El indicador de referencia de los costos de los titulares a corto plazo de Bitcoin se ha desplazado hacia arriba: Glassnode señala que el próximo nivel clave es de 136,000 dólares.

El indicador de referencia de costo de los holders de Bitcoin a corto plazo se acerca a 136,000 dólares

La institución de análisis de datos en cadena Glassnode publicó recientemente un análisis en la plataforma X, señalando que el indicador de referencia del costo de los titulares a corto plazo de Bitcoin (STH Cost Basis) muestra que el mercado está avanzando hacia un punto de inflexión clave. Este indicador representa el costo promedio de las posiciones de los inversores que compraron BTC en los últimos 155 días.

Los datos muestran que el precio de Bitcoin ha mantenido su posición por encima de este indicador de referencia desde que superó este costo a principios de año, lo que indica que la mayoría de los holders a corto plazo aún están en ganancias. Recientemente, tras alcanzar un nuevo máximo histórico de más de 123,000 dólares, BTC ha superado la posición del indicador de referencia a corto plazo +1 desviación estándar, un nivel que en los anteriores mercados alcistas suele estar relacionado con áreas de sobrecalentamiento del mercado.

$136,000 se convierte en el próximo umbral de tecnología crítica

Glassnode señala que, si la tendencia alcista continúa, el siguiente nivel de resistencia importante será de 136,000 dólares en +2 desviaciones estándar del indicador de referencia de costo a corto plazo. Este nivel de precio ha correspondido en múltiples ocasiones a fuertes tomas de ganancias y picos locales en ciclos anteriores.

Las señales en la cadena muestran un aumento del riesgo a corto plazo

A pesar de que el modelo de costo de STH no ha emitido señales de sobrecalentamiento del mercado, otros indicadores en cadena muestran que el riesgo del mercado a corto plazo ha aumentado significativamente. La proporción de suministro de ganancias no realizadas de STH ha superado recientemente el umbral de alto riesgo histórico del 88%, lo que indica que la mayoría de los holders de monedas a corto plazo han obtenido ganancias significativas en sus cuentas.

Además, la proporción de transacciones de ganancias en STH también ha aumentado drásticamente, superando el 62% del nivel de riesgo histórico. Glassnode advierte: "Este tipo de indicadores pueden aparecer varias veces en niveles altos durante un mercado alcista, pero alcanzar repetidamente los límites históricos a menudo presagia que se está formando un máximo local."

La relación entre el beneficio realizado y la pérdida ha alcanzado un valor extremo

El informe también señala que el promedio móvil exponencial (EMA) de 7 días de la relación de ganancias y pérdidas de STH ha aumentado a 39.8, lo que representa un nivel extremo histórico. Aunque estos picos pueden repetirse durante los ciclos de mercado alcista, los datos históricos muestran que los picos del ciclo suelen formarse poco después de que aparecen estas señales.

Glassnode resume: "Aunque históricamente los máximos siempre aparecen con retraso, la actual realización de altos beneficios y la proporción de ganancias no realizadas han elevado significativamente el riesgo del mercado, los inversores deben estar atentos a las posibles oscilaciones bruscas provocadas por choques externos. La actual corrección de precios se ajusta a este patrón."

Conclusión:

Aunque todavía hay espacio para nuevas subidas en el mercado, existe un consenso de que Bitcoin se encuentra actualmente en territorio de alto riesgo. Para los inversores en criptomonedas, es necesario evaluar cuidadosamente la relación riesgo-rendimiento a corto plazo y prestar mucha atención a los cambios en los datos on-chain para hacer frente a posibles retrocesos o mercados volátiles. A largo plazo, Bitcoin como activo está evolucionando en una dirección más madura e institucional, y la tenencia paciente puede convertirse en una estrategia clave para cruzar alcistas y bajistas.