موجة صعود الثور لعام 2025 مدعومة بمكاسب الأسهم للشركات التكنولوجية والنفقات الرأسمالية القياسية—لا من الاحتياطي الفيدرالي أو التحفيز المالي—مما يخلق ديناميكية جديدة للسيولة
تقوم الخزائن الشركات (TCo) الآن بدور رئيسي في أسواق العملات المشفرة: حيث توفر تلك التي كانت غير حساسة للسعر سابقًا قاعًا؛ بينما تقوم الخزائن الجديدة التي تركز على ETH بنشاط بالشراء لتعزيز دورات الأسعار.
تدافع صناديق الاستثمار المتداولة وTCo عن نطاقات أسعار ETH الرئيسية مثل 3K–3.5K في "تكوين الكوب"، مضخة السيولة بشكل مستمر لمساعدة الأسعار على الارتفاع - على الرغم من أن الفجوات لا تزال تشكل خطرًا قصير الأجل.
اكتشف لماذا سوق الثور في 2025 بعيد عن العادي: مدعومًا ليس من الاحتياطي الفيدرالي أو التحفيز ولكن من مكاسب الأسهم لعمالقة التكنولوجيا والإنفاق الرأسمالي الضخم—بالإضافة إلى الدور الجديد للخزائن الشركات وصناديق الاستثمار المتداولة.
ملاحظة المحرر: سيكون سوق الثور الصيفي لعام 2025 مختلفًا بشكل كبير عن الأسواق السابقة. لم يعد التمويل يعتمد بشكل أساسي على الحقن السياسية من الاحتياطي الفيدرالي أو وزارة الخزانة، بل أصبح مدفوعًا بعوائد الأسهم ونفقات رأس المال القياسية من عمالقة التكنولوجيا الكبار. يتم توجيه هذا رأس المال من خلال آليات مبتكرة مثل خزائن الشركات (TCOs) وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، مما يؤدي تدريجياً إلى توجيهه نحو سوق العملات المشفرة، مما يخلق تأثيرًا متسلسلًا ذاتيًا. ستتناول هذه المقالة هذه الآلية، وتحلل هيكل المشترين المتغير لـ ETH و BTC، وتقدم نظرة على السوق استنادًا إلى البيئة الاقتصادية الكلية والعوامل السياسية.
على الرغم من سياسة التشديد التي يتبناها الاحتياطي الفيدرالي وتراجع التحفيز المالي، استمرت الأصول ذات المخاطر في الارتفاع، مدفوعة بسلسلتين متداخلتين. أولاً، تم توجيه الأرباح الرأسمالية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وإنفاق رأس المال القياسي من قبل عمالقة التكنولوجيا الكبار من خلال الرواتب، ومدفوعات الموردين، وتوزيعات المساهمين، مما يضيف باستمرار رأس المال المخاطر إلى سوق العملات المشفرة. ثانياً، أنشأت خزائن الشركات المشفرة (TCo) آلية نقل جديدة، تقوم بتحويل جنون السوق الأسهم بشكل مباشر إلى شراء على السلسلة، وبالتالي تشكيل دوامة سوق تعزز نفسها.
إن تأثير العجلة الطائرة هذا لا يقاوم فقط ضعف المواسم والضوضاء الاقتصادية الكلية ولكنه يستمر أيضًا في دفع السوق للأعلى حتى يتراجع الإنفاق الرأسمالي الكبير للشركات أو يتوقف الطلب على ETFs. بعبارة أخرى، يتم دفع هذه الموجة الصعود بواسطة السيولة التي تخلقها الشركات العامة الكبيرة، وليس بواسطة السياسات النقدية أو المالية التقليدية.
تحويل مصادر السيولة والمشترين الجدد للعملات المشفرة
تاريخياً، كانت سيولة السوق تعتمد على الاحتياطي الفيدرالي أو وزارة الخزانة، لكن السيولة الحالية قد تحولت. مكاسب الأسهم وأكثر من 100 مليار دولار من النفقات الرأسمالية من عمالقة التكنولوجيا مثل إنفيديا ومايكروسوفت تؤثر على الاقتصاد، مما يؤثر ليس فقط على الموردين والموظفين بل أيضاً يدفع المستثمرين الأفراد لزيادة استثماراتهم في الأصول ذات المخاطر العالية، وخاصة سوق العملات المشفرة.
في نفس الوقت، ظهر مشترٍ هيكلي جديد في سوق العملات المشفرة: خزائن الشركات (TCOs). في الدورات السابقة، ساهم نقص المشترين الكبار في التقلبات الحادة في الأسعار. ومع ذلك، فإن خزائن الشركات لبيتكوين وإيثيريوم الآن لا تعمل فقط كجسر تمويل ولكن أيضًا تدافع عن نطاقات الأسعار الرئيسية وتدفع突破ات الأسعار. يمكن تقسيم خزائن الشركات إلى جيلين: كانت TCOs المبكرة غير حساسة للأسعار وكانت تعمل فقط كدعم؛ بينما تتمتع TCOs الأحدث المرتبطة بإيثيريوم بوظيفة البحث عن الأسعار، حيث تشتري بشكل استباقي عندما تتسارع قيمة الأسهم، مما يكمل دورة مغلقة: تصدر الشركات المزيد من الأسهم مما يولد رأس المال، والذي تقوم TCOs بشرائه كأصول احتياطية، مما يزيد من أسعار الرموز. في الوقت نفسه، تزداد قيمة أسهم الشركة الأم التي تحتفظ بها TCOs، مما يقلل من تكاليف التمويل، ثم تستثمر مرة أخرى في سوق العملات المشفرة، متكررة الدورة.
من المهم أن نلاحظ أن هذه الآلية ليست خالية من المخاطر. إذا فشلت صناديق الاستثمار المتداولة أو المستثمرون الأفراد في ملء نطاق السعر الرئيسي، فقد يظهر فجوة في المنتصف، مما يتسبب في انخفاض سريع لسعر الرمز. لا تزال التقلبات قصيرة الأجل تستدعي اليقظة.
التغييرات الهيكلية في الإيثيريوم
لقد تغير سوق ETH بشكل ملحوظ عن الدورات السابقة. بينما كان المشترون سابقًا هم في الأساس مستثمرين تجزئة وعمال مناجم، أصبحت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المعتمدة على العملات الرقمية (TCOs) الآن القوة المهيمنة في السوق، حيث تتعاون معًا لمكافحة فجوات السيولة. وقد ظهرت رواية سوق جديدة، مدفوعة بنطاقات أسعار دفاعية وعمليات شراء دورية.
من منظور التحليل الفني، يمكن فهم هذه الظاهرة باستخدام "نظرية الكوب": الأسعار في البداية تشكل نقطة منخفضة (قاع الكوب) ضمن نطاق محدد، ثم تستعيد ببطء (الحافة)، مما يشكل اتجاهًا عامًا على شكل حرف U. عندما تتجاوز الأسعار الحافة، فإن ذلك عادة ما يشير إلى إمكانية حدوث مزيد من النمو في السوق. في سوق الإيثيريوم، تركز خزائن الشركات على الدفاع عن نطاق سعر 3,000 إلى 3,500 دولار، بينما تشتري صناديق الاستثمار المتداولة في مراحل في الفجوات بينها، مثل ملء الكوب بالماء، مما يمنح الأسعار فرصة للاختراق الناجح للحافة والاستمرار في اتجاهها الصعودي.
إذا حافظت شركات التكنولوجيا على الطلب القوي على ETH، فإن هذه موجة صعود لديها مجال للاستمرار؛ إذا كان الطلب غير كافٍ، فقد يشهد السوق فترة ركود قصيرة وتراجع. بشكل عام، تعني هذه التغيرات في هيكل المشترين أن إيثيريوم لم يعد يعتمد فقط على المستثمرين الأفراد أو المناجم، بل أصبح مدعومًا الآن من قبل المؤسسات وصناديق الشركات، مما يجعل السوق أكثر استقرارًا ويمهد الطريق لزيادات الأسعار المستمرة.
القوتان المحركتان المزدوجتان للبيئة الكلية ونفقات رأس المال لعمالقة التكنولوجيا
في بيئة السوق الحالية، تتداخل العوامل الاقتصادية الكلية وتطور الذكاء الاصطناعي للتأثير على الاتجاهات الاقتصادية والسوقية. لقد ارتفعت أسعار السلع الأمريكية لعدة أشهر متتالية، مع تضخم ضمني يبلغ حوالي 4%، مما يشير إلى ضغوط أسعار مستمرة. على الرغم من ذلك، قد لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يتسامح مع درجة معينة من التضخم لدعم النمو الاقتصادي، بشرط أن يظل سوق العمل العام مستقرًا. ومع ذلك، فإن معدل البطالة المرتفع بين الشباب يُعتبر غالبًا علامة تحذيرية لمرحلة مبكرة من دورة اقتصادية. غالبًا ما تكون الفئات الشابة هي الأولى التي تشعر بتقلبات الاقتصاد. إذا استمرت ظروف التوظيف، فقد يتعرض سوق العمل العام لضغوط، مما يؤثر على الأصول ذات المخاطر.
إن النفقات الرأسمالية من قبل عمالقة التكنولوجيا أصبحت مصدرًا هامًا لسيولة السوق. تقوم شركات التكنولوجيا الضخمة باستثمارات ضخمة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، والتي لا تمول فقط الموردين والموظفين وأرباح المساهمين، ولكنها أيضًا لديها القدرة على تعزيز الإنتاجية الكلية للاقتصاد على المدى المتوسط والطويل بشكل كبير. إذا كانت مكاسب الإنتاجية من الذكاء الاصطناعي تلبي التوقعات، من المتوقع أن ينخفض نسبة الدين العام في الولايات المتحدة إلى الناتج المحلي الإجمالي من مستوى أساسي يبلغ 156% إلى حوالي 113% بحلول عام 2055، مع توقع أيضًا زيادة الناتج المحلي الإجمالي للفرد بنحو 17%. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن التجارب التاريخية تظهر أن آثار الإنتاجية الناتجة عن الابتكار التكنولوجي عادةً ما تتأخر، ويميل السوق إلى خصم هذه المكاسب المستقبلية مسبقًا، وهو ما يفسر جزئيًا التقييمات العالية الحالية في سوق الأسهم والأصول المشفرة.
في الوقت نفسه، فإن عدم اليقين في السياسة التجارية وضغوط التعريفات تغير سلوك الاستثمار لدى الشركات. في ظل بيئة التجارة الدولية المعقدة والغموض في السياسات، تفضل العديد من الشركات الاستثمار في الأصول المالية بدلاً من النفقات الرأسمالية طويلة الأجل مثل المصانع والمعدات أو مشاريع التوسع. لقد دعمت هذه التفضيلات لتدفقات رأس المال القصيرة الأجل في أسواق الأصول، إلى حد ما، ارتفاع الأصول عالية المخاطر، مما خلق خلفية هيكلية لموجة صعود مدفوعة بسيولة القطاع الخاص.
استراتيجية الاستثمار
يجب أن تعطي استراتيجيات الاستثمار الأولوية للأسهم المركبة التي تركز على الذكاء الاصطناعي بين عمالقة التكنولوجيا ذوي الجودة العالية، مع الاستثمار الانتقائي أيضًا في القطاعات البنية التحتية مثل قوة الحوسبة والطاقة والشبكات. في سوق العملات المشفرة، يمكن أن يعمل البيتكوين كأصل مرجعي للتعرض للمخاطر، بينما يعمل الإيثيريوم كعجلة ذاتية التعزيز. تتطلب نطاقات الأسعار الدفاعية الرئيسية والفجوات المحتملة اهتمامًا دقيقًا. فيما يتعلق بإدارة المخاطر، يجب الانتباه إلى تدفقات الأموال الداخلة والخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة، وترتيبات تمويل خزائن الشركات، وخطط الإنفاق الرأسمالي للشركات التقنية الكبيرة. بينما من المقبول زيادة المراكز بشكل معتدل ضمن النطاقات الدفاعية الرئيسية، يجب تقليل المراكز بحذر إذا كان الاختراق يفتقر إلى الدعم اللاحق.
بشكل عام، فإن سوق الثور الحالي يختلف بشكل كبير عن دورة 2021. إن الزخم التصاعدي الحالي ناتج أساسًا عن السيولة في القطاع الخاص التي تقودها الشركات التكنولوجية الكبرى. تقوم هذه الشركات بإطلاق رأس المال من خلال عوائد الأسهم والمصروفات الرأسمالية، والتي تتدفق إلى الموردين والموظفين والمساهمين والمستثمرين الأفراد. ثم يتم نقل هذا الرأس المال إلى سوق العملات المشفرة من خلال خزائن الشركات وهياكل صناديق الاستثمار المتداولة، مما يخلق دوامة سوقية تعزز نفسها. يتم دعم نطاقات الأسعار الرئيسية من خلال عمليات الشراء الدفاعية والدورية من خزائن الشركات، بينما تملأ صناديق الاستثمار المتداولة والمستثمرون الأفراد الفجوات، مما يحافظ على زخم السوق. طالما استمرت الشركات التكنولوجية الكبرى في استثمار رأس المال بنشاط وتبقى سلسلة السيولة في القطاع الخاص غير معوقة، فإن سوق الثور لديه مجال للتوسع أكثر.
〈هرم السيولة: لماذا لا يزال لهذا الثور سوق صاعدة〉 هذه المقالة نُشرت لأول مرة في 《CoinRank》.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هرم السيولة: لماذا لا يزال لهذا سوق الثيران أرجل
موجة صعود الثور لعام 2025 مدعومة بمكاسب الأسهم للشركات التكنولوجية والنفقات الرأسمالية القياسية—لا من الاحتياطي الفيدرالي أو التحفيز المالي—مما يخلق ديناميكية جديدة للسيولة
تقوم الخزائن الشركات (TCo) الآن بدور رئيسي في أسواق العملات المشفرة: حيث توفر تلك التي كانت غير حساسة للسعر سابقًا قاعًا؛ بينما تقوم الخزائن الجديدة التي تركز على ETH بنشاط بالشراء لتعزيز دورات الأسعار.
تدافع صناديق الاستثمار المتداولة وTCo عن نطاقات أسعار ETH الرئيسية مثل 3K–3.5K في "تكوين الكوب"، مضخة السيولة بشكل مستمر لمساعدة الأسعار على الارتفاع - على الرغم من أن الفجوات لا تزال تشكل خطرًا قصير الأجل.
اكتشف لماذا سوق الثور في 2025 بعيد عن العادي: مدعومًا ليس من الاحتياطي الفيدرالي أو التحفيز ولكن من مكاسب الأسهم لعمالقة التكنولوجيا والإنفاق الرأسمالي الضخم—بالإضافة إلى الدور الجديد للخزائن الشركات وصناديق الاستثمار المتداولة.
ملاحظة المحرر: سيكون سوق الثور الصيفي لعام 2025 مختلفًا بشكل كبير عن الأسواق السابقة. لم يعد التمويل يعتمد بشكل أساسي على الحقن السياسية من الاحتياطي الفيدرالي أو وزارة الخزانة، بل أصبح مدفوعًا بعوائد الأسهم ونفقات رأس المال القياسية من عمالقة التكنولوجيا الكبار. يتم توجيه هذا رأس المال من خلال آليات مبتكرة مثل خزائن الشركات (TCOs) وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، مما يؤدي تدريجياً إلى توجيهه نحو سوق العملات المشفرة، مما يخلق تأثيرًا متسلسلًا ذاتيًا. ستتناول هذه المقالة هذه الآلية، وتحلل هيكل المشترين المتغير لـ ETH و BTC، وتقدم نظرة على السوق استنادًا إلى البيئة الاقتصادية الكلية والعوامل السياسية.
على الرغم من سياسة التشديد التي يتبناها الاحتياطي الفيدرالي وتراجع التحفيز المالي، استمرت الأصول ذات المخاطر في الارتفاع، مدفوعة بسلسلتين متداخلتين. أولاً، تم توجيه الأرباح الرأسمالية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وإنفاق رأس المال القياسي من قبل عمالقة التكنولوجيا الكبار من خلال الرواتب، ومدفوعات الموردين، وتوزيعات المساهمين، مما يضيف باستمرار رأس المال المخاطر إلى سوق العملات المشفرة. ثانياً، أنشأت خزائن الشركات المشفرة (TCo) آلية نقل جديدة، تقوم بتحويل جنون السوق الأسهم بشكل مباشر إلى شراء على السلسلة، وبالتالي تشكيل دوامة سوق تعزز نفسها.
إن تأثير العجلة الطائرة هذا لا يقاوم فقط ضعف المواسم والضوضاء الاقتصادية الكلية ولكنه يستمر أيضًا في دفع السوق للأعلى حتى يتراجع الإنفاق الرأسمالي الكبير للشركات أو يتوقف الطلب على ETFs. بعبارة أخرى، يتم دفع هذه الموجة الصعود بواسطة السيولة التي تخلقها الشركات العامة الكبيرة، وليس بواسطة السياسات النقدية أو المالية التقليدية.
تحويل مصادر السيولة والمشترين الجدد للعملات المشفرة
تاريخياً، كانت سيولة السوق تعتمد على الاحتياطي الفيدرالي أو وزارة الخزانة، لكن السيولة الحالية قد تحولت. مكاسب الأسهم وأكثر من 100 مليار دولار من النفقات الرأسمالية من عمالقة التكنولوجيا مثل إنفيديا ومايكروسوفت تؤثر على الاقتصاد، مما يؤثر ليس فقط على الموردين والموظفين بل أيضاً يدفع المستثمرين الأفراد لزيادة استثماراتهم في الأصول ذات المخاطر العالية، وخاصة سوق العملات المشفرة.
في نفس الوقت، ظهر مشترٍ هيكلي جديد في سوق العملات المشفرة: خزائن الشركات (TCOs). في الدورات السابقة، ساهم نقص المشترين الكبار في التقلبات الحادة في الأسعار. ومع ذلك، فإن خزائن الشركات لبيتكوين وإيثيريوم الآن لا تعمل فقط كجسر تمويل ولكن أيضًا تدافع عن نطاقات الأسعار الرئيسية وتدفع突破ات الأسعار. يمكن تقسيم خزائن الشركات إلى جيلين: كانت TCOs المبكرة غير حساسة للأسعار وكانت تعمل فقط كدعم؛ بينما تتمتع TCOs الأحدث المرتبطة بإيثيريوم بوظيفة البحث عن الأسعار، حيث تشتري بشكل استباقي عندما تتسارع قيمة الأسهم، مما يكمل دورة مغلقة: تصدر الشركات المزيد من الأسهم مما يولد رأس المال، والذي تقوم TCOs بشرائه كأصول احتياطية، مما يزيد من أسعار الرموز. في الوقت نفسه، تزداد قيمة أسهم الشركة الأم التي تحتفظ بها TCOs، مما يقلل من تكاليف التمويل، ثم تستثمر مرة أخرى في سوق العملات المشفرة، متكررة الدورة.
من المهم أن نلاحظ أن هذه الآلية ليست خالية من المخاطر. إذا فشلت صناديق الاستثمار المتداولة أو المستثمرون الأفراد في ملء نطاق السعر الرئيسي، فقد يظهر فجوة في المنتصف، مما يتسبب في انخفاض سريع لسعر الرمز. لا تزال التقلبات قصيرة الأجل تستدعي اليقظة.
التغييرات الهيكلية في الإيثيريوم
لقد تغير سوق ETH بشكل ملحوظ عن الدورات السابقة. بينما كان المشترون سابقًا هم في الأساس مستثمرين تجزئة وعمال مناجم، أصبحت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المعتمدة على العملات الرقمية (TCOs) الآن القوة المهيمنة في السوق، حيث تتعاون معًا لمكافحة فجوات السيولة. وقد ظهرت رواية سوق جديدة، مدفوعة بنطاقات أسعار دفاعية وعمليات شراء دورية.
من منظور التحليل الفني، يمكن فهم هذه الظاهرة باستخدام "نظرية الكوب": الأسعار في البداية تشكل نقطة منخفضة (قاع الكوب) ضمن نطاق محدد، ثم تستعيد ببطء (الحافة)، مما يشكل اتجاهًا عامًا على شكل حرف U. عندما تتجاوز الأسعار الحافة، فإن ذلك عادة ما يشير إلى إمكانية حدوث مزيد من النمو في السوق. في سوق الإيثيريوم، تركز خزائن الشركات على الدفاع عن نطاق سعر 3,000 إلى 3,500 دولار، بينما تشتري صناديق الاستثمار المتداولة في مراحل في الفجوات بينها، مثل ملء الكوب بالماء، مما يمنح الأسعار فرصة للاختراق الناجح للحافة والاستمرار في اتجاهها الصعودي.
إذا حافظت شركات التكنولوجيا على الطلب القوي على ETH، فإن هذه موجة صعود لديها مجال للاستمرار؛ إذا كان الطلب غير كافٍ، فقد يشهد السوق فترة ركود قصيرة وتراجع. بشكل عام، تعني هذه التغيرات في هيكل المشترين أن إيثيريوم لم يعد يعتمد فقط على المستثمرين الأفراد أو المناجم، بل أصبح مدعومًا الآن من قبل المؤسسات وصناديق الشركات، مما يجعل السوق أكثر استقرارًا ويمهد الطريق لزيادات الأسعار المستمرة.
القوتان المحركتان المزدوجتان للبيئة الكلية ونفقات رأس المال لعمالقة التكنولوجيا
في بيئة السوق الحالية، تتداخل العوامل الاقتصادية الكلية وتطور الذكاء الاصطناعي للتأثير على الاتجاهات الاقتصادية والسوقية. لقد ارتفعت أسعار السلع الأمريكية لعدة أشهر متتالية، مع تضخم ضمني يبلغ حوالي 4%، مما يشير إلى ضغوط أسعار مستمرة. على الرغم من ذلك، قد لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يتسامح مع درجة معينة من التضخم لدعم النمو الاقتصادي، بشرط أن يظل سوق العمل العام مستقرًا. ومع ذلك، فإن معدل البطالة المرتفع بين الشباب يُعتبر غالبًا علامة تحذيرية لمرحلة مبكرة من دورة اقتصادية. غالبًا ما تكون الفئات الشابة هي الأولى التي تشعر بتقلبات الاقتصاد. إذا استمرت ظروف التوظيف، فقد يتعرض سوق العمل العام لضغوط، مما يؤثر على الأصول ذات المخاطر.
إن النفقات الرأسمالية من قبل عمالقة التكنولوجيا أصبحت مصدرًا هامًا لسيولة السوق. تقوم شركات التكنولوجيا الضخمة باستثمارات ضخمة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، والتي لا تمول فقط الموردين والموظفين وأرباح المساهمين، ولكنها أيضًا لديها القدرة على تعزيز الإنتاجية الكلية للاقتصاد على المدى المتوسط والطويل بشكل كبير. إذا كانت مكاسب الإنتاجية من الذكاء الاصطناعي تلبي التوقعات، من المتوقع أن ينخفض نسبة الدين العام في الولايات المتحدة إلى الناتج المحلي الإجمالي من مستوى أساسي يبلغ 156% إلى حوالي 113% بحلول عام 2055، مع توقع أيضًا زيادة الناتج المحلي الإجمالي للفرد بنحو 17%. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن التجارب التاريخية تظهر أن آثار الإنتاجية الناتجة عن الابتكار التكنولوجي عادةً ما تتأخر، ويميل السوق إلى خصم هذه المكاسب المستقبلية مسبقًا، وهو ما يفسر جزئيًا التقييمات العالية الحالية في سوق الأسهم والأصول المشفرة.
في الوقت نفسه، فإن عدم اليقين في السياسة التجارية وضغوط التعريفات تغير سلوك الاستثمار لدى الشركات. في ظل بيئة التجارة الدولية المعقدة والغموض في السياسات، تفضل العديد من الشركات الاستثمار في الأصول المالية بدلاً من النفقات الرأسمالية طويلة الأجل مثل المصانع والمعدات أو مشاريع التوسع. لقد دعمت هذه التفضيلات لتدفقات رأس المال القصيرة الأجل في أسواق الأصول، إلى حد ما، ارتفاع الأصول عالية المخاطر، مما خلق خلفية هيكلية لموجة صعود مدفوعة بسيولة القطاع الخاص.
استراتيجية الاستثمار
يجب أن تعطي استراتيجيات الاستثمار الأولوية للأسهم المركبة التي تركز على الذكاء الاصطناعي بين عمالقة التكنولوجيا ذوي الجودة العالية، مع الاستثمار الانتقائي أيضًا في القطاعات البنية التحتية مثل قوة الحوسبة والطاقة والشبكات. في سوق العملات المشفرة، يمكن أن يعمل البيتكوين كأصل مرجعي للتعرض للمخاطر، بينما يعمل الإيثيريوم كعجلة ذاتية التعزيز. تتطلب نطاقات الأسعار الدفاعية الرئيسية والفجوات المحتملة اهتمامًا دقيقًا. فيما يتعلق بإدارة المخاطر، يجب الانتباه إلى تدفقات الأموال الداخلة والخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة، وترتيبات تمويل خزائن الشركات، وخطط الإنفاق الرأسمالي للشركات التقنية الكبيرة. بينما من المقبول زيادة المراكز بشكل معتدل ضمن النطاقات الدفاعية الرئيسية، يجب تقليل المراكز بحذر إذا كان الاختراق يفتقر إلى الدعم اللاحق.
بشكل عام، فإن سوق الثور الحالي يختلف بشكل كبير عن دورة 2021. إن الزخم التصاعدي الحالي ناتج أساسًا عن السيولة في القطاع الخاص التي تقودها الشركات التكنولوجية الكبرى. تقوم هذه الشركات بإطلاق رأس المال من خلال عوائد الأسهم والمصروفات الرأسمالية، والتي تتدفق إلى الموردين والموظفين والمساهمين والمستثمرين الأفراد. ثم يتم نقل هذا الرأس المال إلى سوق العملات المشفرة من خلال خزائن الشركات وهياكل صناديق الاستثمار المتداولة، مما يخلق دوامة سوقية تعزز نفسها. يتم دعم نطاقات الأسعار الرئيسية من خلال عمليات الشراء الدفاعية والدورية من خزائن الشركات، بينما تملأ صناديق الاستثمار المتداولة والمستثمرون الأفراد الفجوات، مما يحافظ على زخم السوق. طالما استمرت الشركات التكنولوجية الكبرى في استثمار رأس المال بنشاط وتبقى سلسلة السيولة في القطاع الخاص غير معوقة، فإن سوق الثور لديه مجال للتوسع أكثر.
〈هرم السيولة: لماذا لا يزال لهذا الثور سوق صاعدة〉 هذه المقالة نُشرت لأول مرة في 《CoinRank》.