El Congreso de Estados Unidos aprueba un enorme proyecto de ley de reforma fiscal, los inversores en encriptación deben seguir los cambios en la política.

Según Bloomberg, después de días de negociaciones y juegos de última hora, el Congreso de EE. UU. aprobó un paquete de impuestos y gastos por valor de varios billones de dólares, consolidando la agenda de políticas internas del presidente Trump.

Esta ley, que Trump ha denominado "grande y hermosa", extiende la política de reducción de impuestos implementada durante su primer mandato, asignando miles de millones de dólares a la defensa y a la aplicación de la inmigración, al mismo tiempo que recorta significativamente los fondos para programas de atención médica, asistencia alimentaria y proyectos de energía limpia. La ley fue aprobada en la Cámara de Representantes con 218 votos a favor y 214 en contra, y ahora se ha enviado al presidente Trump para su firma.

Cambios clave en la legislación fiscal: impacto en individuos, empresas y la herencia de activos criptográficos

• Prórroga permanente de las disposiciones fiscales de 2017: Se hará permanente la mayoría de las disposiciones fiscales sobre personas y herencias de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleo de Trump de 2017 (que originalmente expiraba a finales de 2025). Esto tendrá un impacto a largo plazo en la planificación fiscal de los poseedores de criptomonedas, incluyendo:
  • Aumentar la deducción estándar (reducir la renta imponible)
  • Reducir la tasa del impuesto sobre la renta para la mayoría de los contribuyentes
  • Aumentar el crédito fiscal por hijos
  • Deducción fiscal para empresas privadas
  • El umbral de exención del impuesto sobre sucesiones se duplica: La cantidad de herencia que una persona puede dejar a sus herederos sin impuestos se duplica, se espera que la carga tributaria sobre la herencia de activos de criptomonedas se reduzca.
• Nuevas exenciones fiscales a corto plazo (2028: Cumpliendo con la promesa de campaña de Trump para 2024, incluyendo la exención de impuestos sobre propinas e ingresos por horas extras.
• Límite de deducción de impuestos estatales y locales aumentado )SALT(: Compromiso con los congresistas republicanos de estados de altos impuestos como Nueva York, aumentando el límite de deducción federal para impuestos estatales y locales (SALT) de 10,000 a 40,000 dólares, y la deducción se eliminará gradualmente para quienes tengan ingresos anuales superiores a 500,000 dólares, volviendo el límite a 10,000 dólares después de 5 años.
• Aumento del impuesto sobre las ganancias de inversión en universidades privadas: Para universidades privadas con grandes fondos de donaciones por estudiante, como Harvard, la tasa del impuesto sobre las ganancias netas de inversión aumenta del 1.4% al 8%.
• Eliminar los créditos fiscales para vehículos eléctricos y proyectos climáticos: Se eliminarán los créditos fiscales para vehículos eléctricos y proyectos climáticos implementados durante el gobierno de Biden en 2022. Esto podría resultar en la desaparición de los beneficios fiscales para la minería de energía limpia, afectando los costos operativos de las granjas de criptomonedas.
• Nuevas deducciones fiscales por intereses de préstamos para automóviles fabricados en EE. UU.: Aumentar el crédito fiscal por intereses de préstamos para vehículos fabricados en EE. UU.

Ajuste de gastos: reducción de la red de seguridad e inversión en inmigración en defensa

• Reducción drástica de los programas de bienestar y el gasto en energía limpia: Reducción del gasto federal en programas de red de seguridad y créditos fiscales para energía limpia en más de un billón de dólares.
• Asistencia Médica )Medicaid( Nueva Regulación:
  • Nuevos requisitos laborales para los beneficiarios del plan de salud Medicaid de personas de bajos ingresos.
  • Limitar la capacidad de los estados para financiar el programa mediante impuestos a los proveedores de atención médica.
  • La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) estima que para 2034, aproximadamente 11.8 millones de estadounidenses podrían perder su seguro médico debido a esto.
• Asistencia alimentaria )SNAP( Nuevas regulaciones:
  • Nuevos requisitos laborales para el programa de asistencia alimentaria SNAP para familias de bajos ingresos.
  • Se requiere que cada estado asuma una mayor proporción de los costos del proyecto.
  • Para obtener el apoyo de la senadora Murkowski de Alaska, el proyecto de ley incluye disposiciones de exención parcial para Alaska y Hawái.
• Se estima que la CBO reducirá el número de participantes en SNAP en aproximadamente 3.2 millones debido a los requisitos de trabajo ampliados.
• Aumento en la inversión en defensa y fronteras:
  • Aumentar los fondos para el gasto militar y la aplicación de la inmigración.
  • Se asignaron casi 47 mil millones de dólares para la construcción del muro en la frontera entre EE. UU. y México.
  • Asignar 45 mil millones de dólares para centros de detención.
• Aumentar el límite de deuda: Aumentar el límite de deuda que el Tesoro puede pedir prestado para cumplir con las obligaciones de gasto federal en 5 billones de dólares.

Proceso legislativo: el procedimiento de coordinación presupuestaria y las técnicas contables generan controversia

• Uso del procedimiento de coordinación presupuestaria: El Partido Republicano utiliza este procedimiento para eludir el umbral de supermayoría de 60 votos que generalmente se requiere en el Senado, pudiendo aprobar la ley con una simple mayoría (51 votos).
• Negociaciones difíciles y ventaja mínima superadas:
• El proyecto de ley se enfrenta a una gran resistencia en ambas cámaras del Congreso, y los líderes republicanos han estado negociando durante mucho tiempo con los legisladores clave.
• Los conservadores desean soluciones más radicales para el problema de la deuda, mientras que los moderados se oponen a recortar la red de seguridad.
  • La Cámara de Representantes aprobó inicialmente el proyecto de ley en mayo con una estrecha ventaja de 215-214.
  • Aprobado por el Senado tras enmiendas el 1 de julio con un voto de 51-50, con el vicepresidente Vance emitiendo el voto decisivo para romper el empate.
  • Dos días después, la Cámara de Representantes aprobó la versión enmendada del Senado, con dos miembros republicanos uniéndose a todos los miembros demócratas para votar en contra.
• Técnicas contables no convencionales generan dudas:
  • El Partido Republicano utiliza la "línea base de políticas actuales" (current policy baseline) en lugar de la "línea base de leyes actuales" (current law baseline) del CBO para calcular el impacto del proyecto de ley en el déficit.
  • Bajo la "normativa legal vigente", la extensión de la política de reducción de impuestos de 2017 aumentará el costo en aproximadamente 3.8 billones de dólares.
  • "Referencia de política actual" tratamiento contable: Este método asume que la política de reducción de impuestos se extenderá indefinidamente, por lo que su permanencia en los libros se considera "costo cero". Esto permite a los republicanos incluir más incentivos fiscales en el proyecto de ley, eludiendo las reglas de limitación de impacto fiscal que normalmente impone el proceso de coordinación presupuestaria.
  • Los economistas advierten que esta práctica sienta un peligroso precedente para que futuros legisladores utilicen métodos similares para extender cláusulas costosas, el problema del déficit fiscal y la deuda pública de EE. UU. se agrava, y en cualquier cálculo, el proyecto de ley aumentará la deuda pública en varios billones de dólares.

Controversia sobre la estimación de costos del proyecto de ley y su impacto económico

• Estimación de la CBO (basada en la legislación actual): Se espera que el proyecto de ley aumente el déficit federal en 3.4 billones de dólares en diez años.
• Estimación bajo el estándar de referencia solicitado por el Partido Republicano (estándar de política actual): El proyecto de ley ahorrará 400 mil millones de dólares en diez años (esta estimación no incluye el impacto económico del proyecto de ley).
• Expectativas optimistas del gobierno: La administración Trump afirma que el crecimiento económico derivado de recortes de impuestos y desregulación, así como los ingresos por aranceles, compensarán los costos. El Consejo Económico de la Casa Blanca prevé que los recortes de impuestos aumenten el PIB ajustado por inflación entre un 4.2% y un 5.2% en cuatro años.
• Los economistas están preocupados: Muchos economistas creen que las previsiones del gobierno son demasiado optimistas. El costo de la ley ha intensificado la preocupación de inversores y economistas sobre el tamaño del endeudamiento futuro de Estados Unidos. Se prevé que para 2035, la relación de la deuda de Estados Unidos con respecto al PIB supere el 118%, lo que podría debilitar la confianza en los bonos del gobierno de EE. UU. y los activos en dólares, afectando así la atractividad de las criptomonedas como activos alternativos.

¿Puede el plan de aranceles de Trump llenar el agujero de los recortes de impuestos? La correlación del mercado de criptomonedas está por verse

• Gran diferencia en las estimaciones internas del gobierno: El asesor comercial de la Casa Blanca, Navarro, afirma que los aranceles pueden generar de 6 a 7 billones de dólares en diez años; el secretario del Tesoro, Mnuchin, afirma que pueden aportar entre 300 y 600 mil millones de dólares anualmente.
• Los economistas son generalmente pesimistas:
  • La mayoría de los economistas prevén que los ingresos por aranceles serán mucho menores que las pérdidas de ingresos fiscales causadas por la legislación fiscal (aproximadamente 3.4 billones de dólares en diez años).
• Los consumidores reducirán sus compras debido al aumento de precios, lo que llevará a una disminución de las importaciones y, en última instancia, a una reducción de los ingresos por aranceles.
  • Considerando las represalias de otros países y el impacto en los consumidores, las principales agencias independientes estiman los ingresos arancelarios a diez años:
    • CBO (basado en tarifas del 13 de mayo): 2.8 billones de dólares (hasta 2035).
    • Fundación de Impuestos (Tax Foundation): aproximadamente 1.4 billones de dólares.
    • Laboratorio de Presupuesto de Yale (Yale Budget Lab): 2 billones de dólares.
  • Estos estimados no incluyen los ingresos que podrían surgir de las concesiones forzadas a los socios comerciales por parte de Trump a través de aranceles.
• Potencial impacto en el mercado de criptomonedas: Las tensiones comerciales provocadas por los aranceles, la presión inflacionaria y la volatilidad del tipo de cambio del dólar pueden aumentar la demanda de criptomonedas como herramienta de refugio o cobertura, pero su efecto real está influenciado por múltiples factores.

Resumen de puntos: los usuarios de criptomonedas deben estar atentos Este proyecto de ley tiene un impacto potencial en el entorno fiscal de las criptomonedas (especialmente en el impuesto sobre herencias), en los costos energéticos de la minería de criptomonedas (eliminación de subsidios a la energía limpia), así como en la macroeconomía y la salud fiscal de Estados Unidos (afectando la estabilidad del dólar y de los mercados financieros tradicionales). Las estrategias de optimización fiscal para Bitcoin, y la carga fiscal de las empresas de blockchain podrían beneficiarse de las disposiciones de reducción de impuestos permanentes, pero el aumento del riesgo fiscal en general merece atención.