encriptación de capital de riesgo 2025: nuevas tendencias detrás de la dificultad de financiamiento

Autor: Mason Nystrom

Compilado por: Shenchao TechFlow

Proporcionar a los fundadores algunas ideas sobre el estado actual de la financiación de criptomonedas, así como algunas predicciones personales sobre el futuro de VC en criptomonedas.

Hablando claro: el entorno de financiamiento es difícil, debido a los desafíos de capital de DPI (Nota de Shen Chao: un índice ponderado por capitalización de mercado utilizado para rastrear el desempeño de los activos de finanzas descentralizadas ( DeFi ) en el mercado de criptomonedas) y de los LP. A lo largo de todo el ámbito de VC, los fondos han devuelto menos capital a los LP en comparación con períodos anteriores.

Esto, a su vez, ha llevado a una disminución del capital neto obtenido por los VC existentes y nuevos, lo que finalmente ha dificultado aún más el entorno de financiación para los fundadores.

¿Qué significa esto para las empresas de criptomonedas?

El comercio se ralentiza en 2025, pero coincide con el ritmo de despliegue de capital de 2024.

• La desaceleración en el volumen de transacciones puede estar relacionada con el hecho de que muchos VC se acercan al final de sus fondos, lo que significa que hay menos capital disponible para desplegar.

• Algunas transacciones grandes aún son realizadas por fondos grandes, por lo que la velocidad de despliegue de capital se mantiene a la par con los últimos dos años.

En los últimos dos años, las transacciones de fusiones y adquisiciones en criptomonedas han mejorado continuamente, lo que indica un buen desarrollo de la liquidez y las oportunidades de salida. Las recientes grandes transacciones de fusiones y adquisiciones, que incluyen NinjaTrader, Privy, Bridge, Deribit, HiddenRoaad, son una buena señal para la consolidación y la suscripción de más capital de riesgo en acciones de criptomonedas.

En el último año, el volumen de transacciones ha sido relativamente estable, y se completarán (o anunciarán) algunas transacciones de gran escala en la cuarta trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025, que se encuentran en etapas avanzadas.

Esto se debe principalmente a que más transacciones pertenecen a las etapas tempranas de Pre-seed, ronda de semillas y aceleradores, donde los fondos siempre son relativamente abundantes.

El acelerador y Launchpad lideran la cantidad de transacciones en cada etapa.

Desde 2024, ha surgido una gran cantidad de aceleradores y plataformas Launchpad en el mercado, lo que podría reflejar un entorno de capital más difícil y la elección de los fundadores de lanzar tokens más temprano.

La mediana del volumen de transacciones en las etapas tempranas ha aumentado.

La escala de financiación pre-semilla sigue creciendo interanualmente, lo que indica que el mercado aún cuenta con suficiente capital en las etapas iniciales. La mediana de financiación en las rondas de semilla, A y B se ha acercado o ha vuelto a los niveles de 2022.

Predicción de la etapa futura de VC criptográfico

1: Los tokens se convertirán en el principal mecanismo de inversión

De la doble estructura de tokens y acciones a una estructura unificada de valorización de activos únicos. Un activo, una historia de valorización.

Enlace del tweet original: haga clic aquí

2: La fusión de la tecnología financiera y el capital de riesgo en criptomonedas

Cada inversor en tecnología financiera está transformándose en un inversor en criptomonedas, ya que buscan invertir en la próxima generación de redes de pago, nuevos bancos y plataformas tokenizadas, que se construyen sobre la base de criptomonedas.

La competencia de capital de riesgo en criptomonedas está a punto de llegar, muchos capitalistas de riesgo en criptomonedas que aún no han invertido en el ámbito de las stablecoins/pagos tendrán dificultades para competir con los capitalistas de riesgo en fintech con experiencia.

3: El auge de la inversión en riesgo de liquidez

"Inversión en riesgos de liquidez" - Oportunidades de inversión de riesgo en el mercado de tokens de liquidez.

Liquidez: La liquidez de los activos/tokens públicos significa una liquidez más rápida.

Accesibilidad: en el capital de riesgo privado, obtener acceso no es fácil, mientras que el capital de riesgo de liquidez significa que los inversores no siempre necesitan ganar transacciones, pueden comprar activos directamente. También están disponibles las opciones de negociación fuera de bolsa.

Ajuste de posiciones: dado que la empresa emitió tokens anteriormente, esto significa que los fondos pequeños aún pueden establecer posiciones significativas, y los grandes fondos también pueden desplegarse de manera similar en activos de liquidez de mayor capitalización.

Asignación de capital: Muchos de los VC mejor valorados en la historia han mantenido su capital de riesgo en tokens como BTC y ETH, que han generado rendimientos extraordinarios. Personalmente, creo que en los ciclos de mercado bajista, será cada vez más normal que los VC llamen más fondos por adelantado.

Las criptomonedas seguirán liderando la vanguardia del capital de riesgo.

La fusión de los mercados de capital público y privado es la dirección del desarrollo del capital de riesgo. A medida que las empresas retrasan su salida a bolsa, más VC tradicionales optan por invertir en mercados de liquidez (herramientas mantenidas después de la IPO) o en el mercado secundario. Las criptomonedas están en la vanguardia del capital de riesgo.

Las criptomonedas continúan innovando en la formación de nuevos mercados de capital. Además, a medida que más activos se trasladan a la cadena, más empresas se centrarán en la formación de capital prioritaria en la cadena.

Finalmente, los rendimientos de las criptomonedas suelen ser más potentes que los de las inversiones de riesgo tradicionales (nota de Shen Chao: en una distribución de ley de potencias, la probabilidad de que ocurran la mayoría de los eventos es muy baja, mientras que la probabilidad de que ocurran muy pocos eventos es muy alta). Los principales activos criptográficos compiten por convertirse en monedas digitales soberanas y en la base de una nueva economía financiera. Esta descentralización será mayor, pero la superpotencia y la volatilidad de las criptomonedas seguirán impulsando el capital hacia el ámbito de las inversiones de riesgo en criptomonedas, en busca de rendimientos asimétricos.