Bitcoin se stabilise et augmente, le marché haussier des cryptomonnaies revient-il encore une fois ?

[TL；DR]:

Bitcoin a récemment franchi la résistance moyenne mobile de 60 jours et est monté à 87 000 $, entraînant un rebond dans le marché de la crypto, mais elle est toujours supprimée par la moyenne mobile à 200 jours.

L’or a simultanément franchi les 3 450 $, et son coefficient de corrélation avec Bitcoin est passé à 0,78, reflétant la reconstruction de la logique de l’aversion mondiale au risque du capital.

Après que le Bitcoin ait connu la plus grande correction de 30 % de ce tour de marché haussier, il est effectivement possible d’annoncer un rebond selon la loi du cycle. En ce qui concerne les indicateurs actuels, si l’environnement macroéconomique est lâche, cela aidera le rebond à continuer.

Introduction

Après avoir fait l’expérience d’une série de pessimismes macroéconomiques récents, de ventes de baleines et d’autres chaos, Bitcoin a finalement réussi à se stabiliser au-dessus de la moyenne mobile de 60 jours cette semaine - c’est souvent considéré comme un signal clé de déclin à la hausse dans l’analyse technique. Après avoir connu une forte hausse sur le marché haussier à la fin de l’année dernière, Bitcoin a subi la plus grande correction de cette phase du marché haussier jusqu’à présent, et il a maintenant cessé de chuter et a rebondi à nouveau. Alors que le prix de la devise se stabilise et que le marché se redresse, certains imaginent même à nouveau - le marché haussier est-il de retour?

BTC Met Fin aux Fluctuations Répétées, Montrant des Signes Haussiers Positifs

Si vous voulez utiliser un mot pour décrire la récente performance de Bitcoin, peut-être que la “résilience” est la plus appropriée. Depuis avril 2024, le prix du Bitcoin s’est régulièrement rétabli du creux, et a finalement franchi la suppression de la moyenne mobile sur 60 jours lundi dernier et a commencé à défier le point haut de ce mois. Comme le montre la figure ci-dessous, au 22 avril 2025, il s’est stabilisé autour de 88 000 $, en hausse de plus de 17% par rapport au creux de ce mois-ci.
Source: Gate.io

La montée restauratrice du BTC a également conduit à la reprise de l’ensemble de l’écosystème crypto. Selon les données de SoSo Value, l’IA, PayFi, DeFi et d’autres secteurs ont mené les gains, en particulier le secteur de l’IA, qui combine la technologie blockchain avec des applications du monde réel. Il est devenu un point chaud pour l’entrée de capitaux prudents et a mené les gains pendant trois jours consécutifs. Les troubles sur les marchés périphériques apportent une note différente à la reprise du marché crypto. Les actions américaines ont trébuché sous l’ombre des politiques de Trump et des incertitudes tarifaires. Les trois principaux indices ont clôturé en baisse pour la troisième semaine consécutive, le Dow Jones Industrial Average perdant 2,66 %, le S&P 500 perdant 1,5 % et le Nasdaq perdant 2,62 %. Dans un contexte de baisse des actions technologiques, le Bitcoin a augmenté à contre-courant, montrant une indépendance relative.

Pendant ce temps, l’or a atteint un niveau record pour la 55e fois au cours des 12 derniers mois, avec la dernière augmentation de prix presque synchronisée avec le rebond du Bitcoin, et le récit des actifs refuge semble converger à nouveau après de nombreuses années.

Cependant, la stabilisation et le rebond du Bitcoin restent incertains. Lorsque les marchés traditionnels hésitent en raison de l’incertitude politique, le Bitcoin sert souvent de refuge pour les fonds; cependant, cette caractéristique à long terme reste instable. Les données typiques indiquent que le taux de prime du Bitcoin en Corée du Sud est récemment revenu à plus de 2 %, atteignant un pic de 2,97 % le 15 avril, ce qui montre une forte demande locale. En revanche, l’indice de prime de Coinbase sur le marché américain montre une remise, indiquant la divergence du sentiment des investisseurs dans les deux pays.
Source: CryptoQuant

En fait, étant donné que le dollar américain et le won coréen sont les principaux corridors de devises fiduciaires pour Bitcoin, leurs signaux de prix opposés ont un impact significatif sur la découverte des prix mondiaux. Lorsque ces deux centres divergent, la tension entre la remise et la prime façonne la tendance générale de Bitcoin plutôt que de compenser directement les signaux haussiers ou baissiers.

Des signaux apparaissent fréquemment, est-ce le prélude à un marché haussier ou juste un faux alarme?

Bien que la situation macro soit encore floue, de nombreux signaux ont émergé sur le marché, indiquant que le rebond du marché des crypto-monnaies ne sera peut-être pas de courte durée. Par exemple, j’ai vu un article récent sur Coinmonks indiquant que l’indicateur MACD sur 3 jours a montré un croisement haussier. Ce signal est apparu pour la dernière fois en septembre 2023, et ensuite le Bitcoin a grimpé de 60 000 $ à plus de 100 000 $. Les données historiques montrent que 5 des presque 6 fois où ce signal est apparu, il a déclenché une forte hausse.

Pendant ce temps, Bitcoin se bat férocement près de la EMA à 200 jours. Cette moyenne mobile est non seulement un niveau de support clé dans l’analyse technique, mais aussi un point de basculement entre les tendances haussière et baissière. S’il parvient à percer et à se maintenir, le signal de confirmation de la reprise de la tendance haussière sera extrêmement clair ; S’il est rejeté, il pourrait revenir aux plus bas. Bitcoin fluctue autour de ce niveau depuis quelques jours, comme s’il testait la détermination du marché. Sur le graphique quotidien, il tente également de rompre la ligne de tendance baissière formée depuis janvier 2024. En cas de succès, le sentiment du marché pourrait rapidement basculer vers une perspective positive.
Source: coinglass

Les données on-chain transmettent également des nouvelles positives. Selon les données on-chain de CryptoQuant, la pression de vente des détenteurs à long terme (c’est-à-dire les avoirs de LTH sur les plateformes d’échange) a chuté au plus bas de l’année précédente à 1,1 %. Cela montre que les détenteurs à long terme de Bitcoin choisissent désormais de conserver leurs actifs au lieu de prendre des bénéfices.

Source: CryptoQuant

De plus, les données on-chain indiquent que, malgré une baisse des prix du Bitcoin de mars à avril, le nombre d’adresses détenant plus de 1 000 BTC a atteint un plus haut en quatre mois. La structure de détention des baleines Bitcoin évolue, le nombre de détenteurs de niveau intermédiaire détenant plus de 100 BTC augmentant légèrement à 18 026, tandis que les investisseurs particuliers réduisent leurs avoirs et que le nombre d’adresses détenant moins de 10 BTC continue de diminuer. Les baleines augmentent leurs avoirs à un taux trois fois supérieur au taux annuel de nouveaux Bitcoins, et le solde des plateformes de trading de Bitcoins continue de baisser.
Source: glassnode

Il existe une autre perspective intéressante - l’effet de débordement du marché de l’or. L’auteur voit une perspective selon laquelle une grande quantité de fonds affluant sur le marché de l’or entraînera certains fonds de refuge à migrer vers Bitcoin, qui offre une liquidité plus importante, formant ainsi un rééquilibrage de la valeur entre les classes d’actifs. Cela semble être compris comme une relation complémentaire entre les deux en période d’incertitude économique, c’est-à-dire que l’or, en tant qu’actif refuge traditionnel le plus consensuel, sera le premier à réagir aux attentes d’inflation et aux signaux d’assouplissement monétaire, tandis que Bitcoin deviendra un retardataire dans un contexte de récit toujours plus large. Les données historiques montrent qu’il existe une corrélation subséquente significative entre l’or et Bitcoin : chaque fois que l’or atteint un nouveau sommet, Bitcoin suit généralement et dépasse ce nouveau sommet dans les 100 à 150 jours suivants.
Source: Lawrence（MarsBit）

Cependant, tous les signaux ne montrent pas que le marché va ouvrir la voie à une opportunité de hausse globale. Comme nous l’avons récemment souligné dans l’article “Le marché haussier du BTC sera-t-il toujours là ?”, l’attente de contraction de liquidité l’emporte sur tout ; le BTC fluctue toujours dans une large fourchette de 80 000 à 100 000 dollars, et la tendance à court terme dépendra toujours de la manière dont les investisseurs interprètent les changements de politique et l’environnement de liquidité mondial.

Observation: Le marché haussier pourrait revenir, mais le marché haussier complet ne reviendra jamais

Les opinions du marché sur le marché actuel sont clairement divisées. L’analyste CryptoQuant Crypto Dan estime qu’il ne s’agit que d’une correction typique, et non pas d’un prélude à un marché baissier. Il a souligné que la hausse des prix précédente était relativement modérée, que la surchauffe du marché était limitée et que les risques à la baisse étaient maîtrisables. La semaine dernière, le rapport mensuel de Coinbase a montré que tant le Bitcoin que l’indice COIN50 étaient passés en dessous de leur moyenne mobile sur 200 jours respective, un signal indiquant que le marché pourrait être aux premiers stades d’une tendance baissière à long terme. Cela est cohérent avec la tendance à la baisse de la capitalisation boursière totale et du rétrécissement du capital-risque, deux caractéristiques importantes de l’arrivée possible de l’hiver de la crypto.
Source: Coinbase

Cependant, à mon avis, après que le Bitcoin ait connu la plus grande correction de 30% de ce cycle haussier, il pourrait en effet connaître une reprise selon la loi du cycle. Après tout, chaque ajustement majeur de l’histoire est souvent accompagné d’une reprise violente. En ce qui concerne les indicateurs actuels, si l’environnement macro reste accommodant, cela facilitera la poursuite de la reprise. D’un point de vue technique, la percée du Bitcoin au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours n’a pas encore été confirmée. Bien que l’indicateur RSI montre des signes de reprise, il est encore loin d’une reprise de représailles. L’environnement macroéconomique est encore plus mitigé. Bien que la liquidité augmente, les frictions commerciales et les risques de récession restent une menace constante.
Source: @DefiWimar

En conclusion, les différences structurelles de ce rebond ne peuvent être ignorées :

Un piège de liquidité émerge : Bien que la valeur marchande du BTC ait rebondi à 1,7 billion de dollars, seuls 10 Altcoins (à l’exclusion des stablecoins) ont surpassé le BTC au cours des 90 derniers jours, et leur part de la valeur marchande totale est tombée en dessous de 27 %, un nouveau plus bas depuis 2021. Ce phénomène de “tête sangsue” signifie que l’appétit pour le risque sur le marché n’a pas été véritablement réparé, et il reste à voir si la hausse générale due au fait que la valeur marchande du BTC représente plus de 60 % se reproduira à l’avenir.

Le risque d’arbitrage réglementaire : Le règlement du procès de la SEC américaine contre Ripple pourrait déclencher une nouvelle vague d’arbitrage réglementaire. Ce jeu réglementaire pourrait aggraver les rebonds du marché structurel, tels que certaines devises conformes potentiellement approuvées par des ETF.

Préoccupations techniques : Parmi les 30 signaux d’évasion du marché haussier bien connus, aucun indicateur n’a encore atteint la cible, mais les schémas historiques montrent que le signal principal de Bitcoin devient de moins en moins significatif à chaque fois. Cela signifie que le prix actuel inclut déjà une prime attendue plus élevée, et l’indicateur principal comporte un risque d’échec. Une fois que les données macro ne sont pas conformes aux attentes, cela peut provoquer un mouvement de panique.

Bien sûr, d’un point de vue à long terme, l’objectif d’expansion de Fibonacci du Bitcoin est de 155 000 $, ce qui n’est pas hors de portée. Mais pour atteindre cet objectif, je crois que le marché a besoin de plus de catalyseurs - peut-être une baisse des taux par la Réserve fédérale, peut-être une nouvelle injection de liquidités mondiale, ou peut-être une reprise complète du secteur Altcoin.
Source: Gate.io

En bref, nous pourrions encore être dans la seconde moitié du cycle haussier de quatre ans du Bitcoin. Divers signaux haussiers et baissiers émergent, et les opérations deviennent de plus en plus difficiles. Pour la majorité des investisseurs, en particulier les investisseurs à court terme, le véritable test pourrait bien ne faire que commencer.