Por qué Circle, Ripple y Fidelity están persiguiendo el estatus de banco nacional de confianza

2025 ha sido un año animado para los negocios de blockchain y activo digital, y no hay señales de que eso se desacelere. Algunas empresas de activo digital han alcanzado un punto en su ciclo de vida donde el enfoque está en demostrar madurez, construir credibilidad y posicionarse como el proveedor preferido de servicios de blockchain y activo digital. Circle (NASDAQ: CRCL) es un ejemplo destacado de esto; acaba de salir de su IPO y ahora ha solicitado establecer un banco fiduciario nacional.

Por qué Circle quiere un banco de confianza nacional

Un banco de fideicomiso nacional es una institución con carta federal que se centra en actividades como la salvaguarda de activos, la gestión de inversiones y la oferta de servicios de custodia. Aunque los bancos de fideicomiso nacional no aceptan depósitos ni otorgan préstamos como los bancos tradicionales, pueden custodiar activos, gestionar fondos de clientes y construir productos financieros sobre esa infraestructura.

En este momento, Circle opera en una zona gris regulatoria. Emite USDC, pero dado que Circle no es técnicamente un banco, tiene que depender de asociaciones con otras instituciones financieras para custodiar sus reservas. A partir de 2023, las reservas en efectivo de Circle están custodiadas por The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK), y BlackRock (NASDAQ: BLK) gestiona su fondo. Pero al establecer un banco fiduciario nacional, Circle puede eliminar intermediarios como BNY Mellon y BlackRock y custodiar y gestionar directamente sus activos. Además, podrá custodiar y salvaguardar los fondos de los clientes, así como construir productos financieros sobre los activos que están custodiando.

Lo que Circle realmente está persiguiendo aquí es la integración vertical. En este momento, dependen de terceros para custodiar efectivo, gestionar reservas y facilitar las transacciones relacionadas con esas actividades. Sin embargo, un banco fiduciario nacional les permite llevar todo internamente. Si se aprueba para el banco fiduciario nacional, Circle podrá emitir USDC, custodiar los activos subyacentes y construir productos financieros directamente sobre lo que tienen sin depender de terceros. Esto es crucial para la empresa dado hacia dónde parece dirigirse la blockchain y la moneda digital. Cuando combinas eso con la credibilidad que Circle recibiría al ser regulado por la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), se vuelve aún más claro cómo y por qué Circle está persiguiendo una carta bancaria nacional y cómo planean posicionarse.

Por qué los principales actores de la moneda digital están apresurándose hacia la regulación Hay una ola de regulación de blockchain y activo digital sobre la mesa. Si se aprueban, abrirán las puertas a las instituciones financieras y a los inversores acreditados, muchos de los cuales han estado al margen debido a que la industria es un área gris regulatoria, para invertir en productos de cripto. Estas instituciones, que gestionan miles de millones, probablemente no querrán construir su propia infraestructura de moneda digital desde cero. Querrán conectarse a algo que ya existe, que esté regulado, probado en batalla y considerado seguro institucionalmente; el banco nacional fiduciario de Circle podría cumplir con todos esos requisitos.

Cuanta más credibilidad pueda construir una empresa de moneda digital establecida como Circle, mejor. No todas las empresas nativas de moneda digital tienen las credenciales o la supervisión regulatoria necesarias para trabajar con inversores institucionales. Sin embargo, jugadores como Circle, que se han hecho públicos en una bolsa de valores de EE. UU. ( lo que significa que están regulados por la SEC ) y ahora están solicitando establecer un banco fiduciario nacional ( lo que significa que estarían regulados por la OCC si se aprueba ), estarán en una posición de fuerza cuando se trate de proporcionar servicios a instituciones financieras tradicionales. Los jugadores que se someten voluntariamente a la regulación, obtienen las licencias adecuadas y construyen la estructura correcta serán aquellos a los que el capital institucional acudirá. En muchos casos, las instituciones financieras tienen prohibido trabajar con cualquiera que no cumpla con esos requisitos regulatorios.

La carrera por convertirse en la columna vertebral institucional de la moneda digital

Con todo esto sucediendo, puedes esperar que más de los incumbentes de la moneda digital alcancen la madurez y sigan el ejemplo de Circle, solicitando salir a bolsa, aplicando para cartas de banco nacional y fideicomiso, y haciendo lo que sea necesario para aumentar su credibilidad. En un futuro previsible, la credibilidad probablemente significará un sello de aprobación o supervisión de una agencia gubernamental o regulador.

A medida que se despeja el camino para que las instituciones financieras tradicionales ingresen al ámbito de las monedas digitales, necesitarán proveedores de servicios de confianza. Si aún no han comenzado, estarán buscando socios que ya estén regulados y que tengan un buen historial. Las empresas que cumplan con esos criterios y acumulen las credenciales adecuadas tendrán luz verde para hacer negocios con las instituciones financieras tradicionales, y las empresas que ya se encuentren en esta posición serán las primeras en la fila para captar esa demanda.

Por supuesto, cuando una empresa como Circle comienza a dar pasos en esta dirección, otras empresas se dan cuenta y empiezan a seguir el mismo libro de jugadas. No mucho después de que Circle anunciara su solicitud para convertirse en un banco fiduciario nacional, Ripple reveló que había solicitado una carta de banco fiduciario nacional y una cuenta maestra de la Reserva Federal.

Fiel a nuestras raíces de cumplimiento de larga data, @Ripple está solicitando una carta de banco nacional del OCC. Si se aprueba, tendríamos tanto supervisión estatal ( a través de NYDFS) como supervisión federal, un nuevo ( y único!) estándar para la confianza en el mercado de stablecoins.

Anteriormente en la semana a través de…

— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) 2 de julio de 2025

También se rumorea que Fidelity Digital Assets está tomando pasos similares en relación con la carta de banco de confianza nacional.

A partir de aquí, la tendencia solo se intensificará. Una vez que estos productos estén en línea y el capital comience a fluir, ninguna empresa querrá quedarse al margen viendo a sus competidores generar ingresos y capturar cuota de mercado.

Mira: Desglosando soluciones a los obstáculos de la regulación de blockchain