من بيع العلكة في الطفولة إلى تحويل شركة بيركشاير هاثاواي لتصبح مجموعة شركات عملاقة وأحد مكونات مؤشر ستاندرد أند بورز 500، شارك وارن بافيت على مر السنين عددًا لا يحصى من نصائح الاستثمار.
يُعتبر وارن بافيت على نطاق واسع أعظم مستثمر في التاريخ، لذا عندما يتحدث، يجب علينا نحن المستثمرين أن نستمع بجدية. ليس من قبيل الصدفة أنه يُطلق عليه "نبي أوماها".
أعلن بافيت أنه سيتنحى عن منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي في اجتماع المساهمين لعام 2025 في نهاية العام. لذا، لتكريم حكمته الاستثمارية التي تبدو بلا حدود - حيث لا يزال بافيت يشغل منصب رئيس مجلس الإدارة وبالتالي لم يتقاعد بالكامل بعد - تلخص هذه المقالة تسع دروس استثمارية مهمة من رسائل المساهمين السنوية لشركة بيركشاير هاثاواي على مدار 60 عامًا.
1. استثمر في الشركات التي تعرفها
استثمر فقط في الشركات التي يمكنك تقييمها بشكل كامل. ابقَ متواضعًا - اعترف بأنك لا تعرف كل شيء، ولا تستثمر في الشركات التي لا تفهمها. بافيت كان يبيع الكوكا كولا من منزل إلى منزل عندما كان صغيرًا، واستثمر في أسهم الكوكا كولا في عام 1988، وحصل على 776 مليون دولار كأرباح في عام 2024.
لا تحتاج إلى أن تكون خبيرًا في كل شركة، أو حتى في العديد من الشركات. كل ما عليك هو أن تكون قادرًا على تقييم الشركات ضمن دائرة قدراتك. حجم هذه الدائرة غير مهم، ولكن من الضروري فهم حدودها.
2. الاستحواذ على الشركات الممتازة بأسعار معقولة
شراء الشركات الجيدة بتقييم معقول. لا تشتري شركات متوسطة فقط لأن أسعارها رخيصة. اشترت شركة بيركشاير هاثاواي See's Candies بمبلغ 25 مليون دولار في عام 1972، وبحلول عام 2011، وصلت أرباحها قبل الضرائب إلى 1.65 مليار دولار. وقد وصف See's بأنه "نموذج للأعمال الأحلام".
من الأفضل الاستحواذ على شركة ممتازة بسعر معقول بدلاً من الاستحواذ على شركة عادية بسعر مغرٍ.
3. الاعتبارات طويلة الأجل
تجنب التداول المتكرر، واحتفظ بالاستثمار على المدى الطويل للاستفادة من نمو الأعمال. مع مرور الوقت، ستعزز الشركات القوية من أرباحها وتوسعها وابتكاراتها.
في الحقيقة، عندما نحتفظ بأسهم الشركات الممتازة والإدارة الممتازة، فإن فترة الاحتفاظ المثالية لدينا هي للأبد.
4. التركيز على القيمة الجوهرية
يجب أن يستند الاستثمار إلى القيمة الجوهرية للشركة وليس إلى السعر السوقي. السوق في بعض الأحيان ليس عقلانياً.
نعرف القيمة الجوهرية على أنها القيمة المخصومة للنقد التي يمكن سحبها على مدى العمر المتبقي للشركة. لا بد أن يصل أي شخص يحسب القيمة الجوهرية إلى رقم شخصي للغاية يتغير مع تعديل تقديرات التدفق النقدي المستقبلية وتغير أسعار الفائدة. ومع ذلك ، في حين أن القيمة الجوهرية في حد ذاتها غامضة ، إلا أنها حاسمة والطريقة المعقولة الوحيدة لتقييم الجاذبية النسبية للاستثمارات والشركات.
5. عندما يخاف الآخرون، كن جشعًا
اشترِ الأصول الم undervaluated عندما يكون السوق متشائمًا. حافظ على العقلانية عندما يقع الآخرون في الأزمات. خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008، استثمر وارن بافيت 5 مليارات دولار في أسهم ممتازة من غولدمان ساكس. استردت غولدمان ساكس هذه الأسهم في عام 2011، مما جلب لشركة بيركشاير هاثاواي 3.7 مليار دولار من الأرباح.
ومع ذلك، نحن نعلم أن هذين المرضين شديدي العدوى، الخوف والجشع، سيظهران دائماً من حين لآخر في عالم الاستثمار. من الصعب التنبؤ بموعد تفشي هذه الأوبئة. كما أن الشذوذات السوقية الناتجة عنها يصعب التنبؤ بها، سواء من حيث المدة أو الدرجة. لذلك، نحن لا نحاول أبداً التنبؤ بقدوم أو انحسار هذين المرضين. هدفنا أكثر تواضعاً: نحن فقط نحاول أن نخاف عندما يكون الآخرون جشعين، وأن نكون جشعين فقط عندما يكون الآخرون خائفين.
6. تجنب الاستثمار العاطفي
يجب أن تستند قرارات الاستثمار إلى التحليل والفطرة السليمة والحكم المعقول، وليس ردود فعل عاطفية. تجنب أن تكون تحت تأثير الخوف والجشع.
في رأيي، فإن نجاح الاستثمار لا يأتي من الصيغ الغامضة أو البرامج الحاسوبية أو الإشارات التي تنقلها أسعار الأسهم والسوق. بل على العكس، يكمن نجاح المستثمرين في قدرتهم على دمج حسن التقدير التجاري مع العزلة عن المشاعر القوية في السوق.
7. تجاهل ضوضاء السوق
ركّز على الأساسيات المالية للشركة وأفق استثماراتك على المدى الطويل، بدلاً من التوقعات السوقية قصيرة الأجل أو ضجة وسائل الإعلام.
إن تكوين وجهات نظر ماكرو أو الاعتماد على توقعات ماكرو أو سوق الآخرين هو مضيعة للوقت. في الواقع، هذا خطير لأنه قد يعيق إدراكك للحقائق المهمة حقًا. (عندما أسمع المعلقين التلفزيونيين يتحدثون بلا توقف عن الاتجاه التالي للسوق، أتذكر تعليق ميكي مانتون اللاذع: "أنت لا تعرف مدى بساطة هذه اللعبة حتى تدخل إلى غرفة البث تلك.")
8. التركيز على الإدارة القادرة
اعتبر الاستثمار في الأسهم كأنك تصبح مالكًا جزئيًا لشركة. من تريد أن يكون بجانبك؟ استثمر في الشركات التي يديرها مديرون صادقون وقادرون.
نحن نختار طريقة الأسهم القابلة للتداول مشابهة تمامًا لطريقتنا في تقييم الاستحواذ الكلي على شركة. نأمل أن تكون الشركة ( يمكننا فهمها؛ ) لديها آفاق طويلة الأجل جيدة؛ ( تديرها أشخاص شرفاء وذو كفاءة؛ ) السعر جذاب للغاية.
9. الصبر فضيلة
انتظر بصبر فرص الاستثمار التي تتناسب مع معاييرك، وتجنب التصرفات غير الضرورية. بنفس الطريقة، وفر وقتًا لنمو استثماراتك، وثق في الإمكانات الطويلة الأجل للشركات الممتازة.
الصبر يمكن اكتسابه. "امتلاك فترة انتباه طويلة والقدرة على التركيز على شيء واحد لفترة طويلة هو ميزة كبيرة." - هكذا قال تشارلي مانجر.
ملخص
تلخص رسائل وارن بافيت إلى المساهمين على مر العقود كما يلي: استثمر في المجالات التي تفهمها، حافظ على الانضباط، وكن صبورًا في خوض المعارك الطويلة. من اختيار الشركات ذات الأساسيات القوية إلى الانتظار بصبر للفرص المناسبة، تعاليم بافيت لا تزال صامدة، وهي خريطة موثوقة نحو استثمار أكثر حكمة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تسجيلات الإعجاب 1
أعجبني
1
1
مشاركة
تعليق
0/400
Distanger
· 05-15 07:24
ليس من السهل أن تكون مستثمراً ناجحاً، حتى مع كل الجهود...
تجارب وارن بافيت التسع المهمة في الاستثمار
المصدر: KTVZ21؛ ترجمة: تاو زهو، مالية ذهبية
من بيع العلكة في الطفولة إلى تحويل شركة بيركشاير هاثاواي لتصبح مجموعة شركات عملاقة وأحد مكونات مؤشر ستاندرد أند بورز 500، شارك وارن بافيت على مر السنين عددًا لا يحصى من نصائح الاستثمار.
يُعتبر وارن بافيت على نطاق واسع أعظم مستثمر في التاريخ، لذا عندما يتحدث، يجب علينا نحن المستثمرين أن نستمع بجدية. ليس من قبيل الصدفة أنه يُطلق عليه "نبي أوماها".
أعلن بافيت أنه سيتنحى عن منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي في اجتماع المساهمين لعام 2025 في نهاية العام. لذا، لتكريم حكمته الاستثمارية التي تبدو بلا حدود - حيث لا يزال بافيت يشغل منصب رئيس مجلس الإدارة وبالتالي لم يتقاعد بالكامل بعد - تلخص هذه المقالة تسع دروس استثمارية مهمة من رسائل المساهمين السنوية لشركة بيركشاير هاثاواي على مدار 60 عامًا.
1. استثمر في الشركات التي تعرفها
استثمر فقط في الشركات التي يمكنك تقييمها بشكل كامل. ابقَ متواضعًا - اعترف بأنك لا تعرف كل شيء، ولا تستثمر في الشركات التي لا تفهمها. بافيت كان يبيع الكوكا كولا من منزل إلى منزل عندما كان صغيرًا، واستثمر في أسهم الكوكا كولا في عام 1988، وحصل على 776 مليون دولار كأرباح في عام 2024.
لا تحتاج إلى أن تكون خبيرًا في كل شركة، أو حتى في العديد من الشركات. كل ما عليك هو أن تكون قادرًا على تقييم الشركات ضمن دائرة قدراتك. حجم هذه الدائرة غير مهم، ولكن من الضروري فهم حدودها.
2. الاستحواذ على الشركات الممتازة بأسعار معقولة
شراء الشركات الجيدة بتقييم معقول. لا تشتري شركات متوسطة فقط لأن أسعارها رخيصة. اشترت شركة بيركشاير هاثاواي See's Candies بمبلغ 25 مليون دولار في عام 1972، وبحلول عام 2011، وصلت أرباحها قبل الضرائب إلى 1.65 مليار دولار. وقد وصف See's بأنه "نموذج للأعمال الأحلام".
من الأفضل الاستحواذ على شركة ممتازة بسعر معقول بدلاً من الاستحواذ على شركة عادية بسعر مغرٍ.
3. الاعتبارات طويلة الأجل
تجنب التداول المتكرر، واحتفظ بالاستثمار على المدى الطويل للاستفادة من نمو الأعمال. مع مرور الوقت، ستعزز الشركات القوية من أرباحها وتوسعها وابتكاراتها.
في الحقيقة، عندما نحتفظ بأسهم الشركات الممتازة والإدارة الممتازة، فإن فترة الاحتفاظ المثالية لدينا هي للأبد.
4. التركيز على القيمة الجوهرية
يجب أن يستند الاستثمار إلى القيمة الجوهرية للشركة وليس إلى السعر السوقي. السوق في بعض الأحيان ليس عقلانياً.
نعرف القيمة الجوهرية على أنها القيمة المخصومة للنقد التي يمكن سحبها على مدى العمر المتبقي للشركة. لا بد أن يصل أي شخص يحسب القيمة الجوهرية إلى رقم شخصي للغاية يتغير مع تعديل تقديرات التدفق النقدي المستقبلية وتغير أسعار الفائدة. ومع ذلك ، في حين أن القيمة الجوهرية في حد ذاتها غامضة ، إلا أنها حاسمة والطريقة المعقولة الوحيدة لتقييم الجاذبية النسبية للاستثمارات والشركات.
5. عندما يخاف الآخرون، كن جشعًا
اشترِ الأصول الم undervaluated عندما يكون السوق متشائمًا. حافظ على العقلانية عندما يقع الآخرون في الأزمات. خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008، استثمر وارن بافيت 5 مليارات دولار في أسهم ممتازة من غولدمان ساكس. استردت غولدمان ساكس هذه الأسهم في عام 2011، مما جلب لشركة بيركشاير هاثاواي 3.7 مليار دولار من الأرباح.
ومع ذلك، نحن نعلم أن هذين المرضين شديدي العدوى، الخوف والجشع، سيظهران دائماً من حين لآخر في عالم الاستثمار. من الصعب التنبؤ بموعد تفشي هذه الأوبئة. كما أن الشذوذات السوقية الناتجة عنها يصعب التنبؤ بها، سواء من حيث المدة أو الدرجة. لذلك، نحن لا نحاول أبداً التنبؤ بقدوم أو انحسار هذين المرضين. هدفنا أكثر تواضعاً: نحن فقط نحاول أن نخاف عندما يكون الآخرون جشعين، وأن نكون جشعين فقط عندما يكون الآخرون خائفين.
6. تجنب الاستثمار العاطفي
يجب أن تستند قرارات الاستثمار إلى التحليل والفطرة السليمة والحكم المعقول، وليس ردود فعل عاطفية. تجنب أن تكون تحت تأثير الخوف والجشع.
في رأيي، فإن نجاح الاستثمار لا يأتي من الصيغ الغامضة أو البرامج الحاسوبية أو الإشارات التي تنقلها أسعار الأسهم والسوق. بل على العكس، يكمن نجاح المستثمرين في قدرتهم على دمج حسن التقدير التجاري مع العزلة عن المشاعر القوية في السوق.
7. تجاهل ضوضاء السوق
ركّز على الأساسيات المالية للشركة وأفق استثماراتك على المدى الطويل، بدلاً من التوقعات السوقية قصيرة الأجل أو ضجة وسائل الإعلام.
إن تكوين وجهات نظر ماكرو أو الاعتماد على توقعات ماكرو أو سوق الآخرين هو مضيعة للوقت. في الواقع، هذا خطير لأنه قد يعيق إدراكك للحقائق المهمة حقًا. (عندما أسمع المعلقين التلفزيونيين يتحدثون بلا توقف عن الاتجاه التالي للسوق، أتذكر تعليق ميكي مانتون اللاذع: "أنت لا تعرف مدى بساطة هذه اللعبة حتى تدخل إلى غرفة البث تلك.")
8. التركيز على الإدارة القادرة
اعتبر الاستثمار في الأسهم كأنك تصبح مالكًا جزئيًا لشركة. من تريد أن يكون بجانبك؟ استثمر في الشركات التي يديرها مديرون صادقون وقادرون.
نحن نختار طريقة الأسهم القابلة للتداول مشابهة تمامًا لطريقتنا في تقييم الاستحواذ الكلي على شركة. نأمل أن تكون الشركة ( يمكننا فهمها؛ ) لديها آفاق طويلة الأجل جيدة؛ ( تديرها أشخاص شرفاء وذو كفاءة؛ ) السعر جذاب للغاية.
9. الصبر فضيلة
انتظر بصبر فرص الاستثمار التي تتناسب مع معاييرك، وتجنب التصرفات غير الضرورية. بنفس الطريقة، وفر وقتًا لنمو استثماراتك، وثق في الإمكانات الطويلة الأجل للشركات الممتازة.
الصبر يمكن اكتسابه. "امتلاك فترة انتباه طويلة والقدرة على التركيز على شيء واحد لفترة طويلة هو ميزة كبيرة." - هكذا قال تشارلي مانجر.
ملخص
تلخص رسائل وارن بافيت إلى المساهمين على مر العقود كما يلي: استثمر في المجالات التي تفهمها، حافظ على الانضباط، وكن صبورًا في خوض المعارك الطويلة. من اختيار الشركات ذات الأساسيات القوية إلى الانتظار بصبر للفرص المناسبة، تعاليم بافيت لا تزال صامدة، وهي خريطة موثوقة نحو استثمار أكثر حكمة.