Maple Finance: إدارة الأصول على السلسلة في عصر رأس المال المؤسسي

ملخص رئيسي

• مع دخول المستثمرين المؤسساتيين بشكل متزايد إلى سوق العملات الرقمية، ترتفع الطلبات على حلول إدارة الأصول التي تلبي المعايير المالية التقليدية. وقد ظهرت Maple Finance لسد هذه الفجوة، مما يرسخ مكانتها كمنصة إدارة أصول على السلسلة.
• تقوم Maple بأكثر من مجرد ربط المقرضين والمقترضين. إنها تجري تقييمات هيكلية للمقترضين وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل أكثر مثل شركة إدارة الأصول التقليدية. مؤخرًا، قامت Maple أيضًا بتوسيع خط منتجاتها من خلال إطلاق منتج عائد بيتكوين الذي يحول بيتكوين من أصل احتياطي غير نشط إلى أصل يولد دخلاً.
• مع دخول المزيد من المؤسسات إلى مجال العملات المشفرة، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول المعدة جيدًا مثل Maple Finance علاقات مؤسسية مبكرة - وهذه الميزة قد تترجم إلى ريادة سوقية على المدى الطويل.

1. الطلب على إدارة الأصول في سوق العملات المشفرة

في القطاع المالي التقليدي، غالبًا ما يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولًا كبيرة على شركات الوساطة لتوفير خدمات إدارة الأصول المهنية - وهي استراتيجية يتم اعتمادها على نطاق واسع. لكن ضع في اعتبارك سيناريو آخر: افترض أنك مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لاستراتيجية، وقد حصلت على موقف كبير من البيتكوين. كيف ستدير هذه الأصول بفعالية؟

في البداية، تبدو الخيارات مثل الرهن أو الإقراض المباشر ممكنة. ومع ذلك، في الممارسة العملية، فإن إدارة الأصول المشفرة على نطاق واسع معقدة وعرضة للأخطاء. وعادة ما تتطلب محترفين وضوابط تشغيلية قوية. قد يلجأ الناس إلى التفكير في إدارة الأصول المهنية، على غرار المالية التقليدية. ومع ذلك، هناك تحدٍ آخر هنا: المؤسسات لإدارة الأصول المنظمة والموثوقة نادرة جداً في سوق العملات المشفرة.

تقدم هذه الفجوة فرصة كبيرة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق نماذج مثبتة من التمويل التقليدي على الأصول الرقمية يمكن أن يفتح إمكانيات سوقية هائلة. مع تعمق المشاركة المؤسسية في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة أصول محترفة ومنظمة أمرًا حيويًا.

المصدر: خزائن البيتكوين، أبحاث تايغر

مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال العملات المشفرة، أصبح هذا الطلب ذا أهمية متزايدة. مثال رئيسي هو عمليات شراء البيتكوين الكبيرة من قبل استراتيجية التي بدأت في عام 2020. يتم تعزيز هذه الزخم بشكل أكبر بعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024.

لذلك، فإن السوق الذي كانت تهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده. يتطلب الوضع الحالي حلول إدارة أصول متخصصة مصممة لتلبية احتياجات المؤسسات.

تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذا الطلب. تأسست في عام 2019، تجمع Maple بين الخبرة المالية التقليدية والبنية التحتية للبلوكتشين وقد رسخت تدريجياً مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول على السلسلة.

2. إدارة الأصول على السلسلة: Maple Finance

تتمتع Maple Finance بهيكل بسيط وواضح. يسهل الإقراض المعتمد على الائتمان على السلسلة من خلال ربط مزودي السيولة (LP) بالمقترضين المؤسسيين.

هذا يثير سؤالاً رئيسياً: في المالية التقليدية، عادةً ما يتضمن إدارة الأصول تنويع محافظ الأصول الخاصة بالعملاء من خلال الاستثمار في الأسهم والسندات والعقارات وأدوات أخرى لإدارة المخاطر وتحقيق نمو القيمة على المدى الطويل.

في هذا السياق، هل يمكن اعتبار منصة متخصصة في الوساطة في الإقراض شركة إدارة أصول حقيقية؟

المصدر: مابل فاينانس

بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، تصبح الإجابة أكثر وضوحًا. تستخدم المنصة ممارسات إدارة الأصول الاحترافية التي تتجاوز مطابقة القروض البسيطة. تقوم بإجراء تقييمات ائتمانية شاملة للمقترضين المؤسسيين وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القروض.

خلال عملية القرض، تشارك مابل أيضًا في إدارة نشطة للأموال، باستخدام آليات مثل رهن الضمانات وإعادة الإقراض. هذا النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوسطاء الأساسيين للقروض وهو أقرب إلى وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.

3. المشاركون الأساسيون وآلية تشغيل Maple Finance

يمكن أن تعمل Maple Finance كمؤسسة لإدارة الأصول على السلسلة (بدلاً من مجرد وسيط إقراض) بسبب هيكل المشاركين الواضح وإطار العمل المنظم. تم بناء منتجات Maple حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:

تعمل Maple Finance كمنظمة لإدارة الأصول على السلسلة (بدلاً من كونها وسيط إقراض بسيط)، وذلك نابع من هيكل المشاركين الواضح وإطار العمل المنهجي. يدور نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:

المصدر: بحث النمر

تعكس هذه البنية آلية الحماية الموجودة في المالية التقليدية. في قطاع البنوك، يقدم المودعون الأموال، وتقدم الشركات طلبات القروض، وتقوم الفرق الداخلية لتقييم الائتمان بتقييم صحتها المالية. في الوقت نفسه، يشارك المساهمون في قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسة.

تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب للحصول على قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يوفر المقرضون الأموال، مما يعمل بشكل مشابه للودائع، بينما يتولى حاملو $SYRUP دور الحوكمة على غرار المساهمين، ويشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى البروتوكول.

التمييز الرئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيتلقون أيضًا مكافآت من التخزين تمولها إيرادات البروتوكول. ومن الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات مخصصة لعمليات إعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.

المصدر: أبحاث تايجر

خذ مثالاً محدداً. يحتاج صانع السوق الرئيسي TIGER 77 إلى 10 ملايين دولار أمريكي من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول خلال زيادة تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية الطلب على أساس الثقة المحدودة في قطاع العملات المشفرة، مما أدى إلى عدم قدرة TIGER 77 على تأمين الأموال اللازمة.

قسم الإقراض والاستشارات الداخلي في Maple Finance، Maple Direct، يسد هذه الفجوة من خلال منتجه عالي العائد للشركات. يقوم المستثمرون المؤهلون الذين يدركون أداء Maple Direct بإيداع 10 ملايين USDC في صندوق الإقراض.

عندما يتقدم TIGER 77 بطلب للحصول على قرض، تقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، حيث تقوم بمراجعة الحالة المالية للشركة، وتاريخ العمليات، وملف المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 ملايين USDC، مؤمن بواسطة Ethereum، بمعدل فائدة قدره 12.5%.

بعد تنفيذ القرض، تبدأ توزيع الدخل. تدفع TIGER 77 الفائدة الشهرية، حيث تحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارة. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.

هنا، يصبح تمييز مابل واضحًا. إنه يتجاوز الوساطة الأساسية للقروض من خلال إدارة الضمانات بنشاط - بما في ذلك تعزيز كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم مابل أيضًا ببناء القروض استنادًا إلى ضمانات الشركات التابعة بدلاً من الضمانات التقليدية.

في الواقع، يمكن للخدمات التي تقدمها مابل أن تنافس تلك التي تقدمها المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، بدلاً من مجرد ربط المقرضين والمقترضين. يعزز هذا النهج من مكانة مابل كشركة إدارة أصول موثوقة من الدرجة المؤسسية، بدلاً من كونها مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.

4. المنتجات الأساسية لميبل فاينانس

4.1. مابل المؤسسية

لقد أسست Maple Finance مكانتها كمؤسسة شرعية لإدارة الأصول على السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تقسم منتجاتها بشكل أساسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، وكل منها مصمم ليتناسب مع المستثمرين ذوي تحمل المخاطر المختلفة وأهداف العائد.

المصدر: أبحاث تايجر

الفئة الأولى - منتجات الإقراض - تشمل منتجات مابل ذات العائد المرتفع ومنتجات الشريحة الزرقاء. تم تصميم خط منتجات الشريحة الزرقاء للمستثمرين المحافظين الذين يفضلون الحفاظ على رأس المال. إنه يقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان ويلتزم بممارسات إدارة المخاطر الصارمة.

على النقيض من ذلك، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتهم الأساسية إدارة الأصول المضمونة بشكل مفرط بنشاط - من خلال التخزين أو الإقراض الثانوي - لتوليد دخل إضافي، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمان.

المصدر: مابل فاينانس

بدأ النوع الثاني من منتجات Maple Finance - إدارة الأصول - مع منتج عائد BTC. تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام استجابةً للطلب المتزايد على البيتكوين من المؤسسات. اقتراح قيمته بسيط: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي؛ بدلاً من ذلك، يمكنها إيداع BTC لكسب الفوائد، مما يولد عوائد من الأصول الموجودة.

هذا يثير بطبيعة الحال سؤالاً: إذا كان بإمكان المؤسسات شراء وامتلاك البيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديره بنفسها؟ يكمن الجواب في القيود العملية - ولا سيما نقص بنية تحتية آمنة للتكنولوجيا أو الخبرة التشغيلية.

يستخدم منتج العائد من بيتكوين في Maple Finance نموذج الرهان المزدوج الذي توفره Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاصة بها بشكل آمن في محافظ من الدرجة المؤسسية مثل BitGo أو Copper، وكسب مكافآت الرهان من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها لفترة محددة مسبقًا. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بشكل آمن وكسب العوائد.

ومع ذلك، فإن عملية التشغيل الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وراء الواجهة البسيطة لـ "كسب الأرباح من البيتكوين" تكمن سلسلة من الخطوات الفنية والتشغيلية - ترتيبات العقود مع الأمناء، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت تخزين $CORE إلى نقود. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، وهو ما لا تمتلكه معظم المؤسسات داخليًا.

هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. بينما يمكن للشركات إدارة الأصول مباشرة، فإنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لتنفيذ هذا العمل بكفاءة وأمان. في مجال العملات المشفرة، فإن الطلب على مثل هذه الخبرة أكبر بكثير - مع الأخذ في الاعتبار طبقات التعقيد الفني الإضافية، والرقابة التنظيمية، والأمان، وإدارة المخاطر.

بدءًا من منتجات العائد على البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع في مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعتبر هذه الاستراتيجية حاسمة لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق العملات المشفرة، مما يعالج حاجة لم تُلبى منذ فترة طويلة.

من خلال تقديم خدمات شاملة تديرها بشكل احترافي، تمكن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية - دون الانحراف عن تركيزها الأساسي في العمل.

4.2 سيروب USDC

المصدر: Maple Finance

المنتجات التي تم مناقشتها حتى الآن تستهدف بشكل أساسي المستثمرين المؤهلين، مما يقيّد الوصول للمشاركين من الأفراد. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT - برك السيولة المستهدفة للمستثمرين الأفراد التي تم بناؤها على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.

سيتم إقراض الأموال التي تم جمعها من خلال syrupUSDC للجهات المقترضة المؤسسية من برك Maple ذات العوائد العالية والمرموقة، التي تخضع لنفس عملية تقييم الائتمان مثل المنتجات الأخرى من Maple. يتم توزيع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على المودعين في syrupUSDC.

على الرغم من أن الهيكل مشابه لمنتجات مابل المؤسسية، إلا أن تجمع الشراب يتم إدارته بشكل مستقل. هذا التصميم يقلل من barriers دخول المستخدمين الأفراد بينما يحافظ على الصرامة التشغيلية للمنتجات المؤسسية، مما يعزز الوصول دون المساس بالاستقرار الهيكلي.

المصدر: Dune

على الرغم من أن العائد أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، قدمت مابل نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. توفر Drips مكافآت إضافية من الرموز يتم تجميعها كنقاط كل أربع ساعات. في نهاية كل موسم، يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال الإيجابية، جذبت مابل فاينانس حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي من USDC و USDT.

باختصار، يوفر syrupUSDC/USDT منتجات ذات مستوى مؤسسي للمستثمرين الأفراد، مما يجمع بين سهولة الوصول وآلية مكافآت منظمة. من خلال دمج Drips، تُظهر Maple فهمًا عميقًا لديناميكيات المشاركة في Web3، حيث تقدم نموذجًا يشجع على المشاركة المستدامة مع الحفاظ على الانضباط المالي.

5. المزايا الرئيسية المميزة لتمويل مابل

الميزة الأساسية المميزة لمشروع Maple Finance تكمن في تنفيذ نظام مؤسسي متكامل متاح بالكامل على سلسلة الكتل. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بدلاً من ذلك بين البنية التحتية على السلسلة والخبرة البشرية لإنشاء بيئة تلبي المعايير المؤسسية.

5.1. الخدمات التي طورها خبراء المال التقليديين

تبدأ هذه التفرقة بتكوين فريق مابل. تفتقر العديد من المنصات المالية على السلسلة إلى محترفين ذوي خلفيات مالية تقليدية. على الرغم من أن مثل هذه الخبرة ليست ضرورية تمامًا، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات حقًا دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر.

هذا هو المكان الذي تتميز فيه مابل بالتحديد. يتضمن فريقها محترفين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تتيح خبرتهم إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل الأساس الثقة المطلوب من قبل العملاء المؤسسات.

المصدر: أبحاث النمر

خلفية فريق قيادة مابل تساعد في تفسير سبب اكتسابهم ثقة المستثمرين المؤسسيين.

يقدم الرئيس التنفيذي سيدني باول خبرته في إدارة الأصول من بنك أستراليا الوطني وأنجل فاينانس. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في PwC، مع التركيز على التحليل المالي للشركات، ثم شغل منصب المدير المالي (CFO) لشركة Axsesstoday.

من الناحية الفنية، كان كبير موظفي التكنولوجيا مات كولوم مهندسًا كبيرًا في Wave HQ وهو مؤسس شركة التكنولوجيا المالية Every. وكان الرئيس التنفيذي للعمليات رايان أوشيا مسؤولًا عن العمل الاستراتيجي في Kraken، مكتسبًا خبرة مباشرة في مجال العملات المشفرة.

فريق أوسع يتضمن محترفين بخلفيات مالية وتقنية. عمل مدير أسواق رأس المال سيد شيث سابقًا في المبيعات المؤسسية في دويتشه بنك. شغل رئيس المنتج ستيفن ليو مناصب إدارة المنتجات في أمازون وقاد مشاريع التكنولوجيا المالية في أنكوراج ديجيتال.

الميزة الأساسية لميبل تكمن في دمج الخبرات في المالية التقليدية وتقنية البلوكشين. إن المعرفة المزدوجة للفريق تمكّنهم من تلبية توقعات المؤسسات بينما يقدمون حلولاً على البلوكشين تتمتع بمصداقية تشغيلية ودقة تقنية.

5.2. نظام إدارة المخاطر المتمايز

تظهر نهج إدارة المخاطر في Maple Finance خبرة فريقها المحترف وتجعله متميزًا عن معظم بروتوكولات DeFi. في حين أن معظم البروتوكولات تعتمد بشكل كبير على الآليات الآلية واللامركزية، تطبق Maple مباشرة منهجيات مثبتة من التمويل التقليدي على السلسلة.

المكون الرئيسي الأول هو عملية تقييم القرض. في معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي، بمجرد إيداع الضمان، يتم إصدار القروض تلقائيًا مع القليل من تقييم الائتمان أو بدونه.

بالمقابل، قامت Maple Finance بتنفيذ نموذج اكتتاب أكثر حذراً. كما ذُكر سابقاً، يتم إجراء فحص المقترضين من قبل قسم الاستشارات الاستثمارية لديها، Maple Direct. تتيح هذه المقاربة التي تركز على الائتمان، جنباً إلى جنب مع تفضيل الهياكل ذات الضمان الزائد، لـ Maple إدارة المخاطر من البداية.

في الحالات التي يكون فيها التصفية ضرورية، تقوم معظم البروتوكولات بإجراء بيع فوري للأصول بمجرد أن تنخفض الضمانات دون حد معين. ومع ذلك، تتبع مابل نهجًا مختلفًا - حيث تصدر إشعارًا لمدة 24 ساعة لإعطاء المقترضين الوقت لتجديد ضماناتهم. هذا مشابه لممارسات البنوك التقليدية، حيث يسبق استدعاء الهامش التصفية. إذا لم يستجب المقترض خلال فترة الإشعار، تحدث التصفية.

حتى عملية التصفية نفسها مصممة لتقليل تأثير السوق. بينما تقوم بروتوكولات DeFi الشائعة بإجراء التصفية علنًا على البورصات - حيث توجد مخاطر الانزلاق واضطراب الأسعار - تقوم Maple بتنفيذ عمليات التصفية من خلال صفقات خارج البورصة (OTC) مرتبة مسبقًا مع صناع السوق، مما يضمن تنفيذًا محكومًا وتقليل التقلب.

نظام سحب الأموال في مابل بارز أيضًا. في DeFi التقليدية، يمكن للمستخدمين سحب الأموال على الفور إذا كانت هناك سيولة متاحة - ولكن عندما تكون السيولة غير كافية، فإن حالة من عدم اليقين تنشأ. تعالج مابل السحوبات بالتسلسل أو في دفعات مجدولة، مما يوفر للمستخدمين توقعًا واضحًا لتوفر الأموال. تمكن هذه الطريقة المنظمة المستثمرين من التخطيط بفعالية، مما يضيف اليقين والثقة إلى إطار إدارة المخاطر في مابل.

5.3. هيكل النظام البيئي المتكامل

المصدر: بحث النمر

اعتمدت Maple Finance استراتيجية نمو حذرة - تعطي الأولوية لإدارة المخاطر الداخلية والتآزر الاستراتيجي على التوسع السريع. قبل الانخراط في التعاونات الخارجية، أسس الفريق إطار عمل شامل لإدارة المخاطر. لا تتوسع Maple بشكل أعمى؛ بل تركز على التعاون مع الشركاء الرئيسيين الذين يمكنهم توليد قيمة ذات مغزى.

تتجلى هذه الاستراتيجية بوضوح في توسيع نظام syrupUSDC البيئي. لتوسيع تأثيره في مجال DeFi، تعاونت Maple مع منصات رائدة مثل Spark وPendle لتحقيق هيكل عائد متنوع ونقاط وصول متعددة للمستخدمين.

لقد أسفرت التعاون مع Spark عن نتائج ملموسة: خصصت Spark 300 مليون دولار لـ syrupUSDC، مستخدمة إياه كضمان لدعم USDS. هذه ليست شراكة رمزية - بل أدت إلى نشر رأس المال الحقيقي.

يعزز التكامل مع Pendle المرونة بشكل أكبر. يمكن لحاملي syrupUSDC الآن تخصيص تعرضهم للعائد باستخدام آلية رمز المبدأ (PT) ورمز العائد (YT) من Pendle. لقد أصبح هذا النموذج - الذي يستفيد من خبرة كل شريك - استراتيجية ثابتة ضمن خط منتجات Maple.

يُجسد منتج عائد BTC نفس النهج. هدفه هو تحويل البيتكوين من أصل يُحتفظ به بشكل سلبي إلى أصل يُولد عائدات. يتطلب تحقيق هذا الهدف عنصرين أساسيين: الحفظ الآمن والنشر الفعال. تتناول Maple هذين الأمرين من خلال توفير حفظ من الدرجة المؤسسية من خلال شراكات مع BitGo وCopper، بينما تولد العائدات من خلال نموذج الرهان المزدوج لـ Core DAO. في النهاية، أدى ذلك إلى نظام متكامل حيث يت coexist الحفظ والعائد دون أي تنازل.

6. تمويل القيقب في عام 2025 وما بعده

في ديسمبر 2024، أصدرت Maple Finance خارطة طريقها الاستراتيجية في رسالة من المؤسس، موضحة أولوياتها لعام 2025. بعد حوالي ستة أشهر، تم تحقيق العديد من تلك الأهداف:

• تتجاوز القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لمابيل 4 مليارات دولار أمريكي.
• الشريك الأول في التمويل التقليدي (TradFi) يقترض أكثر من 100 مليون دولار من خلال Maple Institutional.
• أول تكامل لـ Syrup.fi في DeFi يتجاوز 100 مليون دولار؛
• إيرادات البروتوكول تتجاوز 25 مليون دولار.

رؤية مابل طويلة الأمد طموحة. بحلول عام 2030، تهدف المنصة إلى تحقيق إدارة حجم قروض سنوي قدره 100 مليار دولار - أي ما يقرب من 45 ضعف حجم محفظتها الحالية البالغ 22 مليار دولار. يتطلب تحقيق هذا الحجم أكثر من مجرد توسيع أعمال الإقراض الحالية. يجب على مابل توسيع مجموعة منتجات إدارة الأصول، وتعميق الشراكات مع المؤسسات المالية التقليدية، وجذب المستثمرين المؤسسيين على مستوى العالم.

التركيز الاستراتيجي الأول هو توسيع اعتماد منتجات عائد BTC. لقد زاد اهتمام المؤسسات ببيتكوين، إلى جانب الطلب المتزايد على الحلول التي تتجاوز الحفظ البسيط ويمكن أن تولد عوائد. إن الاستحواذ على حصة كبيرة من هذا السوق أمر بالغ الأهمية.

تشمل الاستراتيجية الثانية توسيع مجموعة منتجات الأصول في مابل. حاليًا، تركز مابل بشكل أساسي على البيتكوين، وتخطط لتمديد المنتجات المولدة للإيرادات إلى أصول رقمية متنوعة. مؤخرًا، بدأ المستثمرون المؤسسيون في دمج الإيثيريوم في محافظهم، ومن المتوقع أن يتسارع هذا الاتجاه في تنويع الحيازات في الأصول الرقمية. إذا تمكنت مابل من تقديم خدمات إدارة الأصول الفعالة لتوليد عوائد إضافية من هذه الأصول، ستظهر فرص نمو كبيرة.

7. Maple Finance: التحرك نحو وضع أكثر بروزًا

لقد كان سوق العملات المشفرة مدفوعًا دائمًا من قبل المستثمرين الأفراد. حتى الآن، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية حوالي 3.29 تريليون دولار (CoinMarketCap) - وهو ما يزال صغيرًا نسبيًا مقارنةً بـ 51 تريليون دولار من ديون الحكومة الأمريكية و 18-27 تريليون دولار من الذهب. تسلط هذه المقارنات الضوء على إمكانيات النمو إذا كانت العملات المشفرة ستندمج بالكامل في فئات الأصول التقليدية.

سيكون للمستثمرين المؤسسيين دور أساسي في دفع هذا النمو. على عكس المشاركين من الأفراد، فإن الأصول التي تديرها المؤسسات تصل إلى مليارات أو مئات المليارات من الدولارات، مما يعني أن حتى تخصيصًا صغيرًا يمكن أن يوسع سوق العملات المشفرة بشكل كبير. ومع ذلك، فإن دخول المؤسسات يأتي مع توقعات أعلى - بما في ذلك الامتثال التنظيمي، وإدارة المخاطر المعقدة، وحلول الحفظ الآمن.

تتمثل رؤية شركة Maple Finance في خدمة هذا السوق الفرعي المؤسسي. لا تقدم Maple أدوات الإقراض الأساسية، بل قامت ببناء مجموعة شاملة من الخدمات المالية تهدف إلى تلبية المعايير المؤسسية. تشمل استراتيجيتها الآن توسيع الشراكات والعلاقات التعاقدية مع المؤسسات المالية التقليدية لتعزيز المصداقية.

تسليط الضوء على معلم حديث مكانته: أعلنت مابل عن ترتيب تمويل مدعوم ببتكوين هو الأول من نوعه مع كانتور فيتزجيرالد. تخطط قسم التمويل ببتكوين في كانتور لتوفير ما يصل إلى 2 مليار دولار كتمويل أولي، حيث تم اختيار مابل كأول مقترض. وهذا يبرز مصداقية مابل المؤسسية ومكانتها القيادية في سوق ائتمان العملات المشفرة.

إن الفوز بعملاء بارزين - مثل Strategy، التي اعتمدت البيتكوين كأصل خزينة - سيعزز بشكل أكبر من اعتماد Maple لمنتجات عائد البيتكوين الخاصة بها. التوقيت مهم بشكل خاص: العملاء المؤسسيون ملتزمون. على عكس العملاء الأفراد، بمجرد أن تقيم المؤسسات شراكة، نادراً ما تغير مقدمي الخدمات، ويميلون أكثر لبناء علاقات طويلة الأمد من أجل الاستمرارية في المخاطر والعمليات.

لا تعد شركة مابل الشركة الوحيدة التي تسعى إلى هذا السوق، ولكن سجلها المؤسسي المثبت يمنحها ميزة قوية. في النهاية، ستكون السنتان إلى الثلاث سنوات القادمة فترة حاسمة لتحديد أي المنصات يمكن أن تصبح قادة في فئة التمويل المشفر المؤسسي.

إعلان:

1. هذا المقال تم نسخه من [ بحوث النمر] حقوق الطبع والنشر تعود للمؤلف الأصلي [بحوث النمور] إذا كان هناك أي اعتراضات على إعادة الطباعة، يرجى الاتصال بفريق Gate Learnسيقوم الفريق بمعالجته في أقرب وقت ممكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنبيه: الآراء والأفكار المعبر عنها في هذه المقالة هي آراء الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة النسخ اللغوية الأخرى من المقالة بواسطة فريق Gate Learn، ما لم يُذكر خلاف ذلك.بوابةتحت أي ظروف لا يجوز نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.