تزداد احتمالات خفض سعر الفائدة مع إعادة تقييم الاحتياطي الفيدرالي لتأثير التعريفات

• تظهر محاضر الاحتياطي الفيدرالي أن معظم المسؤولين يدعمون على الأقل خفضين في أسعار الفائدة في عام 2025، على الرغم من المخاوف المتعلقة بالتضخم الناجم عن التعريفات.
• تتوقع جولدمان ساكس الآن أول خفض في سبتمبر، مشيرة إلى التضخم الأضعف من المتوقع بسبب التعريفات.
• يخصص متداولو بوليماركت حاليًا فرصة 50% لخفض الأسعار في سبتمبر، ويُعتبر يوليو غير مرجح.

كشفت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم أمس أن بعض أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يؤيدون على الأقل خفضين في معدل الفائدة لا يزالان في عام 2025.

بعد كل شيء، الشعور العام في الأسواق المالية هو أن تخفيض سعر الفائدة كان متأخراً منذ فترة طويلة. بدأ الاحتياطي الفيدرالي، الذي رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 13 عاماً خلال فترة ما بعد COVID، بتقليص أسعار الفائدة ببطء بدءاً من عام 2023، لكنه توقف فجأة عن القيام بذلك في عام 2025.

يمكن للمرء فقط أن يفترض الأسباب التي دفعت الاحتياطي الفيدرالي إلى التوقف عن خفض الأسعار بحلول ديسمبر 2024، بعد ثلاث تخفيضات متتالية. قد يكون لوصول دونالد ترامب، وهو شخصية مثيرة للجدل، إلى البيت الأبيض تأثير على صنع القرار في الاحتياطي الفيدرالي.

بعد عدة أشهر، أصبحت السياسة التجارية الخارجية الجديدة لترامب، التي تشمل رسومًا جمركية كبيرة لتسوية "العجز التجاري" مع nearly جميع الدول الأخرى، سببًا حاسمًا آخر أدى إلى أن تصبح الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا من المخاطر.

في ذلك الوقت، كان يعتقد أن السياسة الجديدة ستؤدي إلى ضغوط تضخمية بسبب تكاليف الاستيراد، مما قد يعقد توقعات التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن هذا يمكن أن يكون صحيحًا إلى حد ما، تشير البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى أن التضخم من المحتمل أن يبقى ضمن نطاق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

ومع ذلك، مع استقرار الأوضاع، وقيام أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتقييم أن تأثير الرسوم الجمركية قد لا يكون كبيرًا كما كان يُعتقد سابقًا، بدأت السوق تظهر علامات مبكرة على التحول نحو سياسة نقدية أكثر مرونة.

توقع تحليل حديث من قبل الاقتصاديين في أبحاث جولدمان ساكس خفضًا في الأسعار قبل ثلاثة أشهر مما كان متوقعًا سابقًا. الآن، تتوقع شركة التحليل رؤية خفض في الأسعار في أقرب وقت ممكن في سبتمبر.

ومع ذلك، فإن هذه التوقعات ليست ثابتة. يقول كبير الاقتصاديين الأمريكيين في غولدمان ساكس، ديفيد ميريكل، إن الاحتمالات "أعلى قليلاً من 50%" لخفض سعر الفائدة في سبتمبر. بحلول نهاية العام، تتوقع أبحاث غولدمان ساكس خفضًا آخر، مما يؤدي إلى انخفاض سعر الفائدة الحالي إلى 3.5%.

تنعكس منصة التنبؤ القائمة على البلوكشين "Polymarket" أيضًا على هذا الاتجاه. الآن، يقدر المتداولون أن هناك فرصة بنسبة 48% أن تنخفض أسعار الفائدة بحلول سبتمبر.

يوم الثلاثاء المقبل، سيعمل إصدار مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو، والذي يأتي بعد شهرين من تعريفات "يوم التحرير"، كمؤشر رئيسي لمعرفة ما إذا كانت الضغوط التضخمية لا تزال قريبة من هدف الاحتياطي الفيدرالي.

مكافآت إضافية للقيام بما تفعله بالفعل؟ نعم، من فضلك قم بالإيداع على Phemex، تداول مرة واحدة، ويمكنك أن تغادر مع ما يصل إلى 1K$ في استرداد النقود—حتى مكافأة SOL إذا كنت تستهدف حجم كبير.