ما هو USDC؟ دليل شامل لثاني أكبر عملة مستقرة منظمة في العالم

في عالم العملات الرقمية، تعمل العملات المستقرة كجسر رئيسي يربط بين المالية التقليدية والأصول الرقمية، مما يحول أنظمة الدفع والمالية العالمية بسرعة. من بين هذه العملات، أصبحت USDC (عملة الدولار) كأكبر عملة مستقرة بالدولار من حيث القيمة السوقية، حجر الزاوية في الصناعة بسبب امتثالها وشفافيتها. ستتناول هذه المقالة آلية الإصدار، والمسار التاريخي، وديناميات الإدراج، وآفاق المستقبل لـ USDC.

المصدر سيركل: رائد في التكنولوجيا المالية مدفوع بالامتثال

تم إصدار USDC من قبل شركة التكنولوجيا المالية الأمريكية سيركل، التي تأسست في عام 2013 ويقع مقرها في بوسطن. تتمثل المهمة الأساسية لسيركل في “إعادة تشكيل النظام النقدي لعصر الإنترنت” من خلال تكنولوجيا البلوكشين. USDC الذي أطلقته مدعوم احتياطي كامل من الدولار بنسبة 1:1، مما يضمن للمستخدمين إمكانية استبداله بالنقد في أي وقت. مقارنة بالمنافسين مثل USDT، تكمن أكبر ميزة لسيركل في الامتثال الصارم: فهي تحمل تراخيص من عدة سلطات قضائية بما في ذلك US FinCEN و EU EMI، وتنشر تقارير احتياطيات شهرية تم تدقيقها من قبل مؤسسات خارجية مثل Deloitte (مع احتساب النقد والسندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل أكثر من 99%). هذه الشفافية تجعل USDC الخيار المفضل للمؤسسات والتعاون الحكومي؛ على سبيل المثال، تم دمج شبكة الدفع الخاصة بها مع بنوك نظامية عالمية مثل ستاندرد تشارترد.

إصدار USDC: من النمو السريع إلى ريادة السوق

منذ إطلاقه في عام 2018، أظهر تداول USDC اتجاه نمو ملحوظ:

• نهاية عام 2021: وصل التداول إلى 42.5 مليار USD، مما يمثل حوالي 35% من سوق العملات المستقرة في ذلك الوقت؛
• مايو 2025: تجاوز التداول 61 مليار USD، بزيادة قدرها 40% خلال عام، محققاً رقماً قياسياً تاريخياً؛
• حصة السوق: على الرغم من أنها لا تزال خلف USDT (153.9 مليار USD)، إلا أن USDC تحتفظ firmly بالمركز الثاني عالمياً بحصة سوقية تبلغ 19%، مع حجم تداول سنوي يتجاوز 26 تريليون USD.

تأتي زخم النمو بشكل رئيسي من توسيع سيناريوهات الامتثال: مثل المدفوعات عبر الحدود، وإدارة أموال الشركات، وتطبيقات DeFi. خاصة خلال أزمة بنك سيليكون فالي في عام 2023، انخفضت قيمة USDC مؤقتًا إلى 0.88 USD، ولكنها عادت بسرعة إلى سعرها الثابت بفضل قدرتها السريعة على الاسترداد، مما يبرز مرونتها تجاه المخاطر.

إدراج CRCL: وليمة رأس المال لأول عملة مستقرة في الأسهم

في 5 يونيو 2025، ظهرت Circle في بورصة نيويورك برمز السهم CRCL، لتصبح أول مُصدر عملة مستقرة مدرج في البورصة في العالم، مما أثار جنون السوق:

• أداء الاكتتاب العام: تم رفع سعر الإصدار من 24 - 26 دولار إلى 31 دولار، مع توسيع جمع الأموال إلى 1.1 مليار دولار (34 مليون سهم)، وبلغت نسبة الاكتتاب 25 مرة؛
• تداول اليوم الأول: قفز السهم بنسبة 124% عند الافتتاح إلى 69.32 دولار، وبلغ ذروته عند 103.75 دولار خلال اليوم، وأغلق عند 83.23 دولار، مع زيادة يومية قدرها 168%؛
• سعر السهم الحالي: اعتبارًا من نهاية يونيو، استقر سعر سهم CRCL حول 186 دولار، مع قيمة سوقية تقدر بحوالي 41 مليار دولار ونسبة السعر إلى الأرباح تبلغ 2113، مما يعكس توقعات السوق العالية جدًا بشأن إمكانات نموه.

هذه القائمة ليست مجرد علامة فارقة لشركة سيركل، بل تضخ أيضًا دفعة في صناعة التشفير - المؤسسات مثل ARK Invest وBlackRock تشارك بشكل كبير، مما يظهر اعتراف رأس المال السائد بنموذج العملة المستقرة المتوافقة.

التوقعات المستقبلية: الامتثال، التعاون المصرفي، والشبكات العالمية للدفع

سيكون تطوير USDC مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بثلاثة اتجاهات رئيسية:

1. توحيد المعايير التنظيمية: يتطلب قانون ‘GENIUS’ في الولايات المتحدة وإطار ‘MiCA’ في الاتحاد الأوروبي أن تكون احتياطيات العملات المستقرة ‘أصول سائلة عالية الجودة’. يتماشى مزيج النقد + سندات الخزانة الأمريكية بشكل طبيعي مع USDC وسيوسع ميزته التنافسية بشكل أكبر؛
2. تسريع التكامل المصرفي: يرى رئيس سيركل هيث تاربرت بوضوح أن البنوك هي ‘شركاء مثاليون’. لقد ربطت شبكة الدفع سيركل التي أطلقتها سيركل عدة بنوك دولية، مما يدعم التبادل الفوري بين العملات الورقية وUSDC؛
3. انفجار حجم السوق: تتوقع سيتي أن تصل قيمة سوق العملات المستقرة العالمية إلى 3 تريليونات دولار خلال بضع سنوات. تخطط سيركل لاستخدام الأموال من إدراجها لتوسيع مجموعة تقنياتها (مثل بروتوكول CCTP عبر السلاسل) والأسواق الناشئة، مما يرسخ موقعها كـ ‘طبقة عملة الإنترنت’.

الخاتمة

USDC ليست مجرد عملة مستقرة؛ بل هي أيضاً تجربة مهمة في عولمة الدولار الرقمي. مع الانتهاء من إدراج Circle وتوضيح الأطر التنظيمية، من المتوقع أن تلعب USDC دوراً مهماً في المدفوعات عبر الحدود، والتمويل المؤسسي، و ويب 3 تلعب دورًا أكثر جوهرية في الاقتصاد. يؤكد نجاحها اتجاهًا: النموذج الذي يوازن بين الامتثال والابتكار هو جواز السفر لدمج العملات المشفرة في الاقتصاد السائد.