Los ingresos del centro de datos de Nvidia alcanzaron los 39.1 mil millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 26, con el aumento de los envíos de Blackwell y los sistemas Rubin llegando antes de 2028.
AMD e Intel están ganando cuota en los márgenes, pero no pueden romper el ecosistema CUDA de Nvidia y las ventajas de la cadena de suministro para 2028.
Incluso con una posible participación gubernamental en Intel, la construcción de infraestructura de IA medida en billones apoya el poder de precios de Nvidia a lo largo de la década.
10 acciones que nos gustan más que Nvidia ›
Wall Street está cada vez más cauteloso ante la creciente competencia en el mercado de chips de inteligencia artificial (AI). Mientras Nvidia (NASDAQ: NVDA) continúa dominando con más del 80% del mercado de entrenamiento y despliegue de IA, los rivales comienzan a obtener victorias significativas en diseño. Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) ha asegurado la adopción de sus chips MI300X en Meta Platforms, Microsoft, y OpenAI. Mientras tanto, Intel (NASDAQ: INTC) está en conversaciones con el gobierno de EE.UU. sobre un posible apoyo a la inversión para acelerar su expansión en fabricación y fundición.
Los osos argumentan que la participación de mercado de Nvidia es insosteniblemente alta, especialmente en una industria propensa a la disrupción, pero esa opinión no ve el panorama completo. El mercado de hardware de IA está creciendo de cientos de miles de millones a billones, por lo que incluso una participación más pequeña de un pastel mucho más grande puede generar enormes beneficios. Más importante aún, Nvidia mantiene una ventaja de pila completa que integra hardware, Compute Unified Device Architecture (CUDA) software, soporte del ecosistema y adopción por parte de los desarrolladores, creando un foso que los competidores aún no han igualado.
Fuente de la imagen: Getty Images. ## El viento a favor de un billón de dólares que nadie está calculando correctamente
Olvídate de las preocupaciones sobre la saturación del mercado. Los números cuentan una historia diferente. Los cuatro grandes hiperescaladores están en camino de gastar $300 mil millones en infraestructura de IA en 2025, según Morgan Stanley. El conmutador de red de IA en backend, un indicador directo de la escala del clúster de procesamiento gráfico (GPU), superará los $100 mil millones entre 2025 y 2029, según Dell'Oro Group. Omdia pronostica que el mercado de aceleradores en la nube y centros de datos alcanzará los $151 mil millones para 2029, con un crecimiento que simplemente se moderará, no revertirá, después de 2026.
Los resultados del primer trimestre del año fiscal 2026 de Nvidia ponen esta oportunidad en perspectiva. Los ingresos totales alcanzaron los 44.1 mil millones de dólares para el trimestre, con ingresos de centros de datos que generaron por sí solos 39.1 mil millones de dólares. No es un error tipográfico: 39.1 mil millones de dólares en tres meses de centros de datos. A esta escala, incluso si Nvidia pierde 10 puntos de participación de mercado, la oportunidad absoluta en dólares sigue creciendo. Cuando tu mercado direccionable se expande en cientos de miles de millones anualmente, no necesitas una participación de monopolio para aumentar los ingresos.
La historia continúa## El foso que todos subestiman
Nvidia domina no porque construya los chips más rápidos, sino porque posee la pila. CUDA se ha convertido en el entorno predeterminado para entrenar grandes modelos, anclando a desarrolladores, marcos y herramientas al ecosistema de Nvidia. NVLink y NVSwitch le dan a sus GPU la capacidad de comunicarse a anchos de banda que PCI Express no puede igualar, permitiendo que el entrenamiento escale sin problemas a través de racks enteros.
En la parte superior, los cuellos de botella son aún más decisivos. La capacidad de empaquetado avanzado para CoWoS en Taiwan Semiconductor es limitada, incluso con una producción que se espera que se duplique aproximadamente en 2025 y se expanda nuevamente en 2026. Los informes de la industria indican que Nvidia ha asegurado la mayor parte de esa asignación, dejando a los rivales con menos margen para enviar a gran escala.
La memoria de alto ancho de banda es el segundo punto crítico. SK Hynix sigue siendo el principal proveedor de Nvidia, mientras que Micron y Samsung Electronics todavía están aumentando su capacidad. El acceso prioritario a los nodos de memoria de alto ancho de banda de próxima generación asegura que los aceleradores de Nvidia alcancen volumen mientras otros esperan en la fila.
Esta combinación de bloqueo de software, escalado de interconexiones y asignación de suministro privilegiada no es una ventaja pasajera. Es una trinchera estructural medida en años. Incluso si los competidores diseñan alternativas sólidas, no pueden alcanzar un volumen significativo sin acceso a estos mismos recursos. Por eso la valoración premium de Nvidia no se trata solo de cuota de mercado. Se trata de poseer las vías sobre las cuales funciona la economía de la IA.
Por qué AMD e Intel no pueden romper el reino
AMD es una competencia real; no pretendamos lo contrario. Las instancias ND MI300X de Azure están disponibles en general, Meta utiliza públicamente chips de la clase MI300 para la inferencia de Llama, y OpenAI ha señalado que usará los últimos chips de AMD junto con otros.
ROCm 7 y el AMD Developer Cloud han mejorado genuinamente el soporte de software. Pero aquí está la realidad: los ingresos totales de AMD en el centro de datos fueron de $3.2 mil millones el último trimestre, impulsados en gran medida por los procesadores centrales EPYC, no por las GPU. Nvidia hace eso en aproximadamente una semana.
AMD gana en relación precio-rendimiento para cargas de trabajo específicas, especialmente en inferencia. Le da a los hiperescaladores poder de negociación y limita el precio de Nvidia en el margen. Pero romper la gravedad de CUDA requiere más que hardware competitivo: necesita una revolución de software que no ocurrirá para 2028.
La situación de Intel es aún más interesante con informes de que la administración Trump está considerando una participación gubernamental. Si eso ocurre, Intel obtiene capital más barato, fábricas estabilizadas y tratamiento preferencial para contratos gubernamentales.
Pero no resuelve el bloqueo de CUDA, la escala de NVLink ni la cadencia de la plataforma de Nvidia. Gaudi 3 se está enviando a través de Dell Technologies' AI Factory y IBM Cloud, buscando un mejor rendimiento de precio que H100 en cargas de trabajo seleccionadas. Pero aún está detrás de H200 y Blackwell en rendimiento absoluto y soporte del ecosistema.
El camino hacia 2028
El caso base hasta 2028 es sencillo: el crecimiento de la demanda más la innovación en la plataforma mantienen a Nvidia en la cima de las cargas de trabajo de entrenamiento, mientras que AMD e Intel se expanden como alternativas optimizadas en costo. Nvidia mantiene entre el 70% y el 80% de cuota en entrenamiento y pierde algo de cuota en inferencia frente a alternativas más baratas, pero crece en ingresos absolutos gracias a la expansión del mercado. Los pesimistas se preocupan por los chips personalizados, las limitaciones de energía o los choques de suministro, pero ninguna de estas amenazas se materializa lo suficientemente rápido como para descarrilar la historia antes de 2028.
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George Budwell tiene posiciones en Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Intel, International Business Machines, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: comprar opciones de compra de $395 de enero de 2026 sobre Microsoft, vender opciones de compra de $24 de agosto de 2025 sobre Intel, y vender opciones de compra de $405 de enero de 2026 sobre Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Aquí está la razón por la que Nvidia supera hasta 2028 fue publicado originalmente por The Motley Fool
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Aquí está la razón por la que Nvidia supera hasta 2028
Puntos Clave
Wall Street está cada vez más cauteloso ante la creciente competencia en el mercado de chips de inteligencia artificial (AI). Mientras Nvidia (NASDAQ: NVDA) continúa dominando con más del 80% del mercado de entrenamiento y despliegue de IA, los rivales comienzan a obtener victorias significativas en diseño. Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) ha asegurado la adopción de sus chips MI300X en Meta Platforms, Microsoft, y OpenAI. Mientras tanto, Intel (NASDAQ: INTC) está en conversaciones con el gobierno de EE.UU. sobre un posible apoyo a la inversión para acelerar su expansión en fabricación y fundición.
Los osos argumentan que la participación de mercado de Nvidia es insosteniblemente alta, especialmente en una industria propensa a la disrupción, pero esa opinión no ve el panorama completo. El mercado de hardware de IA está creciendo de cientos de miles de millones a billones, por lo que incluso una participación más pequeña de un pastel mucho más grande puede generar enormes beneficios. Más importante aún, Nvidia mantiene una ventaja de pila completa que integra hardware, Compute Unified Device Architecture (CUDA) software, soporte del ecosistema y adopción por parte de los desarrolladores, creando un foso que los competidores aún no han igualado.
Fuente de la imagen: Getty Images. ## El viento a favor de un billón de dólares que nadie está calculando correctamente
Olvídate de las preocupaciones sobre la saturación del mercado. Los números cuentan una historia diferente. Los cuatro grandes hiperescaladores están en camino de gastar $300 mil millones en infraestructura de IA en 2025, según Morgan Stanley. El conmutador de red de IA en backend, un indicador directo de la escala del clúster de procesamiento gráfico (GPU), superará los $100 mil millones entre 2025 y 2029, según Dell'Oro Group. Omdia pronostica que el mercado de aceleradores en la nube y centros de datos alcanzará los $151 mil millones para 2029, con un crecimiento que simplemente se moderará, no revertirá, después de 2026.
Los resultados del primer trimestre del año fiscal 2026 de Nvidia ponen esta oportunidad en perspectiva. Los ingresos totales alcanzaron los 44.1 mil millones de dólares para el trimestre, con ingresos de centros de datos que generaron por sí solos 39.1 mil millones de dólares. No es un error tipográfico: 39.1 mil millones de dólares en tres meses de centros de datos. A esta escala, incluso si Nvidia pierde 10 puntos de participación de mercado, la oportunidad absoluta en dólares sigue creciendo. Cuando tu mercado direccionable se expande en cientos de miles de millones anualmente, no necesitas una participación de monopolio para aumentar los ingresos.
La historia continúa## El foso que todos subestiman
Nvidia domina no porque construya los chips más rápidos, sino porque posee la pila. CUDA se ha convertido en el entorno predeterminado para entrenar grandes modelos, anclando a desarrolladores, marcos y herramientas al ecosistema de Nvidia. NVLink y NVSwitch le dan a sus GPU la capacidad de comunicarse a anchos de banda que PCI Express no puede igualar, permitiendo que el entrenamiento escale sin problemas a través de racks enteros.
En la parte superior, los cuellos de botella son aún más decisivos. La capacidad de empaquetado avanzado para CoWoS en Taiwan Semiconductor es limitada, incluso con una producción que se espera que se duplique aproximadamente en 2025 y se expanda nuevamente en 2026. Los informes de la industria indican que Nvidia ha asegurado la mayor parte de esa asignación, dejando a los rivales con menos margen para enviar a gran escala.
La memoria de alto ancho de banda es el segundo punto crítico. SK Hynix sigue siendo el principal proveedor de Nvidia, mientras que Micron y Samsung Electronics todavía están aumentando su capacidad. El acceso prioritario a los nodos de memoria de alto ancho de banda de próxima generación asegura que los aceleradores de Nvidia alcancen volumen mientras otros esperan en la fila.
Esta combinación de bloqueo de software, escalado de interconexiones y asignación de suministro privilegiada no es una ventaja pasajera. Es una trinchera estructural medida en años. Incluso si los competidores diseñan alternativas sólidas, no pueden alcanzar un volumen significativo sin acceso a estos mismos recursos. Por eso la valoración premium de Nvidia no se trata solo de cuota de mercado. Se trata de poseer las vías sobre las cuales funciona la economía de la IA.
Por qué AMD e Intel no pueden romper el reino
AMD es una competencia real; no pretendamos lo contrario. Las instancias ND MI300X de Azure están disponibles en general, Meta utiliza públicamente chips de la clase MI300 para la inferencia de Llama, y OpenAI ha señalado que usará los últimos chips de AMD junto con otros.
ROCm 7 y el AMD Developer Cloud han mejorado genuinamente el soporte de software. Pero aquí está la realidad: los ingresos totales de AMD en el centro de datos fueron de $3.2 mil millones el último trimestre, impulsados en gran medida por los procesadores centrales EPYC, no por las GPU. Nvidia hace eso en aproximadamente una semana.
AMD gana en relación precio-rendimiento para cargas de trabajo específicas, especialmente en inferencia. Le da a los hiperescaladores poder de negociación y limita el precio de Nvidia en el margen. Pero romper la gravedad de CUDA requiere más que hardware competitivo: necesita una revolución de software que no ocurrirá para 2028.
La situación de Intel es aún más interesante con informes de que la administración Trump está considerando una participación gubernamental. Si eso ocurre, Intel obtiene capital más barato, fábricas estabilizadas y tratamiento preferencial para contratos gubernamentales.
Pero no resuelve el bloqueo de CUDA, la escala de NVLink ni la cadencia de la plataforma de Nvidia. Gaudi 3 se está enviando a través de Dell Technologies' AI Factory y IBM Cloud, buscando un mejor rendimiento de precio que H100 en cargas de trabajo seleccionadas. Pero aún está detrás de H200 y Blackwell en rendimiento absoluto y soporte del ecosistema.
El camino hacia 2028
El caso base hasta 2028 es sencillo: el crecimiento de la demanda más la innovación en la plataforma mantienen a Nvidia en la cima de las cargas de trabajo de entrenamiento, mientras que AMD e Intel se expanden como alternativas optimizadas en costo. Nvidia mantiene entre el 70% y el 80% de cuota en entrenamiento y pierde algo de cuota en inferencia frente a alternativas más baratas, pero crece en ingresos absolutos gracias a la expansión del mercado. Los pesimistas se preocupan por los chips personalizados, las limitaciones de energía o los choques de suministro, pero ninguna de estas amenazas se materializa lo suficientemente rápido como para descarrilar la historia antes de 2028.
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Antes de comprar acciones de Nvidia, considera esto:
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Considera cuando Netflix hizo esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $668,155!* O cuando Nvidia hizo esta lista el 15 de abril de 2005... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $1,106,071!*
Ahora, vale la pena señalar que el retorno promedio total de Stock Advisor es del 1,070% — un rendimiento que supera al mercado en comparación con el 184% del S&P 500. No te pierdas la última lista de los 10 mejores, disponible cuando te unas a Stock Advisor.
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*Los rendimientos del Asesor de Acciones a partir del 18 de agosto de 2025
George Budwell tiene posiciones en Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Intel, International Business Machines, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: comprar opciones de compra de $395 de enero de 2026 sobre Microsoft, vender opciones de compra de $24 de agosto de 2025 sobre Intel, y vender opciones de compra de $405 de enero de 2026 sobre Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Aquí está la razón por la que Nvidia supera hasta 2028 fue publicado originalmente por The Motley Fool
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