![Moving the capital to Wyoming, aiming for a billion-dollar IPO, can Kraken take over from Circle?](Https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5ecba2664ce4c4cdb28ef7d6030b63a1(
Après la cotation de Circle, tout a commencé à s'accélérer.
Le 5 juin, Circle a été introduit en bourse pour la première fois sur le NYSE. En moins de trois semaines, son cours a explosé presque dix fois, ce qui peut être considéré comme l'événement le plus symbolique de l'industrie de la cryptographie au cours des cinq dernières années, le capital reconnaissant enfin la nature financière de la "cryptographie". Surtout pour les entreprises qui suivent à la fois la voie de la conformité et qui peuvent expliquer clairement la logique de croissance.
En fait, en mars de cette année, Kraken avait déjà révélé ses plans d'introduction en bourse au public, mais tout a été réévalué par le marché seulement après le succès de Circle.
Récemment, cette bourse de cryptomonnaie fondée en 2011 et basée à San Francisco a annoncé son déménagement officiel au Wyoming, à Cheyenne. La raison en est la clarté et la tolérance de l'État en matière de politique sur les actifs numériques, ce qui est favorable à l'établissement par Kraken d'un ton et d'une stratégie de conformité orientés vers le marché public.
Il s'agit non seulement d'une migration géographique, mais aussi du passage de Kraken, de 'participant à la narration décentralisée' à 'constructeur du système financier institutionnel'.
Wyoming: ce n'est pas un retrait, mais une migration stratégique
Cette relocalisation du siège social n'est pas un choix passif pour échapper à la pression réglementaire de San Francisco, mais une stratégie mûrement réfléchie.
Kraken a publiquement souligné que le déménagement de son siège social au Wyoming s'explique par l'avantage à long terme de cet État en matière de réglementation des cryptomonnaies. Le Wyoming dispose d'un bac à sable réglementaire qui permet aux projets de cryptomonnaie de tester leurs produits dans un environnement contrôlé, tout en favorisant l'innovation institutionnelle telle que la stabilisation des devises et la personnalisation des DAO, offrant ainsi à l'ensemble du secteur un terrain d'expérimentation compatible avec les technologies de pointe et l'ordre juridique.
En fait, l'interaction entre Kraken et l'Odaily a déjà commencé. Ils ont fait un don de 300 000 dollars à l'Université du Wyoming pour l'éducation à la blockchain et ont également organisé une conférence locale sur la blockchain. Plus important encore, l'État prévoit de lancer en août 2025 le stablecoin officiel WYST émis par le gouvernement, intégrant ainsi les actifs numériques dans sa stratégie financière locale.
Pendant la période critique précédant l'introduction en bourse, établir son siège social ici est une mesure préalable prise par Kraken face à un environnement réglementaire complexe.
Accumulation: Un bilan solide
Les performances de Kraken peuvent ne pas avoir de "point d'explosion", mais elles sont suffisamment solides.
En 2024, le chiffre d'affaires annuel de la société a atteint 15 milliards de dollars, en hausse de 128 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice net a atteint 3,8 milliards de dollars ; l'actif total de la plateforme a atteint 428 milliards de dollars, avec 2,5 millions de comptes actifs et un volume de transactions annuel atteignant 6650 milliards de dollars, la performance opérationnelle globale est stable.
En même temps, le "Proof of Reserves" de Kraken est également devenu un outil renforçant la confiance du marché. En mai, selon les dernières données publiées par Kraken, son taux de réserve de BTC était de 114,9 %, couvrant suffisamment les besoins des utilisateurs en termes d'actifs, tout en laissant une marge de sécurité. Pour répondre aux attentes en matière de transparence, Kraken s'est engagé à augmenter la fréquence des audits de réserves à trimestrielle et à intégrer progressivement plus de types d'actifs, élargissant ainsi la portée de l'audit. De plus, le démarrage de la répartition des fonds par Kraken aux créanciers de FTX montre que sa capacité à gérer les risques hérités sur la plateforme est en train de s'améliorer.
Toutes ces mesures sont les trois signaux que Kraken souhaite transmettre au marché avant son introduction en bourse : exploitation stable, gestion des risques transparente, et parcours de conformité clair.
Jeu de réglementation : mise en place de la politique et du chemin politique
Il est à noter que l'interaction complexe entre Kraken et la SEC.
Auparavant, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis avait poursuivi Kraken, l'accusant que ses produits de mise en gage constituaient une émission de titres non enregistrée. En 2025, la SEC a accepté de retirer la poursuite sans exiger que Kraken reconnaisse son illégalité ni imposer d'amende ; cependant, le tribunal n'a pas pleinement adopté la position juridique de Kraken selon laquelle la SEC n'a pas le pouvoir de réglementer les cryptomonnaies.
Malgré cela, le changement de paysage politique a ouvert une autre porte à Kraken.
Après l'élection de Trump, le directeur juridique de Kraken, Marco Santori, a démissionné et figurait sur la liste des candidats au poste de président de la CFTC. Dans le même temps, Kraken recrute ouvertement des experts en politique de Washington avec un passé républicain et a fait un don de 1 million de dollars au fonds d'investiture présidentielle, figurant aux côtés de Coinbase sur la liste des dons politiques.
Kraken semble réaliser que : À ce stade, les ressources politiques et la capacité de conformité redéfinissent clairement la compétitivité centrale des échanges de cryptomonnaie.
Et le succès de Circle a déjà validé une chose : dans le bon contexte politique, les actions américaines peuvent à nouveau intégrer le récit cryptographique.
IPO: non seulement une fenêtre de financement, mais aussi le symbole d'une bataille
Les attentes de cotation de Kraken sont fixées au premier trimestre de 2026, et ils prévoient de finaliser une levée de fonds de 200 millions à 1 milliard de dollars avant cela, et ont déjà engagé des discussions préliminaires avec des banques d'investissement de Wall Street telles que Goldman Sachs et JPMorgan.
Il convient de noter que cet argent n'est pas utilisé pour maintenir les opérations quotidiennes, mais pour l'expansion des affaires. Une histoire qui n'est pas dépendante du financement hivernal mais qui prend l'initiative est la version que les marchés financiers espèrent le plus entendre.
Kraken déploie actuellement sa stratégie autour de l'étiquette "infrastructure" :
Depuis le lancement de Kraken Prime pour concurrencer Coinbase Prime et FalconX ; en passant par le partenariat avec la banque numérique européenne Bunq pour étendre les services de finance cryptée de détail ; jusqu'à l'intégration stratégique de Janover dans le système de mise en gage pour étendre conjointement la carte financière.
De plus, ils ont récemment finalisé l'acquisition de NinjaTrader pour 15 milliards de dollars, et ont commencé à offrir des services de produits dérivés financiers traditionnels aux utilisateurs américains. Il s'agit de l'une des plus importantes acquisitions entre une entreprise de cryptographie et une entreprise TradFi.
En Europe, Kraken a obtenu sa licence MiFID du marché des instruments financiers de l'UE en acquérant une entreprise agréée à Chypre, lançant officiellement ses activités de produits dérivés conformes; le Royaume-Uni a également obtenu une licence de paiement EMI, en vue du déploiement mondial de contrats perpétuels et de produits d'ETF à effet de levier.
Même les actions tokenisées, telles qu'Apple, Tesla, Nvidia, etc., sont déjà incluses dans la feuille de route du produit. Ils seront mis en ligne sous forme de jetons sur la plateforme de Kraken, brisant ainsi les limites horaires de négociation et permettant une circulation "24/7" tout au long de la journée.
Ils savent que l'IPO n'est pas seulement vendre une histoire, mais c'est plus comme affiner une ligne de produits pour ressembler davantage à une entreprise "d'infrastructure".
Dans ce processus, Kraken cherche à réaliser une transition de marque plus profonde : de la plateforme de trading à un réseau de services financiers multilatéral.
Conclusion: De rebelle à concurrent institutionnel
Dans ses premiers stades de développement, Kraken a adopté une attitude prudente à l'égard de la convergence avec la finance traditionnelle. Maintenant, ils ont soumis une intention d'IPO à Wall Street, embrassent la politique, soutiennent les lois et adoptent un système de gouvernance centré sur l'homme.
Ce n'est pas trahir ses premières intentions, mais c'est grandir activement. Les dividendes institutionnels sont en train de remodeler le prochain leader du récit cryptographique, et Kraken choisit de se positionner avant que le vent ne se lève.
Circle a allumé le premier feu de l'histoire cryptographique des actions américaines, Kraken pourrait espérer devenir le déclencheur de la deuxième flamme.
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Le déménagement de Huai'ou Ming, visant une introduction en bourse de plusieurs milliards de dollars, Kraken peut-il succéder à Circle ?
*Original | OdailyOdaily Daily (@OdailyChina)
Auteur | Dingdang (@XiaMiPP)
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Après la cotation de Circle, tout a commencé à s'accélérer.
Le 5 juin, Circle a été introduit en bourse pour la première fois sur le NYSE. En moins de trois semaines, son cours a explosé presque dix fois, ce qui peut être considéré comme l'événement le plus symbolique de l'industrie de la cryptographie au cours des cinq dernières années, le capital reconnaissant enfin la nature financière de la "cryptographie". Surtout pour les entreprises qui suivent à la fois la voie de la conformité et qui peuvent expliquer clairement la logique de croissance.
En fait, en mars de cette année, Kraken avait déjà révélé ses plans d'introduction en bourse au public, mais tout a été réévalué par le marché seulement après le succès de Circle.
Récemment, cette bourse de cryptomonnaie fondée en 2011 et basée à San Francisco a annoncé son déménagement officiel au Wyoming, à Cheyenne. La raison en est la clarté et la tolérance de l'État en matière de politique sur les actifs numériques, ce qui est favorable à l'établissement par Kraken d'un ton et d'une stratégie de conformité orientés vers le marché public.
Il s'agit non seulement d'une migration géographique, mais aussi du passage de Kraken, de 'participant à la narration décentralisée' à 'constructeur du système financier institutionnel'.
Wyoming: ce n'est pas un retrait, mais une migration stratégique
Cette relocalisation du siège social n'est pas un choix passif pour échapper à la pression réglementaire de San Francisco, mais une stratégie mûrement réfléchie.
Kraken a publiquement souligné que le déménagement de son siège social au Wyoming s'explique par l'avantage à long terme de cet État en matière de réglementation des cryptomonnaies. Le Wyoming dispose d'un bac à sable réglementaire qui permet aux projets de cryptomonnaie de tester leurs produits dans un environnement contrôlé, tout en favorisant l'innovation institutionnelle telle que la stabilisation des devises et la personnalisation des DAO, offrant ainsi à l'ensemble du secteur un terrain d'expérimentation compatible avec les technologies de pointe et l'ordre juridique.
En fait, l'interaction entre Kraken et l'Odaily a déjà commencé. Ils ont fait un don de 300 000 dollars à l'Université du Wyoming pour l'éducation à la blockchain et ont également organisé une conférence locale sur la blockchain. Plus important encore, l'État prévoit de lancer en août 2025 le stablecoin officiel WYST émis par le gouvernement, intégrant ainsi les actifs numériques dans sa stratégie financière locale.
Pendant la période critique précédant l'introduction en bourse, établir son siège social ici est une mesure préalable prise par Kraken face à un environnement réglementaire complexe.
Accumulation: Un bilan solide
Les performances de Kraken peuvent ne pas avoir de "point d'explosion", mais elles sont suffisamment solides.
En 2024, le chiffre d'affaires annuel de la société a atteint 15 milliards de dollars, en hausse de 128 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice net a atteint 3,8 milliards de dollars ; l'actif total de la plateforme a atteint 428 milliards de dollars, avec 2,5 millions de comptes actifs et un volume de transactions annuel atteignant 6650 milliards de dollars, la performance opérationnelle globale est stable.
En même temps, le "Proof of Reserves" de Kraken est également devenu un outil renforçant la confiance du marché. En mai, selon les dernières données publiées par Kraken, son taux de réserve de BTC était de 114,9 %, couvrant suffisamment les besoins des utilisateurs en termes d'actifs, tout en laissant une marge de sécurité. Pour répondre aux attentes en matière de transparence, Kraken s'est engagé à augmenter la fréquence des audits de réserves à trimestrielle et à intégrer progressivement plus de types d'actifs, élargissant ainsi la portée de l'audit. De plus, le démarrage de la répartition des fonds par Kraken aux créanciers de FTX montre que sa capacité à gérer les risques hérités sur la plateforme est en train de s'améliorer.
Toutes ces mesures sont les trois signaux que Kraken souhaite transmettre au marché avant son introduction en bourse : exploitation stable, gestion des risques transparente, et parcours de conformité clair.
Jeu de réglementation : mise en place de la politique et du chemin politique
Il est à noter que l'interaction complexe entre Kraken et la SEC.
Auparavant, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis avait poursuivi Kraken, l'accusant que ses produits de mise en gage constituaient une émission de titres non enregistrée. En 2025, la SEC a accepté de retirer la poursuite sans exiger que Kraken reconnaisse son illégalité ni imposer d'amende ; cependant, le tribunal n'a pas pleinement adopté la position juridique de Kraken selon laquelle la SEC n'a pas le pouvoir de réglementer les cryptomonnaies.
Malgré cela, le changement de paysage politique a ouvert une autre porte à Kraken.
Après l'élection de Trump, le directeur juridique de Kraken, Marco Santori, a démissionné et figurait sur la liste des candidats au poste de président de la CFTC. Dans le même temps, Kraken recrute ouvertement des experts en politique de Washington avec un passé républicain et a fait un don de 1 million de dollars au fonds d'investiture présidentielle, figurant aux côtés de Coinbase sur la liste des dons politiques.
Kraken semble réaliser que : À ce stade, les ressources politiques et la capacité de conformité redéfinissent clairement la compétitivité centrale des échanges de cryptomonnaie.
Et le succès de Circle a déjà validé une chose : dans le bon contexte politique, les actions américaines peuvent à nouveau intégrer le récit cryptographique.
IPO: non seulement une fenêtre de financement, mais aussi le symbole d'une bataille
Les attentes de cotation de Kraken sont fixées au premier trimestre de 2026, et ils prévoient de finaliser une levée de fonds de 200 millions à 1 milliard de dollars avant cela, et ont déjà engagé des discussions préliminaires avec des banques d'investissement de Wall Street telles que Goldman Sachs et JPMorgan.
Il convient de noter que cet argent n'est pas utilisé pour maintenir les opérations quotidiennes, mais pour l'expansion des affaires. Une histoire qui n'est pas dépendante du financement hivernal mais qui prend l'initiative est la version que les marchés financiers espèrent le plus entendre.
Kraken déploie actuellement sa stratégie autour de l'étiquette "infrastructure" : Depuis le lancement de Kraken Prime pour concurrencer Coinbase Prime et FalconX ; en passant par le partenariat avec la banque numérique européenne Bunq pour étendre les services de finance cryptée de détail ; jusqu'à l'intégration stratégique de Janover dans le système de mise en gage pour étendre conjointement la carte financière.
De plus, ils ont récemment finalisé l'acquisition de NinjaTrader pour 15 milliards de dollars, et ont commencé à offrir des services de produits dérivés financiers traditionnels aux utilisateurs américains. Il s'agit de l'une des plus importantes acquisitions entre une entreprise de cryptographie et une entreprise TradFi.
En Europe, Kraken a obtenu sa licence MiFID du marché des instruments financiers de l'UE en acquérant une entreprise agréée à Chypre, lançant officiellement ses activités de produits dérivés conformes; le Royaume-Uni a également obtenu une licence de paiement EMI, en vue du déploiement mondial de contrats perpétuels et de produits d'ETF à effet de levier.
Même les actions tokenisées, telles qu'Apple, Tesla, Nvidia, etc., sont déjà incluses dans la feuille de route du produit. Ils seront mis en ligne sous forme de jetons sur la plateforme de Kraken, brisant ainsi les limites horaires de négociation et permettant une circulation "24/7" tout au long de la journée.
Ils savent que l'IPO n'est pas seulement vendre une histoire, mais c'est plus comme affiner une ligne de produits pour ressembler davantage à une entreprise "d'infrastructure".
Dans ce processus, Kraken cherche à réaliser une transition de marque plus profonde : de la plateforme de trading à un réseau de services financiers multilatéral.
Conclusion: De rebelle à concurrent institutionnel
Dans ses premiers stades de développement, Kraken a adopté une attitude prudente à l'égard de la convergence avec la finance traditionnelle. Maintenant, ils ont soumis une intention d'IPO à Wall Street, embrassent la politique, soutiennent les lois et adoptent un système de gouvernance centré sur l'homme.
Ce n'est pas trahir ses premières intentions, mais c'est grandir activement. Les dividendes institutionnels sont en train de remodeler le prochain leader du récit cryptographique, et Kraken choisit de se positionner avant que le vent ne se lève.
Circle a allumé le premier feu de l'histoire cryptographique des actions américaines, Kraken pourrait espérer devenir le déclencheur de la deuxième flamme.