وفقًا لهذه الخدعة، ستحتفظ Algorand الآن بنسبة 70% من إجمالي سوق الأصول الحقيقية.
الشيء الغريب هو أنه خدعة بسيطة جداً لتفكيكها، لأن الموقع RWA.xyz يُستشهد به كمصدر، حيث أن الرقم 70% لا يظهر على الإطلاق فيه.
حصة Algorand في سوق RWA
تقوم RWA في الواقع بنشر مخطط يظهر فيه القيمة الإجمالية لـ RWA لكل سلسلة.
في المقام الأول، هناك، بالطبع، إيثيريوم، مع أكثر من 50% من القيمة الإجمالية.
علاوة على ذلك، يتبين أن القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية على السلسلة تبلغ 13.1 مليار دولار، منها 7.5 على الإيثيريوم، بينما يزعم المتحمس لـ Algorand خطأً أن القيمة الإجمالية ستكون فقط 268 مليون دولار.
لذا من الممكن أن تنشأ الخدعة من سوء الفهم، وهو الأمر الذي يعني أنه بدلاً من فحص القطاع بالكامل من الأصول الحقيقية على السلسلة، يتم فحص جزء صغير فقط.
يصبح سوء الفهم واضحًا عندما يتم الإبلاغ في الخدعة في نقطة معينة عن الرقم الصحيح 13.1 مليار دولار، لذا فهو مجرد خطأ.
الحصة الحقيقية لألغوراند تبلغ حوالي 264 مليون دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن 2%
ومع ذلك، ليس من الواضح أي مجموعة فرعية تم أخذها كمرجع لحساب تلك النسبة 70%. الخطأ الجسيم يكمن بالضبط في عدم الإبلاغ عن ذلك.
سوق RWA
الـRWA هي رموز الأصول الحقيقية.
يتعلق الأمر أساسًا بتوكنينغ الأصول الموجودة خارج السلسلة، بحيث يمكن إدخال الرموز على السلسلة.
ليس من قبيل الصدفة أن أكثر من 50٪ من رموز RWA، من حيث القيمة السوقية، تم إصدارها على Ethereum، لأنها تظل السلسلة الأكثر أمانًا، بعد Bitcoin، والأكثر نشاطًا في العقود الذكية.
بينما أصبحت سولانا الآن الرائدة من حيث المعاملات اليومية، يجب الإشارة إلى أن معظم العملات الميمية تعمل على سولانا، في حين أن الأصول الحقيقية تعمل بشكل أساسي على إيثريوم.
في الواقع، تبين أن سولانا تحتل المرتبة الخامسة فقط بين السلاسل ذات أعلى قيمة إجمالية للأصول الحقيقية، مع أكثر بقليل من 400 مليون دولار.
لاحظ أن السلسلة الثانية في هذا التصنيف هي ZKsync Era، التي هي في الواقع طبقة ثانية من Ethereum. تمتلك ZKsync Era أكثر من 15% من قيمة الأصول الحقيقية على السلسلة، مما يجمع مع 57% من الطبقة الأولى لـ Ethereum ليصل إلى أكثر من 70%.
لذلك، ليس Algorand هو الذي يمتلك 70% من سوق الأصول الحقيقية، بل Ethereum، كما هو واضح.
أول طبقة بديلة من الطبقة الأولى هي Aptos، التي بالكاد تتجاوز 4%
أسهم موحدة
دائمًا ما تذهب إلى RWA.xyz لتحليل القطاعات الفردية لسوق RWA، تكتشف أي منها تهيمن عليه Algorand.
هذا يتعلق بقطاع الأسهم المرمزة، الذي يحتوي على إجمالي قدره 392 مليون دولار فقط على السلسلة، مع 264 مليون دولار على وجه التحديد على Algorand.
لذلك، تمتلك Algorand حوالي 67% من سوق الأسهم المرمزة، من حيث القيمة السوقية الإجمالية، لكن هذه السوق لا تساوي سوى أقل من 3% من سوق الأصول الحقيقية الإجمالية.
أكبر سوق هو سوق الائتمان الخاص، بقيمته 14 مليار دولار، لكن هذا لا يُحسب في القيمة الإجمالية على السلسلة. في الواقع، هذه ليست أصول خارج السلسلة تم تحويلها إلى رموز وجلبها إلى السلسلة، بل قروض تم إصدارها مباشرة على السلسلة، دون وجود نظير خارج السلسلة.
لذا، الأمر لا يتعلق بالأصول المعنونة خارج السلسلة، بل بالأصول الحقيقية داخل السلسلة.
من بين الأصول الحقيقية المدعومة على السلسلة، السوق السائد هو لسندات الحكومة الأمريكية المرمزة، مع أكثر من نصف القيمة الإجمالية البالغة 13.1 مليار دولار (7.3)
تتواجد الغالبية العظمى من السندات المرمزة على إيثيريوم، الذي يهيمن على هذا السوق بأكثر من 75% من القيمة الإجمالية، بينما تأتي ستيلر في المركز الثاني وسولانا في المركز الثالث ولكن بفارق كبير.
يجب أيضًا ملاحظة أن هيمنة Algorand في قطاع الأسهم المرمزة تعود إلى بروتوكول Securitize الوحيد، الذي تم إصدار جميع الأسهم المرمزة بقيمة 264 مليون دولار على Algorand من خلاله.
أثر RWA على سوق العملات المشفرة
لقد كانت هناك حديث منذ بعض الوقت حول أن سوق الأصول الحقيقية (RWA) يمكن أن يقود الدورة الصاعدة التالية في سوق العملات المشفرة.
ومع ذلك يجب أن يقال إن الأصول المرمزة اليوم لا تمثل سوى جزء صغير من الأصول على السلسلة باستثناء القروض على السلسلة.
يكفي أن نقول إن إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي هو 115 مليار دولار، مقارنة بـ 13.1 مليار دولار من الأصول الحقيقية المرقمنة على السلسلة. ومع ذلك، فإن سوق الأصول الحقيقية ينمو بسرعة، كما أنه تضاعف على سبيل المثال منذ بداية العام، لكنه لا يبدو أنه قد وصل بعد إلى حجم يمكن أن يحدث فرقًا في سوق العملات المشفرة بشكل عام.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
اهتمام بثور Algorand في RWAs
هناك خدعة مثيرة تنتشر حول Algorand وسوق RWA.
وفقًا لهذه الخدعة، ستحتفظ Algorand الآن بنسبة 70% من إجمالي سوق الأصول الحقيقية.
الشيء الغريب هو أنه خدعة بسيطة جداً لتفكيكها، لأن الموقع RWA.xyz يُستشهد به كمصدر، حيث أن الرقم 70% لا يظهر على الإطلاق فيه.
حصة Algorand في سوق RWA
تقوم RWA في الواقع بنشر مخطط يظهر فيه القيمة الإجمالية لـ RWA لكل سلسلة.
في المقام الأول، هناك، بالطبع، إيثيريوم، مع أكثر من 50% من القيمة الإجمالية.
علاوة على ذلك، يتبين أن القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية على السلسلة تبلغ 13.1 مليار دولار، منها 7.5 على الإيثيريوم، بينما يزعم المتحمس لـ Algorand خطأً أن القيمة الإجمالية ستكون فقط 268 مليون دولار.
لذا من الممكن أن تنشأ الخدعة من سوء الفهم، وهو الأمر الذي يعني أنه بدلاً من فحص القطاع بالكامل من الأصول الحقيقية على السلسلة، يتم فحص جزء صغير فقط.
يصبح سوء الفهم واضحًا عندما يتم الإبلاغ في الخدعة في نقطة معينة عن الرقم الصحيح 13.1 مليار دولار، لذا فهو مجرد خطأ.
الحصة الحقيقية لألغوراند تبلغ حوالي 264 مليون دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن 2%
ومع ذلك، ليس من الواضح أي مجموعة فرعية تم أخذها كمرجع لحساب تلك النسبة 70%. الخطأ الجسيم يكمن بالضبط في عدم الإبلاغ عن ذلك.
سوق RWA
الـRWA هي رموز الأصول الحقيقية.
يتعلق الأمر أساسًا بتوكنينغ الأصول الموجودة خارج السلسلة، بحيث يمكن إدخال الرموز على السلسلة.
ليس من قبيل الصدفة أن أكثر من 50٪ من رموز RWA، من حيث القيمة السوقية، تم إصدارها على Ethereum، لأنها تظل السلسلة الأكثر أمانًا، بعد Bitcoin، والأكثر نشاطًا في العقود الذكية.
بينما أصبحت سولانا الآن الرائدة من حيث المعاملات اليومية، يجب الإشارة إلى أن معظم العملات الميمية تعمل على سولانا، في حين أن الأصول الحقيقية تعمل بشكل أساسي على إيثريوم.
في الواقع، تبين أن سولانا تحتل المرتبة الخامسة فقط بين السلاسل ذات أعلى قيمة إجمالية للأصول الحقيقية، مع أكثر بقليل من 400 مليون دولار.
لاحظ أن السلسلة الثانية في هذا التصنيف هي ZKsync Era، التي هي في الواقع طبقة ثانية من Ethereum. تمتلك ZKsync Era أكثر من 15% من قيمة الأصول الحقيقية على السلسلة، مما يجمع مع 57% من الطبقة الأولى لـ Ethereum ليصل إلى أكثر من 70%.
لذلك، ليس Algorand هو الذي يمتلك 70% من سوق الأصول الحقيقية، بل Ethereum، كما هو واضح.
أول طبقة بديلة من الطبقة الأولى هي Aptos، التي بالكاد تتجاوز 4%
أسهم موحدة
دائمًا ما تذهب إلى RWA.xyz لتحليل القطاعات الفردية لسوق RWA، تكتشف أي منها تهيمن عليه Algorand.
هذا يتعلق بقطاع الأسهم المرمزة، الذي يحتوي على إجمالي قدره 392 مليون دولار فقط على السلسلة، مع 264 مليون دولار على وجه التحديد على Algorand.
لذلك، تمتلك Algorand حوالي 67% من سوق الأسهم المرمزة، من حيث القيمة السوقية الإجمالية، لكن هذه السوق لا تساوي سوى أقل من 3% من سوق الأصول الحقيقية الإجمالية.
أكبر سوق هو سوق الائتمان الخاص، بقيمته 14 مليار دولار، لكن هذا لا يُحسب في القيمة الإجمالية على السلسلة. في الواقع، هذه ليست أصول خارج السلسلة تم تحويلها إلى رموز وجلبها إلى السلسلة، بل قروض تم إصدارها مباشرة على السلسلة، دون وجود نظير خارج السلسلة.
لذا، الأمر لا يتعلق بالأصول المعنونة خارج السلسلة، بل بالأصول الحقيقية داخل السلسلة.
من بين الأصول الحقيقية المدعومة على السلسلة، السوق السائد هو لسندات الحكومة الأمريكية المرمزة، مع أكثر من نصف القيمة الإجمالية البالغة 13.1 مليار دولار (7.3)
تتواجد الغالبية العظمى من السندات المرمزة على إيثيريوم، الذي يهيمن على هذا السوق بأكثر من 75% من القيمة الإجمالية، بينما تأتي ستيلر في المركز الثاني وسولانا في المركز الثالث ولكن بفارق كبير.
يجب أيضًا ملاحظة أن هيمنة Algorand في قطاع الأسهم المرمزة تعود إلى بروتوكول Securitize الوحيد، الذي تم إصدار جميع الأسهم المرمزة بقيمة 264 مليون دولار على Algorand من خلاله.
أثر RWA على سوق العملات المشفرة
لقد كانت هناك حديث منذ بعض الوقت حول أن سوق الأصول الحقيقية (RWA) يمكن أن يقود الدورة الصاعدة التالية في سوق العملات المشفرة.
ومع ذلك يجب أن يقال إن الأصول المرمزة اليوم لا تمثل سوى جزء صغير من الأصول على السلسلة باستثناء القروض على السلسلة.
يكفي أن نقول إن إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي هو 115 مليار دولار، مقارنة بـ 13.1 مليار دولار من الأصول الحقيقية المرقمنة على السلسلة. ومع ذلك، فإن سوق الأصول الحقيقية ينمو بسرعة، كما أنه تضاعف على سبيل المثال منذ بداية العام، لكنه لا يبدو أنه قد وصل بعد إلى حجم يمكن أن يحدث فرقًا في سوق العملات المشفرة بشكل عام.