باع حيتان البيتكوين على المدى الطويل 500,000 BTC بقيمة تزيد عن 50 مليار دولار، مما حول السيطرة على السوق إلى المشترين المؤسسيين على مدار العام الماضي.
استوعبت المؤسسات بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة ومديرو الأصول ما يقرب من 900,000 بيتكوين، والآن تتحكم في 25% من إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين.
انخفضت تقلبات البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في عامين، مما يشير إلى انتقالها من تجارة المضاربة إلى أصل مستقر تحتفظ به المؤسسات الكبرى.
بيتكوين يشهد تحولًا صامتًا ولكنه أساسي في السيطرة على السوق. على مدار العام الماضي، باع الحيتان الأوائل أكثر من 500,000 BTC - بقيمة تزيد عن 50 مليار دولار - بينما استوعب المستثمرون المؤسسيون ما يقرب من 900,000 BTC، مما يشير إلى انتقال كبير في ديناميات الملكية.
نقل تاريخي للعرض من الحيتان إلى المؤسسات
تشير البيانات التي جمعتها 10x Research إلى أن حاملي البيتكوين لفترة طويلة - بدءًا من المعدنين إلى المتبنين الأوائل المجهولين - قد قاموا بتقليل مراكزهم بشكل مستمر. وقد تم تعويض ضغط البيع هذا إلى حد كبير من خلال الطلب من اللاعبين المؤسسيين، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، والصناديق المالية للشركات، ومديري الأصول.
تبلغ حيازات المؤسسات الآن حوالي 4.8 مليون BTC، وهو ما يمثل تقريبًا 25% من المعروض المتداول من بيتكوين. تتماشى هذه الأرقام بشكل وثيق مع تقارير بلومبرغ التي تشير إلى أن الحيتان المبكرة تخلصت من أكثر من نصف مليون BTC في الـ 12 شهرًا الماضية - مما يتطابق تقريبًا مع إجمالي التدفقات الصافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة منذ اعتمادها.
لاحظ إدوارد تشين، المؤسس المشارك لشركة باراتاكسيس كابيتال، "ما نراه هو تحول في القاعدة." وأضاف أن العديد من الحيتان لا يبيعون ببساطة في السوق المفتوحة ولكنهم يقومون بتحويل بيتكوين الخاصة بهم إلى تعرض لأسهم. "يبدو أن محركًا أقل تغطية وسببًا محتملاً لهذا التحول وزيادة نشاط الشبكة مدفوعًا بالحيتان التي تحول بيتكوين الخاصة بها إلى تعرض لأسهم من خلال المساهمات العينية لبيتكوين في المعاملات التمويلية المرتبطة بالأسواق العامة،" قال تشين.
تنخفض التقلبات مع اكتشاف بيتكوين لهوية جديدة
بينما يتكشف هذا التحول الهيكلي، يتغير أيضًا سلوك سوق البيتكوين. لقد انخفض مقياس بارز لتقلبات الأسعار، مؤشر تقلبات BTC في Deribit، إلى أدنى مستوى له خلال عامين. وهذا يعكس كيف أن انخراط المؤسسات قد يساعد في استقرار الطبيعة المتقلبة تاريخيًا للبيتكوين.
علق روب ستريبل، رئيس إدارة العلاقات في DRW، قائلاً: "أصبحت العملات المشفرة أقل كونها استثناءً وأكثر استقرارًا كفئة أصول شرعية." كما أشار إلى أنه "بالإضافة إلى هذا التحول، نتوقع أن نشهد تقلصًا في التقلبات."
هذه التطورات تغير من جاذبية استثمار البيتكوين. كان يُعرف في السابق بارتفاعات الأسعار العدوانية، لكن يتم وضع الأصل بشكل متزايد كاحتفاظ طويل الأجل. قال جيف دورمان، المدير التنفيذي للاستثمار في أركا، "البيتكوين من المحتمل أن يكون أكثر شبهاً بأسهم الأرباح المملة مع مرور الوقت. في المتوسط، يرتفع كل عام، ولكن بمعدل أقل وأقل. يصبح أكثر جاذبية كأصل للتقاعد."
أسئلة حول استقرار السوق والمسار المستقبلي
بينما استوعبت التدفقات المؤسسية حتى الآن بيع الحيتان، فإن التوازن لا يزال هشًا. تشير الأنماط التاريخية إلى أن السوق لا يزال عرضة للاختلال إذا تباطأت التدفقات في حين يستأنف البيع. وفقًا لبحوث 10x، فإن التدفقات الخارجة بنسبة 2% فقط في عام 2018 و9% في عام 2022 أدت إلى انخفاضات حادة في سعر بيتكوين بلغت 74% و64% على التوالي.
حذرت هيلاري ألين، أستاذة القانون والمشككة الطويلة في العملات المشفرة، قائلة: "كان الهدف لفترة طويلة دائمًا هو جعل بيتكوين أصلًا مقبولًا للمستثمرين المؤسسيين لتوفير سيولة خروج بكميات كبيرة حتى يتمكن الحيتان من سحب الأموال."
على الرغم من هذه القلق، فإن بعض الأشخاص في الصناعة يحتفظون بنظرة أكثر مرونة. أوضح فريد ثيل، الرئيس التنفيذي لشركة MARA Holdings Inc.، "نحن نقترب من نقطة حيث يصل السوق إلى ذروته. ومع ذلك، فإن اعتقادي الشخصي هو أننا في ديناميكية سوق مختلفة جدًا اليوم." لم تقم شركته بعد ببيع أي من ممتلكاتها من بيتكوين.
ماركوس ثيلين، الرئيس التنفيذي لشركة 10x Research، خلص إلى أن "هذا يمكن أن يستمر لفترة طويلة - لسنوات. إنه أكثر من طحن بطيء، حيث تصبح بيتكوين أكثر من 10%-20% من الأصول. طبيعة بيتكوين تتغير حقًا."
بينما تواصل البيتكوين التداول دون أعلى مستوى لها على الإطلاق بالقرب من 110,000 دولار، فإن الانتقال الهادئ من الحيتان إلى المؤسسات يعيد تعريف دورها في السوق. ما كان في السابق أصلًا مضاربيًا يبدو الآن أنه يتطور ليصبح تخصيصًا مدروسًا واستراتيجيًا للتمويل التقليدي.
تظهر المقالة "بيتكوين تشهد بيع 50 مليار دولار من الحيتان بينما تستحوذ المؤسسات على 900,000 BTC" على أخبار كريبتو فرونت. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة حول العملات المشفرة، تقنية البلوكشين، والأصول الرقمية.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
بيتكوين تشهد بيع 50 مليار دولار من الحوت بينما تستحوذ المؤسسات على 900,000 BTC
باع حيتان البيتكوين على المدى الطويل 500,000 BTC بقيمة تزيد عن 50 مليار دولار، مما حول السيطرة على السوق إلى المشترين المؤسسيين على مدار العام الماضي.
استوعبت المؤسسات بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة ومديرو الأصول ما يقرب من 900,000 بيتكوين، والآن تتحكم في 25% من إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين.
انخفضت تقلبات البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في عامين، مما يشير إلى انتقالها من تجارة المضاربة إلى أصل مستقر تحتفظ به المؤسسات الكبرى.
بيتكوين يشهد تحولًا صامتًا ولكنه أساسي في السيطرة على السوق. على مدار العام الماضي، باع الحيتان الأوائل أكثر من 500,000 BTC - بقيمة تزيد عن 50 مليار دولار - بينما استوعب المستثمرون المؤسسيون ما يقرب من 900,000 BTC، مما يشير إلى انتقال كبير في ديناميات الملكية.
نقل تاريخي للعرض من الحيتان إلى المؤسسات
تشير البيانات التي جمعتها 10x Research إلى أن حاملي البيتكوين لفترة طويلة - بدءًا من المعدنين إلى المتبنين الأوائل المجهولين - قد قاموا بتقليل مراكزهم بشكل مستمر. وقد تم تعويض ضغط البيع هذا إلى حد كبير من خلال الطلب من اللاعبين المؤسسيين، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، والصناديق المالية للشركات، ومديري الأصول.
تبلغ حيازات المؤسسات الآن حوالي 4.8 مليون BTC، وهو ما يمثل تقريبًا 25% من المعروض المتداول من بيتكوين. تتماشى هذه الأرقام بشكل وثيق مع تقارير بلومبرغ التي تشير إلى أن الحيتان المبكرة تخلصت من أكثر من نصف مليون BTC في الـ 12 شهرًا الماضية - مما يتطابق تقريبًا مع إجمالي التدفقات الصافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة منذ اعتمادها.
لاحظ إدوارد تشين، المؤسس المشارك لشركة باراتاكسيس كابيتال، "ما نراه هو تحول في القاعدة." وأضاف أن العديد من الحيتان لا يبيعون ببساطة في السوق المفتوحة ولكنهم يقومون بتحويل بيتكوين الخاصة بهم إلى تعرض لأسهم. "يبدو أن محركًا أقل تغطية وسببًا محتملاً لهذا التحول وزيادة نشاط الشبكة مدفوعًا بالحيتان التي تحول بيتكوين الخاصة بها إلى تعرض لأسهم من خلال المساهمات العينية لبيتكوين في المعاملات التمويلية المرتبطة بالأسواق العامة،" قال تشين.
تنخفض التقلبات مع اكتشاف بيتكوين لهوية جديدة
بينما يتكشف هذا التحول الهيكلي، يتغير أيضًا سلوك سوق البيتكوين. لقد انخفض مقياس بارز لتقلبات الأسعار، مؤشر تقلبات BTC في Deribit، إلى أدنى مستوى له خلال عامين. وهذا يعكس كيف أن انخراط المؤسسات قد يساعد في استقرار الطبيعة المتقلبة تاريخيًا للبيتكوين.
علق روب ستريبل، رئيس إدارة العلاقات في DRW، قائلاً: "أصبحت العملات المشفرة أقل كونها استثناءً وأكثر استقرارًا كفئة أصول شرعية." كما أشار إلى أنه "بالإضافة إلى هذا التحول، نتوقع أن نشهد تقلصًا في التقلبات."
هذه التطورات تغير من جاذبية استثمار البيتكوين. كان يُعرف في السابق بارتفاعات الأسعار العدوانية، لكن يتم وضع الأصل بشكل متزايد كاحتفاظ طويل الأجل. قال جيف دورمان، المدير التنفيذي للاستثمار في أركا، "البيتكوين من المحتمل أن يكون أكثر شبهاً بأسهم الأرباح المملة مع مرور الوقت. في المتوسط، يرتفع كل عام، ولكن بمعدل أقل وأقل. يصبح أكثر جاذبية كأصل للتقاعد."
أسئلة حول استقرار السوق والمسار المستقبلي
بينما استوعبت التدفقات المؤسسية حتى الآن بيع الحيتان، فإن التوازن لا يزال هشًا. تشير الأنماط التاريخية إلى أن السوق لا يزال عرضة للاختلال إذا تباطأت التدفقات في حين يستأنف البيع. وفقًا لبحوث 10x، فإن التدفقات الخارجة بنسبة 2% فقط في عام 2018 و9% في عام 2022 أدت إلى انخفاضات حادة في سعر بيتكوين بلغت 74% و64% على التوالي.
حذرت هيلاري ألين، أستاذة القانون والمشككة الطويلة في العملات المشفرة، قائلة: "كان الهدف لفترة طويلة دائمًا هو جعل بيتكوين أصلًا مقبولًا للمستثمرين المؤسسيين لتوفير سيولة خروج بكميات كبيرة حتى يتمكن الحيتان من سحب الأموال."
على الرغم من هذه القلق، فإن بعض الأشخاص في الصناعة يحتفظون بنظرة أكثر مرونة. أوضح فريد ثيل، الرئيس التنفيذي لشركة MARA Holdings Inc.، "نحن نقترب من نقطة حيث يصل السوق إلى ذروته. ومع ذلك، فإن اعتقادي الشخصي هو أننا في ديناميكية سوق مختلفة جدًا اليوم." لم تقم شركته بعد ببيع أي من ممتلكاتها من بيتكوين.
ماركوس ثيلين، الرئيس التنفيذي لشركة 10x Research، خلص إلى أن "هذا يمكن أن يستمر لفترة طويلة - لسنوات. إنه أكثر من طحن بطيء، حيث تصبح بيتكوين أكثر من 10%-20% من الأصول. طبيعة بيتكوين تتغير حقًا."
بينما تواصل البيتكوين التداول دون أعلى مستوى لها على الإطلاق بالقرب من 110,000 دولار، فإن الانتقال الهادئ من الحيتان إلى المؤسسات يعيد تعريف دورها في السوق. ما كان في السابق أصلًا مضاربيًا يبدو الآن أنه يتطور ليصبح تخصيصًا مدروسًا واستراتيجيًا للتمويل التقليدي.
تظهر المقالة "بيتكوين تشهد بيع 50 مليار دولار من الحيتان بينما تستحوذ المؤسسات على 900,000 BTC" على أخبار كريبتو فرونت. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة حول العملات المشفرة، تقنية البلوكشين، والأصول الرقمية.