180 millones de dólares de TVL se trasladan a Hyperliquid: Valantis ha adquirido stHYPE, el segundo token de staking liquido más grande (LST) en el ecosistema. La operación refuerza la posición del DEX en el staking liquido y, al mismo tiempo, allana el camino para una mayor liquidez nativa para soportar estrategias de trading y rendimiento. En este contexto, cabe destacar que este es un paso significativo para los balances del mercado.
Para una referencia más rápida, vea los datos clave a continuación.
Según los datos recopilados por DeFiLlama (snapshot actualizado hasta el 19 de agosto de 2025) y verificados por notas de mercado, stHYPE muestra un TVL de alrededor de $180M. Los analistas de nuestra mesa de investigación observan que operaciones similares de integración LST-DEX han mejorado históricamente la profundidad del mercado y reducido ineficiencias entre los grupos relacionados.
Además, basándonos en informes del sector y en el monitoreo en cadena, creemos que la entrada de un asesor técnico de Thunderhead favorecerá la continuidad operativa y la transferencia de conocimientos.
Datos Clave
TVL de stHYPE: ~180M$
Pool LST Valantis (stHYPE, hHYPE): un total de ~70M$ de TVL
Volúmenes en pares de LST: más de $500M en operaciones (fuente periodística y datos en cadena)
TVL de Hyperliquid: ~2.26B$, con el staking liquido contribuyendo con más de la mitad del total
Operación: desarrollo en Valantis Labs y asesor externo de Thunderhead
Con la adquisición, las actividades de desarrollo y gestión de stHYPE serán asumidas por Valantis Labs. Además, Addison Spiegel, fundador de Thunderhead – la entidad detrás de stHYPE – se une como asesor externo, para garantizar la transferencia de conocimientos técnicos y la alineación con la hoja de ruta operativa.
Las condiciones económicas del acuerdo no han sido divulgadas; un detalle que, hay que decir, no es inusual en operaciones de este tipo.
Impacto en la liquidez de DEX
La introducción de un LST nativo en el DEX promueve una mejor agregación de liquidez y aumenta la profundidad del mercado en los pares que incluyen HYPE/stHYPE. Un aspecto interesante es la posible reducción de ineficiencias entre los grupos relacionados.
Efectos esperados
Reducción de slippage en pares de LST, ayudada por el crecimiento de los pools y una mayor densidad de órdenes.
Incentivos dirigidos para proveedores de liquidez en stHYPE y activos relacionados, con miras a equilibrar la liquidez.
Interoperabilidad entre el DEX, el mecanismo de staking y los sistemas de préstamo/colateral, también entre módulos.
Nuevos caminos de liquidez entre LST y stablecoin, con potencial reducción de la fragmentación del mercado.
stHYPE en el ecosistema: sinergias con el DEX y HyperCore
Valantis tiene como objetivo integrar stHYPE tanto en el DEX como en HyperCore, ampliando la red de liquidez en Hyperliquid. Los pools de LST ya operativos (stHYPE y hHYPE) han acumulado ~70M$ de TVL y más de 500M$ de volumen; cifras que, en este contexto, constituyen una base concreta para acelerar la creación de mercado en el LST.
Integración técnica
Piscinas dedicadas para LST y stablecoins, con curvas optimizadas para activos estrechamente correlacionados.
Herramientas de agregación para una transición suave entre staking, trading y funciones de colateral, sin fricción excesiva.
Puentes/envases y contratos inteligentes modulares, útiles para usar LSTs como colateral dentro de protocolos DeFi.
Efectos en el ecosistema de Hyperliquid y en DeFi
Según las fuentes disponibles, el staking liquido representa más de la mitad del TVL de Hyperliquid (~2.26B$). La operación Valantis consolida esta configuración: más LSTs "centrales" pueden promover una mayor composibilidad ( para colateral, apalancamiento y estrategias de rendimiento) y, al mismo tiempo, una concentración más pronunciada del TVL entre unos pocos emisores. Debe decirse que es un equilibrio delicado.
Implicaciones para protocolos y usuarios
Protocolos: integración simplificada de LST como garantía y desarrollo de mercados para derivados y estrategias de cobertura.
Usuarios: acceso a más pares de LST, mayor profundidad de mercado y nuevas oportunidades de rendimiento componible.
Riesgos y oportunidades
Riesgos: concentración excesiva de poder en unos pocos LST, dependencia de infraestructuras de terceros, riesgos de contratos inteligentes y posibles dinámicas de captura de gobernanza.
Oportunidades: beneficios en la eficiencia del mercado, aparición de nuevos productos ( índices LST, contratos por diferencia sobre LST, bóvedas delta-hedgeadas ) y reducción de la fragmentación de liquidez.
La seguridad del ecosistema dependerá en gran medida de auditorías rigurosas, transparencia en la política de emisión y una gestión cuidadosa de riesgos a nivel de protocolo. En este sentido, la gobernanza jugará un papel significativo.
Contexto: HyperEVM y el creciente papel del staking liquido
HyperEVM, lanzado en febrero de este año (Febrero 2025), ha atraído rápidamente numerosos protocolos activos: casi 100 protocolos activos hasta el 19 de agosto de 2025, según reconstrucciones del mercado, acelerando la adopción de LST como verdaderos activos de infraestructura para la red. Este avance se enmarca en la tendencia de cadena cruzada, donde los LST están pasando de ser una herramienta de staking simple a colateral del sistema.
Qué ver en los próximos meses
La migración de liquidez hacia las piscinas stHYPE y los efectos consecuentes en el diferencial y el deslizamiento.
Integraciones en HyperCore y el soporte de LST como colateral en protocolos de préstamo.
Evolución de la gobernanza de stHYPE y las políticas de recompensas.
Posible desarrollo de derivados y herramientas dedicadas a la gestión de riesgos en LST en Hyperliquid.
Conclusión
La adquisición de stHYPE por parte de Valantis podría remodelar los balances de staking liquido en Hyperliquid, fortaleciendo la liquidez en cadena y la composabilidad en el ecosistema DeFi. La sostenibilidad de esta concentración dependerá en última instancia de la calidad de la ejecución técnica y de la gobernanza del LST.
Transparencia en los datos y fuentes
Dashboard TVL: DeFiLlama (datos generales sobre TVL y LST shares; ver página Hyperliquid L1).
Informe y análisis: Messari – staking liquido (informe) (análisis de contexto sobre LST y los impactos en el mercado).
En profundidad sobre el staking: Chainalysis – ¿Qué es el staking cripto? (resumen de mecanismos, riesgos y métricas relevantes).
Ecosistema: sitio oficial de Hyperliquid para documentación y recursos de red.
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Valantis adquiere stHYPE: $180M de TVL entran en la órbita del DEX en Hyperliquid
180 millones de dólares de TVL se trasladan a Hyperliquid: Valantis ha adquirido stHYPE, el segundo token de staking liquido más grande (LST) en el ecosistema. La operación refuerza la posición del DEX en el staking liquido y, al mismo tiempo, allana el camino para una mayor liquidez nativa para soportar estrategias de trading y rendimiento. En este contexto, cabe destacar que este es un paso significativo para los balances del mercado.
Para una referencia más rápida, vea los datos clave a continuación.
Según los datos recopilados por DeFiLlama (snapshot actualizado hasta el 19 de agosto de 2025) y verificados por notas de mercado, stHYPE muestra un TVL de alrededor de $180M. Los analistas de nuestra mesa de investigación observan que operaciones similares de integración LST-DEX han mejorado históricamente la profundidad del mercado y reducido ineficiencias entre los grupos relacionados.
Además, basándonos en informes del sector y en el monitoreo en cadena, creemos que la entrada de un asesor técnico de Thunderhead favorecerá la continuidad operativa y la transferencia de conocimientos.
Datos Clave
TVL de stHYPE: ~180M$
Pool LST Valantis (stHYPE, hHYPE): un total de ~70M$ de TVL
Volúmenes en pares de LST: más de $500M en operaciones (fuente periodística y datos en cadena)
TVL de Hyperliquid: ~2.26B$, con el staking liquido contribuyendo con más de la mitad del total
Operación: desarrollo en Valantis Labs y asesor externo de Thunderhead
Con la adquisición, las actividades de desarrollo y gestión de stHYPE serán asumidas por Valantis Labs. Además, Addison Spiegel, fundador de Thunderhead – la entidad detrás de stHYPE – se une como asesor externo, para garantizar la transferencia de conocimientos técnicos y la alineación con la hoja de ruta operativa.
Las condiciones económicas del acuerdo no han sido divulgadas; un detalle que, hay que decir, no es inusual en operaciones de este tipo.
Impacto en la liquidez de DEX
La introducción de un LST nativo en el DEX promueve una mejor agregación de liquidez y aumenta la profundidad del mercado en los pares que incluyen HYPE/stHYPE. Un aspecto interesante es la posible reducción de ineficiencias entre los grupos relacionados.
Efectos esperados
Reducción de slippage en pares de LST, ayudada por el crecimiento de los pools y una mayor densidad de órdenes.
Incentivos dirigidos para proveedores de liquidez en stHYPE y activos relacionados, con miras a equilibrar la liquidez.
Interoperabilidad entre el DEX, el mecanismo de staking y los sistemas de préstamo/colateral, también entre módulos.
Nuevos caminos de liquidez entre LST y stablecoin, con potencial reducción de la fragmentación del mercado.
stHYPE en el ecosistema: sinergias con el DEX y HyperCore
Valantis tiene como objetivo integrar stHYPE tanto en el DEX como en HyperCore, ampliando la red de liquidez en Hyperliquid. Los pools de LST ya operativos (stHYPE y hHYPE) han acumulado ~70M$ de TVL y más de 500M$ de volumen; cifras que, en este contexto, constituyen una base concreta para acelerar la creación de mercado en el LST.
Integración técnica
Piscinas dedicadas para LST y stablecoins, con curvas optimizadas para activos estrechamente correlacionados.
Herramientas de agregación para una transición suave entre staking, trading y funciones de colateral, sin fricción excesiva.
Puentes/envases y contratos inteligentes modulares, útiles para usar LSTs como colateral dentro de protocolos DeFi.
Efectos en el ecosistema de Hyperliquid y en DeFi
Según las fuentes disponibles, el staking liquido representa más de la mitad del TVL de Hyperliquid (~2.26B$). La operación Valantis consolida esta configuración: más LSTs "centrales" pueden promover una mayor composibilidad ( para colateral, apalancamiento y estrategias de rendimiento) y, al mismo tiempo, una concentración más pronunciada del TVL entre unos pocos emisores. Debe decirse que es un equilibrio delicado.
Implicaciones para protocolos y usuarios
Protocolos: integración simplificada de LST como garantía y desarrollo de mercados para derivados y estrategias de cobertura.
Usuarios: acceso a más pares de LST, mayor profundidad de mercado y nuevas oportunidades de rendimiento componible.
Riesgos y oportunidades
Riesgos: concentración excesiva de poder en unos pocos LST, dependencia de infraestructuras de terceros, riesgos de contratos inteligentes y posibles dinámicas de captura de gobernanza.
Oportunidades: beneficios en la eficiencia del mercado, aparición de nuevos productos ( índices LST, contratos por diferencia sobre LST, bóvedas delta-hedgeadas ) y reducción de la fragmentación de liquidez.
La seguridad del ecosistema dependerá en gran medida de auditorías rigurosas, transparencia en la política de emisión y una gestión cuidadosa de riesgos a nivel de protocolo. En este sentido, la gobernanza jugará un papel significativo.
Contexto: HyperEVM y el creciente papel del staking liquido
HyperEVM, lanzado en febrero de este año (Febrero 2025), ha atraído rápidamente numerosos protocolos activos: casi 100 protocolos activos hasta el 19 de agosto de 2025, según reconstrucciones del mercado, acelerando la adopción de LST como verdaderos activos de infraestructura para la red. Este avance se enmarca en la tendencia de cadena cruzada, donde los LST están pasando de ser una herramienta de staking simple a colateral del sistema.
Qué ver en los próximos meses
La migración de liquidez hacia las piscinas stHYPE y los efectos consecuentes en el diferencial y el deslizamiento.
Integraciones en HyperCore y el soporte de LST como colateral en protocolos de préstamo.
Evolución de la gobernanza de stHYPE y las políticas de recompensas.
Posible desarrollo de derivados y herramientas dedicadas a la gestión de riesgos en LST en Hyperliquid.
Conclusión
La adquisición de stHYPE por parte de Valantis podría remodelar los balances de staking liquido en Hyperliquid, fortaleciendo la liquidez en cadena y la composabilidad en el ecosistema DeFi. La sostenibilidad de esta concentración dependerá en última instancia de la calidad de la ejecución técnica y de la gobernanza del LST.
Transparencia en los datos y fuentes
Dashboard TVL: DeFiLlama (datos generales sobre TVL y LST shares; ver página Hyperliquid L1).
Informe y análisis: Messari – staking liquido (informe) (análisis de contexto sobre LST y los impactos en el mercado).
En profundidad sobre el staking: Chainalysis – ¿Qué es el staking cripto? (resumen de mecanismos, riesgos y métricas relevantes).
Ecosistema: sitio oficial de Hyperliquid para documentación y recursos de red.