تاريخ XStocks: مؤسسوها الثلاثة متهمون بأنهم جزء من مشروع انخفاض إلى الصفر DAOStack مما أثار القلق.

لقد أصبحت xStocks موضوعًا شائعًا في مجتمع التشفير على تويتر في الأيام الأخيرة، وذلك بفضل سرد ترميز الأصول للأسهم (CT) في العالم الناطق باللغة الصينية، ولكن القصة غير المعروفة وراء ذلك هي أن ثلاثة من المؤسسين المشاركين لهذا المشروع هم نفس فريق DAOStack، الذي أعلن عن فشله بعد جمع عشرة ملايين دولار في عام 2018 بسبب نفاد الأموال، والآن يعودون من جديد من خلال xStocks، مما يثير القلق.

xStocks هو مشروع DAOStack الأصلي الذي يعود إلى الصفر

لقد نظرت إلى شركة Backed التي طورتها فريق XStocks، وهذه الشركة التي تقدم بنية تحتية للأصول على السلسلة تتكون بالكامل من فريق إسرائيلي، حيث أن المؤسسين الثلاثة الأوائل لديهم خبرة سابقة في ريادة الأعمال في مجال العملات المشفرة كمؤسسين مشاركين في DAOStack.

نظرًا لأن هذا المجال الخاص بـ DAO لم يتفجر كثيرًا، فإن DAOStack لم يتم تحديثه أو تشغيله بشكل كبير منذ عام 2020. عملته $GEN…

— التشفير لا يخاف (@cryptobraveHQ) 1 يوليو 2025

كان DAOStack في السابق، والآن xStocks: كيف فشل؟

تأسست DAOStack في عام 2017، وكانت واحدة من المشاريع الرائدة في مجال DAO في ذلك الوقت، حيث كانت تهدف إلى تقديم مجموعة من أنظمة التشغيل التعاونية اللامركزية المبنية على الإيثيريوم. خلال ذروة طفرة ICO من 2017 إلى 2018، جمعت DAOStack حوالي 30 مليون دولار من خلال الطرح الخاص، والبيع المسبق، والبيع العام، كما أصدرت لاحقًا عملة الحوكمة $GEN.

ومع ذلك، لم تتفجر ساحة DAO كما هو متوقع، بالإضافة إلى نقص التطبيقات العملية وضعف الاقتصاد الرمزي، توقفت DAOStack تدريجياً عن التحديث بعد عام 2020، كما توقفت الأنشطة المجتمعية والتطوير تدريجياً. حتى نهاية عام 2022، أعلن فريق DAOStack رسمياً عن إنهاء العمليات، وأشار إلى أن الأموال التي تم جمعها قد نفدت بالكامل.

في ذلك الوقت، لم تحاول DAOStack إدراج $GEN في البورصات الرئيسية بعد إصدار العملة، بل كانت تتداول فقط في DEX. مع توقف الفريق تدريجياً، انتهى سعر العملة في النهاية إلى الصفر، وأعلن المشروع عن فشله.

ما هو Backed Finance؟ فريق DAOStack يعود من جديد

تقدم شركة سويسرية تُدعى Backed Finance من خلال إطلاق منتجات الأسهم المرمّزة xStocks إلى الساحة العامة في عام 2025. ليس فقط في CeFi حيث لديها شراكات مع بورصات كبيرة مثل Bybit و Kraken، ولكن أيضًا في DeFi حيث تدعمها بيئة Solana، مما يجعلها نقطة اهتمام حديثة في عالم العملات.

( رهن الأسهم الأمريكية للإقراض؟ تحليل كيف تتعاون xStocks مع Solana لتعظيم سيولة الأوراق المالية المرمزة )

من المثير للاهتمام أن بيانات LinkedIn تُظهر أن ثلاثة من مؤسسي هذه الشركة هم في الواقع أعضاء في الفريق الأساسي السابق لـ DAOStack: "روبرتو كلاين، آدم ليفي ويهوناتان غولدمان". بعد إعلانهم عن إغلاق DAOStack، تحولوا إلى مسار جديد لترميز الأصول المادية، والذي يتزامن الآن مع توجهات السوق.

بالمقارنة مع DAOStack، حصلوا هذه المرة على المزيد من الموارد والدعم من Kraken وBybit وSolana، مما جعل xStocks واحدة من أولى مشاريع الترميز الأصول التي يمكنها أن تتواصل حقاً مع CEX، وتدمج بين السلسلتين على السلسلة وغير السلسلة.

هل هو استغلال جيد للفرصة أم مجرد فشل آخر في النسخ؟ ثقافة فريق xStocks السابقة كانت موضع تساؤل.

لا يمكن إنكار الابتكار الذي تتمتع به xStocks، لكن الأصوات المشككة من مجتمع التشفير تستمر في الظهور.

في مواجهة مشاكل DAOStack السابقة: جمع الأموال بشكل كبير وإصدار العملة ثم تركها تنخفض إلى الصفر كعملية احتيال ناعمة، ونقص نموذج دخل مستدام طويل الأمد للمشروع، لا يمكن تجنب أن يشعر بعض المستثمرين بالقلق. على الرغم من أن الفريق هذه المرة قد حدد واستهدف مسار الأصول الحقيقية، إلا أنه لا يزال من المتوقع مراقبة ما إذا كانوا قد تعلموا فعلاً من الفشل السابق.

من المتوقع أن تظهر مشاريع ترميز الأصول في الفترة الأخيرة مثل الفطر بعد المطر، حيث تقدم كل منها سردًا يتعلق بالقدرة على دمج التمويل، وتعظيم سيولة الأصول، أو أدوات التمويل على السلسلة، مما يوفر للمستثمرين مساحة تخيل غير محدودة. ومع ذلك، في الوقت الذي يتم فيه جذب المستخدمين من قبل التكنولوجيا الجديدة والسرد، لا ينبغي للمستخدمين تجاهل التاريخ والثقافة وراء الفريق المطور.

قد لا تكون تجربة الفشل لـ DAOStack علامة دائمة، لكن ما يخشى هو أن تصبح xStocks نسخة مكررة من سيناريو الفريق القديم. فالسوق التشفير دائمًا ما يكون ناسيًا، ودائمًا ما يحتاج إلى تذكير.

هذا المقال حول تاريخ xStocks: ثلاثة مؤسسين تم الكشف عنهم كفريق DAOStack الذي يثير القلق. ظهر لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.