsi la concurrence directe entre l'USDT et d'autres stablecoins plus orientés vers la finance traditionnelle.
En parallèle, Tether accélère également son déploiement à l'intérieur et à l'extérieur de l'industrie des cryptomonnaies, dans le but de trouver de nouveaux points de croissance.
Selon les statistiques d'Odaily, Tether a déjà investi fréquemment dans des domaines verticaux de la cryptomonnaie tels que l'exploitation minière, les portefeuilles, Layer 1/Layer 2, et les échanges, que ce soit par une entrée directe ou des investissements indirects, uniquement en 2025.
Minerai :
En mars, Tether a annoncé avoir augmenté sa participation dans Bitdeer, atteignant 21,4 %.
En juin, Tether a annoncé son intention d'ouvrir le code de son système d'exploitation de minage de Bitcoin MOS au quatrième trimestre de cette année, afin de réduire les barrières à l'entrée pour les nouveaux mineurs.
C'est encore en juin que Tether a annoncé que l'entreprise détenait plus de 100000 BTC, cherchant à devenir la plus grande entreprise minière de Bitcoin au monde d'ici la fin de l'année.
Portefeuille :
En janvier, Tether a annoncé que la plateforme de partage de vidéos Rumble lancerait Rumble Wallet, visant à aider à gérer les paiements grâce à un agent / assistant IA ;
En février, Tether a annoncé un investissement stratégique dans le portefeuille crypto auto-hébergé Zengo, pour promouvoir le soutien des stablecoins de Tether dans l'écosystème blockchain majeur couvert par Zengo.
En février également, Paolo Ardoino a publiquement critiqué les ralentissements de MetaMask, pourrait avoir l'intention de promouvoir les produits de portefeuille qu'il soutient.
En ce qui concerne Layer 1/Layer 2 :
Début juin, le projet Layer 1 Stable soutenu par un investissement de Tether a été annoncé. Stable utilisera l'USDT comme jeton de gaz natif, et Paolo Ardoino sera consultant pour le projet.
Mi-juin, un autre projet Layer 2 de Bitcoin très en vogue, soutenu par des investissements de Tether, Plasma, a réussi à terminer la phase de dépôt public, avec un quota de dépôt d'un milliard de dollars rapidement épuisé.
Côté échange :
En juin, Tether a annoncé un investissement stratégique dans la bourse d'actifs numériques Orionx, le montant exact de l'investissement n'a pas encore été divulgué.
Plus étonnant encore, en plus de ses interventions fréquentes dans l'industrie des cryptomonnaies, les activités de Tether se sont déjà étendues au-delà du secteur, couvrant de nombreux domaines tels que l'IA, l'interface cerveau-machine, l'agriculture et le sport.
En février, Tether a annoncé que sa filiale Tether Data était en train de diriger le développement de la plateforme open source BrainOS, visant à démocratiser l'utilisation des outils avancés d'amélioration cérébrale.
En mars, Tether a annoncé qu'il investirait environ 10 millions d'euros pour acquérir 30 % des parts de la société médiatique italienne Be Water, qui possède la société de production de podcasts Chora Media, Will Media et le distributeur de production cinématographique Be Water Film.
En mars, Paolo Ardoino a publié un message sur X, soulignant que Tether envisage de recruter massivement des talents pour soutenir le développement de ses projets d'intelligence artificielle, de télécommunications et de données.
En avril, Paolo Ardoino a révélé lors d'une récente interview que Tether prévoyait de lancer sa propre plateforme d'intelligence artificielle en juin (ou septembre), qui sera une alternative peer-to-peer aux modèles tels qu'OpenAI, permettant aux utilisateurs de contrôler leurs propres données et d'effectuer tous les raisonnements, en exécutant toute la logique complexe de l'IA sur leurs propres appareils.
En avril, Tether a annoncé avoir terminé son offre publique d'achat de jusqu'à 49 596 500 actions ordinaires de l'agro-industriel sud-américain Adecoagro S.A., au prix de 12,41 dollars par action, pour un montant total de plus de 615 millions de dollars.
En mai, Tether a annoncé le lancement prochain de QVAC (QuantumVerse Automatic Computer), une plateforme de développement intelligent qui permet aux applications et agents IA hautement évolutifs de fonctionner directement sur des appareils locaux, sans dépendre de services centralisés et d'infrastructures cloud, protégeant ainsi les utilisateurs contre l'accès des entreprises aux données personnelles.
En juin, Tether a annoncé avoir officiellement demandé en mai à participer au plan d'augmentation de capital du club de football de la Juventus et a demandé un siège au conseil d'administration. Tether détient actuellement plus de 10 % des actions du club de la Juventus, ce qui en fait le deuxième plus gros actionnaire après l'actionnaire majoritaire Exor.
Mi-juin, Tether a annoncé avoir acquis stratégiquement des parts d'Elemental Altus, une société de redevances sur l'or cotée en bourse basée au Canada. Cette stratégie vise à intégrer des actifs à long terme et stables tels que l'or et le Bitcoin dans son écosystème.
Fin juin, Paolo Ardoino a de nouveau pris la parole, affirmant que l'investissement de 200 millions de dollars de Tether dans la société d'interface cerveau-machine Blackrock Neurotech en avril dernier est de loin plus avancé que Neuralink, la société d'Elon Musk.
Juste hier, Paolo Ardoino a également annoncé que le gestionnaire de mots de passe open source PearPass développé par Tether a déjà commencé les tests et sera bientôt open source sur la plateforme...
Les meilleurs jours sont désormais derrière nous.
Grâce à son avantage en matière de liquidité et d'adoption des stablecoins, Tether, qui ne compte que 150 employés, a réalisé environ 13 milliards de dollars de bénéfices en 2024, ce qui en fait l'une des entreprises les plus rentables de l'industrie des cryptomonnaies et même du monde entier.
Cependant, les meilleurs jours sont désormais derrière nous, et la phase de croissance sauvage des stablecoins est sur le point de se terminer. À l'avenir, Tether sera inévitablement confronté sur le marché à de nouveaux et anciens concurrents ayant des antécédents plus solides, une conformité plus rigoureuse et des audits plus stricts.
Pour Tether, il est temps de se tourner vers l'avenir. D'après le rythme récent de ses positions, il semble qu'il en soit conscient.
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Tether se lâche : sous la pression de la Conformité, le « roi des stablecoins » en pleine croissance sauvage est-il anxieux ?
Rédaction : Azuma, Odaily 星球日报
Le leader absolu sur le marché des stablecoins, Tether, a récemment multiplié les actions, non seulement en intervenant dans des domaines verticaux de la cryptomonnaie tels que l'exploitation minière, les échanges, Layer1/Layer2, mais aussi en se positionnant activement dans des secteurs comme l'IA, les interfaces cerveau-machine, l'agriculture et le sport.
Bien que l'activité de Tether ne se limite pas uniquement au secteur des stablecoins au cours des dernières années, son rythme de développement a clairement accéléré récemment. La raison en est que, avec l'avancement progressif de la loi GENIUS, les stablecoins commencent à s'intégrer de manière conforme dans le marché financier traditionnel. Cependant, étant donné que Tether et USDT ont du mal à répondre aux exigences de la loi GENIUS concernant l'enregistrement des émetteurs, les types d'actifs de réserve, les normes d'audit, etc., leur position sur le marché sera inévitablement affectée au cours du processus de conformité à venir. Dans ce contexte, Tether semble ressentir une certaine anxiété, et les récentes initiatives d'accélération dans plusieurs directions pourraient être une tentative de Tether de sortir de cette impasse.
Dans un contexte de conformité, Tether fait face à des défis.
Plus tôt ce mois-ci, le très attendu projet de loi sur la réglementation des stablecoins (c'est-à-dire le "projet de loi GENIUS") a été officiellement adopté par le vote final des sénateurs et a été soumis à l'examen de la Chambre des représentants.
Le projet de loi « GENIUS » a été présenté pour la première fois en février de cette année par les sénateurs américains Bill Hagerty, Tim Scott, Kirsten Gillibrand et Cynthia Lummis, dans le but d'établir un cadre légal pour l'utilisation légale des stablecoins comme moyen de paiement aux États-Unis.
Les dispositions principales de ce projet de loi sont les suivantes :
Définition des stablecoins : actifs numériques ancrés à la valeur d'une monnaie fixe, entièrement soutenus à un ratio de 1:1 par le dollar américain ou d'autres actifs hautement liquides, spécifiquement utilisés pour les scénarios de règlement de paiement.
Réglementation à double licence : Réglementation fédérale, les émetteurs d'une valeur marchande supérieure à 10 milliards de dollars doivent se soumettre à la réglementation fédérale ; réglementation au niveau des États, les petits émetteurs peuvent choisir l'enregistrement au niveau des États (doivent répondre aux normes d'équivalence fédérale).
Exigence de réserve de 100% : les actifs de réserve se limitent aux liquidités, aux obligations à court terme du Trésor américain ou aux dépôts de banque centrale, et doivent être séparés des fonds d'exploitation. Une preuve de suffisance des réserves doit être soumise chaque mois pour garantir que les utilisateurs peuvent racheter à la valeur nominale.
Divulgation obligatoire de la transparence : publication régulière de la composition des réserves et de la politique de rachat, réalisée par un cabinet d'audit agréé.
Conformité à la lutte contre le blanchiment d'argent : intégrer les émetteurs dans le cadre de la loi sur le secret bancaire et remplir les obligations AML au niveau des institutions financières.
Protection prioritaire des utilisateurs : en cas de faillite de l'émetteur, les créances des détenteurs de stablecoins ont priorité sur celles des autres créanciers.
Autorité de régulation clairement définie : stipule clairement que les paiements en stablecoins ne relèvent pas de la catégorie des valeurs mobilières, des matières premières ou des sociétés d'investissement, délimitant ainsi les frontières réglementaires.
En résumé, en tant que premier projet de loi sur les stablecoins au niveau fédéral, le marché considère généralement que le projet de loi GENIUS aidera les stablecoins à sortir de leur phase de croissance sauvage et à s'intégrer officiellement sur le marché conforme. Cependant, en même temps, le projet de loi GENIUS impose également des exigences de conformité strictes aux émetteurs de stablecoins existants, parmi lesquels le USDT, qui est enregistré à l'étranger, a des actifs de réserve relativement complexes (certains en Bitcoin et en or) et refuse depuis longtemps de divulguer un audit complet, risque très probablement d'être le plus durement touché.
Lors d'une interview avec Forbes, le directeur général de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que l'entreprise prévoyait de lancer un nouveau stablecoin conforme sur le marché américain, un produit qui sera « sur mesure pour l'économie américaine hautement bancarisée et numérisée ». Cependant, cela pourrait n'être qu'un compromis de Tether face à la tendance à la conformité des stablecoins aux États-Unis, étant donné que l'USDT est le produit phare de Tether, et que l'USDT devrait probablement faire face à une concurrence accrue dans un avenir proche, ce qui n'est clairement pas une bonne nouvelle pour Tether. Le WSJ a également rapporté précédemment que les exigences de conformité de la loi GENIUS pourraient faire de Tether le « plus grand perdant ».
Des situations similaires ne se produisent pas seulement aux États-Unis. En février de cette année, la liste des émetteurs de stablecoins conformes à la loi européenne sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) a été publiée, et 10 institutions, y compris Circle (émetteur de USDC), le plus grand concurrent de Tether, ont obtenu une licence, mais Tether n'apparaît pas sur cette liste.
Sous une forte pression, Tether accélère son déploiement.
La tempête se prépare, Tether ne va naturellement pas « rester les bras croisés ». Il n'y a pas si longtemps, Paolo Ardoino a souligné que Tether continuerait à concentrer ses activités sur les marchés en dehors des États-Unis, fournissant des services aux 3 milliards d'utilisateurs qui n'ont pas encore accès de manière adéquate au système financier traditionnel, en évitant ainsi la concurrence directe entre l'USDT et d'autres stablecoins plus orientés vers la finance traditionnelle.
En parallèle, Tether accélère également son déploiement à l'intérieur et à l'extérieur de l'industrie des cryptomonnaies, dans le but de trouver de nouveaux points de croissance.
Selon les statistiques d'Odaily, Tether a déjà investi fréquemment dans des domaines verticaux de la cryptomonnaie tels que l'exploitation minière, les portefeuilles, Layer 1/Layer 2, et les échanges, que ce soit par une entrée directe ou des investissements indirects, uniquement en 2025.
Minerai :
En mars, Tether a annoncé avoir augmenté sa participation dans Bitdeer, atteignant 21,4 %.
En juin, Tether a annoncé son intention d'ouvrir le code de son système d'exploitation de minage de Bitcoin MOS au quatrième trimestre de cette année, afin de réduire les barrières à l'entrée pour les nouveaux mineurs.
C'est encore en juin que Tether a annoncé que l'entreprise détenait plus de 100000 BTC, cherchant à devenir la plus grande entreprise minière de Bitcoin au monde d'ici la fin de l'année.
Portefeuille :
En janvier, Tether a annoncé que la plateforme de partage de vidéos Rumble lancerait Rumble Wallet, visant à aider à gérer les paiements grâce à un agent / assistant IA ;
En février, Tether a annoncé un investissement stratégique dans le portefeuille crypto auto-hébergé Zengo, pour promouvoir le soutien des stablecoins de Tether dans l'écosystème blockchain majeur couvert par Zengo.
En février également, Paolo Ardoino a publiquement critiqué les ralentissements de MetaMask, pourrait avoir l'intention de promouvoir les produits de portefeuille qu'il soutient.
En ce qui concerne Layer 1/Layer 2 :
Début juin, le projet Layer 1 Stable soutenu par un investissement de Tether a été annoncé. Stable utilisera l'USDT comme jeton de gaz natif, et Paolo Ardoino sera consultant pour le projet.
Mi-juin, un autre projet Layer 2 de Bitcoin très en vogue, soutenu par des investissements de Tether, Plasma, a réussi à terminer la phase de dépôt public, avec un quota de dépôt d'un milliard de dollars rapidement épuisé.
Côté échange :
En juin, Tether a annoncé un investissement stratégique dans la bourse d'actifs numériques Orionx, le montant exact de l'investissement n'a pas encore été divulgué.
Plus étonnant encore, en plus de ses interventions fréquentes dans l'industrie des cryptomonnaies, les activités de Tether se sont déjà étendues au-delà du secteur, couvrant de nombreux domaines tels que l'IA, l'interface cerveau-machine, l'agriculture et le sport.
En février, Tether a annoncé que sa filiale Tether Data était en train de diriger le développement de la plateforme open source BrainOS, visant à démocratiser l'utilisation des outils avancés d'amélioration cérébrale.
En mars, Tether a annoncé qu'il investirait environ 10 millions d'euros pour acquérir 30 % des parts de la société médiatique italienne Be Water, qui possède la société de production de podcasts Chora Media, Will Media et le distributeur de production cinématographique Be Water Film.
En mars, Paolo Ardoino a publié un message sur X, soulignant que Tether envisage de recruter massivement des talents pour soutenir le développement de ses projets d'intelligence artificielle, de télécommunications et de données.
En avril, Paolo Ardoino a révélé lors d'une récente interview que Tether prévoyait de lancer sa propre plateforme d'intelligence artificielle en juin (ou septembre), qui sera une alternative peer-to-peer aux modèles tels qu'OpenAI, permettant aux utilisateurs de contrôler leurs propres données et d'effectuer tous les raisonnements, en exécutant toute la logique complexe de l'IA sur leurs propres appareils.
En avril, Tether a annoncé avoir terminé son offre publique d'achat de jusqu'à 49 596 500 actions ordinaires de l'agro-industriel sud-américain Adecoagro S.A., au prix de 12,41 dollars par action, pour un montant total de plus de 615 millions de dollars.
En mai, Tether a annoncé le lancement prochain de QVAC (QuantumVerse Automatic Computer), une plateforme de développement intelligent qui permet aux applications et agents IA hautement évolutifs de fonctionner directement sur des appareils locaux, sans dépendre de services centralisés et d'infrastructures cloud, protégeant ainsi les utilisateurs contre l'accès des entreprises aux données personnelles.
En juin, Tether a annoncé avoir officiellement demandé en mai à participer au plan d'augmentation de capital du club de football de la Juventus et a demandé un siège au conseil d'administration. Tether détient actuellement plus de 10 % des actions du club de la Juventus, ce qui en fait le deuxième plus gros actionnaire après l'actionnaire majoritaire Exor.
Mi-juin, Tether a annoncé avoir acquis stratégiquement des parts d'Elemental Altus, une société de redevances sur l'or cotée en bourse basée au Canada. Cette stratégie vise à intégrer des actifs à long terme et stables tels que l'or et le Bitcoin dans son écosystème.
Fin juin, Paolo Ardoino a de nouveau pris la parole, affirmant que l'investissement de 200 millions de dollars de Tether dans la société d'interface cerveau-machine Blackrock Neurotech en avril dernier est de loin plus avancé que Neuralink, la société d'Elon Musk.
Juste hier, Paolo Ardoino a également annoncé que le gestionnaire de mots de passe open source PearPass développé par Tether a déjà commencé les tests et sera bientôt open source sur la plateforme...
Les meilleurs jours sont désormais derrière nous.
Grâce à son avantage en matière de liquidité et d'adoption des stablecoins, Tether, qui ne compte que 150 employés, a réalisé environ 13 milliards de dollars de bénéfices en 2024, ce qui en fait l'une des entreprises les plus rentables de l'industrie des cryptomonnaies et même du monde entier.
Cependant, les meilleurs jours sont désormais derrière nous, et la phase de croissance sauvage des stablecoins est sur le point de se terminer. À l'avenir, Tether sera inévitablement confronté sur le marché à de nouveaux et anciens concurrents ayant des antécédents plus solides, une conformité plus rigoureuse et des audits plus stricts.
Pour Tether, il est temps de se tourner vers l'avenir. D'après le rythme récent de ses positions, il semble qu'il en soit conscient.