Les obligations ukrainiennes sont affectées par le ralentissement du processus de paix, tandis que les marchés des pays voisins d'Europe de l'Est s'envolent.
Le 25 mai, les obligations ukrainiennes en dollars ont fait perdre aux investisseurs plus de 10 % jusqu’à présent en 2025, la pire performance parmi les marchés émergents et frontières, en raison des faibles perspectives de voir Trump négocier un accord de paix. Au début de l’année, le prix de certaines obligations ukrainiennes a presque doublé depuis la restructuration d’août de l’année dernière en raison des paris sur un cessez-le-feu, et a stimulé les marchés à travers l’Europe de l’Est. Le fonds spéculatif londonien Frontier Road s’est tourné vers les obligations d’entreprises pour couvrir les risques géopolitiques, BofA a maintenu sa recommandation de surpondération mais a mis en garde contre les « risques à la baisse » de la guerre en cours, et Morgan Stanley s’attend à ce que le conflit se poursuive en 2025. « Le marché est retombé aux niveaux d’avant Trump », a déclaré Viktor Szabo, directeur d’Aberdeen Investments. Les principaux indices boursiers de Varsovie, Prague et Budapest ont tous enregistré une performance de plus de 30 % en dollars américains au cours de l’année, le forint hongrois, la couronne tchèque et le zloty polonais étant en tête des gains des devises des marchés émergents. Mais le prix des obligations à coupon zéro de l’Ukraine à échéance 2035 est tombé à 50 cents, contre 70 cents en février.
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Les obligations ukrainiennes sont affectées par le ralentissement du processus de paix, tandis que les marchés des pays voisins d'Europe de l'Est s'envolent.
Le 25 mai, les obligations ukrainiennes en dollars ont fait perdre aux investisseurs plus de 10 % jusqu’à présent en 2025, la pire performance parmi les marchés émergents et frontières, en raison des faibles perspectives de voir Trump négocier un accord de paix. Au début de l’année, le prix de certaines obligations ukrainiennes a presque doublé depuis la restructuration d’août de l’année dernière en raison des paris sur un cessez-le-feu, et a stimulé les marchés à travers l’Europe de l’Est. Le fonds spéculatif londonien Frontier Road s’est tourné vers les obligations d’entreprises pour couvrir les risques géopolitiques, BofA a maintenu sa recommandation de surpondération mais a mis en garde contre les « risques à la baisse » de la guerre en cours, et Morgan Stanley s’attend à ce que le conflit se poursuive en 2025. « Le marché est retombé aux niveaux d’avant Trump », a déclaré Viktor Szabo, directeur d’Aberdeen Investments. Les principaux indices boursiers de Varsovie, Prague et Budapest ont tous enregistré une performance de plus de 30 % en dollars américains au cours de l’année, le forint hongrois, la couronne tchèque et le zloty polonais étant en tête des gains des devises des marchés émergents. Mais le prix des obligations à coupon zéro de l’Ukraine à échéance 2035 est tombé à 50 cents, contre 70 cents en février.