هناك تطبيقات مستمرة لصناديق تبادل العملات البديلة الفورية، أيها سيكون رائعًا مرة أخرى؟
[TL;DR]:
العمالقة المالية التقليدية مثل Franklin Templeton قد سرعوا دخولهم، مما دفع إلى زيادة كبيرة في طلبات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة مثل Altcoin سولانا, XRP, و DOGE. حاليا، تم دخول صناديق الاستثمار المتداولة لأكثر من 20 عملة بديلة في عملية مراجعة SEC.
يعتبر LTC لديه اعلى احتمالية للموافقة (90٪) بسبب سماته الواضحة كسلعة وحلول الرعاية الناضجة، بينما تعاني SOL و XRP من النزاعات المتعلقة بسمات الأوراق المالية والإجراءات القانونية، مع احتماليات موافقة تبلغ 70٪ و 65٪ على التوالي.
من المتوقع أن تكون نتائج موافقة الرقابة الرقابية مركزة في أكتوبر. إذا تولى رئيس الرقابة الرقابية الذي ترشحه ترامب المنصب، فقد يتم تسريع العملية. على المدى الطويل، على الرغم من أن الامتثال سيقدم الأموال، قد يؤثر على الخصائص الأصلية للمقاومة للرقابة في صناعة العملات المشفرة.
مقدمة
تطبيق الامتثال لصناديق الصرف المتداولة فوري أصبح وسيلة هامة للعملات الرقمية للتنافس على حركة المرور الخارجية والأموال في ظل السرد والأموال المحدودة في الموقع. مع الموافقة الناجحة على صناديق الصرف المتداولة فوري لـ BTC و ETH في الولايات المتحدة العام الماضي، زادت صناديق العملات البديلة المتداولة فوري أيضًا جهود تطبيقها والعلاقات العامة هذا العام. سيأخذك هذا المقال في رحلة لاستكشاف الوضع التنافسي الحالي والآفاق المستقبلية لهذه الزيادة في طلبات صناديق الصرف المتداولة فوري، وتحليل المنطق العميق لهذه الحرب من أجل صناديق العملات البديلة المتداولة فوري.
تم تقديم عدد كبير من الطلبات لصناديق تداول العملات البديلة، والتأييد التمييزي هو المفتاح
في 12 مارس، قدمت Franklin Templeton، عملاق إدارة الأصول بحجم إداري يبلغ 1.5 تريليون دولار، طلبها الأول لصندوق الاستثمار المتداول لـ XRP، لتصبح أول عملاق مالي تقليدي يشارك في صندوق ETF للعملات البديلة بعد المؤسسات الرقمية الأصلية مثل Grayscale و Bitwise.
رئيس الاستثمارات الكمية، روجر بايستون، أكد بصراحة: ‘سيكون عام 2025 هو الأكثر انشغالًا لفرق المحاماة المتخصصة في صناديق الاستثمار المتداولة.’ لقد قمنا مؤخرًا بتفسير هذا الحادث في مقالة المدونة ‘ أخبار Ripple (XRP): قدم Franklin Templeton طلبًا لصندوق الاستثمار المتداول وتأجيل موافقة SEC.” يؤكد هذا البيان إعادة تشكيل قيمة العملات البديلة من خلال الامتثال - من خلال تغليف صناديق تداول الأسهم المتداولة، يمكن وضع الأصول الرقمية عالية المخاطر على قماش منظم لجذب الأموال المؤسسية.
المصدر: كوين تيليغراف
بالإضافة إلى XRP، هناك العديد من طلبات صناديق ETF للعملات البديلة تحت التقدم حاليًا، تشمل العملات الرئيسية مثل سولانا، DOGE، XRP، LTC، والأصول الناشئة مثل Aptos وHBAR. وراء هذه الاتجاهات ليس فقط الدافع للامتثال ولكن أيضًا حقيقة الأموال في هذا الجولة من سوق الثيران تدفق إلى صناديق المؤشرات المتداولة لكن لا تفيض.
أولاً، الامتثال والتأييد هما القوة الدافعة الأساسية وراء الارتفاع في طلبات صناديق تبادل العملات البديلة. كما سوق العملات المشفرة مع تقدم السن، يصبح البيئة التنظيمية أكثر صرامة، ويزداد طلب المستثمرين على الأمان والشفافية. يمكن لصناديق ETF توفير شهادة شرعية لمشاريع Altcoin كأداة استثمار م regulee، مما يجذب المزيد من الأموال الاستثمارية والتجزئة.
ثانيا، فإن الاتجاه المركزي لتدفق الأموال نحو صناديق ETF في هذه الجولة من سوق الثيران قد دعم بشكل أكبر انتعاش تطبيق صناديق altcoin ETFs. تشير البيانات إلى أنه في عام 2024، بيتكوين جذبت صناديق الاستثمار المتداولة حتى 129 مليار دولار من التدفقات الرأسمالية، مما يوفر للمستثمرين قناة استثمار بيتكوين مريحة.
وفقًا لأحدث الإحصاءات، من يناير إلى فبراير 2025، كان صافي تدفق البيتكوين و إيثيريوم تمثل صناديق تبادل المداولات المقننة 73٪ من إجمالي الأموال في السوق العملات المشفرة، بينما انخفضت قيمة سقف السوق للعملات البديلة من 42٪ في عام 2024 إلى 35٪. يُطلق على هذه الظاهرة اسم “إستنزاف السيولة الهيكلية” من قبل محلل البلوك اليونيكورن برايان دورتي - المستثمرون المؤسسيون أكثر اميلًا إلى تخصيص الأصول الرئيسية من خلال صناديق تبادل المداولات المقننة بدلاً من المشاركة مباشرة في تكهنات العملات البديلة ذات المخاطر العالية.
المصدر: coinglass
خذ دوج كوين كمثال. على الرغم من أن مجتمعها لا يزال يتمتع بشعبية ، إلا أن نطاق إدارة أصول الصندوق الاستئماني DOGE التابع لشركة Grayscale قد نما فقط إلى 80 مليون دولار منذ إنشائه في ديسمبر 2024 ، وهو أقل بكثير من عشرات المليارات من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin في نفس الفترة. أجبر “تأثير الإغلاق” هذا للأموال Rex Shares بشكل مباشر على التقدم بطلب للحصول على DOGE ETF ، والذي قد يفرج عن مليارات الدولارات من الأموال بمجرد الموافقة عليها.
أي صناديق تداول العملات البديلة الأعلى قد تكون الأولى في الانفجار؟
حتى تاريخ الكتابة، دخل أكثر من 20 صناديق تداول العملات البديلة ETFs في عملية مراجعة هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC. الجدول التالي هو قائمة مفصلة لعدة صناديق تداول عملات بديلة ETFs ذات شعبية سوقية أعلى تم تجميعها من قبل الكاتب.
| عملات | مؤسسات المتقدمين | المزايا الأساسية | نقاط المخاطر | الاحتمال المقدر للموافقة (توقعات بلومبرغ) | الاحتمال المقدر للموافقة (بوليماركت) |
|---|---|---|---|---|---|
| LTC | كاناري كابيتال، غريسكيل | تصنفه SEC كنوع من بتكوين (سلعة)، وحل الحفظ ناضج | جاذبية محدودة وتأثير ضعيف للرأسمال الفائض | 90% | 72% |
| DOGE | Rex Shares، بيتوايز | صفات ثقافة النكات القوية ونشاط المجتمع العالي | ارتفاع تقلب الأسعار ونقص سيناريوهات التطبيق العملي | 75% | - |
| SOL | فانيك، فرانكلين تمبلتون | ميزة جيل التكنولوجيا (الأداء في الطبقة 1 الرائد)، تطبيقات النظام البيئي الغني، قامت CME بإطلاق منتجات العقود الآجلة | إمكانية وجود ضغط بيع كبير، بمجرد تحديد كأمان من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات | 70% | 26% |
| XRP | Franklin Templeton، Canary | النزاع القانوني لريبل على وشك الانتهاء، ولكن المؤسسات ما زالت تمتلك أكثر من 30٪ من الأسهم | هناك الكثير من الفرص للعبة السياسات ومخاطر الامتثال العالية | 65% | 32% |
| APT | Bitwise | سلسلة عمومية ذات أداء عالٍ الناشئة، وحد السوق المنخفضة والمجال للاحتيال | معدل تداول الرموز صغير نسبيًا، والسوق أكثر سخونة | 50% | - |
جدول: تقدم وتوقع احتمالية طلبات صناديق الاستثمار في العملات البديلة الرئيسية (مصدر البيانات: بوابة البحث المجمعة من وثائق اللجنة الأمنية والبورصة، بلومبيرغ إنتيليجنس، بلوكبيتس، بوليماركت، إلخ، صحة البيانات حتى تاريخ الكتابة)
من بينها، دخلت طلبات صناديق الاستثمار المتداولة لدى Grayscale وCanary Capital مرحلة المراجعة النهائية للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات، والتي يطلق عليها “التوجه نحو القاعدة الثالثة” من قبل المحللين ولديها أعلى احتمالية للموافقة:
تحديد السمات السلعية واضح: قررت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن LTC هي فورك بيتكوين، تجنبًا للجدل حول الطبيعة الكمية للأوراق المالية؛
حلول العهد: استخدام المؤسسات المنظمة مثل تخزين كوينبيس لتلبية متطلبات مكافحة غسيل الأموال للهيئة الرقابية للأوراق المالية والبورصات؛
السوق متعلم جيدًا: أكثر من 100 مليون حامل ل LTC وتقريبًا لا توجد مشاكل تاريخية رئيسية قد تم الكشف عنها.
المصدر: Polymarket
ومع ذلك، فإن SOL و XRP اللذان كانا شائعين سابقًا يواجهان عدم تحديد وضوح في نتائج الموافقة لهذا العام بسبب قضايا مثل تصنيفهما كأوراق مالية والإجراءات القانونية طويلة المدى.
بالإضافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة برأس مال سوق العملات البديلة المذكورة أعلاه، لاحظ الكاتب أن بعض المؤسسات قد تقدمت بطلبات لصناديق الاستثمار المتداولة برأس مال سوق العملات البديلة ADA وDOT وHBAR وAVAX وAPT وSUI وBONK وTRUMP وأخرى. وهذا يظهر تنوع مصادر صناديق الاستثمار المتداولة برأس مال سوق العملات البديلة، لكنها لا تزال في مراحل مبكرة واحتمال الموافقة عليها أقل.
قد يتم تأكيد نتيجة الموافقة في أكتوبر، والسوق تتطلع إلى اختراق
دورة مراجعة SEC الحالية عادة ما تكون 240 إلى 260 يومًا، ومن المتوقع أن تكون القرارات بشأن العديد من الطلبات مركزة في أكتوبر، ولكن هذا لا يزال يترك بعض المجال للعدم التيقن.
أولاً، إذا تم تأكيد مرشح ترامب لرئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز من قبل الكونغرس، فقد يتم تسريع عملية الموافقة.
وبناءً على التجربة التاريخية السابقة، تؤكد هيئة الأوراق المالية والبورصات على أهمية سوق العقود الآجلة في موافقتها على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، ولكن حاليًا تمت إضافة عقود فوتورسول فقط، وحجم التداول اليومي المتوسط لعقود سولانا الآجلة خفيف نسبيًا. يمكن أن تصبح هذه السيولة المنخفضة عقبة أمام الموافقة.
من ناحية أخرى، إذا تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة المتنوعة Altcoin واحدة تلو الأخرى هذا العام، قد تظهر السوق ثلاثة اتجاهات رئيسية:
تأثير إعادة توزيع الصندوق: قد تنتقل الأموال المؤسسية من صندوق تداول البيتكوين إلى صندوق تداول Altcoin عالي الألفا. باعتبار سولانا كمثال، يتوقع JPMorgan Chase أن يجلب صندوق التداول المتبادل لها 4-8 مليار دولار من الأموال التكميلية، ما يعادل 15%-30% من القيمة السوقية الحالية.
المصدر: JP Morgan
إعادة بناء دورة السوق: قد تنتهي النمط التقليدي للتناوب بين ‘بيتكوين الذي يقود الارتفاع وموسم العملات البديلة الذي يتبعه’، وقد تدفع سمات صناديق تداول المتبادل المتبقية السوق من الدفع من التجزئة إلى القيادة من قبل المؤسسات.
إعادة تقييم قيمة النظام البيئي: ستحصل هذه العملات البديلة التي تجتاز فحص صندوق الاستثمار المتداول على تأييد أقوى للسرد التوافقي، بينما قد يسرع عدد كبير من الرموز التي تفتقر إلى سيناريوهات تطبيق الهامشة، وسيصبح ظاهرة تقطيع السوق أكثر وضوحاً واضحاً.
اتجاه صناديق الصرف تبادل العملات الرقمية البديلة أساساً صراع على قوة التسعير بين النظام المالي التقليدي والمستخدمين المشفرين. LTC من المرجح أن يكون أول “محرك تغيير” في المدى القريب، ولكن أهمية رمزية تفوق بكثير التدفق الفعلي للرأسمال. على المدى الطويل، على الرغم من أن الامتثال يمكن أن يجلب كميات هائلة من الأموال، إلا أنه يؤثر أيضاً على قيم الصناعة المشفرة لمكافحة الرقابة وعدم الإذن. ومع ذلك، بغض النظر عن النتيجة، سيقوم هذا الاتجاه بحقن حيوية وتحديات جديدة في السوق المشفرة.
