بنك هولندي: التهديدات التجارية يمكن أن تؤدي إلى مزيد من تخفيض أسعار البنك المركزي الأوروبي

في 30 يناير، أفادت بيانات 'جولدمان ساكس' أن البنك الهولندي يعتقد تقريبًا أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة اليوم بمقدار 25 نقطة أساس، مما يجعل معدل الفائدة على الودائع ينخفض من 3.00% حاليًا إلى 2.75%. بشكل كبير، ما سيحدث بعد ذلك يعتمد على سياسة الرسوم الجمركية للحكومة الأمريكية الجديدة وكيف ستؤثر على التجارة والتضخم. حاليًا، لا يوجد أي دافع مقنع لمسؤولي البنك المركزي الأوروبي لاتخاذ موقف تيسيري، ويبدو أن معظم المسؤولين يتبعون موقف الانتظار، وهذا منطقي. ومع ذلك، إذا أعرب البنك المركزي الأوروبي عن استعداده لتحديد تأثير الرسوم الجمركية على الاقتصاد، فقد يكون هذا إشارة إلى موقف أكثر تساهلًا. ستؤثر الرسوم الجمركية الأمريكية سلبًا على اقتصاد منطقة اليورو وستؤدي أيضًا إلى الانكماش. وذلك لأن تأثير الرسوم الجمركية على التضخم مباشرةً يكون معتدلًا، بينما قد يكون له تأثير غير مباشر كبير على التضخم من خلال تداعيات التجارة العالمية وانخفاض أسعار السلع الأولية. هذا هو أيضًا أحد العوامل الهامة التي نعتقد أنها ستؤدي في النهاية إلى تخفيض معدل الفائدة الأوروبي إلى 1%.